币圈大佬们有什么动机“救火”Curve

Odaily星球日报Pubblicato 2024-08-11Pubblicato ultima volta 2024-08-11

Introduzione

去年7月底Curve被盗后,各方OG、机构及VC都鼎力相助。比特大陆和Matrixport联合创始人吴忌寒在社交媒体发文表示:「在即将到来的RWA浪潮中,CRV是最重要的基础设施之一。我已抄底买入,不构成财务建议。」

E2M Research:Steven ( 2024 年 7 月)

日常讨论

  • 思考

    去年 7 月底 Curve 被盗后,各方 OG、机构及 VC 都鼎力相助。比特大陆和 Matrixport 联合创始人吴忌寒在社交媒体发文表示:「在即将到来的 RWA 浪潮中,CRV 是最重要的基础设施之一。我已抄底买入,不构成财务建议。」

    黄立成在社交媒体上确认自己通过 OTC 从 Curve 创始人处收购 375 万枚 CRV 并质押锁定在 Curve 协议中。次日,孙宇晨的相关地址也向 Egorov 地址转入 200 万枚 USDT,并获得 500 万枚 CRV。

    紧接着就是 Yearn Finance、Stake DAO 等项目,以及 DWF 等一众机构和 VC 纷纷参与到 CRV 的救火行动中。

  • 对于这些团体为 Curve 站台的意义是什么?为什么要救?这一点非常困惑。

  • 收益率是一个web3横向对比的事情,已经不再是具体的细分赛道

  • CM:Curve 创始人把自己筹码卖了,然后和 Curve 没啥关系了是否会有影响?没啥问题。基建层协议在一定阶段后就没必要开发了。已经足够成熟了。抛开市场层面,不开发了也不会影响对他的使用。很多救市的人意识到了这个点,因此有这个动力。

  • DEX

  • Llama 稳定币算法+借贷市场

  • VE 模型

  • 贿赂和流动性系统

  • Curve 有几个模型,这些都可以让 VeCrv 持有者自主治理。就现有的机构,参数、配置完全能够自运转,符合去中心化应用的一个初衷,权限完全下降社区。

  • 至于市场表现怎么样是另一个事情。基本确定基本面比上一次差。和以前相比不会有太突出的表现,但是周期拉长流动性挖矿还是会有需求的。如果认为链上是一个百花齐放的状态,Curve 还是有机会的,Uni 没法解决问题。Curve 提供了一个整套的框架,同时筹码完成了一个去中心化。跨周期的打算前景会更好一些,前提是认为链上未来是需要激励的。

  • 购买者有很多项目方。流动性挖矿是上个周期起家的核心方式。项目早期在启动的时候都是,租用流动性。Crv 解决了一个项目方在早期启动时不需要通胀自己的经济模型,而是用租用 Crv 的流动性,从而解决了代币通胀的问题,把代币用在其他的 Utility 上。同时代币在解锁以后依旧有意义。Crv 也可以支持非稳定币的交易,与 Uniswap 类似。当时购买的时候排队时买不到的,优先给项目方。项目不会死掉,短时间不会被 Uniswap 蚕食掉

1. Curve 事件

时间点 1 

Arkham 发文表示 Curve 创始人 Michael Egorov 目前在 5 个协议的 5 个账户上以 1.4 亿美元 CRV 作为抵押借出 9570 万美元的稳定币(主要是 crvUSD)。其中,Michael 有 5000 万美元 crvUSD 借款在 Llamalend 上,Egorov 的 3 个账户已经占了该协议上所借 crvUSD 的 90% 以上。

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Arkham 指出,如果 CRV 的价格下跌约 10% ,这些头寸可能会开始被清算。随后,CRV 跌幅持续扩大,一度跌破 0.26 美元,达到历史新低,Michael 多个地址上的 CRV 借贷仓位也逐渐跌破清算阈值。

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时间点 2 

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时间点 3 现状

数据来源:https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/michael-egorov

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投资者面对的就是灾难了。

一方面是价格下跌引发的其余借贷平台清算,Fraxlend 的贷款人遭受数百万美元的清算,据 Lookonchain 监测,有用户在 Fraxlend 上被清算 1058 万枚 CRV(330 万美元)。

2. Curve 数据情况对比

20240616 

交易量 3 pool($ 12.3 m)、steth($ 6.7 M)、fraxUSDC($ 756.8 M)

