BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

Odaily星球日报Pubblicato 2025-05-14Pubblicato ultima volta 2025-05-14

Introduzione

市场有意测探 99-100 千美元的阻力位并成功突破,把我们带到了 101-110 千美元,而且出乎意料地没有遇到什么阻力。总体而言,虽然整周涨幅可观,但实际波动率处于低位,因为价格上方有来自获利退出和多头 Gamma 仓位的对冲的卖家,价格走势在上涨时非常有序。

BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

关键指标:(5 月 5 日 下午四点 -> 5 月 12 日 下午四点 香港时间)

  • BTC 对 USD 上涨 10.7% (94.7 千美元-> 104.8 千美元),ETH 对 USD 上涨 39.2% ( 1, 825 美元->2, 540 美元)

BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

  • 市场有意测探 99-100 千美元的阻力位并成功突破,把我们带到了 101-110 千美元,而且出乎意料地没有遇到什么阻力。总体而言,虽然整周涨幅可观(10.7% ),但实际波动率处于低位,因为价格上方有来自获利退出和多头 Gamma 仓位的对冲的卖家,价格走势在上涨时非常有序。

  • 市场在一个月内的时间内从 74-75 千美元的低位上涨近 40% ,相当可观。同时也证实了我们进入自去年九月以来这波走势的最终阶段。目前我们预期接下来几周内市场会在 92-106 千美元之间整盘,但存在继续局部延伸上涨的可能。我们持续看涨 BTC,并预期接下来几个月或季度内到达 115-125 千美元,这个目标是我们目前的长期高点。从技术角度来讲,考虑到这波涨幅比预期的更猛,有机会我们会涨到 130-135 千美元。

市场主题

  • 本周其他市场活动非常安静。市场无视了美联储关于“不急于降息”的言论,仍然预期未来一年会进行 2-3 次降息。主要讨论的话题仍然是特朗普的贸易战,尤其是周一宣布取消对中国的关税比率(降低 115% ),结束了近一周的谈判。同时,其他贸易协议也逐渐敲定,包括上周末宣布的美英协议。市场目前完全平掉了关税导致的股票抛售,甚至也消除了部分因为担心美国经济放缓而进行的定价下调,标普指数几乎已经回到了年初的水平。

  • 回到加密货币,美股的看涨情绪再加上比特币完全突破了 100 千美元,足够刺激小币市场重现生机。尤其是以太坊显示了明显的小币特征,一整周爆发上涨了近 40% ,清算了非常多结构性的空仓头寸。以太坊上没有看到很多 ETF 交易,相反比特币上看到了稳健的流入。因此虽然这波小币上涨引起了很多恐慌情绪,比特币主导的大环境没有发生实质性的变化,小币上的变动更像是短期内的洗仓。

BTC 隐含波动率

BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

  • 上周尽管币价完全突破了 100 千美元并接近 106 千美元,隐含波动率却难以上涨。总的来说实际波动率相当平缓,尽管总的波动很大,整周的高频实际波动率只有 37 左右。投机玩家的买入需求微乎其微,战术性的看涨价差是唯一的波动率买家。同时翼侧两边都有持续的卖压,一方面市场在币价高点通过备兑减少 delta 敞口,同时也有玩家通过卖看跌期权积攒收益。

  • 目前来看,除非有大幅度的突破或者显著的催化剂,我们预计币价会进一步稳固,并进一步压低隐含波动率。市场目前来看因为持续的卖压而积攒了大量的多头,期限结构也已经非常陡峭,六月和七月的隐含波动率差不多在以每周 1-1.5 点的速度往下滚动,意味着在这种环境下哪怕持有长期的多头仓位也是非常具有挑战性的(但必须承认隐含波动率的绝对水平还在低位)。

BTC 偏度/峰度

BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

  • 偏度价格在本周第一次突破 100 千美元的时候极度偏向上方,因为市场担心币价会爆炸性突破 99-100 千美元的关键阻力位。但随后发现市场上因为获利出仓和多头 Gamma 有大量的现货和永续抛售,币价的走势实际上非常有序。因此鼓励了更多的玩家卖上涨期权,导致偏度从偏向上涨拉回。最终,随着币价回调降低,偏度最终以基本平稳结束整周。

  • 峰度由于两边翼侧的卖压而持续压低。方向性的交易主要都是通过看涨价差进行,在市场上净卖出峰度。考虑到 94-106 千美元看起来像是低波动率区间(回到二月以及两周前的位置),我们再次认为值得持有范围外的行权价,同时局部的价格应该会因为币价的稳固而持续走低。因此从相对价格的角度来看,我们认为峰度价格还是太低。

祝大家本周好运!

BTC波动率周回顾(5月5日-5月12日)

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US CFTC Launches Broad Investigation into Polymarket, Is the Prediction Market Party Coming to an End?

The U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) is conducting a broad investigation into the prediction market platform Polymarket, focusing on its business practices including social media promotions. This follows a bipartisan letter from U.S. senators urging the CFTC to probe alleged fraudulent marketing tactics used to promote gambling-like products. The action coincides with a period of explosive growth for the prediction market sector, driven by events like the World Cup, with platforms like Kalshi and Robinhood reporting record trading volumes and revenue. The investigation signals a potential end to the sector's unregulated expansion and may lead to clearer federal oversight, particularly regarding investor protection and distinguishing prediction markets from traditional sports betting. The CFTC's move has also intensified a jurisdictional conflict with multiple U.S. states (including Kentucky and New York), which have sued platforms like Polymarket and Kalshi, accusing them of operating illegal sports betting and threatening state gambling tax revenues. Furthermore, the CME Group has sued the CFTC, challenging its approval of certain prediction market products. The report also highlights the political and capital interests intertwined with the industry. Donald Trump Jr. holds advisory and investment roles in both Kalshi and Polymarket, and the Trump administration has previously emphasized federal regulatory authority over these markets. The CFTC's investigation into Polymarket is framed as a step towards formalizing the industry's regulatory landscape, moving it from a phase of "wild growth" towards a more structured future.

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US CFTC Launches Broad Investigation into Polymarket, Is the Prediction Market Party Coming to an End?

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U.S. CFTC Launches Extensive Investigation into Polymarket, Is the Prediction Market Frenzy Season Cooling Down?

The U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has launched a broad investigation into the prediction market platform Polymarket, focusing on its business practices including social media activities. This follows a bipartisan letter from U.S. senators urging the CFTC to probe allegations of paid influencer false marketing and fraudulent promotion of gambling-like products to American users. The investigation comes as the prediction market sector experiences explosive growth, largely driven by the World Cup. Weekly trading volumes have hit record highs, exceeding $14.4 billion, with platforms like Kalshi and Robinhood's new venture seeing significant activity. Major firms like Meta are also showing interest in the space. This regulatory scrutiny signals a potential end to the sector's "wild growth" phase. The CFTC's move also highlights an escalating jurisdictional conflict between federal regulators and state authorities. Over a dozen states, including Kentucky and New York, have sued platforms like Polymarket and Kalshi, accusing them of operating illegal sports betting, which threatens state gambling tax revenues. The CFTC is countersuing to assert its exclusive federal jurisdiction over these "event contracts" as derivatives. Furthermore, the CFTC's approval of Kalshi's Bitcoin perpetual futures contract has sparked a lawsuit from traditional exchange CME, alleging regulatory overreach. The political and capital landscape is intricate, with Donald Trump Jr. holding advisory roles and investments in both Kalshi and Polymarket. This connects capital, political influence, and regulatory bodies, suggesting the current investigation may be a step toward formalizing the industry's rules rather than halting its progress.

