Рынки цифровых активов входят в фазу перераспределения капитала крупными игроками на фоне ужесточения условий ликвидности.
Внимание инвесторов привлекло перемещение значительного объема средств под управлением BlackRock, что вызвало дискуссии о дальнейшей динамике курса первой криптовалюты.
Перемещение активов и реакция рынка
Управляющая компания BlackRock перевела 4471 биткоин на кастодиальный кошелек Coinbase Prime. Транзакция на сумму около $400 млн прошла за несколько часов до публикации индекса цен производителей (PPI) в США. Операция совпала с фиксацией рекордного ежемесячного оттока средств из спотового биржевого фонда (ETF) IBIT.
Участники рынка анализируют, является ли этот шаг подготовкой к возможному шоку ликвидности в американской финансовой системе. Данные аналитической платформы Arkham Intelligence показывают снижение баланса указанного кошелька. Стоимость активов на нем упала с пиковых $117 млрд до $78,4 млрд, сократившись более чем на 30% за последний месяц.
Аналитики отмечают рост напряженности на криптовалютных площадках. Эксперт Crypto Rover предположил, что действия BlackRock могут усилить давление продавцов. Дополнительным фактором неопределенности стала публикация макроэкономической статистики США.
Руководитель отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел рассматривает текущую динамику курса биткоина через призму макроэкономики. Он охарактеризовал происходящее как феномен, характерный преимущественно для американской торговой сессии.
“…Движущая сила: сужение ликвидности в США и расширение кредитных спредов, поскольку страхи перед искусственным интеллектом столкнулись с более хрупким рынком финансирования”, – заявил он.
По словам Сигела, ключевым драйвером выступает сжатие ликвидности в США и расширение кредитных спредов. Эти процессы происходят на фоне опасений относительно капитальных затрат в секторе искусственного интеллекта и хрупкости рынков финансирования. Такая ситуация коррелирует со стрессом в секторе акций и кредитования. Трейдеры ожидают, что данные по индексу PPI могут сигнализировать о дальнейшем ужесточении условий.
“Сжатие ликвидности, поразившее AI и криптовалюты, сойдет на нет в ближайшие несколько недель”, – сказала она.
Вуд прогнозирует разворот ситуации в ближайшие недели. В качестве аргумента она привела рост коммерческого бизнеса компании Palantir в США на 123%, что свидетельствует об ускорении внедрения технологий вопреки макроэкономическим сложностям.
Ситуация с фондом IBIT
Блокчейн-активность BlackRock происходит на фоне негативной статистики фонда IBIT. В текущем месяце зафиксирован отток средств в размере более $2 млрд, что стало худшим показателем с момента запуска инструмента.
“…После нескольких месяцев стабильного притока средств, отток отражает растущую осторожность на фоне падения биткоина на ~22% за последний месяц и на 7% в годовом исчислении”, – написал Уолтер Блумберг.
При этом аналитик ETF Эрик Балчунас призвал избегать панических оценок. Он подчеркнул, что контекст ситуации часто игнорируется. По его данным, подавляющее большинство инвесторов продолжают удерживать активы, несмотря на статистику оттока.
Балчунас также обратил внимание на резкое снижение интереса к коротким позициям по IBIT. Это указывает на то, что институциональные участники не стремятся играть на понижение, а текущие колебания вызваны тактическими действиями трейдеров. Большинство держателей паев фонда сохраняют свои портфели без изменений.
График дня
Динамика криптоакций на премаркете
| Компания | На момент закрытия 24 ноября | Предмаркетный обзор |
| Strategy (MSTR) | $179.04 | $176.09 (-1.65%) |
| Coinbase (COIN) | $255.97 | $252.73 (-1.27%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $24.78 | $24.70 (-0.32%) |
| MARA Holdings (MARA) | $11.21 | $11.18 (-0.27%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $13.88 | $13.79 (-0.65%) |
| Core Scientific (CORZ) | $15.75 | $15.72 (-0.19%) |
