国泰君安国际成首家“持牌炒币”中资券商，背后藏着什么机会？

在经历了此前一天高达仅200%的涨幅后，国泰君安国际(01788.HK)在6月26日再度出现刺激行情。该股当日盘初再度大涨近90%，但随后出现跳水行情，截至发稿抹去当天全部涨幅。

消息面方面，6月24日晚间，国泰君安国际发布公告称，该公司获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。

国泰君安国际由此成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。

报道指出，国泰君安国际的成功得益于其在数字金融及虚拟资产业务领域的率先布局。2024年，该公司在香港市场率先推出虚拟资产现货ETF基础的结构性产品，并获准开展虚拟资产交易平台介绍代理人业务。2025年上半年，该公司又获准向客户分销代币化证券，并启动了数码债券发行业务。

分析人士认为，国泰君安国际的牌照将为投资者开辟直接参与加密货币交易的渠道，可能带动相关金融科技企业业务增长。受此消息影响，数字货币概念股集体走强，吉大正元实现4连板，格尔软件涨停，京北方和恒生电子涨超7%。

据香港证监会披露，目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计40家。除了最新获批的国泰君安国际之外，还有天风证券旗下的天风国际、盈透证券、中国中期证券、众安银行等。

媒体还报道称，华泰国际、招商证券国际等多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照。中信证券、海通国际等头部券商正密切关注相关业务布局，预计未来1~2年会有更多中资机构完成牌照升级。

目前，香港11家虚拟资产交易平台已获得证监会批准，分析认为，国泰君安国际合作的对象有可能是HashKey交易所。HashKey交易所销售总监朱振宇表示，该交易所已与多家头部中资券商建立了合作关系，未来还将与更多金融机构合作拓展虚拟资产服务领域。

近期，稳定币成为国际金融市场的焦点，美国Circle公司近期在纽交所上市后股价大幅上涨，美国参议院也通过了稳定币相关法案，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头也在探索发行稳定币的可能性。

与此同时，香港正打造全球虚拟资产核心枢纽，稳定币成为焦点，传统金融机构积极切入虚拟资产领域。此前，香港特别行政区政府于6月6日宣布，《稳定币条例》将于2025年8月1日生效，要求在香港发行法币稳定币或锚定港元价值的稳定币需申领牌照。

分析人士认为，香港作为港币与离岸人民币的结算中心，率先建立稳定币准入机制意义重大，有助于服务“一带一路”等多边经济带的支付基础设施建设。

中信证券研究则显示，传统金融机构正积极切入虚拟资产领域，券商们通过与虚拟资产交易所建立联盟或利用自身技术平台，为投资者提供加密货币交易服务。国海证券认为，稳定币有望推动券商角色从交易通道商转向资产证券化引擎和跨境清算枢纽，对券商估值提升是重要加分项。