【转折点 】流动性持续紧缩,牛回头还是牛到头?

CoinvoiceОпубліковано о 2025-03-23Востаннє оновлено о 2025-04-07

Анотація

当前市场正经历从高风险、高波动牛市向低流动性、风险规避局面的调整期。

作者:ChandlerZ,Foresight News

近期,加密资产市场在经历了一段牛市繁荣后,开始出现资金流动性收缩与投资者风险偏好转变的迹象。链上数据和衍生品市场的关键指标均表明,市场正由高波动、高投机状态向更加谨慎、低流动性阶段过渡。比特币与以太坊的链上活动显示,热供应大幅下降,交易所资金流入明显减少。


当前市场是否正处于转折点?究竟是牛回头还是牛到头?投资者该如何在不断收缩的流动性和不断调整的风险偏好中把握先机?本文旨在依托比特币与以太坊的链上活动、交易所资金流动以及市场动态数据,剖析当前市场环境。


整体流动性紧缩与市场活跃度下降


根据 Glassnode 的数据,比特币链上活动降至数月未见水平,交易数量明显减少,这一现象往往预示着市场经历了高波动性后的修整期。比特币的「Hot Supply」是衡量和量化市场活跃资本的一个指标,即持有时间不到一周的比特币的容量,这一指标在过去三个月中从 5.9% 下降到 2.8%,显示出超过 50% 的下降。这进一步佐证了流动性收缩的现象。


而单纯从链上交易数来看,比特币链上活动也降至数月未见的水平,表明市场进入降温期或短期兴趣下降。交易数量的减少似乎同样意味着投机活动降低。如果长期持有者没有出售,而新的资金流入有限,市场可能进入积累阶段。


与此同时,比特币矿工占链上总交易量的份额降至 4.23%,为 2022 年 11 月以来的最低水平。这一数据反映出矿工在链上交易活动中的参与度明显下降。较低的交易份额可能表明矿工正在减少卖币行为,更多选择持币以应对市场波动,从而降低了市场上因矿工抛售而产生的卖压。


矿工交易量相对下降,也可能意味着市场上其他参与者(如长期持有者或机构投资者)的活动更为活跃,整体链上交易结构发生了变化。在市场行情转变和挖矿收益下滑的背景下,矿工可能在调整策略,减少频繁的链上交易,集中资源优化收益结构。


期货市场方面,未平仓合约总额从 ATH 时的 57B 美元下滑至 37B 美元,跌幅约 35%,表明市场中对冲及投机活动显著减少。


与此同时,2024 年美国现货 ETF 推出后,机构通过现金套利(long ETF + short futures)曾在上行市场中获得套利收益。但随着市场信心转弱及长侧套利解套,套利交易逐步退出,使得 ETF 出现资金流出,进一步对现货市场形成下行压力。


以太坊交易所供应量降至近 10 年最低


据加密市场分析机构 Santiment 的数据显示,由于 DeFi 协议和质押产品的吸引,交易所可用的 ETH 供应量已降至 897 万枚(以目前价位折合 178 亿美元,占以太坊当前市值的 7.5% 不到),是近 10 年来的最低水平(前低为 2015 年 11 月)。与仅 7 周前相比,交易平台的 ETH 就减少了 16.4%。


以太坊交易所供应量降至近 10 年最低,表明市场流动性明显收紧。较低的交易所供应量意味着市场上用于抛售的 ETH 减少,减少潜在的卖压,但也使得价格更易受大额交易影响,波动性增加。


但从目前的状态而言,尽管交易所供应量下降显示出资产锁定效应在增强,整体市场环境和多重因素仍对价格构成下行压力。当前宏观经济环境的不确定性、市场风险偏好转变以及部分机构资金撤出,均使得市场流动性进一步紧缩。


同时,DeFi 领域的波动以及竞争性公链的发展也对以太坊的市场预期产生负面影响。在这种背景下,虽然较低的交易所供应减少了潜在卖压,但整体市场情绪和外部环境的不利因素仍然推动价格持续下行。


