保护收益:利用看跌期权梯式策略应对比特币的波动

Odaily星球日报Опубліковано о 2025-02-05Востаннє оновлено о 2025-02-05

Анотація

本文将详细解析交易结构、探讨不同的收益场景,并重点说明需要考虑的主要风险。

新年快乐,欢迎回到我们的每周期权分析系列。

随着我们继续关注市场动态,比特币(BTC)已跌破 10 万美元大关,并受到多重宏观经济因素的压力。值得注意的是,特朗普总统最近对加拿大和墨西哥征收关税的声明已加剧了市场的不确定性。虽然关税的实施已推迟一个月,但仍有可能在未来生效,进一步打压比特币价格。

与此同时,我们的 Arthur Hayes 对比特币持看空观点,认为各种宏观风险和政策不确定性将削弱市场情绪,并可能推动 BTC 走低。基于这些考量,本文将讨论如何通过期权来应对这种波动性。

在这篇文章中,我们将为您介绍一个期权交易思路,可在略微看空的市场环境中获利;只要比特币维持在 83, 000 美元以上,您就能实现保本或更好的收益。我们将详细解析交易结构、探讨不同的收益场景,并重点说明需要考虑的主要风险。

让我们开始吧。

市场环境:不断涌现的多重风险

1. 政治与财政不确定性

特朗普的加密承诺偃旗息鼓?

在“特朗普交易”热潮退去之后,交易者正期待总统在加密领域做出实际行动。最受瞩目的承诺之一是建立所谓的“比特币储备”,但目前尚未公布具体细节;同时国会批准也将成为重大障碍。到目前为止,白宫尚未给出任何时间表或正式的政策承诺。

特朗普与美联储的动态

总统的政策议程与美联储货币政策之间的交织带来了更多的不确定性。如果政治因素迫使美联储采取(或推迟)进一步收紧流动性的措施,那么持有比特币的风险溢价可能会提高。政策驱动的市场变化依然是值得关注的关键因素。

2. 宏观经济与货币政策阻力

法币创造放缓

包括美国、中国和日本在内的主要央行都在缩减其激进的印钞政策。流动性的减少意味着比特币等风险资产的上涨动力相对减弱。Hayes 警告称,如果没有新的法币注入,即便市场情绪依然看多,也可能面临显著回调。

10 年期国债收益率上升

如果美国国债收益率向 5 – 6% 区间靠拢,或可能触发一场“小型金融危机”。随着收益率的攀升,投资者或将撤离风险资产以寻求更安全的回报,这可能进一步引发对比特币的抛售。

3. 金融体系的潜在脆弱性

银行业和回购市场的限制

Hayes 指出,Basel III 等严格的资产负债表规则,加之高负债水平,正在给传统金融体系带来巨大压力。银行通过回购协议(repo)购买更多国债的能力十分有限。一旦这些上限被触及,强制平仓可能蔓延,从而加速包括比特币在内的市场下跌。

交易策略:看跌期权梯式策略(Long Put Ladder)

策略目标

该策略旨在在比特币价格出现温和回调时获利,并在价格保持稳定甚至上涨时,将亏损控制在较小范围内。如果您预期比特币不会大幅暴跌,但可能在短期内有所回落,这个策略比较适合。

具体交易结构

●      卖出 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 88, 000 , 3 月 28 日到期

●      卖出 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 95, 000 , 3 月 28 日到期

●      买入 1 份比特币看跌期权,行权价:$ 100, 000 , 3 月 28 日到期

(截至 2 月 5 日 3: 05 HKT,比特币价格约为 $ 97, 523 。)

为什么这个策略可行?

