原创 / Odaily 星球日报(@OdailyChina)
作者 / Wenser(@wenser2010)
2025 年即将收官,Coinbase 再次出手,这次瞄准的正是炙手可热的预测市场赛道。
昨日晚间,Coinbase 宣布将收购预测市场初创公司 The Clearing Company。该公司由 Kalshi 与 Polymarket 前员工创立,此前已获 Coinbase 参与的 1500 万美元种子轮融资。此次收购,也被视为 Coinbase 构建“Everything Exchange(万物交易)”愿景的关键一步。
作为美股市场重要的加密概念股,Coinbase 在 2025 年的一系列收购动作,正逐渐揭示其深层的链上布局。Odaily星球日报 将于本文梳理其年度收购项目,尝试透视 Coinbase 未来的战略方向。
Coinbase 2025 年度“10 大收购案”:从链上产品到金融平台
Roam:链上浏览器与搜索引擎
今年 1 月,链上浏览器与搜索引擎 Roam 官方发文公告,正式宣布被 Coinbase 收购,项目联合创始人 Xen Baynham-Herd(首席执行官)、Ali Fathalian(首席技术官)和 John Granata(首席财务官)均已加入 Coinbase,助力加速公司链上消费者的开发。
此后,该项目 CEO @XenBH 成了现在的 Base 全球增长负责人,而该项目则已泯然众人。
项目官方账号:https://x.com/roam_xyz
Spindl:链上广告平台
今年 1 月底,据官方消息,Coinbase 宣布收购链上广告平台 Spindl,旨在重新构建链上广告技术堆栈,具体收购金额未披露。该平台由前 Facebook 广告团队成员 Antonio Garcia-Martinez 创立,专注于解决构建者面临的链上分发问题,其技术可以让 Coinbase 帮助开发者在链上传播并在 Coinbase 和整个链上经济中找到分销渠道。
该平台此前曾于 2022 年完成700 万美元融资,由 DragonFly Capital 和 Chapter 1 领投,Polygon Ventures、Tribe Capital、Multicoin、Solana Ventures 等参投。彼时,创始人 García Martínez 表示,该公司试图为 Web3 重建 Web2 电子商务后端的基础设施,即互联网企业如何跟踪他们的客户来自哪里,并制定获客策略来吸引更多用户。例如,Spindl 可以通过分析 Discord 帖子、Reddit 论坛、广告和其他互联网链接,将这些数据与购买、销售和交易等链上行为配对,以创建帮助协议了解流量来源的配置文件。
而很明显,和 Web2 互联网巨头阿里巴巴收购互联网平台类似,最终项目的命运仍然是类似的:团队被吸收进入 Coinbase 或 Base 组织体系,项目则逐渐销声匿迹,直到悄无声息地停运。
项目官方账号:https://x.com/spindl_xyz
Iron Fish:加密资产的通用隐私层
今年 3 月,Coinbase 旗下 L2 网络 Base 以团队收购的形式将隐私区块链 Iron Fish 开发团队收入麾下,而且特意强调“此次收购仅限于团队,Base 不会收购 Iron Fish 区块链或其原生代币。”
此举和 Circle 此前收购 Axelar 背后开发团队 Interop Labs 而无意“接盘”Axelar Network、Axelar Foundation 和 AXL 代币的事情如出一辙。在巨头的眼中,加密项目的开发者是无形的组织资产,而代币和加密项目本身,则更像是一种“债务”。推荐阅读:《Circle 收购 Axelar 引争议:巨头只想要人,不想要币》。
项目官方账号:https://x.com/ironfishcrypto
Deribit:全球最大加密衍生品平台
今年 5 月,Coinbase 豪掷 29 亿美元(含 7 亿美元现金和 1100 万股 Coinbase 公司 A 类普通股)收购加密期权平台 Deribit,致力于整合现货、期货和期权,深度统筹旗下平台的交易能力。彼时,Coinbase 主要看中了 Deribit 平台上高达 300 亿美元的未平合约和 1 万亿美元量级的交易量。