如果借助指标对其目前状态进行检测,据 IntoTheBlock 数据,ETH 的 MVRV(市值与实现值比率)目前已降至 0.8 附近。这一水平在以太坊历史上并不常见,通常出现在熊市期间。


MVRV 通常用来比较代币「市场价值和实现价值之间的关系」反映市场上某个代币的供需关系,监测当前这个代币市场价格被低估或高估的程度。也被用于寻找当前市场的这个代币的顶部或者底部。


小结


回顾历史,2023 年 10 月比特币曾在一波上涨前出现阶段性修整。目前市场是否重演类似形态尚需进一步观察,也有分析师如 CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 分析称,短期内牛市周期或已走向尾声,价格更有可能在未来 6 至 12 个月内呈现看跌或横盘走势。


不过美联储近期释放出宽松货币政策的信号,市场上对量化紧缩结束和量化宽松可能重启的预期,也带动了部分流动性的引入。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 发推表示,「鲍威尔已兑现承诺,量化紧缩(QT)基本于 4 月 1 日结束。接下来,若要真正推动市场进入牛市,要么恢复补充杠杆率(SLR)豁免政策,要么重启量化宽松(QE)。7.7 万美元或为比特币底部,但股市可能还得再经历一番震荡,才能让杰伊(鲍威尔)完全倒向特朗普团队。所以,大家要保持灵活应变,手头备好现金。」


在这种环境下,市场的底部与后续反转依旧充满着一些变数,投资者仍需密切关注整体市场流动性、链上资金流动以及机构巨鲸行为的进一步变化。例如 IntoTheBlock 就监测到,尽管比特币巨鲸的余额在过去近一年内持续下降,但 3 月的数据暗示可能出现反转。目前,巨鲸的持仓较本月初增加约 62,000 枚 BTC,显示出重新积累的迹象。


总体而言,当前市场正经历从高风险、高波动牛市向低流动性、风险规避局面的调整期。短期内市场情绪偏向悲观,资金流入不足与套利交易解套将继续对价格形成下行压力;而长期持有者的稳定与部分巨鲸的重新积累,或将在未来为市场提供必要的支撑。

