Sự tích lũy của các tổ chức tiếp tục siết chặt nguồn cung Bitcoin khả dụng. Khách hàng của BlackRock gần đây đã mua số BTC trị giá 319,7 triệu USD.
Cùng lúc đó, 635 BTC, trị giá 60,53 triệu USD, đã được chuyển từ Coinbase đến một ví không xác định. Việc chuyển khoản này trực tiếp làm giảm tính thanh khoản từ phía sàn giao dịch.
Ngoài ra, các ETF Bitcoin spot đã tích lũy khoảng 17.700 BTC, tương đương 1,68 tỷ USD, chỉ trong một tuần. Mức cầu đó đã hấp thụ một phần đáng kể nguồn cung lưu hành.
Tuy nhiên, giá không phản ứng một cách bốc đồng. Thay vào đó, Bitcoin củng cố trên các mức then chốt. Do đó, các cá lớn dường như tập trung vào việc định vị thay vì phân phối ngắn hạn.
Hệ quả là, áp lực bán tiếp tục suy yếu về mặt cấu trúc, hỗ trợ sự ổn định giá trong giai đoạn củng cố.
Bitcoin giữ vững trên vùng tích lũy khi động lực được cải thiện
Vào thời điểm biên tập, Bitcoin [BTC] đang được giao dịch trên phạm vi tích lũy giữa khoảng 84.600 USD và 94.000 USD, một vùng mà người mua đã hấp thụ các đợt bán tháo lặp đi lặp lại trong suốt tháng 12.
Giá đã bật tăng mạnh từ đường ranh giới dưới gần 84.600 USD, xác nhận nhu cầu mạnh mẽ.
Kể từ đó, Bitcoin đã lấy lại mức 94.000 USD, giờ đây đóng vai trò là hỗ trợ gần nhất. Việc tái chiếm này có ý nghĩa vì nó đánh dấu sự chuyển dịch từ hấp thụ sang mở rộng.
Trong khi đó, RSI tăng từ mức dưới 40 lên khoảng 63, phản ánh sự phục hồi động lượng dứt khoát mà không đi vào vùng cực đoan.
Cùng lúc, Parabolic SAR lật xuống dưới giá gần 91.800 USD, báo hiệu sự dịch chuyển xu hướng nghiêng về người mua.
Với việc giá vượt trên 95.500 USD và nhắm đến kháng cự gần 106.600 USD, cấu trúc ủng hộ sự tiếp diễn hơn là quay trở lại củng cố.
Khả năng sinh lời vẫn cao mà không quá nóng
Vào thời điểm biên tập, tỷ lệ MVRV đứng ở mức 1,6909, sau khi giảm 1,23%. Chỉ số này xác nhận rằng những người nắm giữ vẫn đang có lãi một cách thoải mái. Tuy nhiên, nó không phản ánh mức lãi chưa thực hiện cực đoan.
Theo lịch sử, rủi ro phân phối gia tăng xuất hiện ở các mức MVRV cao hơn nhiều. Thay vào đó, mức giảm gần đây cho thấy sự thu hẹp lợi nhuận nhẹ chứ không phải bán tháo mạnh.
Những người nắm giữ dài hạn tiếp tục hấp thụ biến động. Do đó, áp lực cung vẫn được kiểm soát. Hơn nữa, việc không có các đợt tăng đột biến mạnh về MVRV cho thấy lòng tham chưa chiếm quyền kiểm soát.
Sự cân bằng này cho phép Bitcoin củng cố trong khi vẫn duy trì một cấu trúc tích cực. Hệ quả là, khả năng sinh lời hỗ trợ sự ổn định hơn là báo hiệu sự kiệt quệ.
Đòn bẩy được xây dựng lại khi funding chuyển sang dương
Vào thời điểm biên tập, Tỷ lệ Funding đã lật sang dương một cách dứt khoát, tăng mạnh 1.047,79% lên 0,002875. Sự phục hồi này phản ánh sự tự tin dài hạn được tái lập sau đợt giảm đòn bẩy trước đó.
Tuy nhiên, funding về mặt tuyệt đối vẫn ở mức vừa phải. Các trader tránh sử dụng đòn bẩy quá mức. Sự hạn chế này làm giảm rủi ro thanh lý trong các đợt điều chỉnh giảm.
Hơn nữa, funding điều chỉnh nhanh chóng cùng với biến động giá. Hành vi đó cho thấy việc định vị kỷ luật hơn là sự dư thừa mang tính đầu cơ. Cùng lúc, đòn bẩy được xây dựng lại một cách từ từ, không hung hăng.
Do đó, hoạt động phái sinh hỗ trợ sự tiếp diễn thay vì tính dễ vỡ. Môi trường này tương phản rõ rệt với các đợt tăng giá quá nóng. Nó ủng hộ sự kiên trì và mặt tích cực được kiểm soát.
Trader hàng đầu nghiêng về long mà không đông đúc
Dữ liệu trader hàng đầu trên Binance cho thấy 57,11% tài khoản đang nắm giữ vị thế long, trong khi 42,89% vẫn ở thế short, tạo ra Tỷ lệ Long/Short là 1,33 tại thời điểm biên tập.
Định vị này phản ánh khuynh hướng tăng giá rõ ràng mà không đông đúc. Quan trọng là, phe long chiếm ưu thế mà không đạt đến nồng độ cực đoan.
Phe short vẫn hoạt động, hạn chế rủi ro một phía. Tuy nhiên, sự hiện diện của họ cũng làm giảm tốc độ giảm điểm. Do đó, định vị vẫn cân bằng. Các trader thể hiện sự tự tin trong khi vẫn duy trì thận trọng.
Sự liên kết này hỗ trợ sự ổn định cấu trúc và giảm rủi ro thanh lý bắt buộc. Hệ quả là, Bitcoin duy trì tính linh hoạt khi giá khám phá các mức cao hơn.
Kết luận, cấu trúc thị trường của Bitcoin báo hiệu sức mạnh được xây dựng dựa trên sự kiểm soát hơn là đầu cơ. Sự tích lũy của các tổ chức tiếp tục làm giảm nguồn cung khả dụng, trong khi giá giữ vững trên các mức tích lũy then chốt.
Các chỉ báo động lực hỗ trợ xu hướng tăng mà không quá nóng, và đòn bẩy được xây dựng lại một cách có kỷ luật.
Trong khi đó, định vị của các trader hàng đầu vẫn mang tính xây dựng mà không đông đúc. Nếu các động thái này vẫn nguyên vẹn, Bitcoin nhiều khả năng sẽ mở rộng đà tăng hơn là quay lại các vùng tích lũy thấp hơn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bitcoin dường như đang chuyển đổi từ hấp thụ sang mở rộng, với rủi ro giảm điểm ngày càng bị hạn chế.
- Trừ khi nhu cầu phai nhạt đột ngột, cấu trúc thị trường ủng hộ sự tiếp diễn hơn là quay trở lại vùng tích lũy sâu hơn.