  • 有限的向上风险
         通过在更低行权价卖出两份看跌期权、并在更高行权价买入一份看跌期权,您可以收取权利金,以冲抵买入看跌期权的成本。只要比特币价格没有暴跌到远低于卖出看跌期权的行权价,潜在亏损就会得到一定限制。

  • 在受控回调中获利
         如果比特币价格温和下跌,跌至您买入看跌期权的行权价以下,但又保持在您卖出看跌期权的行权价之上,您所持有的看跌期权价值将上升,同时还能保留卖出看跌期权所收取的权利金,从而实现较为可观的收益。

场景与收益分析

●      场景 A:比特币小幅下跌但仍高于 $ 83, 000 
您买入的 $ 100, 000 看跌期权将获得价值提升,同时您还能保留来自 $ 88, 000 和 $ 95, 000 看跌期权的权利金。这个区间通常可以获得不错的净利润。

●      场景 B:比特币大幅跌破 $ 83, 000 
随着价格的大幅下挫,您卖出的两份看跌期权开始产生较大亏损。不过,$ 100, 000 的看跌期权仍为您提供部分对冲。需谨慎管理风险,因为价格的深度跳水会带来显著损失。

●      场景 C:比特币横盘或上涨
$ 100, 000 看跌期权贬值,但您卖出的看跌期权可能到期变成无价值,或者期权费大幅缩水,您依然可以从保留的权利金中获益。整体而言,在价格持平至上涨的环境下,您可能获得小幅收益。

风险与注意事项

  • 下行风险
         如果比特币急剧跌破 $ 83, 000 ,尽管您持有的 $ 100, 000 看跌期权能够提供部分对冲,亏损仍可能相当可观。

  • 时间衰减与波动率
         期权定价对隐含波动率高度敏感。如果隐含波动率下降,买入和卖出的期权价值都会受到影响。

  • 行权价与时机的选择
         行权价与到期日的选择至关重要。行权价过近或过远都可能限制潜在盈利空间,或使您承受更大的风险。

总结

当前,比特币在 10 万美元关口下方徘徊,而宏观不确定性依然突出——从美国关税政策到美联储的货币走向,都让短期市场格外谨慎。Arthur Hayes 预测比特币仍存在下行空间,但期权为您提供了更灵活的对冲和获利手段。

如上所述,看跌期权梯式策略(Long Put Ladder)是一种在市场温和回调中获利、同时将价格上涨风险控制在可接受范围内的方案。但在使用该策略前,您需充分了解各价格区间的风险敞口,并根据自身的风险偏好及市场预期进行调整。通常来说,深入研究和必要的专业咨询对成功运用此策略至关重要。

如需更多市场洞察,敬请持续关注我们的每周期权分析系列。祝交易顺利!