声明:本内容为作者独立观点,不代表 CoinVoice 立场,且不构成投资建议,请谨慎对待,如需报道或加入交流群,请联系微信:VOICE-V。

来源:Foresight News

Трендові криптовалюти

Пов'язані матеріали

Торгівля

Спот

Популярні статті

Що таке BITCOIN

Розуміння HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) та його позиції у крипто-просторі Останніми роками ринок криптовалют спостерігав за зростанням популярності мем-коінів, які привертають інтерес не тільки трейдерів, але й тих, хто шукає спілкування та розважальну цінність. Серед цих унікальних токенів є HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), інтригуючий проект, що поєднує культурні посилання з тканинами криптовалюти. Ця стаття досліджує ключові аспекти HarryPotterObamaSonic10Inu, вивчаючи його механізми, спільноту та його взаємодію з ширшим крипто-ландшафтом. Що таке HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як випливає з його назви, HarryPotterObamaSonic10Inu є мем-коіном, побудованим на блокчейні Ethereum, класифікованим за стандартом ERC-20. На відміну від традиційних криптовалют, які можуть підкреслювати практичну корисність або інвестиційний потенціал, цей токен процвітає завдяки розважальній цінності та силі своєї спільноти. Проект спрямований на створення середовища, де зацікавлені користувачі можуть об'єднуватися, ділитися ідеями та брати участь у заходах, натхненних різноманітними культурними явищами. Однією з примітних особливостей HarryPotterObamaSonic10Inu є нульовий податок на транзакції. Цей привабливий елемент має на меті заохочувати торгівлю та участь у спільноті, позбавлену додаткових витрат, які можуть відлякувати дрібних трейдерів. Загальна пропозиція монет становить один мільярд токенів, що позначає намір підтримувати суттєву циркуляцію в межах спільноти. Творець HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Походження HarryPotterObamaSonic10Inu дещо окутане таємницею; деталі про творця залишаються невідомими. Розвиток цього токена позбавлений впізнаваної команди або чіткої стратегії, що не є рідкістю в секторі мем-коінів. Натомість проект виник органічно, а його розвиток значною мірою залежить від ентузіазму та участі його спільноти. Інвестори HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Щодо зовнішніх інвестицій та підтримки, HarryPotterObamaSonic10Inu також залишається невизначеним. Токен не зазначає жодних відомих інвестиційних фондів або значної організаційної підтримки. Натомість життєва сила проекту полягає в його базовій спільноті, яка інформує про його зростання та стійкість через колективні дії та залученість у крипто-просторі. Як працює HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як мем-коін, HarryPotterObamaSonic10Inu функціонує передусім поза традиційними рамками, що часто регулюють вартість активів. Є кілька відмінних аспектів, що визначають, як працює проект: Транзакції без податку: Завдяки відсутності податкових зборів на транзакції, користувачі можуть вільно купувати та продавати токен, не турбуючись про приховані витрати. Залучення спільноти: Проект процвітає завдяки взаємодії спільноти, використовуючи соціальні медіа для створення шуму та сприяння залученню. Обговорення, обмін контентом та залученість є ключовими елементами, що допомагають розширити його охоплення та зміцнити лояльність серед прихильників. Відсутність практичної корисності: Слід зазначити, що HarryPotterObamaSonic10Inu не пропонує конкретної корисності в рамках фінансової екосистеми. Натомість він класифікується як токен, що призначений в основному для розваги та спільнотних активностей. Культурне посилання: Токен кмітливо вплітає елементи популярної культури, щоб привернути інтерес, зв'язуючи з ентузіастами мемів та крипто-стежками. HarryPotterObamaSonic10Inu ілюструє, як мем-коіни функціонують інакше, ніж традиційні криптовалютні проекти, увійшовши на ринок як інноваційні соціальні конструкти, а не утилітарні активи. Хронологія HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Історія HarryPotterObamaSonic10Inu відзначена кількома значними етапами: Створення: Токен виник з вірусного мему, захопивши уяву багатьох крипто-ентузіастів. Конкретні дати створення недоступні, що підкреслює його органічний розвиток. Лістинг на біржах: HarryPotterObamaSonic10Inu з'явився на різних біржах, дозволяючи зручніший доступ і торгівлю спільноти. Ініціативи залучення спільноти: Ведення діяльності, спрямованої на покращення взаємодії спільноти, включаючи конкурси, кампанії в соціальних мережах та створення контенту від фанатів та прихильників. Плани на майбутнє: Дорожня карта проекту включає запуск колекції NFT, мерчандайзинг та електронну комерцію, пов'язану з його культурними темами, що далі залучає спільноту та намагається додати більше вимірів до його екосистеми. Ключові моменти про HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Спільнотний підхід: Проект надає пріоритет колективному внеску та креативності, забезпечуючи, щоб участь користувачів була в центрі його розвитку. Класифікація як мем-коін: Це є його епігенез розважальної криптовалюти, що відрізняється від традиційних інвестиційних інструментів. Жодного прямого відношення до Bitcoin: Незважаючи на схожість у назві, HarryPotterObamaSonic10Inu є відмінним і не має жодного зв’язку з Bitcoin або іншими усталеними криптовалютами. Зосередженість на співпраці: HarryPotterObamaSonic10Inu створено для того, щоб надати простір для співпраці та обміну історіями серед його власників, забезпечуючи шлях для творчості та спільного зв'язку. Перспективи на майбутнє: Амбіція розширитися за межі початкової концепції в NFT та мерчандайз відкриває шлях для проекту потенційно потрапити в більш мейнстрімні сфери цифрової культури. Оскільки мем-коіни продовжують захоплювати уяву спільноти криптовалют, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) вирізняється своїми культурними зв'язками та орієнтованим на спільноту підходом. Хоча він може не відповідати типовій моделі утилітарного токена, його суть полягає в радощах і товариськості, що підтримуються серед його прихильників, підкреслюючи еволюційну природу криптовалют в усе більш цифрову епоху. Оскільки проект продовжує розвиватися, важливо спостерігати за тим, як динаміка спільноти вплине на його траєкторію в постійно змінюваному ландшафті технології блокчейн.

