Strategy vs. 华尔街空头:谁才是比特币最后的玩家?

比推Опубліковано о 2025-05-17Востаннє оновлено о 2025-05-17

作者:Nancy,PANews

原文标题:Strategy的比特币杠杆游戏博弈:华尔街空头狙击,大机构持股押注

随着比特币价格重返10万美元高位,以及MSTR股价持续走高,市场对于Strategy(原MicroStrategy)估值的分歧正加速扩大。一方面,多家全球大型机构正在悄然增持股票MSTR,将其视为间接配置比特币的重要金融工具;另一方面,其高度波动性且深度杠杆化的资产结构,也吸引了华尔街空头的狙击。随着Strategy不断加码比特币敞口,其正演变为比特币价格走势的风向标与资本杠杆博弈的焦点。

股价跑赢科技巨头,被华尔街大空头盯上

在近期纽约Sohn投资大会上,华尔街传奇空头、前对冲基金经理Jim Chanos表示,他正在做空Strategy并同时买入比特币,称这是“1美元买入、2.5美元卖出”的套利机会。

他指出,Strategy通过高杠杆持有超50万个比特币,当前股价相较实际持仓存在高溢价。他批评市场上出现一批模仿Strategy的公司,向散户兜售通过公司结构购买比特币的概念,并以此争取高估值,称这种逻辑“荒谬”。

过去一年,MicroStrategy股价上涨超220%,而比特币仅上涨约70%。Chanos认为这笔交易是观察散户投机行为的“晴雨表”。

Chanos是华尔街极具影响力的知名投资人,作为专注于做空策略的对冲基金Kynikos Associates的创始人,他以深度的基本面分析和敏锐识别公司财务造假、商业模式缺陷的能力著称,经典做空案例包括安然、WorldCom和瑞幸咖啡等。但近年来他也因做空特斯拉遭遇了严重亏损,部分基金因此关闭或调整策略。

值得注意的是,这并非Strategy首次成为知名空头的攻击目标。去年12月,知名做空机构香橼研究宣布做空Strategy,尽管其当时对比特币整体持看涨态度,但认为MSTR已严重偏离比特币基本面。这一消息一度导致MSTR短线大跌,但由于比特币上涨带动市场情绪乐观,以及MSTR被纳入纳斯达克100指数带来的市场可见度和流动性提升,这次做空最终未能成功。

而近期,除了外部做空压力,Strategy高管近期也频繁减持股份。据披露,担任公司董事逾20年的Jarrod M. Patten,自今年4月起已累计抛售约520万美元股票,并计划本周继续减持30万美元。

Strategy的比特币杠杆游戏博弈:华尔街空头狙击,大机构持股押注

尽管如此,MSTR近期股价表现依然坚挺。据MSTR-tracker数据显示,目前Strategy总市值达到1098.2亿美元,全球资产市值排名第183位。其中今年MSTR已累计上涨约37.1%,涨幅不仅跑赢比特币,也领先于微软、英伟达、苹果与亚马逊等科技巨头。

Q1财报巨亏逾40亿美元,获超千家机构持股押注

MSTR-tracker数据显示,截至5月16日,Strategy共持有568,840枚BTC,年初至今的比特币投资收益率为15.65%。按最新数据估算,预计本季度比特币每股收益(EPS)达37.82美元。

Strategy的比特币杠杆游戏博弈:华尔街空头狙击,大机构持股押注

但与可观的比特币回报率形成对比的是,受到今年一季度后期比特币价格回撤的影响,Strategy最新季度的财务表现承压。该公司近期公布的2025年第一季度财报显示,营收同比下降3.6%至1.111亿美元,未达市场预期,净亏损更是高达42.3亿美元(每股亏损16.49美元),大幅超出市场预期。

