SpaceX dan OpenAI Akan Segera IPO, Reksa Dana Indeks yang Anda Beli Mungkin Terpaksa 'Membeli di Puncak'
Menurut podcast Ben Felix, IPO raksasa seperti SpaceX dan OpenAI yang akan segera meluncur dapat menjadi "bencana" bagi investor reksa dana indeks. Artikel ini menjelaskan bahwa dana indeks, yang dirancapkan untuk membeli saham apa pun yang termasuk dalam indeksnya, dipaksa untuk "membeli di puncak" ketika perusahaan-perusahaan ini masuk indeks dengan valuasi sangat tinggi.
Data historis menunjukkan bahwa saham IPO, terutama yang dengan free float rendah (seperti rencana SpaceX di bawah 5%), umumnya berkinerja buruk dalam jangka panjang, seringkali underperform terhadap pasar. Mekanisme "akses cepat" beberapa indeks, yang memungkinkan masuknya saham IPO hanya dalam 5 hari, justru dimanfaatkan oleh hedge fund untuk "front-run" dan mendorong harga naik sebelum jual ke dana indeks, menciptakan "pajak tersembunyi" bagi investor.
Intinya, perusahaan cenderung go public saat valuasi tinggi, memaksa dana indeks membeli dengan harga mahal. Bagi investor rata-rata, mencoba berinvestasi di perusahaan privat sebelum IPO pun penuh risiko seperti bias survivor, biaya tinggi, dan masalah likuiditas. Kesimpulannya, IPO super ini menguntungkan bagi penjual (pendiri, investor awal, bursa), tetapi biayanya kemungkinan besar akan ditanggung oleh investor dana indeks.
marsbit1j yang lalu