Компания Strategy не избавится от своих биткоинов в следующем медвежьем рынке, считает криптоаналитик Вилли Ву (Willy Woo). По его мнению, для вынужденной продажи части биткоинов потребуется «чертовски продолжительный медвежий рынок».
Долг Strategy состоит преимущественно из конвертируемых старших облигаций. Компания планирует погашать конверсии по мере наступления сроков платежей, используя наличные, обыкновенные акции или их комбинацию по собственному выбору. Поэтому Strategy Майкла Сейлора (Michael Saylor) не придется продавать часть своих биткоин-запасов для покрытия долгов при следующем значительном спаде криптовалютного рынка.
«Ликвидация MSTR в следующем медвежьем рынке? Сомневаюсь», — написал аналитик.
Критические уровни для избежания продаж
У Strategy есть долг на сумму около $1,01 млрд, который подлежит погашению 15 сентября 2027 года. Чтобы избежать необходимости продавать биткоины для его погашения, акции Strategy должны торговаться выше $183,19, отметил Ву.
Эта цена примерно соответствует цене биткоина около $91 502, при условии кратности чистой стоимости активов (mNAV) равной 1. Чистая стоимость активов (mNAV) — ключевой показатель для компаний с криптовалютными резервами.
Биткоин-аналитик The Bitcoin Therapist заявил, что «биткоину пришлось бы показать ужасные результаты» при следующем падении рынка, чтобы Strategy начала распродавать биткоины.
«Потребовался бы чертовски продолжительный медвежий рынок, чтобы увидеть хоть какую-то ликвидацию у Strategy», — добавил он.
Текущие позиции и рыночная ситуация
Strategy владеет примерно 641 205 биткоинами стоимостью около $64 млрд на момент публикации, согласно данным Saylor Tracker.
Акции Strategy закрыли торги во вторник на семимесячном минимуме, упав почти на 6,7% до $246,99. Тем временем биткоин торгуется на уровне $101 377, снизившись на 9,92% за последние семь дней.
Риски частичной ликвидации в будущем
Хотя Ву не ожидает продажи биткоинов компанией в следующем медвежьем рынке, он предупредил о возможности такого сценария, если биткоин не сможет достаточно сильно вырасти в ожидаемом бычьем рынке 2028 года.
«Как ни парадоксально, есть шанс частичной ликвидации активов, если BTC не вырастет в цене достаточно быстро в предполагаемом бычьем рынке 2028 года», — сказал Вилли Ву.
Некоторые руководители, такие как глава ARK Invest Кэти Вуд (Cathie Wood) и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг (Brian Armstrong), прогнозируют, что биткоин достигнет $1 млн к 2030 году.