为缓解财务压力并进一步扩大其比特币资产敞口,Strategy正在加速推进其资本运作战略。本月初,Strategy宣布一项新的210亿美元公开市场普通股发行计划,并已将BTC收益率目标从15%上调至25%,BTC美元收益目标从100亿美元上调至150亿美元。紧接着,Strategy进一步宣布,将推出一项全新“42/42计划”,旨在两年内筹集840亿美元用于购买比特币。对此,华尔街分析师表示支持,Benchmark和TD Cowen分析师重申对该公司的买入评级,认为其资本筹集策略具备可行性。

与大多数公司股票对应着公司产品的市场销售表现不同,Strategy股票的定位是比特币的“智能杠杆”。其创始人Saylor在公司更名为Strategy具体讲述了这一叙事。传统资产(如SPDR S&P 500 ETF和Invesco QQQ Trust,其波动水平在15-20之间)与比特币(波动水平在50-60之间)之间,这形成了大约45%的差距区域。Strategy的普通股目标波动性甚至高于比特币本身,旨在达到80-90的波动水平,同时通过股权发行和可转换债券的组合保持Saylor所称的“智能杠杆”。

虽然有空投狙击,同样也有不少大型的机构投资者对Strategy的策略买单,近期机构投资者对Strategy的押注也让市场信心增强。Fintel数据显示,迄今为止,共有1487家机构持有Strategy股票,合计持股1.39亿股,当前总价值约为551.75亿美元。

Citadel Advisors

Citadel Advisors是全球最大的对冲基金之一。13F文件显示,截至今年第一季度,Citadel Advisors共持有的MSTR股票价值超66.9亿美元,约2322万股,是Strategy最大股东之一。

Vanguard Group

截至2025年Q1,全球最大的公募基金管理公司之一Vanguard Group持有约2058万股MSTR,价值超59.3亿美元。

Susquehanna International Group

Susquehanna International Group是全球知名对冲基金公司。截至2025年第一季度,该公司持有的MSTR股票价值超过57.3亿美元,约1988万股。

