ETF Bitcoin Spot AS bersiap menghadapi persaingan ketat pada bulan April karena produk Morgan Stanley bertujuan untuk mengungguli pesaing dengan biaya 44% lebih rendah. Menurut formulir S-1 yang diajukan ulang pada Jumat, bank investasi tersebut mengusulkan biaya manajemen sebesar 0,14% untuk produk MSBT-nya.
Ini akan lebih murah daripada biaya terendah saat ini sebesar 0,15% yang dikenakan oleh Grayscale Mini. Dibandingkan dengan pemimpin pasar saat ini, biaya BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) sebesar 0,25%, biaya Morgan Stanley akan 44% lebih rendah.
Sebagai opsi termurah, MSBT milik Morgan Stanley akan memiliki "peluang untuk mendapatkan aset dari luar," catat analis ETF Bloomberg Eric Balchunas. Ini menunjukkan bahwa produk tersebut dapat menarik aliran dana dari pesaing dan sumber baru, dengan analis menyebutnya sebagai "semi-shock."
Balchunas menambahkan bahwa MSBT dapat debut dalam dua minggu dan akan mengubah permainan.
(Morgan Stanley) ini akan menjadi bank pertama yang meluncurkan ETF BTC Spot, dan bank ini kebetulan memiliki 16 ribu penasihat yang mengelola aset senilai $6T. Mereka adalah penjaga gerbang utama bagi uang para boomer kaya.
Akankah perang biaya mengubah ETF BTC Spot?
Pandangan Balchunas bergema dengan proyeksi CEO Strategy Phong Le bahwa Morgan Stanley dapat dengan mudah melampaui IBIT BlackRock dengan aliran dana “monster”. Bank tersebut merupakan saluran distribusi utama untuk IBIT, dan fakta bahwa MSBT-nya lebih murah dapat menempatkan BlackRock pada posisi yang kurang menguntungkan.
Pada saat penulisan, IBIT mencatat aliran masuk bersih kumulatif sebesar $63 miliar dan aset bersih sebesar $52 miliar. FBTC milik Fidelity berada di posisi kedua dengan aset bersih $12 miliar – Hampir selisih 5x dari IBIT.
Sementara itu, BlackRock memimpin arus keluar pada hari Jumat dengan penebusan sebesar $201 juta. Secara keseluruhan, ETF tersebut mengalami pengurangan sebesar $225 juta pada 27 Maret. Ini menyeret BTC lebih rendah ke $65K sekaligus menghapus hampir semua keuntungan bulan Maret. Namun, tampaknya tidak jelas apakah hal ini terkait dengan pembaruan Morgan Stanley atau tidak.
Namun, ketika dilihatikan lebih luas, arus keluar ETF BTC Spot telah melambat pada akhir Q1 2026. Rata-rata aliran 90 hari menunjukkan tekanan jual turun dari $72M pada Januari menjadi $6M pada akhir Maret – Penurunan penebusan sebesar 92%.
Selama periode tersebut, BTC terikat dalam kisaran $60K-$75K. Jika ETF BTC Spot membalikkan arus keluar bersih di Q1 dan berubah menjadi positif di Q2 2026, mungkin aset kripto tersebut dapat mencoba breakout bullish dari kisaran tersebut.
Ringkasan Akhir
- ETF Bitcoin Morgan Stanley dapat diluncurkan dalam dua minggu, dan biaya manajemen termurahnya sebesar 0,15% dapat memicu persaingan.
- Pada Q1, penjualan bersih ETF BTC turun 92%, tetapi tidak jelas apakah mereka akan berubah menjadi pembeli bersih di Q2.
