Гонконг разрешит институциональные криптовалютные бессрочные фьючерсы по новым правилам

TheNewsCryptoОпубликовано 2026-02-11Обновлено 2026-02-11

Введение

Гонконг планирует стать ведущим регулируемым центром цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) вскоре представит нормативную базу, разрешающую лицензированным торговым платформам предлагать бессрочные фьючерсные контракты на криптовалюты. Изначально они будут доступны только институциональным инвесторам, а платформы должны доказать способность управлять рисками. В качестве залога для кредитования будут приниматься только Bitcoin и Ethereum. Регуляторы также требуют разделения маркетмейкерской деятельности на независимые подразделения для предотвращения конфликта интересов. Цель инициативы — привлечь глобальные институты и повысить ликвидность при сохранении прозрачности и управления рисками.

Гонконг планирует стать ведущим регулируемым центром цифровых активов. Джулия Лён, генеральный директор SFC, выступая на CoinDesk, заявила, что регулятор вскоре опубликует высокоуровневую нормативную базу, которая позволит лицензированным торговым платформам предлагать бессрочные фьючерсные контракты на криптовалюты.

Изначально только для институциональных инвесторов

Согласно готовящейся нормативной базе, бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам спекулировать на ценах без даты истечения. Лён сообщила, что изначально это будет разрешено только для институциональных инвесторов, и платформы должны будут доказать, что способны надлежащим образом управлять рисками и раскрывать информацию о них. SFC продолжит уделять внимание правилам справедливого рынка для клиентов.

С другой стороны, регуляторы разрешат брокерам финансировать клиентов, используя выбранные цифровые активы в качестве залога. В связи с высокой волатильностью криптовалютных рынков, eligibility начинается только с Биткойна и Эфириума. Заёмщики должны соответствовать строгим кредитным стандартам. Регуляторы действуют осторожно, начиная с самых стабильных и устоявшихся токенов.

SFC также совершенствует требования к биржам, желающим проводить маркет-мейкерские операции; они должны выделить эти виды деятельности в независимые подразделения и поддерживать чёткий контроль конфликта интересов. Это направлено на предотвращение ситуаций, когда биржи могут видеть торговую активность пользователей и использовать эту информацию для заработка.

Причина этого шага

SFC пытается найти баланс между инновациями и доверием. Официальные лица хотят видеть более сложные продукты и большее участие глобальных институтов. Вместо того чтобы одобрять всё сразу, регуляторы постепенно расширяют доступ.

Если этот шаг будет реализован, Гонконг сможет привлечь хедж-фонды и торговые фирмы, которые полагаются на бессрочные контракты, что увеличит ликвидность на местных регулируемых площадках. Но цель регулятора ясна: инновации будут приветствоваться в рамках системы, которая ставит во главу угла прозрачность и управление рисками.

Главные криптоновости:

Эфириум остаётся под давлением, поскольку цена консолидируется около $2000

Связанные с этим вопросы

QКакие криптовалютные продукты будут разрешены в Гонконге согласно новым правилам?

AГонконг разрешит лицензированным торговым платформам предлагать бессрочные фьючерсные контракты на криптовалюты, изначально только для институциональных инвесторов.

QКакие криптовалюты можно использовать в качестве залога по новым правилам?

AВ качестве залога можно использовать только Bitcoin и Ethereum из-за их стабильности и устоявшегося статуса на рынке.

QПочему новые правила изначально ограничиваются институциональными инвесторами?

AРегуляторы действуют осторожно, требуя от платформ доказательств способности управлять рисками и обеспечивать прозрачность, прежде чем расширять доступ.

QКакие требования предъявляются к биржам для проведения маркет-мейкинга?

AБиржи должны выделить маркет-мейкинговые операции в независимые подразделения и поддерживать четкий контроль конфликта интересов.

QКакова цель Гонконга в регулировании криптовалютных активов?

AЦель Гонконга — стать регулируемым центром цифровых активов, балансируя инновации и надежность, с приоритетом прозрачности и управления рисками.

Похожее

Биткоин должен удержаться на уровне $60 тысяч, чтобы избежать серьёзного обвала, предупреждает аналитик TradingView

Биткоин снова приблизился к уровню, который многие трейдеры считают психологически и технически важным. Аналитик weslad на TradingView отметил, что BTCUSDT достиг новой зоны спроса, которая может определить его следующее значительное движение. Пока цена удерживается выше $60 000, высока вероятность восстановления до области предложения около $81 000, что вернет актив к началу недавнего падения. Однако предупреждение звучит четко: уровень $60 000 — это критическая черта для быков. Решительное закрытие ниже этой отметки аннулирует бычий сценарий и откроет путь к более глубокому падению. Удержание зоны поддержки может сигнализировать об истощении недавнего распродажи, тогда как ее пробитие способно спровоцировать срабатывание стоп-лоссов и смену рыночных настроений. Таким образом, текущая ситуация представляет собой бинарный тест поддержки: удержание зоны сохраняет шансы на восстановление, а ее потеря, вероятно, приведет к более глубокой коррекции.

bitcoinist48 мин. назад

Биткоин должен удержаться на уровне $60 тысяч, чтобы избежать серьёзного обвала, предупреждает аналитик TradingView

bitcoinist48 мин. назад

Venus Protocol интегрирует токенизированные акции в качестве залогового обеспечения для кредитования в сети BNB

