如何通过“右侧信号”抓住市场机会？

作者：Murphy

由于川普政策多变以及宏观经济的不确定性，我们应该将交易思路从2024年的“乐观为先”转变为2025年的“谨慎为先，乐观为后”。将风险和收益控制在一个相对平衡的范围内，等待趋势反转的右侧信号再出手会是一个较为合理的交易策略。

当然“右侧信号”不是指某一个数据或指标，而是从多个维度去观察和验证。例如昨天提到的“投资者对趋势信心”就是从情绪变化的考量。而今天我们要说的是从成本基础的角度 —— 反向排列结构。

不同持币群体的成本基础出现“反向排列结构”完全体时，就是我们要等的右侧信号之一。虽然此时的价格未必是回调的绝对低点，但却可以兼具性价比和确定性。

其背后逻辑，简单说就是当市场经过一段时间的“洗礼”后，越来越多的短期筹码不愿卖（紫线上升），同时新资金入场积极的拉低平均成本（红线下降），所以更容易产生阶段性的底部共识。

（图1）

在实际观察和判断时需要注意2点（需同时满足）：

1、必须等到完全体形成，即从上到下依次排序为紫蓝黄红。

2、必须整体处于收缩形态。即上下空间越来越小，尤其以各成本基本粘合在一起为最佳。

当前紫线（$91,800）距离上方蓝线（$95,300）还有一段距离（如图1），因此反向排列的结构还未形成。

但通过仔细观察，我们可以发现由于近期的快速下跌导致橙线和红线被带着一起快速下降，这样就有产生了一个问题：即便现在紫线超过蓝线形成反向排列结构，但却也产生了扩张形态（由于橙/红线快速下降拉开了空间）。

所以真正的右侧信号可能还需要我们耐心等待一段时间。

图2

如果我们把2个数据叠加，就能更好的做出对信号的验证。如图2所示，先出现了反向排列结构完全体（标注1），随后投资者信心转变的临界点出现（标注2）。

2个右侧信号一前一后分别出现，且出现信号2的时候各群体的成本基本粘合在一起（标注3），说明此时大家的成本线都差不多，是一种最为稳定的结构。

通过类似这样的方法综合，全面，客观的相互验证，就能最大程度避免如“假突破”信号干扰我们对趋势的判断。