На фоне общего восстановления рынка Ethena (ENA), наконец, прорвалась через сдерживающий ее месяцами нисходящий канал, начав мощный отскок.
Альткоин не только отвоевал ключевую психологическую отметку в $0.10, но и достиг $0.144, установив максимум за семь месяцев. На момент написания, после роста на 41% на дневном графике, ENA торгуется около $0.132, а ее рыночная капитализация также выросла до $1.2 млрд.
Объем торгов также впечатляет — за тот же период он взлетел на 267%, достигнув $363 млн, что отражает приток значительных новых средств на рынок ENA.
Шорт-сквиз разжег ралли
Непосредственным триггером для этого отскока стали массовые закрытия коротких позиций. Согласно данным CoinGlass, этот рост привел к ликвидации коротких позиций на общую сумму около $4.2 млн.
По мере продолжения роста цены ENA трейдеры, ставившие на снижение, были вынуждены закрывать позиции, а некоторые шорты даже перешли в лонг. Такое концентрированное покупательское поведение еще больше усилило давление со стороны покупателей на рынке, вызвав цепную реакцию шорт-сквиза, создав петлю положительной обратной связи: «рост ведет к ликвидациям, ликвидации ведут к росту».
Активность на рынке деривативов также резко возросла: объем торгов вырос на 269%, а открытый интерес (OI) увеличился на 67%, достигнув $390 млн. Значительный рост OI указывает на то, что трейдеры активно наращивают позиции в ходе ралли. Тем временем, коэффициент лонг/шорт поднялся до 1.04, что говорит о слегка преобладающей длинной структуре позиций на рынке в целом.
Спотовый рынок и киты синхронно накапливают
Шорт-сквиз на фьючерсном рынке — это только половина истории — спрос на спотовом рынке также растет.
Согласно данным CoinGlass, чистый отток ENA с бирж (netflow) был отрицательным уже два дня подряд, последнее значение составляет -$2.3 млн (предыдущий день: -$4.4 млн). Отрицательное значение означает, что количество ENA, уходящее с бирж, превышает количество, поступающее на них. Это сокращает доступное предложение для торгов, и такая напряженная структура спроса и предложения обычно поддерживает цену.
Часть силы накопления исходит от китов. По данным мониторинга vxDrophunter, один кит вывел (забрал) 5.822 млн ENA с платформы Bybit в ходе роста цены. Выбор вывода монет, а не продажи в момент роста, отражает уверенность этого кита в дальнейших перспективах ENA.
Судя по историческим данным, сильный спрос на спотовом рынке всегда был ключевым фактором, поддерживающим цену ENA. А в этом ралли синхронность движения цены и объема уже явно лучше, чем в предыдущих попытках роста.
Технический анализ: $0.17 на горизонте, но следует остерегаться сигналов перекупленности
Судя по техническим индикаторам, восходящий импульс ENA по-прежнему силен, и покупатели явно доминируют.
Индикатор баланса покупателей и продавцов достиг годового максимума в 100, демонстрируя подавляющее превосходство быков; индекс относительной силы (RSI) также вошел в традиционную зону перекупленности. Оба эти показателя подтверждают силу текущего тренда, но также указывают на то, что риск краткосрочной коррекции накапливается.
Что касается уровней сопротивления сверху, зона $0.1600-$0.1657 формирует первую ближайшую полосу давления. Если спрос сможет устойчиво сохраняться, ENA имеет шансы отвоевать уровень $0.17 еще до попытки атаковать $0.20.
Снизу первая ближайшая поддержка находится около $0.1400, а более глубокая поддержка расположена на двух круглых психологических уровнях: $0.1200 и $0.1000.
Выводы
ENA с ростом на 41% за день решительно прорвалась через консолидационный диапазон, длившийся месяцы. Шорт-сквиз стал запалом для этого отскока, а накопление китами на росте и чистый отток с бирж на спотовом рынке обеспечили устойчивость движения. Синхронный рост объемов на рынках деривативов и спота отражает структурный сдвиг рыночных настроений от осторожности к оптимизму.
Однако такие индикаторы, как RSI, уже вошли в зону перекупленности, и риск покупки на пиках в краткосрочной перспективе игнорировать нельзя. Если цена сможет закрепиться выше $0.14, то достижение следующей цели в $0.17 или даже $0.20 становится технически возможным; в противном случае, если спрос не будет сохраняться, откат к зоне $0.12-$0.10 тоже не исключен. Управление позициями и контроль рисков по-прежнему остаются базовыми принципами, которые не следует игнорировать ни при каких рыночных условиях.
