Продолжающийся медвежий рынок на криптовалютных рынках слишком вреден для отраслевых кредиторов, но, по мнению некоторых экспертов, концепция крипто-кредитования все еще может пережить эту кровавую баню.
Криптовалютное кредитование — это тип криптоуслуг, который позволяет заемщикам использовать свои криптоактивы в качестве обеспечения для получения кредитов в фиатных валютах, таких как доллар США, или стейблкоинах, таких как Tether (USDT). Эта практика позволяет пользователям получать деньги без необходимости продавать свои монеты и погашать кредит позднее.
По словам Йозефа Тётека, аналитика биткойнов (BTC) в компании Trezor, занимающейся холодным кошельком, криптофирмы, которые ведут свой бизнес на основе частичного резервирования, подвергаются большему риску во время медвежьего рынка.
В традиционном банковском деле модель частичного резервирования представляет собой систему, в которой только часть депозитов обеспечена реальными денежными средствами. По словам Тётека, крипто-кредитные компании «определенно ведут бизнес с частичным резервированием», чтобы обеспечить доход своим клиентам.
«Биржи и хранители, работающие по модели частичного резервирования, играют с огнем. Эта практика может хорошо работать во время бычьих рынков, когда такие компании испытывают чистый приток и расширяют свою клиентскую базу», — заявил руководитель.
Тётек считает, что резкое падение цен на криптовалюту более терпимо для крипто-бизнеса, который не предоставляет кредитные услуги и не использует депозиты пользователей. Это позволяет им пережить эффект домино от падения цен и разорения компаний.
«Если вы используете кредитное плечо — торгуете заемными средствами — потери часто бывают гораздо более болезненными, особенно при внезапных изменениях цен», — отметил Тётек.
Чтобы пережить продолжающийся кризис крипто-кредитования, компаниям сектора необходимо решить серьезную проблему, связанную с краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами, утверждает аналитик, заявляя:
«Криптокредитование как концепция может пережить этот кризис, но сектор должен избавиться от проблемы несоответствия сроков погашения: если кто-то занял мои активы, а я получаю доход в качестве возврата, то я должен ждать, пока заемщик погасит, прежде чем я смогу выйти».
Далее Тётек сказал, что проблемы с ликвидностью неизбежны для кредиторов, которые обещают полную ликвидность по активам, которые выдаются одновременно.
«Каждый участник должен уважать связанные с этим риски и тот факт, что в секторе нет спасения, поэтому, если заемщик не может погасить долг, кредитор должен принять свои убытки. Безрисковой доходности не бывает, и часто доходность не стоит рисков», — добавил он.
Индустрия крипто-кредитования столкнулась с одним из самых больших исторических кризисов на фоне падения цен на криптовалюту до уровня 2020 года, а общая рыночная капитализация сократилась более чем на 1 триллион долларов с начала года.
Celsius (CEL), крупная глобальная платформа крипто-кредитования, 13 июня приостановила все снятие средств со своей платформы, сославшись на «экстремальные рыночные условия», поскольку её собственный токен CEL потерял около 50% своей стоимости. Гонконгский управляющий активами и крипто-кредитор Babel Finance также временно приостановил погашение и снятие средств со своих продуктов 17 июня из-за «необычного давления на ликвидность».
