Ethereum похож на технологическую акцию 90-х: актив взлетел на 56% в июле

Ethereum завершил июль с лучшим месячным результатом за три года — рост на 56%. Аналитики сравнивают его с технологическими акциями 90-х годов, указывая на мощный приток инвестиций в Ethereum-ETF и растущее институциональное внимание.

В начале июля ETH торговался по $2 468, а к концу месяца взлетел до $3 862. Такой впечатляющий скачок стал первым 50-процентным месячным ростом с июля 2022 года, когда Ethereum показал похожие 56,62%.

1-дневный график ETH/USDT. Источник: скринер криптовалют Cryptovizor

ETF-эйфория разгоняет цену

Эрик Балчунас (Eric Balchunas), старший ETF-аналитик Bloomberg, видит главную причину роста в притоке капитала в спотовые Ethereum-ETF. «Ethereum начинает выглядеть как технологические акции 90-х, поскольку ETF набирают обороты», — написал он в соцсети X.

По его словам, Ethereum напоминает молодые технологические компании того времени благодаря ускоряющемуся принятию и росту сети. Это отличает его от биткоина с его нарративом «цифрового золота».

Спотовые Ethereum-ETF демонстрируют впечатляющую статистику: 19 дней подряд положительных притоков в июле, что повторяет их исторический рекорд. С 3 по 30 июля фонды привлекли более $5,37 млрд. Пиковый день пришелся на 16 июля — почти $727 млн чистых притоков.

Движение средств в Ethereum-ETF США. Источник: Farside Investors

BlackRock iShares Ethereum ETF установил рекорд, став третьим по скорости фондом, достигшим планки в $10 млрд — всего за 251 день. В редком случае Ethereum-ETF даже превзошли биткоин-ETF по притокам в течение шести дней подряд.

Активность сети не поспевает за ценой

Впрочем, не все разделяют эйфорию по поводу фундаментальных показателей. Маркус Тилен (Markus Thielen), CEO 10x Research, обращает внимание на слабую активность на уровне протокола.

«Доходы, которые генерирует сеть Ethereum, очень низкие», — говорит Тилен. За последние шесть месяцев они практически не выросли. Активность сети увеличилась лишь на 5% за месяц, доходы — на 3%. Любопытно, что 90% торговой активности приходится на азиатские торговые сессии.

Эксперт вспоминает ноябрь 2021 года, когда Ethereum генерировал $1,5 млрд дохода за месяц при капитализации $300 млрд. Это давало годовую доходность 6% — весьма привлекательную цифру для институциональных инвесторов.

Сегодня картина иная: капитализация Ethereum составляет $466 млрд, а годовой доход всего $764 млн, по данным Token Terminal.