I. Что такое авто-делеверидж?

Авто-делеверидж (ADL) - это механизм ликвидации встречных позиций, направленный на минимизацию совокупного риска платформы. ADL применяется только в случае истощения или резкой просадки страхового фонда, что может произойти при экстремальных рыночных условиях или форс-мажорных обстоятельствах. Если страховой фонд испытывает аномальную просадку и больше не способен эффективно поглощать рыночные риски, активируется механизм авто-делевериджа. ADL предназначен для снижения системных рисков и защиты как активов пользователей, так и капитала платформы.

II. Как выполняется ADL

После срабатывания ADL платформа напрямую определяет аккаунты контрагентов с наивысшим рейтингом и выполняет ликвидацию или сокращение их позиций, вместо вывода этих ордеров на открытый рынок и ожидания их исполнения. Таким образом, после сделки позиции контрагентов уменьшаются, а средства от закрытых позиций зачисляются на их балансы. После использования механизма ADL для обработки отрицательного баланса дальнейшее распределение убытков между пользователями не производится.

Расчет ADL

После срабатывания ADL ранжирование позиций контрагентов определяется совместно на основе уровня риска счета/позиции трейдера (маржинальное соотношение) и соотношения прибыли и убытка позиции.

Подробности следующие:

Изолированная маржа

Прибыльная позиция: показатель доходности с учетом плеча = отношение прибыли и убытка позиции / коэффициент маржи позиции

Убыточная позиция: показатель доходности с учетом плеча = отношение прибыли и убытка позиции × коэффициент маржи позиции

Кросс-маржа

Прибыльная позиция: показатель доходности с учетом плеча = отношение прибыли и убытка позиции / коэффициент счета

Убыточная позиция: показатель доходности с учетом плеча = отношение прибыли и убытка позиции × коэффициент маржи счета

Согласно вышеуказанным правилам расчета, аккаунты с более высоким показателем прибыли и более низким коэффициентом с большей вероятностью будут определены как контрагенты для авто-делевериджа и, соответственно, подвержены риску ADL. Когда позиция пользователя подвергается авто-делевериджу, он получает уведомление по SMS и электронной почте с указанием сокращенной позиции и цены делевериджа. Запись о делеверидже также доступна на странице Центра ордеров с типом «ADL».

III. Как определяется цена расчета ADL

Когда срабатывает ADL, система использует механизм контроля рисков для сопоставления соответствующих позиций контрагентов с ордерами на ликвидацию высокого риска. Эти операции выполняются по цене банкротства, указанной в ликвидационном ордере. Цена банкротства - это цена, при которой маржинальный баланс ликвидируемого пользователя становится равным нулю.

Примечание: в периоды высокой волатильности рынка цена банкротства может существенно отличаться от текущей рыночной цены. Пользователям рекомендуется отслеживать индикатор ADL и заранее управлять риском позиций.

IV. Как избежать ADL

1. Своевременно сократить позиции, чтобы снизить уровень поддерживающей маржи.

2. Снизить уровень кредитного плеча.

3. Включить хеджирующие ордера.

V. Как прогнозировать ADL

После размещения ордера индикатор ADL отображается в правой части ордера. Если все индикаторы горят, это означает, что ордер с высокой вероятностью приведет к срабатыванию ADL. С помощью этого индикатора вы можете отслеживать свой риск ADL в режиме реального времени. Индикатор состоит из 5 делений. Когда активны все 5, позиция трейдера находится среди самых высоких в рейтинге, и риск ADL высокий. Когда активно только 1 деление, позиция имеет низкий рейтинг, а риск ADL очень низкий.