2.1k переглядів усьогоОпубліковано 2024.04.01Оновлено 2024.12.03

Що таке BITCOIN

Як купити BTC

Ласкаво просимо до HTX.com! Ми зробили покупку Bitcoin (BTC) простою та зручною. Дотримуйтесь нашої покрокової інструкції, щоб розпочати свою криптовалютну подорож.Крок 1: Створіть обліковий запис на HTXВикористовуйте свою електронну пошту або номер телефону, щоб зареєструвати обліковий запис на HTX безплатно. Пройдіть безпроблемну реєстрацію й отримайте доступ до всіх функцій.ЗареєструватисьКрок 2: Перейдіть до розділу Купити крипту і виберіть спосіб оплатиКредитна/дебетова картка: використовуйте вашу картку Visa або Mastercard, щоб миттєво купити Bitcoin (BTC).Баланс: використовуйте кошти з балансу вашого рахунку HTX для безперешкодної торгівлі.Треті особи: ми додали популярні способи оплати, такі як Google Pay та Apple Pay, щоб підвищити зручність.P2P: Торгуйте безпосередньо з іншими користувачами на HTX.Позабіржова торгівля (OTC): ми пропонуємо індивідуальні послуги та конкурентні обмінні курси для трейдерів.Крок 3: Зберігайте свої Bitcoin (BTC)Після придбання Bitcoin (BTC) збережіть його у своєму обліковому записі на HTX. Крім того, ви можете відправити його в інше місце за допомогою блокчейн-переказу або використовувати його для торгівлі іншими криптовалютами.Крок 4: Торгівля Bitcoin (BTC)Легко торгуйте Bitcoin (BTC) на спотовому ринку HTX. Просто увійдіть до свого облікового запису, виберіть торгову пару, укладайте угоди та спостерігайте за ними в режимі реального часу. Ми пропонуємо зручний досвід як для початківців, так і для досвідчених трейдерів.