Venus Protocol интегрировал токенизированные акции (токены, представляющие акции Apple, Tesla, Microsoft и др.) в качестве залога для займов на блокчейне BNB Chain. Это позволяет пользователям, владеющим такими токенами, брать кредиты в стейблкоинах или BNB, не продавая базовые активы, и расширяет использование реальных активов (RWA) в сфере DeFi. Интеграция представляет собой развитие нарратива RWA и может привлечь в DeFi новую ликвидность. Однако она сопряжена с уникальными рисками, включая зависимость от офф-чейн кастодианов и юридических структур, а также сложности с оценкой залога из-за разницы в режиме торгов традиционных и криптовалютных рынков. Развитие следует рассматривать в общем контексте рынка: усиление внимания к RWA, поиск DeFi-протоколами стабильного залога и конкуренция блокчейнов за этот сегмент. Успех инициативы будет зависеть от притока ликвидности, надежности систем орáкулов и четкости процедур управления активами.

bitcoinist1 ч. назад

Venus Protocol интегрирует токенизированные акции в качестве залогового обеспечения для кредитования в сети BNB

bitcoinist1 ч. назад

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

Автор Билли Гао утверждает, что основное ограничение для массового внедрения блокчейн-технологий не в классической «трилемме» (масштабируемость, децентрализация, безопасность), а в двух фундаментальных недостатках: отсутствии легитимности и конфиденциальности. Несмотря на создание мощнейшей криптографической системы, все транзакции и балансы по умолчанию прозрачны для всех, что аналогично постоянному налогу из-за MEV (максимально извлекаемой стоимости) и препятствует входу институционального капитала. Блокчейн — это медленный, дорогой, но беспристрастный компьютер общего пользования, идеально подходящий для учета активов, которыми и является сам этот учет (например, деньги). Однако его реальное использование ограничивается узкой прослойкой пользователей, тогда как крупные фонды и обычные люди не могут его применять из-за юридических рисков и полной публичности финансовой деятельности. Первый недостаток — легитимность — начинает решаться через регулирование (например, закон GENIUS). Второй и главный — «прозрачность как налог» — требует внедрения конфиденциальности по умолчанию с помощью современных криптографических инструментов, таких как доказательства с нулевым разглашением. Это позволит доказывать соответствие правилам (например, платежеспособность или KYC), не раскрывая самих данных. Таким образом, добавление проверяемой конфиденциальности к децентрализованному консенсусу — это чистое улучшение, которое откроет блокчейн для триллионов долларов институциональных и частных капиталов, для которых он изначально и был предназначен.

marsbit12 ч. назад

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

marsbit12 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

**Резюме: "Невозможный треугольник" — это псевдопроблема** Криптоиндустрия построила мощнейшую криптографическую систему, но она не обеспечивает приватности финансовых операций по умолчанию. Все транзакции и балансы публичны. Основная причина, по которой триллионы долларов не переходят на блокчейн — не в масштабируемости (старая "трилемма" решена), а в двух других, более фундаментальных недостатках: **легитимности и конфиденциальности**. **Легитимность**: Безграничный доступ (permissionless) создаёт правовую неопределённость для крупного капитала. Однако с появлением регуляторных рамок (например, закона GENIUS) этот барьер начинает снижаться. **Конфиденциальность (Приватность)**: Прозрачность блокчейна — это не преимущество, а **налог**. Публичность каждой позиции и транзакции приводит к потерям от MEV, фронтраннинга и слежки, что неприемлемо для институциональных инвесторов, фондов и обычных пользователей. Парадокс в том, что система, построенная на криптографии, не шифрует основную деятельность пользователей — их финансы. Однако современные криптографические примитивы (например, доказательства с нулевым разглашением — zk-SNARKs) позволяют решить эту проблему, не жертвуя проверяемостью (аудитом) или соблюдением норм (compliance). Можно доказать платёжеспособность, пройденный KYC или соответствие лимитам, не раскрывая самих данных. **Вывод**: Добавление **доказуемой приватности с возможностью контролируемого раскрытия информации** — это чистое улучшение текущей модели. Оно закрывает главные барьеры для институционального капитала, превращая блокчейн из "публичной таблицы" в конфиденциальный и легитимный расчётный слой, для которого он, по сути, и был предназначен. Только тогда наступит переход к массовому использованию.

链捕手12 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

链捕手12 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

Рост спроса на оптические чипы для ИИ-инфраструктуры стимулирует глобальную волну расширения производственных мощностей. В США Coherent получает государственное финансирование для расширения завода по производству 6-дюймовых InP-пластин, а также заключает стратегические сделки с NVIDIA. Nokia наращивает мощности по тестированию и упаковке фотонных чипов. В Японии JX Advanced Metals инвестирует в увеличение производства InP-подложек в 7–10 раз. Европейские компании, такие как Tower Semiconductor и ST, активно расширяют производство кремниевой фотоники, заключая долгосрочные соглашения. Китай демонстрирует агрессивный рост: Soarse расширяет производство чипов и модулей, Sanan Photonics наращивает выпуск InP-чипов, а Yunnan Germanium увеличивает мощности по производству пластин. Основной движущей силой является растущая потребность ИИ-центров обработки данных в пропускной способности, что требует большего количества оптических компонентов независимо от того, будут ли использоваться традиционные съемные модули или перспективные технологии, такие как CPO, NPO или гибридные архитектуры. Гонка за лидерство в эпоху фотоники набирает обороты, поскольку США, Япония, Европа и Китай стремятся укрепить свои позиции в цепочке поставок.

marsbit14 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства