Бессрочные фьючерсные контракты с маржой в USDT не имеют срока истечения или даты поставки. Чтобы их цена оставалась привязанной к спотовому рынку, используется механизм ставок финансирования.

Каждая торговая пара бессрочных фьючерсов с маржой в USDT имеет свой интервал финансирования - раз в 8 часов, 4 часа или 1 час. Подробности по каждой паре можно посмотреть на странице "Данные контракта".

Пример: для пары BTCUSDT интервал финансирования составляет каждые 8 часов, а именно: 00:00-08:00 - расчёт в 08:00; 08:00-16:00 - расчёт в 16:00; 16:00-00:00 (следующего дня) - расчёт в 00:00 (все времена указаны по UTC+8).

Только пользователи, имеющие открытые позиции на момент расчёта, будут платить или получать комиссию за финансирование. Если позиция закрыта до этого времени, комиссия не начисляется и не взимается.

Уплата или получение комиссии зависит от ставки финансирования и направления вашей позиции. Когда ставка финансирования положительная, лонгисты платят шортистам; когда ставка отрицательная - шортисты платят лонгистам.

Комиссии за финансирование рассчитываются между пользователями, и платформа не получает с них никаких комиссий.

 

I. Как рассчитываются комиссии за финансирование

Комиссии за финансирование рассчитываются по следующей формуле:

Комиссия за финансирование = Чистые позиции * Номинальная стоимость контракта * Расчетная цена * Ставка финансирования

- Чистые позиции = Количество лонговых фьючерсных контрактов - Количество шортовых фьючерсных контрактов.

Комиссии рассчитываются по индексной цене.

Когда ставка финансирования положительная (> 0): если ваша чистая позиция положительная (> 0), вы платите комиссию; если чистая позиция отрицательная (< 0), вы получаете комиссию. Когда ставка финансирования отрицательная (< 0): если чистая позиция положительная (> 0), вы получаете комиссию; если чистая позиция отрицательная (< 0), вы платите комиссию.

Примечание: для фьючерсных контрактов, которые поддерживаются как в режимах кросс-маржи, так и в режимах изолированной маржи, комиссия за финансирование рассчитывается отдельно для каждого типа маржи.

 

II. Как рассчитывается ставка финансирования

Ставки финансирования рассчитываются на основе среднего индекса премии за каждый расчётный период. Например, если расчёт финансирования происходит в 16:00 (UTC+8), ставка определяется на основе среднего индекса премии между 08:00 и 16:00 (UTC+8). Пожалуйста, обратите внимание, что ставка финансирования может колебаться до истечения крайнего срока выплаты средств, поэтому важно управлять своими позициями, исходя из фактических условий.

 

1) Расчёт индекса премии

Бессрочный контракт с маржой в USDT может торговаться с премией или дисконтом по отношению к его справедливой цене. Индекс премии измеряет степень отклонения между ценой бессрочного контракта и индексной спотовой ценой и используется для корректировки ставки финансирования. Более высокая премия означает более высокую ставку финансирования, что стимулирует открытие шортовых позиций, а более низкая премия - более низкую ставку, стимулируя открытие лонговых позиций. Этот механизм помогает сблизить цену контракта с базовой спотовой ценой.

 

a. Эффективная цена покупки/продажи

Эффективная цена покупки - это средняя цена исполнения ордеров на покупку, необходимая для реализации расчётного маржинального объёма на стороне покупки - от первого ордера на покупку (bid 1) до совокупных заявок на покупку на сумму N USDT.

Эффективная цена продажи - это средняя цена исполнения ордеров на продажу, необходимая для реализации расчётного маржинального объёма на стороне продажи - от первого ордера на продажу (ask 1) до совокупных заявок на продажу на сумму N USDT.

Диапазон значений для N следующий:

USDT-M Бессрочные	Расчётный маржинальный номинал для эффективной цены покупки	Расчётный маржинальный номинал для эффективной цены продажи
BTC и ETH	25 000 USDT	25 000 USDT
LTC, ETC, TRX, XRP, ADA, LINK, DOGE, BNB, UNI, SOL и SHIB	15 000 USDT	15 000 USDT
BCH, BSV, ATOM, XLM, XMR, ALGO, DOT, THETA, FIL, COMP, KAVA, LRC, WAVES, SNX, KSM, STEEM, FTT, MANA, SUSHI, YFI, AVAX, NEAR, AAVE, CHZ, FRONT, FTM, GAS, GRT, LUNA, CRV, MATIC, SAND, TRB, ACH, ONE, MASK, AXS, DYDX, APE, GMT, GAL, OP, LUNC, APT, TON, BONK, BLUR, CFX, SSV, FLOKI, AGIX, FET, ARB, PEPE, AIDOGE, SUI, ORDI, WLD, SEI, CYBER, BIGTIME, SATS, RATS, WIF и ENA	8000 USDT	8000 USDT
MKR, STORJ, BTT, 1INCH, CKB, EGLD, INJ, JST, SNT, ICP, LPT, MINA, YGG, GALA, ENS, IMX, PEOPLE, METIS, RDNT, STG, LADYS, CAKE, TIA, PYTH, TOKEN, STX, JTO, ACE, BAKE, AI, MANTA, ONDO, ALT, JUP, ID, MAVIA, PIXEL, STRK, PORTAL, KAS, PENDLE, MYRO, AEVO, BOME, ETHFI, ZK, W, TNSR, SAGA, TAO, OMNI и MERL	4000 USDT	4000 USDT
IOTA, OGN, ARK, MEME, LINA, WIN, CORE, LDO, USTC и новые листинги	2000 USDT	2000 USDT

(Таблица не включает все активы, торгующиеся на HTX; данные приведены только для справки)

 

b. Индекс премии

Индекс премии показывает текущую премию, которая формируется в результате сочетания базовой ставки финансирования и отклонения эффективных цен покупки и продажи от индексной цены.

Индекс премии = [макс. (0, Эффективная цена покупки - Индексная цена) - макс. (0, Индексная цена - Эффективная цена продажи)] / Индексная цена

Индекс премии рассчитывается каждые 5 секунд. В течение каждой минуты формируется 12 значений индекса премии. За 8-часовой интервал финансирования в общей сложности создаётся 5760 точек данных.

 

c. Средний индекс премии (P)

Средний индекс премии = (Индекс премии 1 × 1 + Индекс премии 2 × 2 + Индекс премии 3 × 3 … + Индекс премии n × n) / (1 + 2 + 3 + … + n).

Индекс премии 1 относится к первому значению индекса премии и так далее.

n = 60 / 5 × 60 × 8 = 5 760 (для 8-часового интервала).

 

2) Формула ставки финансирования

Ставка финансирования = clamp {[Средний индекс премии + clamp (0.01% - Средний индекс премии, верхний предел отклонения премии, нижний предел отклонения премии)] / (8/N), верхний предел ставки финансирования, Нижний предел ставки финансирования}

В этой формуле clamp - это функция, которая ограничивает значение заданным диапазоном. Если значение превышает верхний или нижний предел, оно устанавливается на соответствующей границе. Функция clamp(a, max, min) работает так: если a > max, результат равен max. Если a < min, результат равен min. Если max ≥ a ≥ min, результат равен a.

N обозначает интервал финансирования (от 1 до 8 часов, целое число). Интервал финансирования динамически изменяется и вступает в силу сразу после корректировки. Пример: если интервал финансирования контракта изменяется на 4 часа, то N = 4.

 

Окончательная прогнозируемая ставка финансирования затем ограничивается лимитом ставки финансирования и нижней границей ставки финансирования, что гарантирует нахождение окончательного значения также в пределах диапазона.

• Возьмем для примера BTC

Контракт	Верхний предел отклонения премии	Нижний предел отклонения премии	Верхний предел ставки финансирования	Нижний предел ставки финансирования
BTC	0,05%	-0,05%	0,375%	-0,375%

Просмотреть ограничения для большего количества контрактов >>

(Вышеуказанные данные и показатели могут изменяться в реальном времени в зависимости от рыночных условий без предварительного уведомления)

 

III. Дополнительное правило начисления комиссии за финансирование

Комиссия за финансирование взимается в момент расчёта. Для пользователей с низким уровнем маржи система может частично или полностью освободить их от уплаты комиссии, чтобы предотвратить принудительную ликвидацию позиции.

Максимально выплачиваемая комиссия за финансирование = макс (0, статический капитал - корректировочный коэффициент × abs (чистая позиция) × номинальная стоимость одного контракта × расчётная цена / плечо)

 

IV. Напоминание о рисках

В условиях экстремальных рыночных колебаний HTX оставляет за собой право изменять верхний и нижний пределы ставок финансирования, а также корректировать интервал финансирования, отличный от стандартных 8 часов. Обратите внимание, что комиссии за финансирование (если есть) вычитаются из доступного баланса вашего фьючерсного счета. Если баланс кошелька недостаточен, комиссия будет удержана из маржи позиции, что может повлиять на цену ликвидации. Пожалуйста, управляйте своими позициями должным образом, чтобы избежать риска ликвидации.