Apakah Anda masih ingat pasar bull 2021?
Tahun itu Bitcoin menembus $60.000, Ethereum mencatat rekor tertinggi baru, NFT dijual dengan harga ratusan ribu dolar, konsep metaverse membuat semua orang percaya kita berada di ambang revolusi internet, dan industri cryptocurrency mengalami gelombang penggalangan dana yang belum pernah terjadi sebelumnya. Lembaga modal ventura berbondong-bondong masuk, takut ketinggalan proyek seratus kali lipat berikutnya. Di era penuh euforia itu, sepertinya proyek apa pun yang diberi label "Web3" dapat dengan mudah mengumpulkan puluhan juta dolar.
Analisis Venture Capital menunjukkan bahwa startup teknologi kripto mengumpulkan $25,2 miliar dalam pendanaan tahun itu, meningkat 713% dari $3,1 miliar pada 2020. Namun empat tahun kemudian, ketika kita melihat kembali lebih dari 400 proyek dengan pendanaan tinggi, hanya sedikit yang masih berdiri tegak.
Dan sebagian besar proyek telah menghilang, mereka telah mengumumkan penghentian operasi, atau beralih ke proyek lain, atau terpuruk setelah dibobol peretas, atau sangat terpengaruh negatif setelah keruntuhan FTX, atau menjadi proyek zombie yang pasif.
Catatan: Tabel ini mencantumkan 67 kasus perwakilan dari 400 proyek dengan pendanaan tertinggi pada tahun 2021 yang telah bangkrut, nol, atau memiliki aktivitas operasional rendah, dengan total pendanaan lebih dari $5 miliar. Statistik jumlah pendanaan hanya terbatas pada pendanaan tahunan tunggal 2021, tidak termasuk putaran pendanaan sebelum 2020 atau setelah 2022. Proyek dengan nilai pasar yang ditandai dengan warna merah mewakili nilai pasar saat ini yang lebih rendah dari total pendanaan 2021.
Bencana terparah terjadi di bidang platform keuangan terpusat. FTX, yang pernah mengumpulkan $1,32 miliar dan dianggap sebagai pesaing terbesar Binance, runtuh pada November 2022, pendirinya SBF dihukum 25 tahun penjara karena penipuan. Hampir bersamaan dengan FTX, Celsius Network juga runtuh, platform pinjaman kripto dengan pendanaan $750 juta ini menjanjikan imbal hasil tahunan 18% untuk deposito pengguna, token CEL jatuh dari $8 menjadi $0,02, menguap 99,73%. BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance, Prime Trust, nama-nama ini pernah mewakili "formalitas" dan "kelembagaan" keuangan kripto, mereka mengumpulkan lebih dari $500 juta secara total, tetapi dalam krisis likuiditas 2022 mereka jatuh seperti domino.
Jika keruntuhan platform terpusat disebabkan oleh penipuan model bisnis, maka kematian kolektif proyek NFT dan metaverse lebih seperti ilusi massal yang menghilang.
2021, semua orang membicarakan tanah virtual, seni digital, dan game Play-to-Earn. Axie Infinity dengan konsep "main sambil menghasilkan" mengumpulkan $159,5 juta, token AXS-nya pernah mencapai $164,9, hewan peliharaan NFT dalam game bahkan digoreng hingga ratusan ribu dolar. Di negara berkembang seperti Filipina, banyak orang berhenti bekerja untuk "menambang" penuh waktu, menganggap Axie sebagai peluang mengubah nasib. Namun ketika model ekonomi game runtuh, AXS anjlok 99,49% menjadi $0,85, para pemain yang menginvestasikan seluruh tabungan mereka akhirnya menyadari bahwa ini hanyalah permainan Ponzi yang membutuhkan pemain baru yang terus-menerus.
Proyek perwakilan konsep metaverse The Sandbox mengumpulkan $93 juta, NFT tanah virtualnya laris diborong pada 2021, token SAND melonjak ke $8,4. Tapi tiga tahun kemudian, metaverse yang disebut-sebut ini kosong, acara yang kadang-kadang diadakan hanya diikuti oleh sedikit orang, akun Twitter resmi masih diperbarui tetapi kolom komentar sudah sepi. Dan yang lebih ironis adalah platform NFT yang berfokus pada musik dan seni, sebagian besar telah menjadi proyek zombie.
Memproyeksikan pelajaran 2021 hingga hari ini, akan mengungkapkan beberapa kebenaran kejam, sebagian besar proyek adalah produk siklus, proyek yang benar-benar menciptakan nilai abadi tidak akan melebihi 5%, dan 5% ini biasanya hanya dapat diidentifikasi di titik terendah pasar bear. Roda sejarah terus berputar, 2025 akan segera berakhir, siklus baru akan segera dimulai. Ketika air surut yang baru tiba, berapa banyak proyek hari ini yang masih mengenakan celana renang?
