Autor: Boaz Sobrado
Compilado por: Luffy, Foresight News
«Si no sabes cómo hacerlo, simplemente evítalo.»
Zheng YD, CEO del Banco DK, utiliza esta frase para explicar la raíz de por qué las empresas de criptomonedas enfrentan frecuentemente el cierre de cuentas bancarias. Este banco, ubicado en la nueva Ciudad de la Atención Plena de Gelephu en Bután, es también el único banco con licencia local, y su propósito fundacional es atender los negocios criptográficos que otras instituciones financieras evitan.
«La industria criptográfica ha sufrido durante mucho tiempo una enorme brecha en la oferta de servicios bancarios,» afirma Zheng YD en el podcast «On The Margin». «La raíz del problema es que las criptomonedas nacieron de protocolos descentralizados, con atributos inherentes de anonimato, y el sector bancario en general carece de herramientas de gestión de riesgos correspondientes; hasta el día de hoy, la gran mayoría de las instituciones aún no saben por dónde empezar.»
El Banco DK, regulado conjuntamente por la Autoridad Monetaria Real de Bután, es el núcleo de un experimento financiero único. Bután es un pequeño país de la región del Himalaya, con una población inferior a un millón, donde el Índice Nacional de Felicidad, más que el PIB, es su indicador de desarrollo emblemático. La Ciudad de la Atención Plena de Gelephu (GMC por sus siglas en inglés) es una zona administrativa especial en el sur de Bután, cuyos operadores afirman que posee normas de gobernanza independientes.
«La nueva ciudad es independiente de Bután continental a nivel administrativo, legislativo y judicial,» explica Jigdrel Singay, miembro de la Junta de la Autoridad de la Ciudad de la Atención Plena de Gelephu y responsable de negocios de fintech, describiendo este modelo de gobernanza como «un país, dos sistemas».
Su objetivo es un mercado de gran volumen que durante mucho tiempo ha carecido de servicios financieros adecuados. «Asia del Sur tiene aproximadamente 2 mil millones de personas, pero carece de un centro de servicios financieros, lo que equivale a un vacío en la puerta de entrada financiera regional,» dice Singay. Espera que GMC pueda convertirse en el centro de servicios financieros del Sur de Asia, tal como Hong Kong lo es para China y Singapur para el Sudeste Asiático.
Moneda fiduciaria y stablecoins en la misma cuenta
El posicionamiento del negocio del Banco DK es muy claro. Zheng YD afirma que la mayoría de los bancos que dicen apoyar las criptomonedas solo están dispuestos a manejar el negocio en moneda fiduciaria de las empresas criptográficas, dejando los activos digitales bajo custodia en plataformas externas.
«Estos bancos solo dirán que no cerrarán tu cuenta por ser una empresa criptográfica, pero todo el flujo de tus activos criptográficos no puede canalizarse a través de ellos,» señala Zheng YD. «Queremos marcar la diferencia. Conectamos los sistemas de moneda fiduciaria y de activos criptográficos, ofreciendo cuentas multicurrency integradas y servicios de custodia criptográfica. Los usuarios pueden gestionar stablecoins como USDT o USDC en la misma cuenta bancaria, igual que manejan dólares, libras o euros.»
Según la información divulgada por el proyecto, la cuenta admite 9 monedas fiduciarias y viene con servicios de préstamos respaldados por Bitcoin, así como canales de entrada y salida para conversión bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos. La implementación enfrenta dos grandes desafíos. El primero es la infraestructura subyacente: los bancos tradicionales procesan operaciones por lotes solo en horario laboral de 9 a 5, mientras que el mercado criptográfico opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Zheng YD admite que conectar ambos sistemas requiere una actualización tecnológica extremadamente compleja.