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TVL 对比去年前三 fraxusdc($ 15.8 m)、steth($ 249.7 m)、 3 pool($ 178.3 m)

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Frax TVL 太低了单独截了一下

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202307 ——参考当时的研究报告

TVL 前十的 Pool,fraxusdc($ 0.6 b)、steth($ 0.58 b)、 3 pool($ 296.65 m)的排前三位

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数据来源:https://d1x7dwosqaosdj.cloudfront.net/images/2024-08-11/eb12976926f4ab90b630dea4705d0fed

交易量前 3 位, 3 pool($ 47.86 m)、steth($ 18.64 M)、fraxUSDC($ 17.96 M),在 3 pool TVL 仅有前两名的 1/2 ,交易量却超过 2.5 倍。

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数据来源:https://curve.fi/#/ethereum/pools (日交易量排序)

  • 对比 Uni

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收入对比

左边新,右边为当时。

Uniswap 牛市交易土狗,熊市交易主流资产。

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3. 这次 Curve 事件展现的一些问题

Ve 模型头部效应带来的糟糕流动性

CurveWar 的本质就是争夺 Curve 的流动性,争夺到流动性以后,通过 Boost 来提升自己作为 LP 提供流动性的池子。但是流动性越高对于项目来说肯定是更好的。不同的项目购买 CRV 投票权的方式引发所谓的“战争”,而这可能导致市场的不稳定性和操纵行为。

最开始讨论 Curve 的时候,当时认为 Curve 有可能像个流量平台,新项目为了获得一定的关注度通过购买投票权来 Boost 自己的池子(例如当时的 Frax)。接近一年看下来根本达不到这种效果,收益率比不过积分展示或者 Pendle 以后基本被抛弃。

借贷清算

价格波动大的抵押物,例如 Crv、Aave、Comp 等或许不适合做抵押物。以后加密世界应该还是 usdt/usdc/dai+BTC+ETH 才能够做大。

借贷的风险很复杂,抵押物本身价格的波动和套娃搭乐高导致的杠杆和泡沫,让Web3借贷很难起规模效应。

关于 E2M Research

From the Earth to the Moon E 2 M Research 聚焦投资和数字货币领域的研究与学习。

文章合集 :https://mirror.xyz/0x80894DE3D9110De7fd55885C83DeB3622503D13B

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The "Impossible Triad" Is Fundamentally a Pseudo-Problem

The article argues that blockchain's fundamental limitation is not the scalability trilemma (decentralization, scalability, security), which has been largely solved, but the lack of **privacy** and, until recently, clear **legitimacy**. Blockchain is described as a slow, expensive, globally shared computer whose core value is censorship resistance and verifiability. While ideal for native digital assets like money (e.g., stablecoins), its default transparency acts as a **tax**, exposing all transactions and enabling MEV extraction, which deters serious institutional capital. Simultaneously, its permissionless nature created regulatory ambiguity. The piece contends that **privacy** is the missing critical feature. It rejects the false choice between total transparency and complete anonymity. Modern cryptography (like zero-knowledge proofs) enables **compliant privacy**: users can prove facts (solvency, KYC status, compliance) without revealing the underlying sensitive data (specific holdings, identities). This preserves auditability for regulators and eliminates the leak of financial information. With recent regulatory progress (e.g., the GENIUS Act) addressing legitimacy, adding default, provably compliant privacy becomes a pure upgrade. It transforms blockchain from a costly, public ledger into a confidential settlement layer, finally bridging the gap to mainstream institutional and individual adoption of on-chain finance.

链捕手11 h fa

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Optical Chips: Collective Capacity Expansion