Трендові криптовалюти

Пов'язані матеріали

Торгівля

Спот

Популярні статті

Що таке BITCOIN

Розуміння HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) та його позиції у крипто-просторі Останніми роками ринок криптовалют спостерігав за зростанням популярності мем-коінів, які привертають інтерес не тільки трейдерів, але й тих, хто шукає спілкування та розважальну цінність. Серед цих унікальних токенів є HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), інтригуючий проект, що поєднує культурні посилання з тканинами криптовалюти. Ця стаття досліджує ключові аспекти HarryPotterObamaSonic10Inu, вивчаючи його механізми, спільноту та його взаємодію з ширшим крипто-ландшафтом. Що таке HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як випливає з його назви, HarryPotterObamaSonic10Inu є мем-коіном, побудованим на блокчейні Ethereum, класифікованим за стандартом ERC-20. На відміну від традиційних криптовалют, які можуть підкреслювати практичну корисність або інвестиційний потенціал, цей токен процвітає завдяки розважальній цінності та силі своєї спільноти. Проект спрямований на створення середовища, де зацікавлені користувачі можуть об'єднуватися, ділитися ідеями та брати участь у заходах, натхненних різноманітними культурними явищами. Однією з примітних особливостей HarryPotterObamaSonic10Inu є нульовий податок на транзакції. Цей привабливий елемент має на меті заохочувати торгівлю та участь у спільноті, позбавлену додаткових витрат, які можуть відлякувати дрібних трейдерів. Загальна пропозиція монет становить один мільярд токенів, що позначає намір підтримувати суттєву циркуляцію в межах спільноти. Творець HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Походження HarryPotterObamaSonic10Inu дещо окутане таємницею; деталі про творця залишаються невідомими. Розвиток цього токена позбавлений впізнаваної команди або чіткої стратегії, що не є рідкістю в секторі мем-коінів. Натомість проект виник органічно, а його розвиток значною мірою залежить від ентузіазму та участі його спільноти. Інвестори HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Щодо зовнішніх інвестицій та підтримки, HarryPotterObamaSonic10Inu також залишається невизначеним. Токен не зазначає жодних відомих інвестиційних фондів або значної організаційної підтримки. Натомість життєва сила проекту полягає в його базовій спільноті, яка інформує про його зростання та стійкість через колективні дії та залученість у крипто-просторі. Як працює HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20)? Як мем-коін, HarryPotterObamaSonic10Inu функціонує передусім поза традиційними рамками, що часто регулюють вартість активів. Є кілька відмінних аспектів, що визначають, як працює проект: Транзакції без податку: Завдяки відсутності податкових зборів на транзакції, користувачі можуть вільно купувати та продавати токен, не турбуючись про приховані витрати. Залучення спільноти: Проект процвітає завдяки взаємодії спільноти, використовуючи соціальні медіа для створення шуму та сприяння залученню. Обговорення, обмін контентом та залученість є ключовими елементами, що допомагають розширити його охоплення та зміцнити лояльність серед прихильників. Відсутність практичної корисності: Слід зазначити, що HarryPotterObamaSonic10Inu не пропонує конкретної корисності в рамках фінансової екосистеми. Натомість він класифікується як токен, що призначений в основному для розваги та спільнотних активностей. Культурне посилання: Токен кмітливо вплітає елементи популярної культури, щоб привернути інтерес, зв'язуючи з ентузіастами мемів та крипто-стежками. HarryPotterObamaSonic10Inu ілюструє, як мем-коіни функціонують інакше, ніж традиційні криптовалютні проекти, увійшовши на ринок як інноваційні соціальні конструкти, а не утилітарні активи. Хронологія HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Історія HarryPotterObamaSonic10Inu відзначена кількома значними етапами: Створення: Токен виник з вірусного мему, захопивши уяву багатьох крипто-ентузіастів. Конкретні дати створення недоступні, що підкреслює його органічний розвиток. Лістинг на біржах: HarryPotterObamaSonic10Inu з'явився на різних біржах, дозволяючи зручніший доступ і торгівлю спільноти. Ініціативи залучення спільноти: Ведення діяльності, спрямованої на покращення взаємодії спільноти, включаючи конкурси, кампанії в соціальних мережах та створення контенту від фанатів та прихильників. Плани на майбутнє: Дорожня карта проекту включає запуск колекції NFT, мерчандайзинг та електронну комерцію, пов'язану з його культурними темами, що далі залучає спільноту та намагається додати більше вимірів до його екосистеми. Ключові моменти про HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Спільнотний підхід: Проект надає пріоритет колективному внеску та креативності, забезпечуючи, щоб участь користувачів була в центрі його розвитку. Класифікація як мем-коін: Це є його епігенез розважальної криптовалюти, що відрізняється від традиційних інвестиційних інструментів. Жодного прямого відношення до Bitcoin: Незважаючи на схожість у назві, HarryPotterObamaSonic10Inu є відмінним і не має жодного зв’язку з Bitcoin або іншими усталеними криптовалютами. Зосередженість на співпраці: HarryPotterObamaSonic10Inu створено для того, щоб надати простір для співпраці та обміну історіями серед його власників, забезпечуючи шлях для творчості та спільного зв'язку. Перспективи на майбутнє: Амбіція розширитися за межі початкової концепції в NFT та мерчандайз відкриває шлях для проекту потенційно потрапити в більш мейнстрімні сфери цифрової культури. Оскільки мем-коіни продовжують захоплювати уяву спільноти криптовалют, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) вирізняється своїми культурними зв'язками та орієнтованим на спільноту підходом. Хоча він може не відповідати типовій моделі утилітарного токена, його суть полягає в радощах і товариськості, що підтримуються серед його прихильників, підкреслюючи еволюційну природу криптовалют в усе більш цифрову епоху. Оскільки проект продовжує розвиватися, важливо спостерігати за тим, як динаміка спільноти вплине на його траєкторію в постійно змінюваному ландшафті технології блокчейн.

