BTC三连跳回10.7万，接下来是冲顶还是诱多？

• 比特币矿工似乎正在为即将到来的上涨行情提前布局。
• 当前，鲸鱼与衍生品交易员的行为也与市场中持续增强的看涨情绪相呼应。

在过去24小时内，比特币（BTC）上涨1.89%，重新站上 107,000 美元区域，延续了上周的反弹趋势。尽管在更长周期内 BTC 仍处于广义修正阶段（近7天下跌2.45%），但市场内部结构正在逐步回暖。

根据CryptoQuant的链上分析，矿工的行为已经呈现出典型的看涨信号，这与比特币历史上涨周期中的“筹码保留”行为相吻合。

例如，BTC.com——一个占据币安98%矿工流量的主流矿池——在过去一个月内持续减少其向交易所的比特币流入。这通常被视为矿工对后市看涨、选择暂不抛售的一种信号。

结合鲸鱼流动性增强与衍生品市场持仓的变化，比特币短期内存在进一步上涨的可能性。

从历史表现来看，矿工向币安等交易所的资金流入减少，往往预示着比特币价格的即将上涨；而流入增加，则通常出现在市场高点前后。

截至发稿时，链上数据显示矿工流入量持续下降，这表明他们更倾向于在预期市场反弹的背景下选择持币观望，只有在认为价格已触顶时，才会将BTC转入交易所准备出售。

AMBCrypto 的最新分析也印证了这一趋势。数据显示，整体比特币矿工储备已从 574,678 BTC 降至约 180.7 万 BTC，这进一步说明矿工群体当前普遍处于长线持有状态，并未有明显的套现意图。

这种筹码锁定行为，加之衍生品市场的多头氛围，可能为比特币下一轮上涨提供底层支撑。

鲸鱼和衍生品交易员的看涨配合

不仅仅是矿工，鲸鱼和衍生品交易员的行为也在强化比特币的看涨信号。

截至撰写本文时，鲸鱼在交易所的流动性明显上升，鲸鱼交易比率已飙升至 0.59，处于相对较高的水平，表明大型持币者在交易所的活动频率正在增加。

这一现象通常意味着鲸鱼正在为市场变动做准备，配合矿工的低流出行为，预示着他们可能在等待更高的价格后再进行抛售，整体市场情绪偏向继续上行。

尽管这本身尚不足以构成明确的看涨信号，但比特币重新突破 107,000 美元关口，可能意味着鲸鱼正在低位吸筹，准备布局新一轮行情。

衍生品市场方面，资金费率在连续两天的抛售之后已重新转为正值，说明市场中的多头力量正在增强，新增多头合约的开仓量明显上升。

这一资金利率的转变具有重要意义，表明过去24小时内投资者对比特币的整体情绪正在回暖，做多力量重新占据主导。

多方力量汇聚，市场上涨动能正在累积

如果当前趋势持续发展，衍生品交易员也将加入鲸鱼与矿工的阵营，共同为比特币的下一轮大幅上涨积蓄动能。

链上数据也正在印证这种积极预期。根据 Nansen 的最新数据显示，过去 24 小时内比特币链上活动显著升温，活跃地址数增长了 21.3%，达到 535,900 个。

这一增长反映出网络使用率的持续提升，也意味着市场参与度正在加速回暖，为行情进一步上行提供了坚实的链上支撑。

此外，与交易相关的 Gas 费用也在上升，这通常意味着链上交互变得更加频繁，进一步体现了比特币协议当前的高实用性与活跃度。

这种持续的高使用率不仅说明市场情绪回暖，也从底层支撑了价格上涨的逻辑。链上真实需求的增强，往往是推动比特币中长期上涨的重要基础。