PUMP打新稳赚，空投未至，现在该做多还是做空？

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_ 0210 ）

今晨一点，“ 12 分钟打满 5 亿美元公售额度”的 PUMP 代币正式开盘，开盘最高触及 0.0061 美元后有所回调，最低跌至 0.005 美元附近，目前再次回升至 0.0059 美元。尽管大家此前对 PUMP 估值及透明度存有争议，但开盘价格表现来看，无论何时卖出，0.004 美元参与公售的投资者都处于盈利状态。

值得一提的是，币安虽仍未上线 PUMP 现货，但币安 Alpha 目前已上线 PUMP 代币。

只要参与公售，都赚了

“不管你是套保还是直接打的，只要参与公售，都赚了。”

虽然 PUMP 正式开盘前仍争议不断，但参与公售的用户基本实现了“无脑盈利”。不论是提前做套保对冲，还是直接持币博弈行情，只要以公售价格打入，几乎都收获可观的回报。
KOL 0xSun 也发文分享了本次参与 PUMP 公售操作的全过程：公售共打入 145 万美元，并以 0.0054 美元的价格对冲 100 万美元，若以 0.0054 美元的价格全部卖出，则净盈亏约为 50 万美元。若待更高位兑现，收益空间还将进一步扩大。

Wintermute、DWF Labs 或均为 Pump.fun 做市商

昨晚，Pump.fun 项目方向 Wintermute 转移了 137.5 亿枚 PUMP，按公售价格 0.004 美元计算价值 5500 万美元，目前价值近 8000 万美元。

Wintermute 收到 137.5 亿枚 PUMP 代币

并且，DWF Labs 也在随后的 2 分钟从 Pump.fun 项目方获得了 25 亿枚 PUMP，按公售价格 0.004 美元计算价值 1000 万美元，目前价值近 1450 万美元。

DWF Labs 收到 25 亿枚 PUMP 代币

此外，此前公售交易所认购问题众说纷纭，从链上数据看，至少在开盘前“额度是给了”。据链上分析师 Ai 姨@ai_ 9684 xtpa 监测，Pump.fun 项目方累计向各交易所转移 201.5 亿枚代币，分别为：

Gate：64.1 亿枚（很可能包含 Launchpad 的 25 亿枚）；
Bybit：50 亿枚；
疑似 Kraken：75 亿枚；
地址 2XQbX...iNrPm：12.5 亿枚。
后面两个地址尚未确定归属，但大概率也是交易所地址。

何时空投？

可以说，对于 0.004 美元参与公售的小伙伴都尝到了甜头，但截止目前，Pump.fun 官方并未就 PUMP 代币空投向社区发布任何明确公告，这让不少早期参与者心存疑虑。
根据此前公布的 PUMP 代币经济模型，代币总量 1 万亿枚，其中高达总供应量的 24% 将预留给社区和生态系统计划。按惯例，许多项目在代币上线前后，都会从这部分额度中拿出一部分，直接空投给早期参与交互的用户作为激励。

PUMP 代币经济模型

然而，PUMP 代币虽已正式上线交易，但官方依然未就空投相关事宜做出任何明确说明。无论是空投是否会进行、快照时间是否已定，还是具体的分发标准与对象范围，目前都处于“只闻其名、不见其形”的状态。项目方的持续沉默让部分早期用户感到困惑甚至焦虑。
从当前社交媒体上的反馈来看，中文社区对空投未发的“骂声”较为克制，更多讨论的是参与公售获得盈利的内容；而在英文社区，关于空投的质疑、抱怨和失望情绪则更为集中且情绪化，许多用户开始质疑 Pump.fun 项目方故意对空投信息保持模糊，以此来控制资金流向和市场预期，避免引发短期的市场波动或抛压，甚至有声音认为 Pump.fun 打算故意“鸽掉”代币空投。

英文社区对 Pump.fun 未公布代币空投表示不满的梗图

也有观点认为，项目方可能刻意延后空投公布时间，以避免短期过度抛压。根据 KOL 屠神分享 Pump.fun 联合创始人 alon 的聊天记录显示：“空投机制已经设计好了，很快就会公布。”这意味着空投仍在计划之中，只是时间未到，或许项目方有意延后公布，以维持市场节奏和预期管理。

Pump.fun 联合创始人 alon 相关聊天记录

总体而言，PUMP 是否会如期空投、空投对象的覆盖范围以及分配机制的透明度，将直接影响项目上线初期的社区情绪和信任度。对许多早期支持者而言，现在最期待的，就是项目方能尽快给出一个明确的答复。

据 Coinglass 数据，当前全网 PUMP 未平仓合约升至 7.9 亿美元，24 小时增幅 35%，24 小时合约成交额 23.07 亿美元，增幅 155%。目前，币安合约资金费率为正，多头仍在疯狂发力做多。那么，是跟风上车做多，还是选择旁观，等着热度退去或空投 FUD 情绪蔓延后再出手，就要看个人风险偏好和操作风格了。

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