Penulis: Caleb Shack
Disusun oleh: Jiahuan, ChainCatcher
Setiap bank digital (neobank) yang sukses mengikuti jalur awal yang sama: mengidentifikasi area di mana bank tradisional mengenakan biaya terlalu tinggi atau layanannya buruk, menggunakan ini sebagai titik masuk, dan kemudian masuk ke layanan perbankan yang lebih luas.
SoFi menemukan bahwa bagi peminjam dengan potensi pertumbuhan, skor kredit FICO adalah cara yang buruk untuk menilai utang pelajar. Sebaliknya, mereka melakukan underwriting berdasarkan lintasan pendapatan dan arus kas yang dapat digunakan, dan data yang mereka kumpulkan secara bertahap menjadi parit pertahanan yang nyata. Ketika sebagian besar bank mengenakan biaya 3% untuk setiap transaksi luar negeri, Monzo, Revolut, dan Starling memulai dengan menawarkan nol biaya valuta asing. Di pasar Brasil, di mana bank tradisional mengenakan suku bunga yang memberatkan dan jutaan orang sama sekali tidak memiliki akses ke sistem keuangan formal, Nubank memenangkan pasar dengan kartu kredit bebas biaya tahunan.
Pola ini selalu sama: temukan titik masuk, kuasai ceruk vertikal, lalu kembangkan ke layanan lengkap.
Sekarang, berkat stablecoin, menyediakan rekening giro dan tabungan menjadi lebih mudah dari sebelumnya. Infrastruktur pada dasarnya telah menjadi komoditas. Ini memunculkan gelombang startup bank digital stablecoin, tetapi kebanyakan dari mereka kurang diferensiasi. Sifat "tanpa gesekan" yang memudahkan mereka memulai, juga memudahkan pesaing berikutnya untuk masuk. Hanya pada tingkat simpanan, tidak ada parit pertahanan.
Keberhasilan besar fintech generasi pertama terutama karena mereka membangun produk yang berbeda di atas lapisan distribusi (internet) yang baru dikomoditisasi. Ini memberi mereka keunggulan atas bank tradisional yang ada. Ketika komoditisasi terjadi, itu membuka jalan untuk menciptakan produk baru melalui bundling. Kemudahan membuka rekening simpanan tidak akan melahirkan seribu bank digital independen baru, tetapi akan membuat bank digital menjadi fitur bawaan, tertanam dalam platform yang sudah memiliki aset yang lebih berharga: sumber pendapatan.
Jika Anda adalah seorang kreator yang menghasilkan uang di YouTube atau Twitch, hubungan Anda dengan platform tersebut lebih dalam dan data Anda lebih kaya daripada dengan Chase Bank. Platform memahami arus kas Anda secara real-time. Platform memahami lintasan pertumbuhan Anda. Platform memahami algoritme. Platform dapat memberikan underwriting kredit kepada Anda dengan cara yang tidak pernah bisa dilakukan oleh bank tradisional. Logika yang sama berlaku untuk platform ekonomi gig seperti Uber dan Lyft, platform e-commerce sosial seperti Whop dan TikTok, serta penyedia layanan penggajian modern seperti Deel dan Gusto.
Logika membundel pendapatan kreator dengan produk keuangan sederhana. Pendapatan yang dibayarkan kepada kreator dan pekerja lepas, total volume barang yang diperdagangkan (GMV) yang dihasilkan oleh pasar, dan gaji yang diberikan kepada karyawan, begitu ditransfer melalui ACH, nilai ini keluar dari platform. YouTube saja, sejak 2021, telah membayar lebih dari $100 miliar kepada kreator, dan pada bulan Desember meluncurkan fitur pembayaran stablecoin. Whop telah menghasilkan lebih dari $4 miliar GMV dan telah mulai berkembang secara vertikal ke layanan keuangan yang mendukung cryptocurrency. Hanya dengan beberapa baris kode, platform sekarang dapat menghasilkan biaya transfer dan imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek selama proses pembayaran, yang membuat bundling layanan ini di dalam platform menjadi pilihan yang jelas, dan pada akhirnya dapat menawarkan layanan pinjaman berdasarkan pemahaman mereka tentang pengguna.
Perusahaan-perusahaan ini tidak perlu menjadi bank dalam arti regulasi. Mereka hanya perlu menyediakan bank sebagai layanan (BaaS), termasuk akun, kartu bank, pinjaman, didorong oleh endapan data platform yang telah mereka hasilkan. Titik masuk di sini bukan lagi trik produk atau arbitrase harga, titik masuknya adalah hubungan pendapatan itu sendiri.
YouTube akan menjadi bank digital berikutnya. Bukan karena YouTube akan mengajukan izin bank, tetapi karena dari mana uang berasal, di sanalah layanan keuangan seharusnya berada.
