Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins menyatakan bahwa komisi tersebut beralih dari respons yang murni berbasis penegakan hukum terhadap aset digital menuju aturan yang lebih jelas dan konstruktif — sebuah pergeseran yang ia gambarkan sebagai hal yang diperlukan untuk menjaga aktivitas crypto tetap dalam negeri.
Jalan yang Lebih Jelas untuk Klasifikasi Crypto
Dalam sebuah wawancara CNBC, Atkins mengkritik pendekatan sebelumnya SEC, yang sangat bergantung pada tindakan penegakan hukum daripada menerbitkan aturan yang konkret. Ia berargumen bahwa sikap ini menciptakan ketidakpastian bagi bisnis dan mendorong inovasi serta aktivitas ke yurisdiksi lain.
“Mungkin tidak ada tempat di mana biaya kegagalan untuk melakukannya lebih terlihat daripada dalam perlakuan kami terhadap aset crypto,” ujarnya, seraya mencatat bahwa pesan di masa lalu sering kali berarti “beradaptasilah dengan kami—atau else.”
Atkins menggambarkan panduan interpretatif yang baru diterbitkan oleh lembaga tersebut, yang disiapkan bersama dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sebagai awal dari jalur regulasi yang lebih transparan dan pragmatis.
Panduan bersama, yang dirilis awal minggu ini, bertujuan untuk memperjelas bagaimana hukum sekuritas federal berlaku untuk berbagai macam token digital. Menurut Atkins dan interpretasi lembaga-lembaga tersebut, aset crypto tidak boleh diperlakukan sebagai sekuritas.
Panduan ini lebih lanjut menguraikan bagaimana transaksi token tertentu atau perubahan struktural dapat memindahkan token ke dalam — atau keluar dari — regulasi sekuritas, menyediakan kerangka kerja bagi pasar untuk lebih baik menilai kebutuhan kepatuhan.
Sebagai bagian dari sikap baru ini, SEC telah mengidentifikasi empat kategori aset crypto yang tidak lagi mereka pandang sebagai sekuritas: komoditas digital, alat digital, koleksi digital seperti token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT), dan stablecoin.
Lembaga-lembaga tersebut mengatakan bahwa posisi ini mencerminkan kolaborasi antara SEC dan CFTC dan sejalan dengan proposal legislatif terkini, seperti GENIUS Act, terkait stablecoin. Pada saat yang sama, tokenized securities tetap dianggap sebagai sekuritas.
Rencana Mendatang yang Diungkapkan oleh Atkins
Atkins lebih lanjut membahas “pengecualian startup yang sesuai‐untuk‐tujuan” untuk aset crypto. Ia menyarankan agar lembaga mempertimbangkan untuk mengizinkan pengusaha crypto tahap awal untuk mengumpulkan modal terbatas atau beroperasi untuk periode tertentu tanpa sepenuhnya tunduk pada aturan lembaga.
Komisaris tersebut juga mengharapkan SEC untuk menerbitkan proposal mengenai safe harbor crypto untuk komentar publik dalam beberapa minggu mendatang. Ia menunjukkan bahwa proposal tersebut akan memasukkan pengecualian inovasi, yang akan memberikan keringanan sementara dari hukum sekuritas untuk memungkinkan perusahaan bereksperimen dengan model bisnis baru.
Atkins menekankan bahwa ambiguitas sebelumnya memiliki konsekuensi nyata. Dengan membiarkan aturan tersirat dan mengandalkan penegakan hukum, lembaga tersebut mengundang ketidakpastian yang membuat beberapa perusahaan enggan beroperasi di AS dan mempersulit kepatuhan bagi mereka yang melakukannya.
Panduan baru ini, menurutnya, adalah langkah korektif yang dimaksudkan untuk memberikan kejelasan dan menjaga inovasi aset digital tetap dalam lingkungan regulasi AS.
Gambar unggulan dari OpenArt, grafik dari TradingView.com