2.2k переглядів усьогоОпубліковано 2024.04.01Оновлено 2024.12.03

Що таке BITCOIN

Як купити BTC

Ласкаво просимо до HTX.com! Ми зробили покупку Bitcoin (BTC) простою та зручною. Дотримуйтесь нашої покрокової інструкції, щоб розпочати свою криптовалютну подорож.Крок 1: Створіть обліковий запис на HTXВикористовуйте свою електронну пошту або номер телефону, щоб зареєструвати обліковий запис на HTX безплатно. Пройдіть безпроблемну реєстрацію й отримайте доступ до всіх функцій.ЗареєструватисьКрок 2: Перейдіть до розділу Купити крипту і виберіть спосіб оплатиКредитна/дебетова картка: використовуйте вашу картку Visa або Mastercard, щоб миттєво купити Bitcoin (BTC).Баланс: використовуйте кошти з балансу вашого рахунку HTX для безперешкодної торгівлі.Треті особи: ми додали популярні способи оплати, такі як Google Pay та Apple Pay, щоб підвищити зручність.P2P: Торгуйте безпосередньо з іншими користувачами на HTX.Позабіржова торгівля (OTC): ми пропонуємо індивідуальні послуги та конкурентні обмінні курси для трейдерів.Крок 3: Зберігайте свої Bitcoin (BTC)Після придбання Bitcoin (BTC) збережіть його у своєму обліковому записі на HTX. Крім того, ви можете відправити його в інше місце за допомогою блокчейн-переказу або використовувати його для торгівлі іншими криптовалютами.Крок 4: Торгівля Bitcoin (BTC)Легко торгуйте Bitcoin (BTC) на спотовому ринку HTX. Просто увійдіть до свого облікового запису, виберіть торгову пару, укладайте угоди та спостерігайте за ними в режимі реального часу. Ми пропонуємо зручний досвід як для початківців, так і для досвідчених трейдерів.

