El mercado vuelve a cuestionar si las criptomonedas ya han formado un fondo.
Desde una perspectiva técnica, el debate es comprensible. Aunque Bitcoin [BTC] cerró el primer trimestre con una caída del 22.4%, la acción del precio en marzo mostró resiliencia.
El BTC aún logró un rendimiento mensual del 1.8%, y la estructura incluyó una fuerte mecha alcista hasta los 76k$, lo que sugiere que los compradores seguían activos incluso durante condiciones de aversión al riesgo.
Más importante aún, la reacción de Bitcoin en las primeras 24 horas posteriores al anuncio del alto el fuego del presidente estadounidense Donald Trump añade otra capa a la configuración actual.
Según datos de CryptoQuant, el BTC volvió a superar el Precio Realizado Inferior de los Traders (69.4k$), convirtiendo efectivamente un nivel clave on-chain de resistencia en soporte después de varias semanas de rechazo repetido.
Para contextualizar, esta métrica representa el coste promedio de los participantes recientes del mercado. Naturalmente, un movimiento sostenido por encima de ella se interpreta como una señal de mejora de la confianza del mercado.
Además, el Índice de Prima de Coinbase de Bitcoin también se volvió positivo tras el anuncio del alto el fuego, lo que apunta a una mayor demanda de los inversores estadounidenses.
En conjunto, la acción del precio de Bitcoin antes y después del alto el fuego comienza a parecer más constructiva.
La lógica es simple: la resiliencia durante los períodos de FUD (miedo, incertidumbre y duda) del mercado está empujando ahora a más inversores de vuelta al territorio de ganancias no realizadas, lo que tiende a incentivar el comportamiento HODLing sobre la distribución a corto plazo.
Desde un punto de vista técnico, esto importa aún más. Bitcoin sigue estando más de un 40% por debajo de su pico de 126k$, lo que significa que una parte significativa de los participantes del mercado todavía está en pérdidas.
Naturalmente, la pregunta es si este cambio en el posicionamiento y el sentimiento es lo suficientemente fuerte como para marcar un verdadero fondo estructural.
Cabe destacar que el momento de un evento reciente del mercado sugiere que este escenario puede no ser descabellado.
¿Señala un short de Bitcoin fallido fortaleza o solo un squeeze temporal?
El mercado sigue pareciendo frágil, aunque el reciente alto el fuego ha traído cierto alivio a corto plazo.
En configuraciones como esta, incluso un pequeño catalizador impulsado por el FUD puede ser suficiente para desencadenar ventas de pánico. El reciente movimiento de una ballena es un claro ejemplo de esta dinámica.
Un usuario identificó supuestamente a una ballena de Bitcoin vinculada a Eric Trump abriendo una posición corta altamente apalancada de 40x, con un nivel de liquidación situado alrededor de los 71.9k$.
Y sin embargo, el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas (Crypto Fear and Greed Index) ni se inmutó. Como muestra el gráfico a continuación, el índice continúa rondando el 45, una zona "neutral" que históricamente se ha vinculado a fases de acumulación.
Esta configuración recibe un mayor apoyo de BlackRock, que añadió entradas de BTC por valor de 269 millones de dólares, y de Strategy, que asignó 72 millones.
En resumen, esta prueba de estrés exitosa señala una de las confirmaciones más sólidas del momentum de Bitcoin hasta la fecha.