Jane Street

13F文件显示,截至2025年Q1,全球顶级对冲基金之一Jane Street持有超1600万股MSTR,价值接近46.3亿美元。

Capital International

据Capital International今年Q1提交的13F文件显示,该机构持有近1468万股MSTR,价值约42.3亿美元。

BlackRock

截至今年第一季度,全球规模最大的资管巨头之一BlackRock持有约1442万股MSTR,价值超过41.5亿美元。

CalPERS

CalPERS是美国第二大公共养老基金,管理着超过3000亿美元的资产。截至2025年Q1,CalPERS持有35.7万股MSTR,价值约为1.02亿美元。


说明: 比推所有文章只代表作者观点,不构成投资建议

Трендові криптовалюти

Пов'язані матеріали

Торгівля

Спот

Популярні статті

Що таке BITCOIN

Розуміння HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) та його позиції у крипто-просторі Останніми роками ринок криптовалют спостерігав за зростанням популярності мем-коінів, які привертають інтерес не тільки трейдерів, але й тих, хто шукає спілкування та розважальну цінність. Серед цих унікальних токенів є HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), інтригуючий проект, що поєднує культурні посилання з тканинами криптовалюти. Ця стаття досліджує ключові аспекти HarryPotterObamaSonic10Inu, вивчаючи його механізми, спільноту та його взаємодію з ширшим крипто-ландшафтом. Що таке HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як випливає з його назви, HarryPotterObamaSonic10Inu є мем-коіном, побудованим на блокчейні Ethereum, класифікованим за стандартом ERC-20. На відміну від традиційних криптовалют, які можуть підкреслювати практичну корисність або інвестиційний потенціал, цей токен процвітає завдяки розважальній цінності та силі своєї спільноти. Проект спрямований на створення середовища, де зацікавлені користувачі можуть об'єднуватися, ділитися ідеями та брати участь у заходах, натхненних різноманітними культурними явищами. Однією з примітних особливостей HarryPotterObamaSonic10Inu є нульовий податок на транзакції. Цей привабливий елемент має на меті заохочувати торгівлю та участь у спільноті, позбавлену додаткових витрат, які можуть відлякувати дрібних трейдерів. Загальна пропозиція монет становить один мільярд токенів, що позначає намір підтримувати суттєву циркуляцію в межах спільноти. Творець HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Походження HarryPotterObamaSonic10Inu дещо окутане таємницею; деталі про творця залишаються невідомими. Розвиток цього токена позбавлений впізнаваної команди або чіткої стратегії, що не є рідкістю в секторі мем-коінів. Натомість проект виник органічно, а його розвиток значною мірою залежить від ентузіазму та участі його спільноти. Інвестори HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Щодо зовнішніх інвестицій та підтримки, HarryPotterObamaSonic10Inu також залишається невизначеним. Токен не зазначає жодних відомих інвестиційних фондів або значної організаційної підтримки. Натомість життєва сила проекту полягає в його базовій спільноті, яка інформує про його зростання та стійкість через колективні дії та залученість у крипто-просторі. Як працює HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як мем-коін, HarryPotterObamaSonic10Inu функціонує передусім поза традиційними рамками, що часто регулюють вартість активів. Є кілька відмінних аспектів, що визначають, як працює проект: Транзакції без податку: Завдяки відсутності податкових зборів на транзакції, користувачі можуть вільно купувати та продавати токен, не турбуючись про приховані витрати. Залучення спільноти: Проект процвітає завдяки взаємодії спільноти, використовуючи соціальні медіа для створення шуму та сприяння залученню. Обговорення, обмін контентом та залученість є ключовими елементами, що допомагають розширити його охоплення та зміцнити лояльність серед прихильників. Відсутність практичної корисності: Слід зазначити, що HarryPotterObamaSonic10Inu не пропонує конкретної корисності в рамках фінансової екосистеми. Натомість він класифікується як токен, що призначений в основному для розваги та спільнотних активностей. Культурне посилання: Токен кмітливо вплітає елементи популярної культури, щоб привернути інтерес, зв'язуючи з ентузіастами мемів та крипто-стежками. HarryPotterObamaSonic10Inu ілюструє, як мем-коіни функціонують інакше, ніж традиційні криптовалютні проекти, увійшовши на ринок як інноваційні соціальні конструкти, а не утилітарні активи. Хронологія HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Історія HarryPotterObamaSonic10Inu відзначена кількома значними етапами: Створення: Токен виник з вірусного мему, захопивши уяву багатьох крипто-ентузіастів. Конкретні дати створення недоступні, що підкреслює його органічний розвиток. Лістинг на біржах: HarryPotterObamaSonic10Inu з'явився на різних біржах, дозволяючи зручніший доступ і торгівлю спільноти. Ініціативи залучення спільноти: Ведення діяльності, спрямованої на покращення взаємодії спільноти, включаючи конкурси, кампанії в соціальних мережах та створення контенту від фанатів та прихильників. Плани на майбутнє: Дорожня карта проекту включає запуск колекції NFT, мерчандайзинг та електронну комерцію, пов'язану з його культурними темами, що далі залучає спільноту та намагається додати більше вимірів до його екосистеми. Ключові моменти про HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Спільнотний підхід: Проект надає пріоритет колективному внеску та креативності, забезпечуючи, щоб участь користувачів була в центрі його розвитку. Класифікація як мем-коін: Це є його епігенез розважальної криптовалюти, що відрізняється від традиційних інвестиційних інструментів. Жодного прямого відношення до Bitcoin: Незважаючи на схожість у назві, HarryPotterObamaSonic10Inu є відмінним і не має жодного зв’язку з Bitcoin або іншими усталеними криптовалютами. Зосередженість на співпраці: HarryPotterObamaSonic10Inu створено для того, щоб надати простір для співпраці та обміну історіями серед його власників, забезпечуючи шлях для творчості та спільного зв'язку. Перспективи на майбутнє: Амбіція розширитися за межі початкової концепції в NFT та мерчандайз відкриває шлях для проекту потенційно потрапити в більш мейнстрімні сфери цифрової культури. Оскільки мем-коіни продовжують захоплювати уяву спільноти криптовалют, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) вирізняється своїми культурними зв'язками та орієнтованим на спільноту підходом. Хоча він може не відповідати типовій моделі утилітарного токена, його суть полягає в радощах і товариськості, що підтримуються серед його прихильників, підкреслюючи еволюційну природу криптовалют в усе більш цифрову епоху. Оскільки проект продовжує розвиватися, важливо спостерігати за тим, як динаміка спільноти вплине на його траєкторію в постійно змінюваному ландшафті технології блокчейн.