La segunda dificultad es excluir a los malos actores. Zheng YD no evita las malas prácticas de la industria. «No negamos que existan actores ilegales en la industria criptográfica; cualquier sector genera una cierta proporción de participantes infractores,» afirma. «Por eso, la Autoridad de la Nueva Ciudad de Gelephu y el Banco DK colaboran para realizar un cribado de riesgos desde la etapa de admisión del usuario.» La gestión de riesgos no se detiene al abrir la cuenta: «No solo monitoreamos los flujos de fondos fuera de la cadena, sino que también rastreamos la trayectoria completa en la cadena, escaneamos direcciones de billetera y verificamos cada transacción y la información de la contraparte.»
Zheng YD cree que este es un campo que vale la pena explorar a fondo, basándose en la premisa central de que los servicios financieros globales se están trasladando gradualmente de fuera a dentro de la cadena. «Creemos que los servicios financieros globales continuarán migrando hacia la cadena. El Banco DK aspira a ser la institución financiera que esté completamente preparada para recibir esta transformación.»
Inspirado en la ley de Singapur, abre un canal rápido para licencias
La nueva ciudad de Gelephu no construyó su marco regulatorio desde cero. «A nivel de gobierno corporativo, adoptamos la ley común de Singapur; las reglas de regulación financiera se alinean con el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM),» explica Singay. «Elegimos estos dos sistemas porque ambos representan estándares globales de primer nivel, con un altísimo reconocimiento por parte de los inversores internacionales.» Las empresas que ya tienen licencias en Singapur, ADGM o Hong Kong no necesitan pasar por el proceso de aprobación completo nuevamente; pueden establecerse a través de un canal rápido.
Existe una preocupación generalizada de que el proceso simplificado pueda reducir el rigor regulatorio. Singay aclara esto: la aceleración solo se aplica al proceso de aprobación, no se relajarán los estándares regulatorios. Para optar a los incentivos fiscales más altos de la nueva ciudad, como la tasa cero de impuesto sobre la renta corporativa, las empresas deben tener una presencia comercial real. «No damos la bienvenida a empresas que solo registran una empresa fantasma con una oficina vacía,» dice Singay. «Las empresas deben cumplir con los requisitos de operación física: contratar empleados locales butaneses, establecer un espacio de oficina físico y proporcionar pruebas de gastos operativos diarios. Los titulares de los puestos clave de la empresa también deben pasar la verificación de idoneidad de las autoridades reguladoras.»
¿Por qué un pequeño país construye ahora esta infraestructura?
Bután no es el único pequeño estado soberano que apuesta por este campo. Xin Yan, CEO de Sign, una empresa de infraestructura criptográfica soberana que lleva dos años profundizando en esta área, ha pasado de servir a usuarios criptográficos a trabajar con gobiernos, siendo Bután uno de sus países colaboradores.
«Los gobiernos son los guardianes del acceso a todos los negocios, datos y activos del mundo real,» menciona Xin Yan en el podcast. «Las decisiones de los gobiernos son muy pragmáticas; no persiguen ciegamente conceptos como Bitcoin o criptomonedas por sí mismos. Su demanda central es solo una: resolver sus propios problemas de desarrollo.» Señala que los países enfrentan riesgos comunes de dependencia externa: «La infraestructura financiera global dominante está liderada por China y Estados Unidos. Si estos dos países restringen la cooperación por razones geopolíticas, los sistemas financieros de los países relacionados sufrirán un impacto.»
Neo, fundador del nuevo banco en cadena con licencia suiza UR, afirma directamente que muchos proyectos Web3 actuales tienen modelos superficiales. «Hoy en día, tanto la industria Web2 como la Web3 toman atajos: emitir una stablecoin como USDC, lanzar tarjetas de pago y autodenominarse banco digital. Parece impresionante, pero la infraestructura subyacente no ha cambiado sustancialmente.»
Neo explica que el enfoque regulatorio de la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (FINMA) se centra en los datos en cadena. El regulador lee directamente la blockchain, verifica los flujos de fondos trimestrales y el tamaño de las carteras de cada dirección para determinar el cumplimiento de la empresa y emitir los permisos operativos para la siguiente etapa. Zheng YD señala que el Banco DK adopta una lógica regulatoria similar, monitoreando simultáneamente los flujos de fondos en carteras en cadena y en moneda fiduciaria, protegiendo la seguridad financiera de toda la nueva ciudad.