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Come comprare BTC

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ORO DIGITALE ($BITCOIN): Un'Analisi Completa Introduzione all'ORO DIGITALE ($BITCOIN) L'ORO DIGITALE ($BITCOIN) è un progetto basato su blockchain che opera sulla rete Solana, con l'obiettivo di combinare le caratteristiche dei metalli preziosi tradizionali con l'innovazione delle tecnologie decentralizzate. Sebbene condivida un nome con Bitcoin, spesso definito “oro digitale” a causa della sua percezione come riserva di valore, l'ORO DIGITALE è un token separato progettato per creare un ecosistema unico all'interno del panorama Web3. Il suo obiettivo è posizionarsi come un asset digitale alternativo valido, anche se i dettagli riguardanti le sue applicazioni e funzionalità sono ancora in fase di sviluppo. Cos'è l'ORO DIGITALE ($BITCOIN)? L'ORO DIGITALE ($BITCOIN) è un token di criptovaluta esplicitamente progettato per l'uso sulla blockchain di Solana. A differenza di Bitcoin, che fornisce un ruolo di stoccaggio di valore ampiamente riconosciuto, questo token sembra concentrarsi su applicazioni e caratteristiche più ampie. Aspetti notevoli includono: Infrastruttura Blockchain: Il token è costruito sulla blockchain di Solana, nota per la sua capacità di gestire transazioni ad alta velocità e a basso costo. Dinamiche di Offerta: L'ORO DIGITALE ha un'offerta massima fissata a 100 quadrilioni di token (100P $BITCOIN), sebbene i dettagli riguardanti la sua offerta circolante siano attualmente non divulgati. Utilità: Sebbene le funzionalità precise non siano esplicitamente delineate, ci sono indicazioni che il token potrebbe essere utilizzato per varie applicazioni, potenzialmente coinvolgendo applicazioni decentralizzate (dApp) o strategie di tokenizzazione degli asset. Chi è il Creatore dell'ORO DIGITALE ($BITCOIN)? Attualmente, l'identità dei creatori e del team di sviluppo dietro l'ORO DIGITALE ($BITCOIN) rimane sconosciuta. Questa situazione è tipica tra molti progetti innovativi nel settore blockchain, in particolare quelli allineati con la finanza decentralizzata e i fenomeni delle meme coin. Sebbene tale anonimato possa favorire una cultura guidata dalla comunità, intensifica le preoccupazioni riguardo alla governance e alla responsabilità. Chi sono gli Investitori dell'ORO DIGITALE ($BITCOIN)? Le informazioni disponibili indicano che l'ORO DIGITALE ($BITCOIN) non ha alcun sostenitore istituzionale noto o investimenti di venture capital prominenti. Il progetto sembra operare su un modello peer-to-peer incentrato sul supporto e sull'adozione della comunità piuttosto che su percorsi di finanziamento tradizionali. La sua attività e liquidità si trovano principalmente su exchange decentralizzati (DEX), come PumpSwap, piuttosto che su piattaforme di trading centralizzate consolidate, evidenziando ulteriormente il suo approccio di base. Come Funziona l'ORO DIGITALE ($BITCOIN) Le meccaniche operative dell'ORO DIGITALE ($BITCOIN) possono essere elaborate in base al suo design blockchain e alle caratteristiche della rete: Meccanismo di Consenso: Sfruttando il proof-of-history (PoH) unico di Solana combinato con un modello di proof-of-stake (PoS), il progetto garantisce una validazione efficiente delle transazioni contribuendo all'alta performance della rete. Tokenomics: Sebbene meccanismi deflazionistici specifici non siano stati dettagliati ampiamente, l'ampia offerta massima di token implica che potrebbe soddisfare microtransazioni o casi d'uso di nicchia che devono ancora essere definiti. Interoperabilità: Esiste il potenziale per l'integrazione con l'ecosistema più ampio di Solana, inclusi vari piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi). Tuttavia, i dettagli riguardanti integrazioni specifiche rimangono non specificati. Cronologia degli Eventi Chiave Ecco una cronologia che evidenzia traguardi significativi riguardanti l'ORO DIGITALE ($BITCOIN): 2023: Il dispiegamento iniziale del token avviene sulla blockchain di Solana, contrassegnato dal suo indirizzo di contratto. 2024: L'ORO DIGITALE guadagna visibilità poiché diventa disponibile per il trading su exchange decentralizzati come PumpSwap, consentendo agli utenti di scambiarlo contro SOL. 2025: Il progetto assiste a un'attività di trading sporadica e a un potenziale interesse per impegni guidati dalla comunità, sebbene non siano state documentate partnership significative o avanzamenti tecnici fino ad ora. Analisi Critica Punti di Forza Scalabilità: L'infrastruttura sottostante di Solana supporta alti volumi di transazioni, il che potrebbe migliorare l'utilità di $BITCOIN in vari scenari di transazione. Accessibilità: Il potenziale basso prezzo di trading per token potrebbe attrarre investitori al dettaglio, facilitando una partecipazione più ampia grazie a opportunità di proprietà frazionata. Rischi Mancanza di Trasparenza: L'assenza di sostenitori, sviluppatori o di un processo di audit pubblicamente noti potrebbe generare scetticismo riguardo alla sostenibilità e all'affidabilità del progetto. Volatilità del Mercato: L'attività di trading è fortemente dipendente dal comportamento speculativo, il che può comportare una significativa volatilità dei prezzi e incertezze per gli investitori. Conclusione L'ORO DIGITALE ($BITCOIN) emerge come un progetto intrigante ma ambiguo all'interno dell'evolvente ecosistema di Solana. Sebbene tenti di sfruttare la narrativa dell'“oro digitale”, la sua partenza dal ruolo consolidato di Bitcoin come riserva di valore sottolinea la necessità di una chiara differenziazione della sua utilità e struttura di governance. L'accettazione e l'adozione future dipenderanno probabilmente dall'affrontare l'attuale opacità e dalla definizione più esplicita delle sue strategie operative ed economiche. Nota: Questo rapporto comprende informazioni sintetizzate disponibili a ottobre 2023, e potrebbero essersi verificati sviluppi oltre il periodo di ricerca.

111 Totale visualizzazioniPubblicato il 2025.05.13Aggiornato il 2025.05.13

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