The global optical chip industry is experiencing a massive wave of expansion driven by surging AI data center demand. Major players across the US, Japan, Europe, and China are aggressively investing to ramp up production capacity. In the US, Coherent is expanding its 6-inch Indium Phosphide (InP) semiconductor fab in Texas, supported by CHIPS Act funding and a $2 billion strategic investment from NVIDIA. Lumentum is building a new factory for InP optical devices, and Nokia is scaling its advanced photonic chip packaging and testing capabilities. NVIDIA's investments aim to secure future supply of critical lasers and optical interconnect products for AI infrastructure. Japan's JX Advanced Metals, a leading InP substrate supplier, plans a multi-billion yen investment to increase its capacity 7-10 times, strengthening its grip on the crucial upstream materials market. In Europe, IQE and Tower Semiconductor settled a patent dispute and signed a multi-year InP epitaxial wafer supply agreement, highlighting that next-generation silicon photonics platforms will integrate high-performance InP components. STMicroelectronics and Sivers Semiconductors are also expanding silicon photonics production and partnerships. China is rapidly building out its domestic supply chain. Dongshan Precision's subsidiary, Source Photonics, announced a $12 billion project to expand optical chip and module production. Companies like Sanan Optoelectronics and Yunnan Germanium are scaling up InP chip manufacturing and substrate production, moving towards vertical integration from materials to modules. While debate continues around the exact future architecture—whether CPO (Co-Packaged Optics), NPO, or pluggables will dominate—analysts like Morgan Stanley argue the underlying driver is unchangeable: the explosive growth in bandwidth demand. This will inevitably increase the volume of optical engines, lasers, and related content per GPU, regardless of the final technical path. The competition for "more light" in the AI era has intensified into a global, full-chain capacity race.

marsbit13 h fa

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Stablecoins Finally Find Real Yield: An In-Depth Look at On-Chain Reinsurance Re | A Conversation with Re Founder Karan Saroya

Stablecoin Real Yield Found: A Deep Dive into On-Chain Reinsurance with Re's Karan Saroya As stablecoin supply exceeds $170 billion, the search for sustainable, non-speculative yield intensifies. Re, an on-chain reinsurance platform, provides an answer: connecting stablecoin capital to the trillion-dollar traditional reinsurance market. Re operates as a regulated reinsurer, accepting stablecoin deposits as collateral to back US insurance companies. These insurers pay premiums, generating yield that flows back to on-chain depositors. Currently supporting 35 insurers and underwriting $500 million, Re projects scaling to over $1 billion soon. Key insights from a Bankless podcast with founder Karan Saroya and investor Avichal of Electric Capital: 1. **Uncorrelated, Real-World Yield:** Re offers stablecoin holders access to reinsurance returns (targeting 12-14%+), an asset class entirely separate from crypto or equity markets. 2. **Operational Efficiency via Smart Contracts:** Re replaces traditional, labor-intensive capital fundraising with smart contracts, allowing a ~12-person team to compete with industry giants. 3. **Regulatory Leverage:** For every $1 of collateral, regulations allow backing $5-7 in written premiums. This leverage amplifies returns from the underlying risk-free rate. 4. **DeFi Integration:** Depositors receive receipt tokens, which can be used in protocols like Morpho for "looping," potentially pushing yields to 18-20%+. 5. **The "DeFi Mullet" Model:** A compliant front-end (regulated reinsurer) paired with a decentralized back-end (smart contracts, DeFi capital markets). 6. **RE Governance Token:** Modeled on Lloyd's of London, the token governs the central capital pool's allocation, counterparty acceptance, and parameters. 7. **Real Economic Impact:** Capital funds real-world productivity (factories, clinics, businesses) via insurance, moving beyond crypto's internal loops. The discussion highlights a pivotal moment: DeFi's supply-side infrastructure is now met by real demand for productive yield, potentially kickstarting a flywheel where vast on-chain stablecoin capital seeks these real-world returns.

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175 Totale visualizzazioniPubblicato il 2024.12.12Aggiornato il 2025.03.21

