Автор:Лето Бао, главный герой истории о финансовой свободе через акции на 30 миллионов от ByteDance
Вся информация ниже была опубликована в прошлом году в группе ByteDance по торговле американскими акциями, включая торговые инструменты, позиции и прибыли/убытки — всё это можно проверить.
В августе прошлого года я просто хотел купить два жестких диска.
Тогда я создавал небольшую количественную торговую платформу и хотел сохранить на локальном компьютере тиковые данные рыночных котировок, объемом в десятки терабайт. Мне нужно было место для хранения, поэтому я заказал на Pinduoduo два высокоемких диска от Seagate. Оглядываясь назад, этот жесткий диск стал отправной точкой моего входа в сектор хранения данных за последние два года.
Цены на жесткие диски начали меняться ежедневно
После получения дисков я сохранил ссылку, планируя докупить позже, если понадобится. Через несколько дней посмотрел — цена выросла; еще через несколько дней — снова выросла. Одна и та же модель в одном и том же магазине меняла цену несколько раз за неделю, причем только в сторону повышения.
Розничная цена крупносерийного, высокостандартизированного промышленного продукта не должна так устойчиво и монотонно расти. Я воспринял это как аномальный сигнал, заслуживающий углубленного изучения, а не просто как повышение цен продавцом.
Используя инструменты сравнения цен, такие как «Медленно покупай» и Keepa, я построил график цен на эту модель за последние несколько месяцев и сравнил его с другими высокоемкими моделями от Seagate и Western Digital. Вывод был одинаковым: проблема не в одной конкретной модели, вся линейка высокоемких жестких дисков дорожала, причем устойчиво и монотонно, не похоже на краткосрочные колебания из-за акций.
На этом этапе стало ясно, что за этим стоит более серьезная причина.
Продолжив расследование по этой линии, я обнаружил, что это ИИ скупает жесткие диски
Продолжив копать, логика постепенно прояснилась.
Рынок больше фокусируется на спросе на видеокарты для ИИ, но спрос на системы хранения данных также огромен. Обучение и инференс больших языковых моделей генерируют колоссальные объемы данных, которые необходимо долгосрочно хранить. А для долгосрочного, недорогого хранения данных в основном используются не SSD, а высокоемкие жесткие диски. Диски такого типа, используемые в дата-центрах, называются nearline (ближней линии) корпоративными жесткими дисками. Крупные облачные провайдеры, такие как Microsoft, Amazon, Google, Meta, закупают их в огромных количествах.
Seagate как раз оказалась на волне этого спроса. Ее ключевая технология HAMR значительно увеличивает емкость одного диска, что как раз соответствует потребностям дата-центров. При ограниченных производственных мощностях производители в первую очередь выполняют более прибыльные корпоративные заказы, из-за чего предложение на розничном рынке сокращается. Повышение цен, которое я увидел на Pinduoduo, по сути, было результатом спроса на закупки для ИИ-дата-центров, который дошел до потребительских цен.
Я посмотрел финансовый отчет Seagate за тот период: выручка за последний квартал выросла на 39% в годовом исчислении, валовая прибыль достигла рекордного уровня, и рынок также начал оценивать сектор хранения данных как часть цепочки поставок ИИ.
После подтверждения логики я купил 500 акций по цене чуть более 150 долларов и разместил причины покупки, себестоимость и размер позиции во внутренней группе компании по обсуждению американских акций.
То, что позволило мне нарастить позицию, — это последующие отчеты 13F
Моего собственного понимания было недостаточно, мне нужно было подтвердить, что институциональные инвесторы также делают аналогичные выводы.
На американском рынке есть очень полезные публичные данные: управляющие компании с активами свыше 100 миллионов долларов обязаны ежеквартально раскрывать свои портфели американских акций, то есть отчеты 13F. Это легальные, публичные записи о портфелях институциональных инвесторов, которые может просмотреть любой.
Я не стал сразу наращивать позицию, а решил понаблюдать за тенденцией еще один-два квартала. Изменения за один квартал могут быть случайными, последовательное движение в одном направлении в течение нескольких кварталов более надежно. Когда в ноябре вышел отчет за третий квартал, и я соединил в линию институциональные холдинги Seagate за последний год, направление стало совершенно ясным:
Во второй половине 2024 года этой акцией почти никто не интересовался, количество институтов, владеющих ею, оставалось на уровне чуть более 800 и даже немного снижалось. Во втором квартале 2025 года наметился явный перелом, который ускорился в третьем квартале: количество институтов, владеющих акцией, увеличилось с чуть более 800 до более чем 1200, и число новых институтов, открывающих позиции, также росло каждый квартал.
Следует отметить, что рост стоимости портфеля до 45,6 миллиарда за год во многом обусловлен ростом самой акции, а не только притоком новых средств. Но показатели «широты», такие как количество институтов и объемы новых позиций, более показательны. Их последовательный рост означает, что это не ставка одного-двух фондов, а устойчивый вход на рынок группы профессиональных инвесторов.
Убедившись в этом, я с гораздо большей уверенностью значительно нарастил позицию и начал серьезно изучать сектор хранения данных, впоследствии также продолжил наращивать позиции через LEAPS CALL по $STX и $SNDK.
Оглядываясь назад
В тот день, когда я покупал жесткие диски, Seagate закрылась на уровне чуть более 150 долларов; сегодня — чуть более 965 долларов, рост более чем в шесть раз. В прошлом году она даже обошла Palantir, став лидером по годовому росту в индексе S&P 500. Только по тем первым 500 акциям бумажная прибыль составляет около 400 тысяч долларов, последующие увеличения позиций я уже не подсчитывал детально.
Два жестких диска в итоге привели к такой сделке, что даже сейчас кажется несколько неожиданным.
Подведем итоги этого подхода
На самом деле он не сложен:
-
Аномалии в повседневных вещах (рост цен, дефицит, очереди) часто появляются раньше новостей и финансовых отчетов. Иногда обычные люди получают сигналы из первых рук раньше профессиональных институтов.
-
Не останавливайтесь на впечатлении «вроде стало дороже». Постройте график цен — станет ясно, это тренд или просто шум.
-
Задайте следующий вопрос: лежит ли в основе этого долгосрочный, структурный спрос? Затем найдите публичную компанию, которая может напрямую получить выгоду и находится на ключевой позиции в цепочке создания стоимости.
-
Наконец, используйте отчеты 13F для проверки настроений институтов, и смотрите на тенденцию в течение нескольких кварталов подряд, а не на один отдельный квартал.
Этот метод не гарантирует успеха каждый раз, но, по крайней мере, позволяет основывать покупку на логике, а не на ощущениях.
В завершение — о рисках
Это был успешный случай. У меня также были ситуации, когда я фокусировался на каком-то сигнале роста цен, а в итоге это оказывалось лишь краткосрочной волатильностью. Об этом я не писал в группе, но такие случаи также реальны, эффект выжившего очевиден.
Вышеизложенное — личный разбор, не является инвестиционной рекомендацией, вы действуете на свой страх и риск.
Но этот подход я считаю верным: обращайте внимание на аномалии в повседневной жизни, задавайте лишний вопрос о причинах, найдите задействованную публичную компанию, а затем проверьте с помощью 13F, согласны ли с этим профессиональные инвесторы. В следующий раз, когда что-то, что вы часто покупаете, необоснованно подорожает, подумайте: кто на этом зарабатывает, и является ли эта компания публичной.
