Solana资金漩涡：Rug Puller为何在努力亏钱？

原文作者：CertiK
2024 年 5 月 13 日晚间，CertiK 团队监测到 Solana 链上一可疑地址：9ZmcRsXnoqE47NfGxBrWKSXtpy8zzKR847BWz6EswEaU（后文统称「小九」）
小九从 5 月 12 日到 13 日，一共在链上发起了约 64 笔 rug pull（退出骗局），每几分钟就有一个。在这短短不到 24 小时里，小九共计损失金额 272 个 SOL，价值约 4.59 万美元。

01 高投入低回报：揭秘小九的操作手法
那么小九究竟是怎么操作的呢？我们以小九部署的最后一个 meme TWS 为例。UTC 时间 5 月 13 日 4 点 05 分，小九铸造了 99, 999, 999 个 TWS。13 点 18 分，小九在 Raydium 上部署了一个 TWS/SOL 的流动性池，注入 98, 999, 999.99 个 TWS 和 1 个 SOL；随后，又立即用 4 个 SOL 拉盘。

13 点 22 分，也就是 4 分钟以后，小九将 80, 160, 319.64 个 TWS 换回 0.018 个 SOL 后离场。这样的交易每隔几分钟就会发生一次，而小九一直「高投入低回报」，每个池子投入 5 到 10 个 SOL，最后收回远小于成本的 SOL，近半数交易的亏损率都在 90% 以上。
而从交易记录中，我们不难看出，小九是有意而为之，因为其每次操作，甚至操作的代币数量都一模一样。

02 资金谜题：谁在从中获利？
如果小九在亏钱，那谁在赚钱？
追踪小九的「交易流水」
为了找到答案，首先，我们对小九所有的 transfer 进行了统计和分析，得到了一份「交易流水」。在这份流水中，找到了小九资金主要流向的地址：
6kt6xT6nZGGmPzJPrQtKPqNrdj5CoiVCuD2xuGQvxJ5Q（小六）
A1bQt2v8NUi3DghZRu8cC6LcpdXHPURDKkrV6v9mCtVC（A 1）
操作账户：小六
小六是小九资金的主要流向地址，累计从小九处获得了约 272 个 SOL。然而，小六是小九的子账户（SOL Token Account）。小九通过小六来为 meme 池加流动性，炒交易量。
下图是一笔小六和小九的关联交易，小九发起交易（为池子添加流动性），通过小六付款，将 LP token mint 给了另一个地址（5eHgh9QnFTnRQYnCHoc3fzfW6rztkq5GjsuLYpDvDBSa）。而这个 5 eHgh，根据链上分析，也是由小九创建的，只用于临时持有 LP token。在对应的 meme 被 rug pull 之后， 5 eHgh 也被销毁。

继任者：A 1 
A 1 是资金流入第二大的地址，也比较特殊。A 1 是小九的继任者，小九在链上的最后一笔交易是发给 A 1 的。而 A 1 不仅继承了小九的 6.4 个 SOL，也继承了小九的事业。在 5 月 13 日至 15 日期间，A 1 不断在链上制造 rug pull（共计 83 起）。
同样地，通过反复的流水分析，我们找到了 A 1 的子账户，和它的下一任继任者，和它的下下...一任继任者。