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Cosa è $OG

Gangster Originali: L'Ascesa di $$og nel Mondo delle Crypto Introduzione ai Gangster Originali,$$og Mentre il panorama delle criptovalute continua a evolversi, stanno emergendo progetti innovativi che mirano a ridefinire il modo in cui le informazioni vengono diffuse e accessibili. Uno di questi progetti è Gangster Originali,$$og, un'iniziativa pionieristica nello spazio web3 e crypto. Questa iniziativa si propone di creare un ecosistema unico e decentralizzato che non solo informa gli utenti su varie iniziative blockchain, ma incoraggia anche la partecipazione e l'impegno all'interno della comunità crypto. Con un focus sulla trasparenza, l'accessibilità e l'esperienza utente, Gangster Originali,$$og sta stabilendo un precedente per i protocolli di condivisione delle informazioni nel dominio blockchain. Cos'è Gangster Originali,$$og? Alla sua base, Gangster Originali,$$og è una piattaforma basata su blockchain progettata per rivoluzionare il processo attraverso il quale gli utenti scoprono, apprendono e interagiscono con diversi progetti web3 e crypto. Sfruttando la tecnologia blockchain, questo progetto offre una soluzione decentralizzata ed efficiente per condividere e accedere a informazioni vitali, che storicamente è stata una sfida nel mondo affollato e complesso delle criptovalute. La piattaforma fornisce un'interfaccia user-friendly che semplifica il processo di navigazione, consentendo agli utenti di interagire senza sforzo con varie iniziative blockchain. Attraverso questo approccio, Gangster Originali,$$og mira a dare potere agli individui, aiutandoli a prendere decisioni informate in un panorama tecnologico in rapida trasformazione. Creatore di Gangster Originali,$$og Sebbene l'innovazione dietro Gangster Originali,$$og sia encomiabile, le identità dei creatori del progetto rimangono avvolte nell'anonimato. Questa tendenza non è rara nel mondo delle criptovalute, dove molti fondatori scelgono di mantenere un certo livello di oscurità per vari motivi, tra cui la sicurezza personale e il desiderio di lasciare che il progetto parli da sé. La mancanza di trasparenza riguardo al team di sviluppo può sollevare domande per potenziali utenti e investitori; tuttavia, si allinea anche con l'etica della decentralizzazione che sostiene molte criptovalute. Investitori di Gangster Originali,$$og Per quanto riguarda il sostegno finanziario di Gangster Originali,$$og, i dettagli relativi ai suoi investitori o fonti di finanziamento non sono divulgati pubblicamente. Questa assenza di informazioni trasparenti sugli investimenti è spesso vista nel panorama crypto, dove molti progetti si affidano a offerte iniziali di monete (ICO), contributi della comunità o capitale di rischio privato per finanziare il loro sviluppo. La riservatezza riguardo ai dettagli degli investimenti potrebbe essere una decisione strategica, consentendo al progetto di coltivare un senso di proprietà collettiva tra i membri della sua comunità senza l'influenza di grandi investitori istituzionali. Come Funziona Gangster Originali,$$og? Il framework operativo di Gangster Originali,$$og è guidato da un impegno per la decentralizzazione e l'impegno degli utenti. Adottando una tecnologia blockchain all'avanguardia, la piattaforma crea un modello di condivisione delle informazioni decentralizzato che risolve molte delle sfide convenzionali relative alla trasparenza dei progetti crypto. Una caratteristica distintiva di Gangster Originali,$$og è l'uso di un algoritmo proprietario che aggrega e categorizza informazioni da più fonti. Questo algoritmo è fondamentale per offrire agli utenti approfondimenti tempestivi e completi su vari progetti web3 e crypto. Curando un'ampia gamma di dati, la piattaforma presenta una panoramica coesa che consente agli utenti di approfondire i progetti che li interessano. Inoltre, la piattaforma pone un'enfasi significativa sulla facilità d'uso. Gangster Originali,$$og è progettato per semplificare il processo di scoperta e interazione con le iniziative blockchain, incoraggiando una partecipazione più ampia da parte di diverse demografie, inclusi coloro che potrebbero non avere un ampio background tecnico. L'impegno della comunità è un altro pilastro di Gangster Originali,$$og. Il progetto cerca attivamente feedback dai suoi utenti, promuovendo così un ambiente che risponde alle preferenze e alle esigenze della sua comunità. Un dialogo continuo e il contributo degli utenti giocano un ruolo cruciale nel plasmare l'avanzamento della piattaforma e nel garantire che rimanga rilevante e utile. Cronologia di Gangster Originali,$$og Comprendere il contesto storico di Gangster Originali,$$og può fornire un'idea della sua evoluzione e dei suoi traguardi: Concettualizzazione del Progetto: L'inizio di Gangster Originali,$$og è avvenuto con la visione di creare una piattaforma decentralizzata focalizzata sulla trasparenza e sull'accessibilità nel panorama dei progetti web3 e crypto. Fase di Sviluppo: Dopo il lavoro concettuale, il progetto è entrato nella sua fase di sviluppo, durante la quale il team ha sviluppato l'infrastruttura necessaria per supportare i suoi ambiziosi obiettivi. Lancio: Gangster Originali,$$og è stato ufficialmente lanciato, svelando una piattaforma progettata per soddisfare le esigenze informative degli utenti che cercano di navigare le complessità dei progetti blockchain. 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