4.9k переглядів усьогоОпубліковано 2024.12.12Оновлено 2026.06.02

Як купити BTC

Що таке $BITCOIN

ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN): Комплексний аналіз Вступ до ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це проект на основі блокчейну, що працює в мережі Solana, який має на меті поєднати характеристики традиційних дорогоцінних металів з інноваціями децентралізованих технологій. Хоча він має таку ж назву, як і Bitcoin, який часто називають “цифровим золотом” через його сприйняття як засобу збереження вартості, ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО є окремим токеном, розробленим для створення унікальної екосистеми в ландшафті Web3. Його мета — позиціонувати себе як життєздатний альтернативний цифровий актив, хоча деталі щодо його застосувань і функціональностей все ще розробляються. Що таке ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN)? ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) — це токен криптовалюти, спеціально розроблений для використання в блокчейні Solana. На відміну від Bitcoin, який виконує широко визнану роль зберігання вартості, цей токен, здається, зосереджується на більш широких застосуваннях і характеристиках. Помітні аспекти включають: Інфраструктура блокчейну: Токен побудований на блокчейні Solana, відомому своєю здатністю обробляти швидкі та низьковартісні транзакції. Динаміка постачання: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО має максимальне постачання, обмежене 100 квадрильйонами токенів (100P $BITCOIN), хоча деталі щодо його обігового постачання наразі не розголошуються. Утиліта: Хоча точні функціональності не викладені, є вказівки на те, що токен може бути використаний для різних застосувань, потенційно пов'язаних з децентралізованими додатками (dApps) або стратегіями токенізації активів. Хто є творцем ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? На даний момент особа творців і команди розробників, що стоять за ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN), залишається невідомою. Ця ситуація є типовою для багатьох інноваційних проектів у сфері блокчейну, особливо тих, що пов'язані з децентралізованими фінансами та феноменом мем-коінів. Хоча така анонімність може сприяти культурі, орієнтованій на спільноту, вона посилює занепокоєння щодо управління та підзвітності. Хто є інвесторами ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN)? Доступна інформація вказує на те, що ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) не має жодних відомих інституційних спонсорів або помітних венчурних капіталовкладень. Проект, здається, працює за моделлю “рівний до рівного”, зосереджуючись на підтримці та прийнятті спільноти, а не на традиційних шляхах фінансування. Його активність і ліквідність переважно розташовані на децентралізованих біржах (DEX), таких як PumpSwap, а не на встановлених централізованих торгових платформах, що ще більше підкреслює його підхід знизу вгору. Як працює ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) Операційні механізми ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА ($BITCOIN) можна детальніше розглянути на основі його дизайну блокчейну та характеристик мережі: Механізм консенсусу: Використовуючи унікальний proof-of-history (PoH) Solana в поєднанні з моделлю proof-of-stake (PoS), проект забезпечує ефективну валідацію транзакцій, що сприяє високій продуктивності мережі. Токеноміка: Хоча конкретні дефляційні механізми не були детально описані, велике максимальне постачання токенів вказує на те, що воно може задовольняти мікротранзакції або нішеві випадки використання, які ще потрібно визначити. Інтероперабельність: Існує потенціал для інтеграції з більш широкою екосистемою Solana, включаючи різні платформи децентралізованих фінансів (DeFi). Однак деталі щодо конкретних інтеграцій залишаються невизначеними. Хронологія ключових подій Ось хронологія, яка підкреслює значні віхи, пов'язані з ЦИФРОВИМ ЗОЛОТОМ ($BITCOIN): 2023: Початкове розгортання токена відбувається на блокчейні Solana, позначене його адресою контракту. 2024: ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО набуває видимості, оскільки стає доступним для торгівлі на децентралізованих біржах, таких як PumpSwap, що дозволяє користувачам торгувати ним проти SOL. 2025: Проект спостерігає спорадичну торгову активність і потенційний інтерес до ініціатив, очолюваних спільнотою, хоча на даний момент не зафіксовано жодних значних партнерств або технічних досягнень. Критичний аналіз Сильні сторони Масштабованість: Основна інфраструктура Solana підтримує високі обсяги транзакцій, що може підвищити утиліту $BITCOIN у різних сценаріях транзакцій. Доступність: Потенційно низька торгова ціна за токен може привабити роздрібних інвесторів, сприяючи більш широкій участі завдяки можливостям дробового володіння. Ризики Відсутність прозорості: Відсутність публічно відомих спонсорів, розробників або процесу аудиту може викликати скептицизм щодо стійкості та надійності проекту. Волатильність ринку: Торгова активність сильно залежить від спекулятивної поведінки, що може призвести до значної волатильності цін і невизначеності для інвесторів. Висновок ЦИФРОВЕ ЗОЛОТО ($BITCOIN) постає як цікавій, але неоднозначний проект у швидко розвиваючійся екосистемі Solana. Хоча він намагається використати наратив “цифрового золота”, його відхід від встановленої ролі Bitcoin як засобу збереження вартості підкреслює необхідність чіткішого розмежування його передбачуваної утиліти та структури управління. Майбутнє прийняття та адаптація, ймовірно, залежатиме від вирішення поточної непрозорості та більш чіткого визначення його операційних та економічних стратегій. Примітка: Цей звіт охоплює синтезовану інформацію, доступну станом на жовтень 2023 року, і можуть відбутися події, що виходять за межі дослідницького періоду.

149 переглядів усьогоОпубліковано 2025.05.13Оновлено 2025.05.13

Що таке $BITCOIN

Обговорення

Ласкаво просимо до спільноти HTX. Тут ви можете бути в курсі останніх подій розвитку платформи та отримати доступ до професійної ринкової інформації. Нижче представлені думки користувачів щодо ціни BTC (BTC).

活动图片