Venus Protocol: создание эффективной и безопасной DeFi-экосистемы

Обзор

Venus Protocol - одна из ведущих децентрализованных финансовых платформ, созданная для того, чтобы сделать заимствование и кредитование криптоактивов простым, безопасным и эффективным.

Изначально запущенный в 2020 году на BNB Chain, Venus с тех пор вырос в мультичейн-экосистему, охватывающую восемь сетей: BNB Chain, Ethereum, Arbitrum, Optimism, Base, zkSync, opBNB и Unichain.

С миллиардами долларов обработанных транзакций Venus стал основой кредитования в DeFi на своей домашней сети - BNB Chain.

Что такое Venus

В своей сути Venus представляет собой децентрализованный денежный рынок. Пользователи могут вносить свои криптоактивы, чтобы зарабатывать проценты, брать займы под залог своих активов для разблокировки ликвидности и выпускать VAI - стейблкоин, привязанный к доллару США. Работая на совместимых с EVM сетях, Venus сочетает низкие комиссии и быструю финализацию транзакций, упрощая доступ к DeFi для всех. Управление протоколом осуществляется сообществом через токен XVS, который даёт держателям право голоса в определении будущего Venus и доступ к наградам за стейкинг.

Технологии и преимущества Venus

Venus представляет собой маркетплейс кредитования криптоактивов на основе смарт-контрактов. Его основная архитектура включает в себя рынок предложения, на котором пользователи зарабатывают проценты, внося активы, и рынок заимствований, на котором пользователи предоставляют активы в залог для получения займа.

Протокол использует ценовой оракул (например, Resilient Price Oracle) для получения актуальных цен на активы, что обеспечивает справедливость в механизмах ликвидации. В версии V4 Venus внедрил изолированные пулы (Isolated Pools), которые позволяют безопаснее добавлять активы с низкой ликвидностью или длинным хвостом риска, отделяя их от основного пула. При этом ценовые данные управляются композитной системой нескольких оракулов (например, Chainlink и других), что усиливает управление рисками. Кроме того, протокол поддерживает stability fees, заимствования по фиксированной ставке и role-based access control (ролевой контроль доступа), что в совокупности повышает гибкость управления и эффективность работы.

С точки зрения продукта, Venus обладает значительными конкурентными преимуществами по сравнению с другими протоколами DeFi, такими как Compound: во-первых, построенный на основе BNB Chain, он обеспечивает недорогие и высокоскоростные транзакции - плата за газ заметно ниже, чем в Ethereum. Во-вторых, механизм эмиссии синтетического стейблкоина VAI позволяет пользователям чеканить активы с привязкой к доллару США за счет избыточного обеспечения (обычно превышающего 150%), тем самым снижая централизованные риски, присущие традиционным стейблкоинам. В-третьих, система оценки рисков V4 и стратегии многофакторной верификации (например, исключение единых точек отказа) повышают безопасность протокола, что подтверждается тем фактом, что он обработал миллиарды долларов транзакций без каких-либо серьезных инцидентов. Кроме того, Venus поддерживает программу Prime, которая позволяет пользователям получать дополнительную доходность, размещая определённые активы в стейкинг, тем самым повышая уровень удержания пользователей. В целом, эти преимущества делают Venus одной из самых надежных кредитных платформ в экосистеме BNB, подходящей для широкого круга пользователей - от новичков до институциональных пользователей.

Ключевая функция: запуск E-Mode

Последнее нововведение Venus - это внедрение E-Mode (Efficiency Mode), режима эффективности, который увеличивает кредитное плечо для активов с высокой ценовой корреляцией. На старте E-Mode доступен для стейблкоинов, включая стратегических партнёров Ethena и Pendle, с их активами USDe и sUSDe, а также соответствующим PT-активом на Pendle. Так как все эти токены привязаны к доллару США, протокол может безопасно устанавливать более высокие коэффициенты "займ/обеспечение", предоставляя пользователям больше заёмной мощности при снижении риска ликвидации.

Это открывает новые возможности для доходных стратегий. Например, пользователь, вносящий PT-USDe, теперь может занимать USDe с гораздо большей эффективностью, что делает стратегии с использованием плеча или обеспечения ликвидности стейблкоинов намного результативнее. Введение E-Mode - важный шаг вперёд в повышении эффективности капитала: пользователи получают больше возможностей для использования своих активов при сохранении жёстких механизмов управления рисками Venus.

Токеномика Venus

Ключевой токен Venus Protocol - это XVS, управляющий токен стандарта BEP-20 с фиксированным общим предложением в 30 000 000 токенов. 79% токенов XVS распределяются на майнинг ликвидности в качестве наград для поставщиков, заёмщиков и минтеров VAI. 20% выделяются участникам Binance Launchpool. 1% (300 000 токенов) зарезервирован для поддержки экосистемы BNB Chain, включая развитие, партнёрства и маркетинг.

Основное назначение XVS - управление протоколом и стимулы, а также закрепление ценности протокола как ключевого актива. Полные права, включая участие в управлении и получение наград, доступны только для токенов XVS, размещённых в Venus Vault. Основные функции XVS включают:

Голосование и управление: держатели XVS могут предлагать, голосовать или делегировать голоса по предложениям по улучшению Venus (Venus Improvement Proposals, VIP), влияя на параметры протокола: модели процентных ставок, коэффициенты обеспечения, листинг новых активов, структуру комиссий и обновления. В обновлении V4 были внедрены ускоренные VIP-предложения (fast-track VIPs) и ролевой контроль доступа для повышения эффективности управления.

Стейкинг и награды: стейкая XVS в XVS Vault, пользователи получают базовые награды (в настоящее время распределяются из расчёта 308,7 XVS в день) и долю дохода протокола. Кроме того, стейкинг является обязательным условием для участия в программе Venus Prime, которая предлагает повышенные APY за счёт использования доходов протокола, с лимитами, определяемыми рыночными мультипликаторами.

Залог: XVS может использоваться в качестве залога внутри протокола для заимствования других поддерживаемых активов.

Скидки на комиссии и безопасность: держатели XVS могут получать скидки на комиссии протокола, что выравнивает стимулы и способствует долгосрочной устойчивости и безопасности протокола.

Захват ценности: вкладчики в Vault получают долю от доходов протокола, включая комиссии за заимствования и штрафы за ликвидацию. В экстремальных сценариях, если резервный фонд окажется недостаточным, вкладчики в Vault могут понести до 10% убытков от своих депозитов для покрытия дефицита после использования фонда рисков.

Что дальше

Текущий запуск E-Mode ориентирован на стейблкоины, но это только первый этап. В планах Venus - расширение режима эффективности на рынки BTC и BNB, что позволит реализовывать ещё более выгодные стратегии заимствования для этих ключевых активов. В перспективе Venus продолжит развиваться как мультичейн-хаб DeFi, добавляя новые активы, расширяя рынки с изолированными рисками и предоставляя держателям XVS ещё больше влияния на будущее протокола.

С запуском E-Mode Venus открывает новую главу. Рынки стейблкоинов уже работают, а рынки BTC и BNB появятся в ближайшее время, предлагая пользователям больше эффективности, больше возможностей и больше способов извлечь максимум из DeFi.