Minando desde 2018 y cubriendo el riesgo de Bitcoin
La estrategia criptográfica de Bután no es improvisada; su negocio de minería de Bitcoin, basado en recursos hidroeléctricos, ha estado operando durante años. Singay afirma que la actividad minera comenzó en 2018, y Zheng YD agrega: «A partir de 2019, la minería se escaló a nivel nacional. Mucho antes de que la mayoría de los países entendieran Bitcoin, Bután ya estaba profundamente involucrado en el ecosistema criptográfico.» Singay lo atribuye a la visión a largo plazo del país: «Nuestra acumulación de experiencia en la industria es la mejor prueba; somos pioneros tempranos en la industria.»
Ambos responsables se niegan a apostar el desarrollo nacional a un solo activo criptográfico. Cuando se le pregunta si Bután lanzará una criptomoneda nacional similar al token de Trump, Singay dice que el enfoque está en toda la cadena de valor criptográfica a nivel institucional: minería, custodia, gestión de activos, negociación primaria. «Los tokens especulativos dirigidos a minoristas no son una prioridad activa, al menos para la ciudad de Gelephu.»
Cuando alguien pregunta cómo responderían si el precio de Bitcoin colapsara y no se recuperara a largo plazo, Zheng YD responde con la mentalidad de gestión de riesgos de un banquero: «Dirigir un banco requiere anticipar todo tipo de riesgos; en teoría, pueden ocurrir condiciones extremas del mercado. Si Bitcoin experimenta una caída profunda, ¿cómo respondemos?» Su solución es una estrategia diversificada, sin depender únicamente de Bitcoin: «La blockchain es la tecnología subyacente; Bitcoin es solo una aplicación. Nos enfocamos en Bitcoin, pero también impulsamos otras áreas de la blockchain, como las stablecoins y la tokenización de activos del mundo real.»
La implementación del proyecto está sujeta a plazos. El crucial aeropuerto internacional mencionado por Singay será gestionado por el operador del Aeropuerto de Changi de Singapur, planificado por la reconocida firma de arquitectura Bjarke Ingels Group (BIG), con finalización prevista para diciembre de 2029; el visado para nómadas digitales dirigido a trabajadores remotos extranjeros, según Zheng YD, aún está en fase de prueba. Esta nueva ciudad planificada, que promueve la coexistencia entre humanos y naturaleza, exime a los extranjeros del impuesto sobre la renta personal, con alquileres mensuales de solo 400 a 500 dólares, pero por ahora solo cuenta con planos completos y la operación del Banco DK.
Si este banco criptográfico podrá crear valor depende de un problema común de la industria. Wojciech Kaszycki, fundador de la empresa de activos digitales Mobilum, plantea claramente la necesidad de infraestructura criptográfica soberana: «Creo que cada país debería establecer su propia institución de reserva de activos digitales.»
Zheng YD, por su parte, utiliza una experiencia personal para exponer suavemente el valor de que un pequeño país desarrolle finanzas criptográficas. «La primera vez que visité Bután, en toda la capital solo había un semáforo,» relata. «No es por falta de vehículos; la cantidad de automóviles locales no es baja, pero la gente es ordenada y cortés; no necesitan semáforos para regular el tráfico. En caso de atasco, todos esperan en silencio, sin tocar el claxon. En el entorno global cada vez más caótico de hoy, esta mentalidad de tolerancia y moderación es precisamente el rasgo que la industria financiera global necesita urgentemente.» Cuando la mayoría de los países ignoraban la tecnología blockchain, Bután ya había comenzado a minar Bitcoin; ahora, este pequeño país del Himalaya da un paso más, construyendo su propio banco criptográfico regulado.
