Delphi Digital: Три основных тренда на рынках предсказаний

链捕手Опубликовано 2026-01-19Обновлено 2026-01-19

Введение

Аналитики Delphi Digital выделяют три ключевых тренда в развитии прогнозных рынков, объем которых превысил $600 млн. Крупные игроки, такие как CME Group, Coinbase и Robinhood, активно выходят на этот рынок, в то время как лидеры Polymarket и Kalshi конкурируют за долю через стратегии экспансии и соблюдение нормативных требований. Основные прогнозы: 1. **«Перпетуализация» опционов**: Упрощение торговли деривативами через устранение дат экспирации, преобразование волатильности в интуитивно понятные бинарные опционы (пример: Euphoria). 2. **Нативные ончейн-рынки риска**: Создание децентрализованных страховых механизмов для хеджирования рисков в DeFi через краткосрочные прогнозные рынки. 3. **Специализация и фрагментация**: Разделение экосистемы на вертикально ориентированные платформы для профессиональных трейдеров (агрегаторы, аналитика) и социально-ориентированные решения для массового пользователя (ставки с друзьями, виртуальный спорт). Будущее направление включает развитие влияния, мнений, координационных и управленческих рынков, где прогнозы становятся инфраструктурой для опционов, страхования и принятия решений.

Перевод: Ken, Chaincatcher

Рынки предсказаний превратились из нишевой области в индустрию с объемом более 600 миллионов долларов. Каковы тенденции следующего этапа развития?

Крупные игроки выходят на сцену: CME Group планирует запустить спортивные рынки, Coinbase запускает рынки предсказаний, Robinhood приобрела MIAXdx для создания внутренних рынков, чтобы снизить зависимость от Kalshi. В то же время Polymarket и Kalshi активно расширяются, борясь за долю рынка.

Стратегия Polymarket: построить крипто-нативную основу с соответствующей структурой CFTC для концентрации максимальной ликвидности.

  • Возвращение на рынок США: через приобретенную лицензированную биржу вскоре вновь получит разрешение CFTC и запустится.

  • Расширение в Web2: через партнерства с UFC, NFL и Yahoo Finance для привлечения новой аудитории.

  • Ончейн-ров: укрепление доминирования за счет потенциальных аирдропов и интеграции кошельков для повышения удержания пользователей.

Стратегия Kalshi: использование соответствия нормам и ликвидности ордерных книг для выхода на глобальные и ончейн-рынки.

  • Глобальное расширение: с финансированием в 300 миллионов долларов Kalshi расширяется в 140 стран, бросая вызов международному преимуществу Polymarket.

  • Ончейн-интеграция: Kalshi выбирает не конкурировать напрямую с DeFi, а предоставлять ликвидность для Jupiter и получать дополнительный объем через высоконагруженные ончейн-хабы, такие как Phantom.

Эффект "создателя королей"

У Layer 1 и Layer 2 теперь есть реальный экономический стимул бороться за долю рынка предсказаний. Ожидается появление программ экосистемного финансирования, нацеленных на проекты рынков предсказаний и приносимый ими торговый объем.

Универсальным платформам рынков предсказаний трудно конкурировать с существующими ликвидными гигантами. Реальная возможность заключается в вертикализированных рынках, построенных для конкретных пользовательских групп.

Прогноз 1: "Перпетуализация" опционов

Перпетуальные контракты упростили торговлю деривативами, убрав дату экспирации. Рынки предсказаний могут применить ту же логику к опционам.

Рынок, спрашивающий "Закроется ли биткоин 30 июня выше $150,000?", по сути, является расчетным бинарным опционом. Здесь нет греков, нет цепочек страйков, нет сложных моделей ценообразования. Только простая вероятность от 0 до 100, понятная любому. Переупаковка волатильности в легко понятную форму через рынки предсказаний подстегнет новый спрос на ончейн-опционы.

Протоколы, такие как @Euphoria_fi, идут еще дальше, предлагая интерфейс "торговли в один клик", предназначенный для того, чтобы пользователь чувствовал себя скорее как в игре, а не за сложным торговым терминалом.