随后,Coinbase 2025 年 Q1 财报信息显示,其收入环比下降 12%至 20.3 亿美元,低于市场预期,交易收入同比下降近 19%至 13 亿美元。不过,Bernstein、Canaccord 等机构多位分析师对“Coinbase 收购 Deribit”纷纷给予正面评价,认为此举将增强 Coinbase 在衍生品领域的战略地位,并助力其全球化布局。
项目官方账号:https://x.com/DeribitOfficial
Liquifi:代币管理公司
今年 7 月,Coinbase 正式收购代币管理公司 Liquifi,这是 Coinbase 今年的第 5 笔收购;此外,Coinbase 企业发展主管 Aklil Ibssa 拒绝透露具体的交易条款和金额。
据悉,Liquifi 上一次融资是在 2022 年的种子轮融资中,融资金额为 500 万美元,由风险投资公司 Dragonfly 领投,Katie Haun 和 Balaji Srinivasan 等加密货币领域的大佬也参与其中。Uniswap 基金会、OP Labs、Ethena 和 Zora 等知名加密货币公司使用该平台追踪加密货币的持股情况,在归属期后分发代币,并管理复杂的税收预扣流程。
自此,该项目的对外更新也停留在了被收购的那条推文。
项目官方账号:https://x.com/liquifi_finance
Opyn:DeFi 期权协议
同样在 7 月,Coinbase 完成今年第六次收购,形式为人才收购(acqui-hire),引入 DeFi 期权协议 Opyn 的两位核心成员:CEO Andrew Leone 与研究负责人 Joe Clark,二人后续加入 Coinbase 链上市场团队,参与 Verified 池及其他链上产品的开发。
Coinbase 方面曾表示,Opyn 团队曾推出首个 DeFi 期权协议,并开发了 Power Perpetuals 与 Squeeth 产品。值得一提的是,Opyn 曾于 2023 年因涉嫌运营未注册交易平台被 CFTC 起诉并最终以被罚款 25 万美元达成和解,联创 Zubin Koticha 和 Alexis Gauba 于当时引咎辞职。
据悉,两轮融资中,Opyn 此前筹集了至少 1090 万美元资金,其中包括 由 Dragonfly Capital 领投的 216 万美元种子轮 和 2021 年由 Paradigm 领衔、Dragonfly Capital、Synthetix 创始人 Kain Warwick、Aave 创始人 Stani Kulechov 等参与的 670 万美元 A 轮融资。
项目官方账号:https://x.com/opyn_
Sensible:加密收益平台
今年 9 月,Coinbase 正式收购了加密收益平台 Sensible 创始人 Jacob Frantz 和 Zachary Salmon ,二人顺理成章地加入了 Coinbase,而其他少量员工则不知去向。
最终,该项目于 10 月停运,项目官方账号最后一条推文为 Coinbase 企业发展主管 Aklil Ibssa 的“欢迎致辞”。
项目官方账号:https://x.com/holdsensible
Echo:Launchpad 平台
今年 10 月,Coinbase 以 3.75 亿美元的资金收购了加密 KOL Cobie(知名加密货币交易员 Jordan Fish) 名下的 Launchpad 平台 Echo,这也是 Cobie 从 Coinbase 手中获得的第二笔收入——第一笔收入为其主持的播客节目 UpOnly NFT 被 Coinbase 以 2500 万美元收入囊中,这也意味着,尽管此门票不赋予任何赞助权利,但身为围观群众的我们后续仍然可以期待一下未来节目的正式发布。
此外,Cobie 还发文表示,ECHO 将暂时作为独立平台继续运营,但其公募产品 sonar 将被整合至 Coinbase。
项目官方账号:https://x.com/echodotxyz
Vector.fun:Solana 生态交易平台
今年 11 月,Coinbase 产品管理副总裁 Max Branzburg 透露将收购 Solana 交易平台 Vector.fun,这笔交易预计将于年底前完成,但收购条款和具体金额未披露。
收购完成后,Vector.fun 现有应用将关闭,其技术将用于增强 Coinbase 应用的去中心化交易功能,使用户能直接通过 Coinbase 交易 Solana 生态资产,突破目前仅支持 Base 链上交易的限制。
针对这笔收购,Coinbase CEO Brian Armstrong 发文表示,“今年早些时候我说过我们会提升我们的 Solana 游戏水平。此后,我们将 AgentKit 和 x402 引入 Solana,并升级了基础设施以扩展服务(块处理吞吐量提升 5 倍,RPC 性能提升 4 倍)。现在,我们将引入 SOL 原生的技术和人才,接入我们的平台,提升 Coinbase 对 Solana 交易的支持。这就是我们构建万物交换的方式。”
另外值得一提的是,这笔收购还因内幕交易而遭到市场人士的批评,Vector.fun 项目代币 TNSR 两天内暴涨 8 倍后暴跌 40%,Moonrock Capital 创始人 Simon Dedic 痛批 Coinbase 涉嫌内幕交易;此外,Vector.fun 开发方 Tensor 及其代币依然独立于此次收购,其由此推断,Tensor 将套现一大笔未公开的款项而 TNSR 持有人将 “一无所获 ”,再次体现了股权和代币之间的错位。
项目官方账号:https://x.com/VECTORDOTFUN
The Clearing Company:预测市场初创平台
最近的一笔收购,发生在昨天。
Coinbase 官方给出了收购预测市场平台 The Clearing Company 的详细公告,其中提到:
- The Clearing Company 团队由创始人兼 CEO Toni Gemayel 领导(Odaily 星球日报注:其曾担任 Polymarket 和 Kalshi 增长主管,部分员工来自 Polymarket),后续将帮助扩大 Coinbase 上世界级预测市场的交易规模,加速我们作为 Everything Exchange 一部分的这一激动人心的目标;
- 该交易受惯例过户条件约束,预计将于一月完成。
值得一提的是,此前 Coinbase 推出了由 Kalshi 支持的预测市场服务,并声称将引入更多预测市场平台合约,如今来看,果不其然。此外,The Clearing Company 于今年 8 月完成了 1500 万美元种子轮融资,由 Union Square Ventures 领投,Haun Ventures、Variant、Coinbase Ventures、Compound 等参投。
自此,Coinbase 补上了加密货币行业的最后一块热点拼图——预测市场。
项目官方账号:https://x.com/theclearingco
结语:Coinbase 的野心:交易一切(Exchange Everything)
纵观 Coinbase 今年以来的 10 大收购案,多数收购均未披露具体金额,且多数收购项目均为人才收购——除去 Deribit、Vector.fun、The Clearing Company 这样或是已经拥有极高的业界地位与丰富的流动性、交易量;或是作为生态网络扩展桥接组件;或是处于热门风口之上,未来可期。
而 Coinbase 最终的目标,其实早就在 CEO Amstrong Brian 及 Base 负责人 Jesse Pollak 等人常常提起的“Everything Exchange”之上,其最终目的,就是反过来看的——Exchange Everything,打造一个“一站式的交易平台”,满足用户关于链上代币、链上消费、链上金融、现货、期权、期货乃至预测市场押注事件等多元化的交易需求,真正将“Coinbase as a Service”(CAAS)化作类似稳定币托管等商业模式的稳固护城河。
在与币安、OKX、Bybit、Upbit 等头部 CEX 的竞争中,如果说多数交易所选择了一条“单点突围”的路线,那么 Coinbase 则选择了一条上限更高但也更为困难的发展之路——“统筹系统”。
但其“加密货币第一股”的超然地位和持续发展的良好势头,或将助推其成为加密行业的代表性投资标的。也无怪乎木头姐旗下的 Ark Invest 将其作为“最多加密持仓”。