2.1k переглядів усьогоОпубліковано 2024.04.01Оновлено 2024.12.03

Що таке BITCOIN

Як купити BTC

Ласкаво просимо до HTX.com! Ми зробили покупку Bitcoin (BTC) простою та зручною. Дотримуйтесь нашої покрокової інструкції, щоб розпочати свою криптовалютну подорож.Крок 1: Створіть обліковий запис на HTXВикористовуйте свою електронну пошту або номер телефону, щоб зареєструвати обліковий запис на HTX безплатно. Пройдіть безпроблемну реєстрацію й отримайте доступ до всіх функцій.ЗареєструватисьКрок 2: Перейдіть до розділу Купити крипту і виберіть спосіб оплатиКредитна/дебетова картка: використовуйте вашу картку Visa або Mastercard, щоб миттєво купити Bitcoin (BTC).Баланс: використовуйте кошти з балансу вашого рахунку HTX для безперешкодної торгівлі.Треті особи: ми додали популярні способи оплати, такі як Google Pay та Apple Pay, щоб підвищити зручність.P2P: Торгуйте безпосередньо з іншими користувачами на HTX.Позабіржова торгівля (OTC): ми пропонуємо індивідуальні послуги та конкурентні обмінні курси для трейдерів.Крок 3: Зберігайте свої Bitcoin (BTC)Після придбання Bitcoin (BTC) збережіть його у своєму обліковому записі на HTX. Крім того, ви можете відправити його в інше місце за допомогою блокчейн-переказу або використовувати його для торгівлі іншими криптовалютами.Крок 4: Торгівля Bitcoin (BTC)Легко торгуйте Bitcoin (BTC) на спотовому ринку HTX. Просто увійдіть до свого облікового запису, виберіть торгову пару, укладайте угоди та спостерігайте за ними в режимі реального часу. Ми пропонуємо зручний досвід як для початківців, так і для досвідчених трейдерів.

