AXT公司公布的第二季度营收和利润均创历史新高，远超华尔街预期。受利润率大幅反弹和磷化铟业务前景向好提振，该公司股价在盘后交易中飙升。AXT表示，调整后每股收益为0.19美元，营收为4759万美元，而分析师此前预期每股收益为0.07美元，营收为3040万美元。该股常规交易时段收于46.91美元，上涨26.89%，盘后交易时段进一步上涨21.28%，至56.93美元。
要点总结
AXT公布了创纪录的季度营收，达到4760万美元，比第一季度增长77%，比上年同期增长164%。
调整后每股收益为 0.19 美元，比预期的 0.07 美元高出 0.12 美元。
毛利率提高至 45.0%，较第一季度的 29.9% 和去年同期的 8.2% 大幅增长。
受人工智能数据中心光连接需求的推动，磷化铟的收入达到公司创纪录的 3070 万美元。
管理层表示，积压订单仍超过 1 亿美元，第三季度营收前景乐观。
公司业绩
AXT表示，本季度是公司业务的转折点，随着客户为人工智能数据中心构建光链路，对磷化铟衬底的需求加速增长。在磷化铟、砷化镓和原材料强劲销售的推动下，公司营收创下历史新高。
该公司也扭亏为盈。非GAAP营业利润为1120万美元，而第一季度则出现非GAAP营业亏损，去年同期亏损额更大。GAAP营业利润达到1040万美元。管理层表示，业绩改善反映了销量增长、产品组合优化以及生产效率提高。
AXT的业绩还显示，其客户群体比以往更加多元化。前五大客户贡献了约30%的收入，没有单一客户的贡献超过10%。
财务亮点
营收：4759万美元，环比增长77%，同比增长164%。
调整后每股收益：0.19 美元，而第一季度亏损 0.01 美元，去年同期亏损 0.15 美元。
GAAP每股收益：0.17美元，而第一季度亏损0.03美元。
非GAAP毛利率：45.0%，而2025年第一季度为29.9%，第二季度为8.2%。
GAAP毛利率：44.9%，而第一季度为29.6%，去年同期为8.0%。
非GAAP运营费用：1020万美元，高于第一季度的860万美元。
GAAP 运营费用：1090 万美元，高于第一季度的 960 万美元。
截至 6 月 30 日，现金、现金等价物和投资为 7.488 亿美元，比上一季度增加 6.256 亿美元。
库存：9630万美元，比上一季度增加约620万美元。
收益与预期对比
AXT的业绩远超预期。调整后每股收益为0.19美元，远高于此前预测的0.07美元，超出预期171.43%。营收为4759万美元，比此前预测的3040万美元高出56.55%。
此次业绩超预期意义重大，因为它是在一段业绩疲软期之后取得的。该公司第一季度出现非GAAP亏损，去年同期也出现亏损。而第二季度财报不仅显示业绩好于预期，更标志着公司已明显扭亏为盈。
此次销售业绩超出预期尤其引人注目，因为管理层表示需求持续超过供应。这表明，公司可能仍然受限于产能，而非客户兴趣。
市场反应
投资者迅速做出反应。AXT股票常规交易时段收于46.91美元，较前一交易日收盘价36.97美元上涨26.89%。盘后交易中，该股进一步上涨至56.93美元，较收盘价再涨21.28%。
从前一交易日收盘价到盘后交易价，该股单日上涨约53.9%。这一涨幅反映了市场对公司盈利的强劲反应，表明投资者对本季度业绩和公司的增长计划都感到鼓舞。
即使在股价上涨之后，该股仍远低于 52 周高点 143.16 美元，也远高于 52 周低点 1.85 美元，这凸显了该股在过去一年中的波动性。
展望与指导
管理层表示，第三季度约有6600万美元的收入可以通过已获得的许可证或无需许可证即可实现，这让公司对下一季度充满信心。管理层还表示，如果更多出口许可证获得批准，则可能带来额外的增长空间。
AXT对第三季度的预期为：
非GAAP运营费用约为1050万美元。
GAAP运营费用约为1100万美元。
非GAAP净利润为每股0.30至0.32美元。
GAAP净利润为每股0.29美元至0.31美元。
该公司表示，其磷化铟产能有望在2026年翻一番以上，并预计到年底该业务的季度营收将达到约6000万美元。随后，该公司计划在2027年再次将产能翻一番或略超过一倍，目标是到2027年底实现约1.3亿美元的季度营收。
AXT还表示，公司正在推进六英寸磷化铟激光器的研发，此举有望在未来提高产量和利润率。与Casela、Coherent和Lumentum等客户签订的长期供货协议预计将为未来的增长提供支持，其中与Lumentum的协议将于2027年生效。
执行评论
首席执行官莫里斯·杨表示，本季度标志着公司的一个转折点。“对于AXT来说，这是一个令人无比振奋的时刻，”他说道，并补充说，客户对磷化铟的需求“非常强劲”。
他还表示，公司产能扩张计划进展顺利，提前完成。“我们致力于在2026年将磷化铟产能翻一番，”杨说道。“更重要的是，我现在可以向大家报告，到2026年底，我们磷化铟的收入增长潜力有望达到三倍以上，预计2027年还将继续大幅增长。”
首席财务官加里·费舍尔指出利润率有所提升，并表示公司仍将毛利率保持在40%以上。“管理层的目标是一个以4开头的数字，”他说道。
风险与挑战
出口许可证的发放时间仍不确定，这可能会延迟部分订单的发货和收入确认。
公司的快速增长取决于产能的持续扩张，管理层表示，需求仍然比供应更快。
此次现金增加的大部分来自二次股票发行，这可能会引起股东对股票稀释的担忧。
该业务容易受到贸易限制和更广泛的地缘政治紧张局势的影响，尤其是美国和中国之间的紧张局势。
