Penulis: FintechFrank
Disusun oleh: Deep Tide TechFlow
Panduan Deep Tide: Artikel ini menangkap perubahan struktural yang sedang terjadi: kebiasaan Trump mengeluarkan pernyataan yang mempengaruhi pasar setelah pasar tutup, yang kebetulan bersamaan dengan bangkitnya infrastruktur perdagangan 24/7. Produk proxy S&P 500 di Hyperliquid mengalami tiga kali fluktuasi besar yang dipicu oleh tweet Trump pada akhir pekan yang sama. Ini bukanlah kebetulan, melainkan pertanda dari normalitas baru.
Teks lengkap sebagai berikut:
Trump menyebut dirinya sebagai "Presiden Kripto", tetapi dalam banyak hal, dia juga adalah "Presiden Kontrak Perpetual".
Seperti diketahui, Trump tidak tidur, dan dia tidak ragu-ragu untuk menyampaikan komentar yang dapat mengguncang pasar di luar jam perdagangan tradisional. Ini adalah latar belakang yang aneh namun sesuai: pasar sedang berkembang menuju perdagangan 24 jam, dan kebetulan kita memiliki seorang presiden yang paling tepat digambarkan sebagai "spontan dan terkadang kacau".
Dinamika ini ditampilkan dengan lengkap pada akhir pekan ini.
Beberapa hari setelah S&P Global mengumumkan akan memberikan otorisasi untuk perdagangan S&P 500 di Hyperliquid, Trump pada Jumat sore setelah pasar tutup menyatakan bahwa AS "sedang sangat mendekati pencapaian tujuan kita". Produk proxy S&P 500 di Hyperliquid langsung naik.
Kemudian, pada Sabtu pukul 19:44 waktu Timur, Trump meningkatkan ancaman, mengancam akan menyerang fasilitas listrik Iran jika Selat Hormuz tidak dibuka kembali. Reaksinya langsung: S&P 500 di Hyperliquid langsung turun.
Belum selesai. Senin pagi, Trump menyatakan bahwa AS dan Iran mengadakan pembicaraan untuk "penyelesaian permusuhan yang komprehensif dan menyeluruh". Berjangka S&P 500 langsung melonjak lebih dari 3,5%. Kemudian Iran membantah pernyataan Trump.
Masa jabatan Trump mungkin tidak secara langsung mendorong datangnya pasar 24/7, tetapi hal ini membuat orang tidak bisa lagi mengabaikannya.
Saat ini masih belum jelas produk kontrak perpetual mana yang akan mendominasi, atau apakah kontrak perpetual akan menjadi struktur utama pasar 24/7. Berjangka secara historis tidak begitu dikenal oleh investor ritel AS dibandingkan opsi, dan apakah broker tradisional dapat berhasil mempromosikan produk ini kepada basis klien mereka juga merupakan pertanyaan terbuka. Saya skeptis. Hal yang berhasil di pasar kripto belum tentu dapat dialihkan dengan mulus ke pengguna keuangan tradisional.
Meskipun demikian, pertumbuhan tidak dapat disangkal.
Open interest platform DEX kontrak perpetual telah meningkat secara signifikan. Pada Januari 2026, volume perdagangan DEX kontrak perpetual mencapai $739 miliar, dengan tempat terdesentralisasi menyumbang 10,2% dari total volume perdagangan kontrak perpetual kripto — dua tahun lalu, persentase ini hanya 2,0%.
Seperti ditunjukkan oleh Carlos Guzman dan Slater Santer dari GSR Research dalam grafik, aliran berita di pasar kontrak perpetual terpusat dan terdesentralisasi juga semakin cepat sejak HYPE TGE:
Pagi ini, momentum baru juga datang dari dalam ekosistem GSR:
Katana mengakuisisi pertukaran terdesentralisasi awal IDEX dan meluncurkan Katana Perps, sebuah platform yang bertujuan untuk menyatukan perdagangan spot dan derivatif di on-chain. Ini adalah langkah besar pertama sejak CEO Matthew Fisher menjabat, yang mencerminkan keinginan untuk mengontrol lebih banyak stack perdagangan dan menangkap lebih banyak nilai ekonomi.
Langkah ini juga menyoroti pergeseran yang lebih luas: lingkungan pertumbuhan untuk kontrak perpetual menjadi semakin kondusif. Berikut pernyataan Katana:
"Langkah ini bertepatan dengan sinyal jelas dari regulator AS mengenai pengizinan kontrak perpetual kripto, menandai titik balik potensial untuk derivatif on-chain. Pada saat yang sama, aktivitas perdagangan terus bermigrasi ke pasar 24/7, di mana penemuan harga semakin terjadi secara real-time, bukan dalam jam perdagangan tetap. Seiring pasar global beradaptasi dengan realitas baru, di mana risiko makro tidak menunggu jam perdagangan, hal ini memperkuat pentingnya lingkungan perdagangan yang berlangsung terus-menerus 24 jam."