Прогноз 2: Ончейн-нативные рынки риска

Рынки предсказаний могут стать ключевой инфраструктурой, заполняя пробелы в нативном страховании. Рынкам нужны инструменты для хеджирования рисков DeFi. Для масштабирования DeFi нужен нативный, не требующий доверия способ избежать этих рисков.

Краткосрочные (15/30-дневные циклические) рынки, такие как "Будет ли stETH торговаться ниже 0.98 ETH более 1 часа в январе?", позволяют пользователям точно хеджировать конкретные риски.

Найти контрагентов для этих рынков очень сложно. LP могут заработать небольшую премию, но сталкиваются с хвостовым риском обнуления. Тем не менее, платформы, способные решить эту проблему, немедленно получат расположение игроков, заблокировавших огромные суммы в DeFi.

Прогноз 3: Разделение

Реальная возможность заключается не в прямой конкуренции с Polymarket, а в разделении технологического стека для обслуживания разных типов пользователей.

Профессиональным пользователям нужны инструменты для повышения преимуществ и обнаружения новых возможностей в расширяющейся вселенной рынков.

  • Агрегаторы: единая панель управления для торговли на нескольких платформах. Например: терминалы @ConvergeMarkets, @KairosTradeX, @fireplacegg.

  • Расширенная аналитика: моделирование рисков, альтернативные источники данных и отслеживание кошельков. Примеры: @hash_dive, @Polysights.

Рынок финансовых спекуляций огромен, но рынок социальных развлечений еще шире. Делать ставки с друзьями — это человеческая природа, невероятно естественно. Современные интерфейсы в основном ориентированы на трейдеров, а не на широкий массовый рынок. Интерфейс, предназначенный для широкого внедрения, должен оптимизировать передачу "социальных сигналов", а не просто стремиться к прибыли.

"Суперпользователями", массово использующими эти инструменты, могут быть не люди. Управляемые AI Agent фонды будут отслеживать потоки данных в реальном времени, находить рынки с ошибками ценообразования и выполнять арбитраж со скоростью,远超 человеческой. С приходом этих участников, легкие арбитражные преимущества на бинарных рынках, как ожидается, исчезнут.

По мере того как простые преимущества рынков предсказаний будут выарбитражены, капитал и пользователи перейдут к новым механизмам:

  • Рынки влияния: оценка последствий (влияния) результата, а не вероятности его возникновения. (Например @lightconexyz)

  • Рынки настроений: рынки, где участники предсказывают групповые настроения, а не реальные мировые результаты. (Например @meleemarkets)

  • Виртуальный спорт: крипто-нативные версии (такие как @footballdotfun) превращают карточки игроков в торгуемые ликвидные активы.

  • Будущее управление: управленческие решения, движимые рыночными прогнозами, т.е. достигнет ли предложение целевых показателей. (Например @MetaDAOProject)

  • Координационные рынки: протокол устанавливает цель, участники покупают токены и действуют для ее достижения. Если цель достигнута, все могут получить выгоду через доход и appreciation токенов. (Например @hyperstiti0ns)

Рынки предсказаний становятся чем-то большим, чем просто спекуляция, они эволюционируют в инфраструктуру для опционов, страхования и управления.

Рекомендуемая литература:

Годовой отчет RootData об индустрии Web3 за 2025 год

Смена потоков власти Binance: дилемма империи с 300 миллионами пользователей

За пределами стейблкоинов: Circle публикует стратегический отчет на 2026 год, возникает всеобъемлющая интернет-финансовая система

Нарратив InfoFi рухнул, Kaito, Cookie и другие相继 закрыли相关产品

Связанные с этим вопросы

QКаковы три основные тенденции развития рынков предсказаний, согласно Delphi Digital?

AТри основные тенденции: 1) «Перпетуализация» опционов — упрощение деривативов через отказ от дат истечения; 2) Создание нативных для блокчейна рынков риска — хеджирование рисков DeFi через предсказательные рынки; 3) Фрагментация — разделение технологического стека для разных типов пользователей, включая профессиональные инструменты и социально-развлекательные интерфейсы.