03 接力游戏：都是一伙的
根据 CertiK 的追踪，rug puller 们的接力顺序如下：

通过对上述地址的交易对手和资金流水进行横向对比，我们发现了更多有趣的事情。有 70 个地址同时与多个 rug puller 地址都有资金往来。其中，我们锁定了两大主要地址：
EZBbaxg7YqWo3XMAsTThZJEmTC9Dv78F5aB9srvsCtJg（E）
D3s8Zf1zh8R98JBU9Fw4K8fViv1DDzCmoPbNTmJwXKbD（D 3）
幕后赢家：E
E 是交易量第二大的地址，与上述 rug puller 间有 110.88 SOL 的资金往来。根据链上数据分析，E 大量地参与了 rug puller 们的 meme 骗局，并从交易中获利。E 最近参与的一个 meme 是 Pepe Trump，获利 48 美元（来源：dexscreener）。类似地，E 在近期进行了约 5 万次 meme 交易。据其交易量估算，E 从中获利约 1 万美元。
E 是怎么确保收益的？每次 rug puller 部署了新币，都会 mint 一部分初始 token 给 E，再由 E 分发出去。通过频繁交易，这些收到钱的地址和 E 一起在短时间内刷高 meme 的交易量，最后再集体砸盘。
而 E 赚了钱之后，又把钱还给了 rug puller。据统计，截至文章撰写时，E 前后转给上述 rug puller 地址共计 41 SOL（约 $ 7000）。

而像 E 这样的交易地址，至少还有 70 个。他们直到今天、直到刚刚，还在不断地交易新发起的 meme 骗局，为其造势。
资金归集：D 3 
另外，与 rug puller 之间交易最多的是 D 3 地址，它与上面提到的 rug puller 地址之间的转账金额超过了 140 SOL。而根据链上数据分析，我们发现 D 3 正是 rug puller 们的资金归集地址。

D 3 收到钱后，分批把钱转入了下面这三个地址：
GGMcDYzUKFDsXGba6K6S2NoKdD8S4a6QDoEY47DSx65X（OKX）
HCR8ZrgDCVFQhoaFXR7PKpn9tPABa4rKscpMwoJTF9be（Bybit）
J97QXy94SfwzgWfi8Y625wkAANVqSwxyD7dzw9bd8X5Z（质押 + 投资）
其中，G 和 H 都是交易所地址，而转入 J 的钱则被用于链上的质押和投资。
原来他们都是一伙的，所以小九一行地址不断地创建流动性，拉盘，然后卖出。最后只是把钱从左边口袋放进了右边口袋（都被自己人赚走了）。最后，大家通过归集地址把钱拿走了。具体的资金流向见下图：

受害者：打新者（Meme Hunter）
不知道大家有没有注意到，在我们之前提到的几个地址中，有一个地址在持续地赚钱，就是 E。赚谁的钱呢？赚的是打新者（特别是打新机器人）的钱。以上文提到的 Pepe Trump 为例：Pepe Trump 的第三大（DaKf...9 A 9 R）和第四大持有者（6 Md 4...AKnW），分别在 5 月 29 日的 10 点 50 分购买了 1.3 个 SOL 和 0.5 个 SOL 的代币，但是还没来得及卖出就被 rug 了。当然，受害者肯定不止这两个，只是他们亏得比较明显。
就在他们买入后的大约 10 秒，rug puller 控制的地址开始大量抛售，价格几乎归零：

通过对链上数据的分析，我们发现这两个受害者均高频地参与 Solana 链上的 meme「打新」交易，即在 meme 池创建的早期购入 meme，随后高价卖出。其中，Da 在过去的三个月里已通过打新获利约 86 SOL，Pepe Trump 是其为数不多被圈住的陷阱。鉴于本文中小九一行地址的 rug pull 发生得非常迅速，通常不超过 5 分钟，我们合理怀疑这是为打新机器人专门定制的骗局。
04 结语
随着对小九等地址链上行为和资金流向的分析，我们发现了一个精心策划且非常具有针对性的 rug puller 体系。不得不说 rug puller 也紧跟潮流，瞄准了 Solana 生态上日益蓬勃的机器人交易。从小九的频繁亏损，到关联地址的复杂操作，再到资金归集和转出，这些地址通过相互的资金转移，不断制造市场的假象，吸引更多的投资者入局。
时至今日，小九们仍然活跃着。根据 CertiK 的持续追踪，我们不断地发现与小九关联的新地址出现。截至 2024 年 5 月 31 日，该团伙已通过 D 3 地址共转移了约 863 个 SOL，约 14.6 万美元。