Dalam gelombang mata uang digital global, Singapura sedang menjadi 'pusat ekspansi' bagi lembaga kripto internasional. Baik itu penerbitan stablecoin, perdagangan aset digital, maupun penyimpanan tingkat institusi dan penyelesaian pembayaran, perusahaan fintech global mencari jalur kepatuhan yang stabil dan dapat diandalkan di sini.
Di balik ini, adalah sistem regulasi yang terstruktur yang dibangun oleh Otoritas Moneter Singapura (MAS): kerangka hukum yang jelas, sistem perizinan yang lengkap, serta filosofi pengawasan yang menyeimbangkan risiko dan inovasi, membuat Singapura unggul di antara yurisdiksi utama global. Berbeda dengan lingkungan regulasi yang terfragmentasi di Amerika Serikat dan biaya kepatuhan yang tinggi di Eropa, Singapura menyediakan jalur kepatuhan yang dapat diprediksi dan dapat dioperasikan.
Laporan seri ini akan menginterpretasikan ekosistem aset digital Singapura secara sistematis dari lima dimensi: kerangka regulasi, lembaga berizin, praktik lembaga keuangan, kerja sama internasional, dan keunggulan institusional, membawa Anda untuk memahami bagaimana sistemnya menarik lembaga global, sekaligus memberikan referensi bagi pasar Asia-Pasifik dan global.
Kerangka Regulasi dan Sistem Perizinan Utama
(一) Lembaga Pengawas Inti
Otoritas Moneter Singapura (Monetary Authority of Singapore, MAS) adalah lembaga pengawas terpadu untuk pasar aset digital dan keuangan Singapura, yang secara keseluruhan bertanggung jawab atas pengawasan sistem pembayaran, mata uang digital, fintech, dan layanan keuangan terkait. MAS menerapkan model manajemen yang menggabungkan pengawasan fungsional dan berorientasi risiko terhadap aktivitas aset digital melalui kombinasi legislasi dan sistem perizinan.
(二) Hukum dan Kerangka Regulasi Keseluruhan
1. Undang-Undang Layanan Pembayaran (Payment Services Act, PSA)
Undang-Undang Layanan Pembayaran adalah kerangka hukum dasar untuk regulasi aset digital Singapura. RUU ini mendefinisikan mata uang digital/kripto sebagai 'Token Pembayaran Digital (Digital Payment Tokens, DPTs)', dan memasukkan layanan terkait seperti pembayaran, pertukaran, transfer, dan penyimpanan ke dalam sistem pengawasan layanan pembayaran.
RUU ini menjelaskan persyaratan inti berikut:
-
Layanan Token Pembayaran Digital memerlukan izin operasi;
-
Menetapkan kewajiban Anti Pencucian Uang (AML) dan Pencegahan Pendanaan Terorisme (CFT);
-
Menjelaskan standar kepatuhan seperti kecukupan modal, pemisahan aset nasabah, manajemen risiko, dll;
-
Memastikan stabilitas keuangan dan perlindungan konsumen melalui pengawasan berkelanjutan.
2. Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan (Financial Services and Markets Act, FSMA)
Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan lebih memperluas batas pengawasan Singapura terhadap aktivitas aset digital di atas dasar Undang-Undang Layanan Pembayaran. Berbeda dengan logika pengawasan PSA yang terutama ditujukan pada 'layanan kepada klien lokal Singapura', objek pengawasan FSMA meluas ke semua lembaga yang terdaftar di Singapura atau memiliki tempat usaha, dan yang menjalankan bisnis terkait aset digital dengan basis operasi di Singapura, bahkan jika objek layanannya berada di luar negeri juga termasuk dalam cakupan pengawasan. Secara khusus, semua aktivitas penerbitan, perdagangan, pencocokan, penyimpanan, atau layanan terkait mata uang digital yang dilakukan melalui entitas Singapura, dimasukkan ke dalam ruang lingkup pengawasan FSMA.
Undang-undang ini mulai berlaku efektif pada tahun 2025, MAS dengan jelas menuntut bahwa semua lembaga yang mendirikan entitas di Singapura tetapi hanya menyediakan layanan aset digital kepada klien luar negeri, harus memperoleh izin yang sesuai dalam batas waktu yang ditentukan, jika tidak akan menghadapi denda tinggi bahkan tanggung jawab pidana, dari tingkat sistem menyumbat kekosongan regulasi 'saluran lepas pantai' yang menggunakan Singapura.
(三) Jenis Lisensi dan Pembagian Tugas Pengawasan
Saat ini, lisensi inti untuk bidang aset kripto di Singapura terutama mencakup lisensi DPT (Digital Payment Token Service, Layanan Token Pembayaran Digital) di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran dan lisensi DTSP (Digital Token Service Provider, Penyedia Layanan Token Digital).
1. Lisensi di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran (sistem DPT)
Menurut Undang-Undang Layanan Pembayaran, entitas yang terlibat dalam pembayaran digital, pengiriman uang, uang elektronik, atau layanan kripto, perlu memiliki salah satu lisensi berikut:
(1) Izin Lembaga Pembayaran Standar (Standard Payment Institution, SPI) – Berlaku untuk penyedia layanan pembayaran dengan skala bisnis kecil;
(2) Izin Lembaga Pembayaran Utama (Major Payment Institution, MPI) – Berlaku untuk lembaga dengan skala transaksi besar, yang melibatkan pembayaran lintas batas atau layanan aset digital.
Perlu khusus dicatat bahwa saat ini hanya lembaga pemegang MPI yang diizinkan untuk menjalankan bisnis terkait Token Pembayaran Digital (DPT), lembaga pemegang SPI belum mendapatkan wewenang ini.
Oleh karena itu, yang biasa disebut sebagai 'lisensi DPT' dalam industri, pada dasarnya adalah lisensi MPI yang mencakup ruang lingkup layanan Token Pembayaran Digital.
2. Lisensi DTSP (Digital Token Service Provider)
Menurut ketentuan Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan, entitas yang tidak memperoleh lisensi DTSP, dilarang menyediakan layanan terkait token digital apa pun kepada luar negeri melalui tempat usaha Singapura. Lisensi DTSP terutama ditujukan untuk lembaga aset digital yang 'melayani eksternal', ruang lingkup pengawasannya lebih luas daripada sistem DPT, dan persyaratan kepatuhannya juga lebih ketat.
Setelah implementasi kebijakan baru DTSP, Singapura melakukan pembersihan sistematis terhadap perusahaan kripto yang dicirikan 'mendirikan entitas lokal tetapi kurang operasi substantif'. Kecuali beberapa lembaga yang memiliki bisnis nyata dan kemampuan kepatuhan, sebagian besar perusahaan yang tidak memenuhi syarat perlu menghentikan bisnis terkait sebelum 30 Juni 2025 atau memindahkan entitasnya keluar dari Singapura, yang pada dasarnya membentuk satu putaran pembersihan regulasi.
Menurut analisis industri, jika lembaga sudah berada di bawah kerangka pengawasan berikut, biasanya tidak perlu mengajukan lisensi DTSP secara terpisah:
(1) Sudah memegang lisensi di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran;
(2) Sudah mendapatkan pengecualian di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran;
(3) Sudah memegang lisensi terkait Undang-Undang Sekuritas dan Berjangka atau Undang-Undang Penasihat Keuangan.
Secara bersamaan perlu dijelaskan bahwa yang disebut sebagai 'lembaga pemegang lisensi DTSP' dalam pemberitaan media, dalam sistem informasi publik MAS, sebagian besar sesuai dengan 'pemegang lisensi MPI yang mencakup layanan Token Pembayaran Digital', bukan subjek pemegang lisensi DTSP yang diumumkan secara independen.
Hingga saat ini, MAS belum mengumumkan daftar lengkap pemegang lisensi DTSP, situasi terkait terutama dicerminkan melalui dokumen regulasi dan penjelasan kebijakan.
Sistem Pemegang Lisensi Aset Digital Singapura
Hingga tanggal penulisan, MAS telah memberikan lisensi MPI yang mencakup ruang lingkup bisnis Layanan Token Pembayaran Digital (Digital Payment Token Service) kepada 36 lembaga dengan latar belakang internasional.
Dari komposisi subjek pemegang lisensi, meskipun beberapa lembaga memiliki latar belakang Amerika Serikat atau luar negeri lainnya, atau dikendalikan oleh grup multinasional, tetapi ketika menjalankan bisnis terkait di Singapura, mereka harus menggunakan badan hukum yang terdaftar lokal sebagai subjek pemegang lisensi. Kewajiban kepatuhan, tanggung jawab pengawasan, dan ruang lingkup bisnis terkait, semuanya dibebankan oleh subjek Singapura ini kepada MAS sesuai dengan Undang-Undang Layanan Pembayaran, mencerminkan prinsip pengawasan konsisten Singapura yaitu 'pengawasan teritorial, tanggung jawab subjek'.
(一) Situasi Pemegang/Pengecualian MPI Lembaga Global
1. Situasi Pemegang Lisensi (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
2. Situasi Pengecualian (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
3. Situasi Operasi Unik
-
Desember 2025, Coinbase meluncurkan fungsi pasar prediksi di Amerika Serikat, tidak berlaku untuk pengguna Singapura.
-
November 2024, Paxos Singapura dan DBS Bank menerbitkan stablecoin dolar AS USDG.
(二) Situasi Pemegang/Pengecualian MPI Lembaga Lokal Singapura
1. Situasi Pemegang Lisensi (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
2. Situasi Pengecualian (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
3. Situasi Operasi Unik
Desember 2025, platform kripto Crypto.com mengumumkan kerja sama dengan grup bank terbesar lokal DBS Group untuk memperkuat fungsi pembayaran mata uang fiat, memungkinkan pengguna lokal lebih mudah menggunakan layanan setoran dan penarikan dolar Singapura dan dolar AS. Bulan yang sama, StraitX mengumumkan rencana untuk meluncurkan stablecoin dolar Singapura XSGD (diterbitkan 2020) dan stablecoin dolar AS XUSD di blockchain Solana pada awal 2026.
-
November 2025, Grab dan StraitsX mengembangkan dompet digital, dapat mendukung pembayaran stablecoin.
-
September 2025, OKX Singapura meluncurkan fungsi pembayaran stablecoin di merchant GrabPay.
-
Agustus 2025, DBS Bank Singapura meluncurkan catatan terstruktur tokenisasi di Ethereum. Bulan yang sama, Volkswagen Singapura bekerja sama dengan FOMO Pay untuk mendukung pembayaran mata uang digital.
Sampai di sini, kami telah menyusun kerangka regulasi mata uang digital Singapura, hukum inti, serta sistem perizinan, juga memahami komposisi lembaga berizin dan struktur pasar. Dapat dilihat bahwa Singapura bukan sekadar 'ramah kripto', tetapi melalui sistem yang jelas dan manajemen perizinan yang ketat, membangun ekosistem aset digital yang stabil dan menarik.
Dalam bagian selanjutnya, kami akan terus mendalami, membawa Anda untuk memahami bagaimana lembaga keuangan lokal berpartisipasi dalam praktik aset digital, tren kerja sama internasional dan inovasi, serta makna realistis sistem Singapura bagi lembaga global.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup Komunikasi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