QКакие стратегии используют Polymarket и Kalshi для конкуренции на рынке?

APolymarket фокусируется на создании крипто-нативной платформы с соблюдением требований CFTC для агрегации ликвидности, возврате на американский рынок и веб2-экспансии через партнерства. Kalshi использует свой регуляторный барьер и ликвидность ордерных книг для глобальной экспансии и интеграции в ончейн-экосистемы, не конкурируя напрямую с DeFi.

QКак предсказательные рынки могут стать инфраструктурой для опционов и страхования?

AПредсказательные рынки упрощают опционы, преобразуя волатильность в бинарные форматы с понятной вероятностью (0-100). Для страхования они предлагают хеджирование специфических рисков DeFi через краткосрочные рынки, например, предсказания ценовых отклонений стейкинг-активов, становясь нативной заменой традиционного страхования.

QКакие новые типы рынков могут возникнуть помимо традиционных предсказательных?

AБудут развиваться: рынки влияния (оценка последствий событий), мненомические рынки (предсказание коллективных настроений), виртуальный спорт (крипто-нативные активы), футуристическое управление (решения на основе предсказаний) и координирующие рынки (стимулирование действий для достижения целей).

QКак искусственный интеллект повлияет на развитие предсказательных рынков?

AAI-агенты будут управлять фондами, мониторить данные в реальном времени, находить ошибки ценообразования и выполнять арбитраж быстрее людей. Это устранит легкие арбитражные возможности, что перенаправит капитал и пользователей к более сложным механизмам, таким как рынки влияния или координирующие рынки.

Похожее

Биткоин: Почему защита уровня $59 тыс. может стать самым серьёзным испытанием для BTC на сегодняшний день

Биткоин (BTC) восстанавливается после месяцев снижения и в настоящее время торгуется около $64 000, отскочив от минимума $57 800 1 июля. Ключевой уровень поддержки находится на отметке $59 000, где сконцентрирована себестоимость позиций для более чем половины всех трейдеров. Отскок от этого уровня рассматривается как защита зоны держателями, однако аналитики указывают, что это может не являться окончательным дном рынка, поскольку поведение краткосрочных держателей остается неоднозначным. Долгосрочные держатели (LTH) в настоящее время не проявляют активных продаж, что подтверждается метрикой Binary CDD, упавшей до нуля. Это является конструктивным сигналом для биткоина. Коэффициент SOPR, измеряющий доходность реализованного объема, составляет 0,89 и медленно растет. Исторически подобные уровни в апреле 2020 и сентябре 2023 годов предшествовали значительным ралли. Устойчивый спрос со стороны инвесторов США через спотовые биткоин-ETF является еще одним ключевым фактором для продолжения роста. В июле чистый приток средств в эти фонды оставался положительным. Для закрепления восходящего тренда биткоину необходимо преодолеть сопротивление в районе $64 336.

ambcrypto52 мин. назад

Биткоин: Почему защита уровня $59 тыс. может стать самым серьёзным испытанием для BTC на сегодняшний день

ambcrypto52 мин. назад

Еженедельный отчет о финансировании | Crypto.com привлекает 400 миллионов долларов, CeFi и стабильные монеты продолжают привлекать капитал