4.9k переглядів усьогоОпубліковано 2024.12.12Оновлено 2026.06.02

Як купити BTC

Що таке $BITCOIN

ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN): Комплексний аналіз Вступ до ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це проект на основі блокчейну, що працює в мережі Solana, який має на меті поєднати характеристики традиційних дорогоцінних металів з інноваціями децентралізованих технологій. Хоча він має таку ж назву, як і Bitcoin, який часто називають “цифровим золотом” через його сприйняття як засобу збереження вартості, ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО є окремим токеном, розробленим для створення унікальної екосистеми в ландшафті Web3. Його мета — позиціонувати себе як життєздатний альтернативний цифровий актив, хоча деталі щодо його застосувань і функціональностей все ще розробляються. Що таке ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN)? ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це токен криптовалюти, спеціально розроблений для використання в блокчейні Solana. На відміну від Bitcoin, який виконує широко визнану роль зберігання вартості, цей токен, здається, зосереджується на більш широких застосуваннях і характеристиках. Помітні аспекти включають: Інфраструктура блокчейну: Токен побудований на блокчейні Solana, відомому своєю здатністю обробляти швидкі та низьковартісні транзакції. Динаміка постачання: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО має максимальне постачання, обмежене 100 квадрильйонами токенів (100P $BITCOIN), хоча деталі щодо його обігового постачання наразі не розголошуються. Утиліта: Хоча точні функціональності не викладені, є вказівки на те, що токен може бути використаний для різних застосувань, потенційно пов'язаних з децентралізованими додатками (dApps) або стратегіями токенізації активів. Хто є творцем ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? На даний момент особа творців і команди розробників, що стоять за ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN), залишається невідомою. Ця ситуація є типовою для багатьох інноваційних проектів у сфері блокчейну, особливо тих, що пов'язані з децентралізованими фінансами та феноменом мем-коінів. Хоча така анонімність може сприяти культурі, орієнтованій на спільноту, вона посилює занепокоєння щодо управління та підзвітності. Хто є інвесторами ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? Доступна інформація вказує на те, що ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) не має жодних відомих інституційних спонсорів або помітних венчурних капіталовкладень. Проект, здається, працює за моделлю “рівний до рівного”, зосереджуючись на підтримці та прийнятті спільноти, а не на традиційних шляхах фінансування. Його активність і ліквідність переважно розташовані на децентралізованих біржах (DEX), таких як PumpSwap, а не на встановлених централізованих торгових платформах, що ще більше підкреслює його підхід знизу вгору. Як працює ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) Операційні механізми ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) можна детальніше розглянути на основі його дизайну блокчейну та характеристик мережі: Механізм консенсусу: Використовуючи унікальний proof-of-history (PoH) Solana в поєднанні з моделлю proof-of-stake (PoS), проект забезпечує ефективну валідацію транзакцій, що сприяє високій продуктивності мережі. Токеноміка: Хоча конкретні дефляційні механізми не були детально описані, велике максимальне постачання токенів вказує на те, що воно може задовольняти мікротранзакції або нішеві випадки використання, які ще потрібно визначити. Інтероперабельність: Існує потенціал для інтеграції з більш широкою екосистемою Solana, включаючи різні платформи децентралізованих фінансів (DeFi). Однак деталі щодо конкретних інтеграцій залишаються невизначеними. Хронологія ключових подій Ось хронологія, яка підкреслює значні віхи, пов'язані з ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN): 2023: Початкове розгортання токена відбувається на блокчейні Solana, позначене його адресою контракту. 2024: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО набуває видимості, оскільки стає доступним для торгівлі на децентралізованих біржах, таких як PumpSwap, що дозволяє користувачам торгувати ним проти SOL. 2025: Проект спостерігає спорадичну торгову активність і потенційний інтерес до ініціатив, очолюваних спільнотою, хоча на даний момент не зафіксовано жодних значних партнерств або технічних досягнень. Критичний аналіз Сильні сторони Масштабованість: Основна інфраструктура Solana підтримує високі обсяги транзакцій, що може підвищити утиліту $BITCOIN у різних сценаріях транзакцій. Доступність: Потенційно низька торгова ціна за токен може привабити роздрібних інвесторів, сприяючи більш широкій участі завдяки можливостям дробового володіння. Ризики Відсутність прозорості: Відсутність публічно відомих спонсорів, розробників або процесу аудиту може викликати скептицизм щодо стійкості та надійності проекту. Волатильність ринку: Торгова активність сильно залежить від спекулятивної поведінки, що може призвести до значної волатильності цін і невизначеності для інвесторів. Висновок ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) постає як цікавій, але неоднозначний проект у швидко розвиваючійся екосистемі Solana. Хоча він намагається використати наратив “цифрового золота”, його відхід від встановленої ролі Bitcoin як засобу збереження вартості підкреслює необхідність чіткішого розмежування його передбачуваної утиліти та структури управління. Майбутнє прийняття та адаптація, ймовірно, залежатиме від вирішення поточної непрозорості та більш чіткого визначення його операційних та економічних стратегій. Примітка: Цей звіт охоплює синтезовану інформацію, доступну станом на жовтень 2023 року, і можуть відбутися події, що виходять за межі дослідницького періоду.

127 переглядів усьогоОпубліковано 2025.05.13Оновлено 2025.05.13

Що таке $BITCOIN

Обговорення

Ласкаво просимо до спільноти HTX. Тут ви можете бути в курсі останніх подій розвитку платформи та отримати доступ до професійної ринкової інформації. Нижче представлені думки користувачів щодо ціни BTC (BTC).

活动图片