Poin penting:
Tingkat pendanaan SOL menandakan keyakinan bullish yang rendah setelah penurunan harga 46%, meskipun peluncuran Firedancer dan peningkatan transaksi jaringan Solana.
Pendapatan DApp dan aktivitas DEX Solana telah melemah tajam, menunjukkan kelelahan pasar yang lebih luas meskipun ekosistem Solana tumbuh.
Token asli Solana, SOL (SOL), gagal mempertahankan harga di atas $145 selama empat minggu terakhir. Penurunan aktivitas jaringan akibat berkurangnya permintaan untuk aplikasi terdesentralisasi telah berdampak negatif pada prospek SOL.
Dengan TVL Solana kini turun lebih dari $10 miliar dari puncaknya pada September, metrik onchain menunjukkan tanda-tanda bahwa partisipasi pengguna mendingin lebih cepat dari yang diharapkan.
Total value locked (TVL) di Solana terus menurun sejak mencapai rekor tertinggi sebesar $15 miliar pada September. Penurunan deposit kontrak pintar meningkatkan pasokan SOL yang tersedia untuk dijual. Sementara itu, pendapatan dari aplikasi terdesentralisasi (DApps) di Solana turun menjadi $26 juta per minggu, turun dari $37 juta dua bulan sebelumnya.
Selera trader terhadap memecoin juga melemah sejak crash pasar kripto pada 10 Oktober, peristiwa yang mengekspos kelemahan kritis dalam posisi leveraged dan likuiditas keseluruhan altcoin kecil. Terlepas dari apakah pasar derivatif memperbesar pergerakan, trader menjadi kurang nyaman dengan platform DEX menyusul peristiwa likuidasi $19 miliar.
Memecoin telah menjadi pendorong utama untuk SOL, terutama setelah peluncuran Official Trump (TRUMP) pada Januari, yang mendorong volume bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana menjadi $313,3 miliar pada bulan itu. Menurut data DefiLlama, aktivitas ini sejak itu turun 67%, sebagian menjelaskan tren pendapatan yang lebih lemah di seluruh DApps Solana.
Namun, berkurangnya permintaan untuk aplikasi berbasis blockchain mungkin mencerminkan perlambatan pasar yang lebih luas daripada kelemahan spesifik di Solana.
Biaya jaringan Solana turun 21% dalam 30 hari terakhir, namun blockchain pesaing mengalami penurunan yang lebih tajam. Biaya di BNB Chain turun 67%, sementara Ethereum mengalami penurunan 41% dalam periode yang sama, menurut data Nansen. Selain itu, jumlah transaksi di Solana meningkat 6%, sementara aktivitas di BNB Chain menurun 42%.
Permintaan leverage panjang SOL menghilang
Futures perpetual SOL dapat memberikan ukuran yang berguna untuk sentimen trader, karena bursa mengenakan biaya kepada pembeli (long) atau penjual (short) berdasarkan permintaan leverage. Dalam kondisi netral, tingkat pendanaan biasanya berkisar antara 6% dan 12% per tahun, dengan posisi membayar untuk menjaga posisi mereka tetap terbuka mengingat biaya modal. Sebaliknya, tingkat pendanaan negatif menandakan sentimen bearish yang lebih luas.
Tingkat pendanaan tahunan SOL berada di 6% pada Jumat, menunjukkan permintaan yang lemah untuk leverage bullish. Pembacaan negatif 11% yang tidak biasa pada Kamis tidak boleh ditafsirkan sebagai permintaan besar untuk posisi bearish, karena market maker bergerak cepat untuk menstabilkan ketidakseimbangan. Namun, mungkin butuh waktu bagi bull untuk membangun kembali keyakinan setelah penurunan harga SOL sebesar 46% dalam tiga bulan.
Beberapa perkembangan terkini di ekosistem Solana diperkirakan akan menarik minat investor kembali, termasuk peluncuran mainnet Firedancer pada Jumat, klien validator baru yang dirancang untuk memperluas kapasitas pemrosesan. Proyek ini membutuhkan waktu lebih dari tiga tahun untuk dibangun di bawah bimbingan Jump Trading, salah satu market maker terkemuka di industri. Pengembang melaporkan respons yang kuat setelah node validator menyinkronkan ulang dalam waktu kurang dari dua menit.
Terkait: J.P. Morgan memanfaatkan Solana untuk penerbitan obligasi korporat yang ditokenisasi Galaxy
Kamino, DApp Solana terbesar kedua berdasarkan TVL, juga mengumumkan produk baru pada Jumat, termasuk pinjaman dengan suku bunga tetap dan jangka waktu tetap, jaminan offchain, kredit privat, dan jalur kredit institusional berbasis Bitcoin onchain. Biaya tahunan Kamino sebesar $69 juta dan hasil tahunan rata-rata 10% pada deposit memberikan indikasi yang jelas tentang ekspansi ekosistem.
Apakah SOL dapat merebut kembali level $190 yang terakhir terlihat dua bulan lalu masih belum pasti, dan kecil kemungkinan bahwa perangkat lunak validasi yang ditingkatkan atau penawaran DApp yang diperluas saja akan mengembalikan kepercayaan yang diperlukan untuk mendukung tren bullish yang berkelanjutan.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha untuk memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan prospektif yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