**Краткий обзор финансирования на неделю 13-19 июля 2026 года** Неделя была отмечена значительной концентрацией капитала в криптоиндустрии. Общая сумма привлеченных средств составила более 812 миллионов долларов в рамках 17 сделок. Наибольшие инвестиции получили секторы централизованных финансов (CeFi), стейблкоинов и инфраструктуры. Ключевые события: * **Crypto.com** привлек 400 млн долларов от Citadel Securities, достигнута оценка в 200 миллиардов долларов. * **Alpaca** (API-брокер) собрала 135 млн долларов. * Значительные раунды также состоялись у **Flex** (70 млн долларов, кросс-бордерный банкинг на стейблкоинах), **Velocity** (38 млн долларов, платежная инфраструктура) и **Pact Labs** (7 млн долларов от Tether для интеграции USDT в зарплатные системы). В области **инфраструктуры** выделились: * **ADI Chain** (500 млн долларов на развитие инфраструктуры для стейблкоинов и расчетов). * **Cyclops** (20 млн долларов, платежная инфраструктура на стейблкоинах). * **Glacis Labs** (6.8 млн долларов, многоцепочечный клиринг). В секторе **DeFi** и **Web3+AI** суммы были скромнее, включая 500 млн долларов для **DGrid AI** и 400 млн долларов для **Quote Trade**. Параллельно продолжился сильный приток капитала в **AI и робототехнику**: * **Fireworks** (AI-облачные сервисы) привлекла 15 млрд долларов. * Венчур **Walden Robotics** (гуманоидные роботы) и китайская компания **Climber Dynamics** (также гуманоидные роботы) привлекли 3 млрд и почти 2 млрд долларов соответственно. Также на неделе были отмечены несколько значимых **приобретений**, включая покупку японским SBI Holdings сингапурской биржи Coinhako.

marsbit1 ч. назад

Еженедельный отчет о финансировании | Crypto.com привлекает 400 миллионов долларов, CeFi и стабильные монеты продолжают привлекать капитал

marsbit1 ч. назад

Самое мягкое медвежье дно? Медведи BTC уходят, а ARK и Bitwise единогласно смотрят вверх

20 июля 2026 года рынок криптовалют демонстрирует смешанные сигналы. BTC колеблется около $75 000, ETH откатился до $1900, а альткойны остаются вялыми. Индекс страха находится на уровне 35, указывая на преобладание паники. Тем не менее, появляются признаки потенциального дна. По данным Polymarket, существует 33% вероятность падения BTC ниже $50 000 к концу года. ARK Invest отмечает, что, несмотря на техническую слабость, наблюдается рост доли долгосрочных держателей и поставок в убытке — возможные сигналы истощения продавцов. Bitwise называет текущий спад «структурно самым мягким медвежьим рынком» для BTC, подчеркивая, что минимумы циклов последовательно повышаются благодаря институциональному принятию. Аналитики технического анализа предполагают, что важная зона поддержки сформировалась между $59 000 и $70 000. Точка зрения разнится: одни считают, что низ волны C, возможно, уже сформирован около $57 000, другие предупреждают, что неспособность преодолеть $66 000 повышает риск локального максимума. Значительный торговец Doctor Profit сообщил о закрытии всех коротких позиций и начале поэтапного накопления биткойнов в диапазоне $54 000–$64 000, ссылаясь на структурные улучшения, такие как прогресс в регулировании. Общий консенсус сводится к тому, что, несмотря на сохраняющиеся макроэкономические риски и волатильность, текущая коррекция может быть более умеренной, а институциональное накопление указывает на формирование долгосрочной основы для восстановления.

Foresight News1 ч. назад

Самое мягкое медвежье дно? Медведи BTC уходят, а ARK и Bitwise единогласно смотрят вверх