4.9k переглядів усьогоОпубліковано 2024.12.12Оновлено 2026.06.02

Як купити BTC

Що таке $BITCOIN

ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN): Комплексний аналіз Вступ до ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це проект на основі блокчейну, що працює в мережі Solana, який має на меті поєднати характеристики традиційних дорогоцінних металів з інноваціями децентралізованих технологій. Хоча він має таку ж назву, як і Bitcoin, який часто називають “цифровим золотом” через його сприйняття як засобу збереження вартості, ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО є окремим токеном, розробленим для створення унікальної екосистеми в ландшафті Web3. Його мета — позиціонувати себе як життєздатний альтернативний цифровий актив, хоча деталі щодо його застосувань і функціональностей все ще розробляються. Що таке ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN)? ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це токен криптовалюти, спеціально розроблений для використання в блокчейні Solana. На відміну від Bitcoin, який виконує широко визнану роль зберігання вартості, цей токен, здається, зосереджується на більш широких застосуваннях і характеристиках. Помітні аспекти включають: Інфраструктура блокчейну: Токен побудований на блокчейні Solana, відомому своєю здатністю обробляти швидкі та низьковартісні транзакції. Динаміка постачання: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО має максимальне постачання, обмежене 100 квадрильйонами токенів (100P $BITCOIN), хоча деталі щодо його обігового постачання наразі не розголошуються. Утиліта: Хоча точні функціональності не викладені, є вказівки на те, що токен може бути використаний для різних застосувань, потенційно пов'язаних з децентралізованими додатками (dApps) або стратегіями токенізації активів. Хто є творцем ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? На даний момент особа творців і команди розробників, що стоять за ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN), залишається невідомою. Ця ситуація є типовою для багатьох інноваційних проектів у сфері блокчейну, особливо тих, що пов'язані з децентралізованими фінансами та феноменом мем-коінів. Хоча така анонімність може сприяти культурі, орієнтованій на спільноту, вона посилює занепокоєння щодо управління та підзвітності. Хто є інвесторами ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? Доступна інформація вказує на те, що ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) не має жодних відомих інституційних спонсорів або помітних венчурних капіталовкладень. Проект, здається, працює за моделлю “рівний до рівного”, зосереджуючись на підтримці та прийнятті спільноти, а не на традиційних шляхах фінансування. Його активність і ліквідність переважно розташовані на децентралізованих біржах (DEX), таких як PumpSwap, а не на встановлених централізованих торгових платформах, що ще більше підкреслює його підхід знизу вгору. Як працює ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) Операційні механізми ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) можна детальніше розглянути на основі його дизайну блокчейну та характеристик мережі: Механізм консенсусу: Використовуючи унікальний proof-of-history (PoH) Solana в поєднанні з моделлю proof-of-stake (PoS), проект забезпечує ефективну валідацію транзакцій, що сприяє високій продуктивності мережі. Токеноміка: Хоча конкретні дефляційні механізми не були детально описані, велике максимальне постачання токенів вказує на те, що воно може задовольняти мікротранзакції або нішеві випадки використання, які ще потрібно визначити. Інтероперабельність: Існує потенціал для інтеграції з більш широкою екосистемою Solana, включаючи різні платформи децентралізованих фінансів (DeFi). Однак деталі щодо конкретних інтеграцій залишаються невизначеними. Хронологія ключових подій Ось хронологія, яка підкреслює значні віхи, пов'язані з ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN): 2023: Початкове розгортання токена відбувається на блокчейні Solana, позначене його адресою контракту. 2024: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО набуває видимості, оскільки стає доступним для торгівлі на децентралізованих біржах, таких як PumpSwap, що дозволяє користувачам торгувати ним проти SOL. 2025: Проект спостерігає спорадичну торгову активність і потенційний інтерес до ініціатив, очолюваних спільнотою, хоча на даний момент не зафіксовано жодних значних партнерств або технічних досягнень. Критичний аналіз Сильні сторони Масштабованість: Основна інфраструктура Solana підтримує високі обсяги транзакцій, що може підвищити утиліту $BITCOIN у різних сценаріях транзакцій. Доступність: Потенційно низька торгова ціна за токен може привабити роздрібних інвесторів, сприяючи більш широкій участі завдяки можливостям дробового володіння. Ризики Відсутність прозорості: Відсутність публічно відомих спонсорів, розробників або процесу аудиту може викликати скептицизм щодо стійкості та надійності проекту. Волатильність ринку: Торгова активність сильно залежить від спекулятивної поведінки, що може призвести до значної волатильності цін і невизначеності для інвесторів. Висновок ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) постає як цікавій, але неоднозначний проект у швидко розвиваючійся екосистемі Solana. Хоча він намагається використати наратив “цифрового золота”, його відхід від встановленої ролі Bitcoin як засобу збереження вартості підкреслює необхідність чіткішого розмежування його передбачуваної утиліти та структури управління. Майбутнє прийняття та адаптація, ймовірно, залежатиме від вирішення поточної непрозорості та більш чіткого визначення його операційних та економічних стратегій. Примітка: Цей звіт охоплює синтезовану інформацію, доступну станом на жовтень 2023 року, і можуть відбутися події, що виходять за межі дослідницького періоду.

133 переглядів усьогоОпубліковано 2025.05.13Оновлено 2025.05.13

Що таке $BITCOIN

Обговорення

Ласкаво просимо до спільноти HTX. Тут ви можете бути в курсі останніх подій розвитку платформи та отримати доступ до професійної ринкової інформації. Нижче представлені думки користувачів щодо ціни BTC (BTC).

活动图片