Foresight News1 ч. назад

Эволюция порядка в эпоху ИИ и Web3: Конкурентные аспекты m&W и пути исследования

Человечество переживает переход от «повышения производительности» к «трансформации производственных отношений». С развитием AI Agent (интеллектуальных агентов) высвобождается беспрецедентный кремниевый производственный потенциал. В будущем все больше задач будут выполнять не отдельные индивиды, а совместные сети людей, AI Agent и мультиагентные системы. Ключевой вопрос: как установить доверительные отношения между незнакомыми людьми и AI Agent для долгосрочного сотрудничества? Как оценивать сложный вклад? Как создать стабильные, справедливые и устойчивые механизмы распределения стоимости между разными субъектами? Web3 заложил основу для децентрализованной экономики, изучая идентичность, активы, организацию и инфраструктуру. Однако в эпоху AI Agent простого решения проблем владения активами и транзакций уже недостаточно. Будущим интеллектуальным сетям нужна новая система порядка, охватывающая идентичность, кредит, сотрудничество и экономические стимулы. m&WDAO, через свою концепцию EcoFi (Экологический Финансы / Экологический Порядок), исследует модель нового порядка для экономики совместной деятельности человека и машины. Она стремится соединить когнитивные активы человека, исполнительные способности AI Agent и экономические механизмы на блокчейне. Конкуренция m&W разворачивается в измерении построения инфраструктуры для будущих интеллектуальных сетей: как в них генерируется доверие, как происходит сотрудничество и как стоимость постоянно фиксируется. В статье анализируются существующие подходы, такие как Colony (коллаборация и управление в DAO), SingularityNET (обмен возможностями ИИ), Gitcoin Passport/Verax (инфраструктура идентичности и репутации), Farcaster и Lens Protocol (открытые социальные сети). Отмечается, что в то время как эти проекты решают важные частные задачи, m&W фокусируется на более фундаментальном вопросе построения доверия и механизмов сотрудничества между людьми и AI Agent. Эволюционный путь m&W представлен в три этапа: 1. **m&W 1.0: Кредитный якорь.** Создание сети высококачественных участников (Builders) через строгий отбор ("столкновение протонов") и превращение их вклада в невозвращаемые кредитные активы (SBT - Soulbound Token). 2. **m&W 2.0: Экономика сотрудничества.** Протокол EcoFi трансформирует кредитные активы в производительность, создавая замкнутую экономическую петлю для проверки, оценки и вознаграждения сложного, неструктурированного вклада с использованием гибридной системы проверки (ИИ + человек + арбитражная сеть). 3. **m&W 3.0: Интеллектуальный порядок.** Создание экономики AI Agent, где долгосрочные проверенные заслуги человека служат кредитной основой для его "цифрового двойника" (AI Agent), что позволяет агентам участвовать в экономической сети как доверенным субъектам. Проект сталкивается с вызовами, включая сложный "холодный старт" из-за высоких требований к участникам, необходимость баланса между автоматизацией ИИ и человеческим суждением, а также построение устойчивой токеномики ($CMW). В заключение, миссия m&W заключается не в создании еще одного рынка AI-услуг, а в исследовании новых производственных отношений для эпохи ИИ. Цель - соединить кредит, основанный на долгосрочном вкладе человека, способности к сотрудничеству AI Agent, механизмы блокчейна и экономические стимулы, чтобы заложить основу для надежного, справедливого и устойчивого порядка в будущих сетях совместной деятельности человека и машины.

链捕手1 ч. назад

Эволюция порядка в эпоху ИИ и Web3: Конкурентные аспекты m&W и пути исследования

链捕手1 ч. назад

Китай завоевывает все 42 балла на IMO 2026, Шанхайская средняя школа выметает золотые медали, GPT-5.6 повторяет момент AlphaGO

Поздравляем команду Китая с завоеванием чемпионского титула на 67-й Международной математической олимпиаде (IMO 2026) в Шанхае! Китайская команда, все участники которой получили золотые медали, набрала 232 балла, опередив занявшую второе место команду США на 25 очков. Трое китайских школьников — Дэн Лэянь и Чжан Болунь из Шанхайской средней школы, а также Лю Чэ из Второй средней школы при Восточно-Китайском педагогическом университете — получили золотые медали с идеальным результатом в 42 балла. Это уже 26-я победа Китая в общем зачёте с 1989 года. Впервые IMO проводилась в средней школе — Шанхайской средней школе, чьи ученики в сумме завоевали уже 20 золотых медалей IMO. Особое внимание в этом году привлекло участие ИИ. Сообщается, что GPT-5.6 Pro впервые с первой попытки решил все шесть задач IMO 2026, продемонстрировав потенциал перехода от поиска методом проб и ошибок к точному и безошибочному решению, что ранее считалось исключительной чертой человеческого интеллекта.

marsbit2 ч. назад

Китай завоевывает все 42 балла на IMO 2026, Шанхайская средняя школа выметает золотые медали, GPT-5.6 повторяет момент AlphaGO

marsbit2 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow