Angka perdagangan Polymarket sedang 'dihitung ganda': Paradigm

cointelegraphDipublikasikan tanggal 2025-12-09Terakhir diperbarui pada 2025-12-09

Abstrak

Beberapa metrik perdagangan dan volume yang dilaporkan untuk platform pasar prediksi Polymarket mungkin "secara signifikan lebih tinggi" dari kenyataannya karena "bug data," menurut peneliti Paradigm. Peneliti Storm menjelaskan bahwa data onchain Polymarket mengandung representasi redundan untuk setiap perdagangan, menyebabkan banyak dashboard terkemuka (seperti DefiLlama dan Dune Analytics) menghitung volume dua kali lipat. Bug ini menggelembungkan kedua metrik volume yang umum digunakan: volume notional dan volume arus kas. Kompleksitas data onchain Polymarket, termasuk perdagangan yang melibatkan "split" dan "merge," menyulitkan analisis yang akurat. Temuan ini mempertanyakan laporan volume perdagangan platform, termasuk rekor bulanan $3,7 miliar yang dilaporkan untuk November, yang mungkin hanya setengah dari angka yang sebenarnya. Polymarket baru-baru ini dinilai senilai $9 miliar oleh Intercontinental Exchange (ICE).

Sebagian dari aktivitas perdagangan dan volume yang dilaporkan di platform pasar prediksi Polymarket mungkin secara signifikan lebih tinggi dari kenyataannya karena "bug data," menurut seorang peneliti di Paradigm.

"Ternyata hampir setiap dashboard utama telah menghitung ganda volume Polymarket yang tidak terkait dengan perdagangan cuci," kata Storm, seorang peneliti di firma modal ventura tersebut.

Storm menjelaskan bahwa ini terjadi karena "data onchain Polymarket berisi representasi redundan dari setiap perdagangan."

"Data onchain Polymarket cukup kompleks, dan ini telah menyebabkan adopsi luas metode akuntansi yang cacat."

Ketika perdagangan terjadi di Polymarket, sistem memancarkan beberapa peristiwa "OrderFilled": satu set untuk maker, yang memiliki pesanan yang ada, dan satu lagi untuk taker, yang mengeksekusi perdagangan.

Peristiwa-peristiwa ini menggambarkan perdagangan yang sama dari perspektif yang berbeda, bukan perdagangan terpisah. Namun, banyak dashboard utama telah menggabungkannya, menghitung volume yang sama dua kali.

Polymarket telah dilihat sebagai kesuksesan langka di crypto baru-baru ini, karena pasar spot dan derivatif sedang dalam kekacauan. Penemuan bahwa metrik utamanya mungkin tidak benar di banyak dashboard dapat mengurangi sebagian dari kesuksesan yang dirasakannya.

Data blockchain kompleks Polymarket

Peneliti tersebut melanjutkan dengan menjelaskan bahwa bug akuntansi "menggelembungkan kedua jenis metrik volume yang biasa digunakan untuk pasar prediksi, volume notional dan volume arus kas."

"Data Polymarket telah terkenal membingungkan bagi analis data crypto ... data memiliki terlalu banyak lapisan kompleksitas yang berinteraksi untuk diuraikan hanya dengan menggunakan penjelajah blok."

Terkait: Polymarket berencana menggunakan market maker internal untuk berdagang melawan pengguna: Laporan

Kompleksitas ini muncul karena perdagangan Polymarket dapat berupa swap sederhana atau mereka dapat berupa "pemisahan" dan "penggabungan" di mana kedua pihak menukar uang tunai untuk posisi yang berlawanan.

Kontrak pintar memancarkan peristiwa redundan untuk tujuan pelacakan, dan penjelajah blockchain standar tidak membuat perbedaan ini jelas, kata peneliti tersebut.

Cointelegraph menghubungi Polymarket untuk mendapatkan komentar, tetapi tidak menerima tanggapan langsung.

Volume Polymarket menggunakan metrik yang berbeda. Sumber: Paradigm

Polymarket dinilai sebesar $9 miliar

Intercontinental Exchange (ICE) menilai platform prediksi tersebut sebesar $9 miliar minggu ini, menurut laporan, mengutip volume perdagangan $25 miliar, yang sekarang mungkin dipertanyakan.

Pada September, dilaporkan bahwa Polymarket bersiap untuk peluncuran di AS dengan valuasi $10 miliar. Pada Oktober, Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan sedang mencari untuk mengumpulkan dana pada valuasi antara $12 miliar dan $15 miliar.

Sementara itu, Dune Analytics melaporkan bahwa platform tersebut mencapai rekor bulanan $3,7 miliar dalam volume perdagangan pada November, tetapi ini mungkin dua kali lipat dari angka aktual jika penelitian Paradigm benar.

"DefiLlama, Allium, Blockworks dan banyak dashboard Dune menghitung ganda," kata peneliti tersebut.

Pasar prediksi dengan cepat berkembang menjadi sektor keuangan yang kritis, "dan seiring dengan matangnya kategori ini, industri harus konvergen pada standar pelaporan yang konsisten, transparan, dan objektif," simpul peneliti tersebut.

Majalah: Momen 'sekarang atau tidak pernah' XRP, Kalshi memanfaatkan Solana: Hodler’s Digest

Pertanyaan Terkait

QMenurut Paradigm, apa yang menyebabkan angka perdagangan Polymarket 'dihitung ganda'?

AAngka perdagangan Polymarket dihitung ganda karena bug data di mana sistem mengeluarkan beberapa peristiwa 'OrderFilled' untuk perdagangan yang sama - satu untuk pembuat pesanan (maker) dan satu untuk pelaksana pesanan (taker) - dan banyak dashboard menggabungkannya sebagai perdagangan terpisah.

QMetrik volume apa yang terdampak oleh masalah penghitungan ganda ini?

AMenurut peneliti Paradigm, bug akuntansi ini menggelembungkan kedua jenis metrik volume yang umum digunakan untuk pasar prediksi, yaitu volume notional dan volume arus kas (cashflow volume).

QApa yang menjadi penyebab kompleksitas data blockchain Polymarket?

AKompleksitas data blockchain Polymarket muncul karena perdagangannya dapat berupa swap sederhana atau dapat berupa 'split' dan 'merge' di mana kedua pihak menukar uang tunai untuk posisi yang berlawanan. Kontrak pintar mengeluarkan peristiwa redundan untuk pelacakan.

QBagaimana penemuan ini dapat mempengaruhi valuasi Polymarket yang dilaporkan?

APenemuan ini mempertanyakan keakuratan metrik volume perdagangan yang digunakan dalam valuasi. ICE baru-baru ini menilai platform ini senilai $9 miliar dengan mengutip volume perdagangan $25 miliar, yang mungkin jauh lebih rendah jika terjadi penghitungan ganda.

QPlatform atau dashboard mana saja yang disebutkan telah melakukan penghitungan ganda data Polymarket?

AMenurut peneliti Paradigm, DefiLlama, Allium, Blockworks, dan banyak dashboard Dune Analytics telah melakukan penghitungan ganda terhadap volume perdagangan Polymarket.

Bacaan Terkait

Undang-Undang CLARITY: Asosiasi Perbankan Dorong Revisi Perjanjian Hasil (Yield) – Detail

Kelompok perdagangan perbankan AS mendesak amendemen pada kompromi imbal hasil (yield) stablecoin dalam RUU CLARITY yang dinantikan, menjelang tahap mark-up minggu depan. RUU tersebut bertujuan melarang semua bentuk bunga pasif seperti deposito pada stablecoin untuk mencegah persaingan dengan tabungan bank tradisional, namun mengizinkan imbalan terkait aktivitas nyata seperti staking. Dalam surat terbaru, asosiasi perbankan mengusulkan revisi bahasa di Bagian 404(c)(1) RUU, mengganti frasa "kesetaraan fungsional dan ekonomi" dengan "secara substansial serupa" untuk memperjelas pelarangan dan mencegah penerbangan dana dari institusi keuangan tradisional. Mereka juga merekomendasikan penghapusan satu subsection yang dinilai ambigu. Namun, upaya revisi ini dilaporkan mendapat tanggapan minimal dari para pembuat undang-undang, dengan seorang asisten Senat menyebutnya "cukup lemah". Sementara itu, Komite Perbankan Senat dijadwalkan mengadakan sesi mark-up untuk RUU CLARITY pada 14 Mei, sebagai langkah kunci sebelum proses voting di Senat dan DPR.

bitcoinist4j yang lalu

Undang-Undang CLARITY: Asosiasi Perbankan Dorong Revisi Perjanjian Hasil (Yield) – Detail

bitcoinist4j yang lalu

CEO Keuangan Ini Memilih Solana Daripada Bitcoin — Inilah Alasannya

CEO Keuangan Raoul Pal menyatakan preferensi jelas untuk Solana atas Bitcoin, bukan sebagai perbandingan aset sederhana, melainkan terkait visi fase berikutnya industri crypto. Ia percaya bahwa masa depan industri ini akan dipimpin oleh jaringan berkecepatan tinggi untuk aktivitas massal, bukan hanya peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Pal menjelaskan pilihannya didasari oleh peluang pertumbuhan tinggi di era AI. Solana dengan throughput tinggi dan biaya transaksi rendah dinilai lebih cocok untuk transaksi mikro mesin-ke-mesin, aktivitas berbasis AI, dan interaksi DeFi yang cepat. Sementara Bitcoin berfungsi terutama sebagai aset moneter. Ia memprediksi bahwa dalam lima tahun, agen AI akan membentuk 60% pengguna DeFi, melampaui pengguna manusia. Jaringan seperti Solana yang mampu memproses transaksi frekuensi tinggi dan berbiaya rendah dianggap penting untuk mendukung gelombang pengguna otomatis ini. Pandangan Pal ini sejalan dengan tema utama Konferensi Consensus 2026, yang berfokus pada agen AI, DeFi, dan infrastruktur crypto institusional, menandakan pergeseran diskusi industri ke arah utilitas dan adopsi teknologi baru.

bitcoinist4j yang lalu

CEO Keuangan Ini Memilih Solana Daripada Bitcoin — Inilah Alasannya

bitcoinist4j yang lalu

GensynAI : Jangan Biarkan AI Mengulangi Kesalahan Internet

Beberapa bulan terakhir, banyak talenta dari industri kripto beralih ke AI karena pesatnya perkembangan industri kecerdasan buatan. Para peneliti yang bergerak di kedua bidang ini terus mengeksplorasi satu pertanyaan yang belum terjawab: **Bisakah blockchain menjadi bagian dari infrastruktur AI?** Proyek yang menggabungkan AI dan Crypto, seperti AI Agent, on-chain reasoning, pasar data, dan penyewaan daya komputasi, telah banyak bermunculan. Namun, sebagian besar masih berada di "lapisan aplikasi AI" dan belum membentuk closed-loop bisnis yang nyata. Berbeda dengan itu, **Gensyn** justru menyasar lapisan paling inti dan mahal dalam industri AI: **pelatihan model**. Gensyn bertujuan untuk mengorganisir sumber daya GPU yang tersebar secara global menjadi jaringan pelatihan AI terbuka. Pengembang dapat mengirimkan tugas pelatihan, node menyediakan daya komputasi, dan jaringan bertugas memverifikasi hasil pelatihan serta mendistribusikan insentif. Nilai utama di balik ini bukan semata-mata "desentralisasi", melainkan solusi atas masalah mendesak dalam industri AI: **sumber daya komputasi (GPU) yang semakin terkonsentrasi di tangan segelintir raksasa teknologi.** Kelangkaan pasokan H100, kenaikan harga layanan cloud, dan persaingan ketat untuk mengunci sumber daya komputasi menunjukkan bahwa kepemilikan GPU kini menjadi penentu kecepatan pengembangan AI, terutama di era model besar (large models). **Mengapa Gensyn Menarik Perhatian?** 1. **Menyasar Lapisan Infrastruktur Inti AI:** Gensyn langsung masuk ke dalam proses pelatihan model, bagian yang paling menantang secara teknis dan paling banyak mengonsumsi sumber daya. Ini adalah lapisan yang mudah membentuk hambatan platform (platform壁垒). Jika jaringan pelatihannya mencapai skala, ia berpotensi menjadi pintu masuk penting bagi pengembangan AI di masa depan. 2. **Menawarkan Model Kolaborasi Komputasi yang Lebih Terbuka:** Berbeda dengan ketergantungan pada platform cloud terpusat yang biayanya terus naik, Gensyn mengusung model yang memanfaatkan GPU menganggur dan menjadwalkan sumber daya komputasi secara dinamis. Ini dapat meningkatkan efisiensi penggunaan daya komputasi secara keseluruhan dan mengurangi hambatan inovasi bagi tim AI kecil-menengah. 3. **Tingkat Kesulitan Teknis sebagai Keunggulan:** Tantangan sebenarnya bukan sekadar menghubungkan GPU, tetapi **cara memverifikasi hasil pelatihan, memastikan kejujuran node, dan menjaga keandalan pelatihan di lingkungan terdistribusi.** Gensyn fokus pada solusi teknis ini (seperti mekanisme verifikasi probabilistik, model distribusi tugas), menjadikannya lebih mirip perusahaan infrastruktur teknologi mendalam (deep tech). 4. **Memiliki Closed-Loop Bisnis Nyata:** Kebutuhan akan pelatihan AI adalah pasar nyata yang terus berkembang, dengan celah pasokan GPU yang berkelanjutan. Gensyn tidak sekadar menambahkan blockchain untuk kepentingannya sendiri, tetapi menjawab kebutuhan industri akan sistem penjadwalan sumber daya yang lebih fleksibel dan terbuka. Singkatnya, batas antara Crypto (sistem finansial) dan AI (sistem teknologi) semakin kabur. AI membutuhkan koordinasi sumber daya, mekanisme insentif, dan kolaborasi global—hal-hal yang menjadi keahlian Crypto. Gensyn mewakili upaya untuk membuka akses kemampuan pelatihan, yang selama ini dikuasai sedikit perusahaan besar, menjadi sistem yang lebih terbuka dan dapat dikolaborasikan. Inisiatif ini tidak lagi sekadar cerita konsep, tetapi berkembang menuju infrastruktur AI nyata, di mana perusahaan paling bernilai di era AI sering kali lahir dari lapisan infrastruktur.

marsbit5j yang lalu

GensynAI : Jangan Biarkan AI Mengulangi Kesalahan Internet

marsbit5j yang lalu

Mengapa AI China Berkembang Begitu Cepat? Jawabannya Tersembunyi di Dalam Laboratorium

Pengarang mencatat bahwa laboratorium AI China telah menjadi kekuatan yang semakin sulit diabaikan dalam kompetisi model besar global. Keunggulannya tidak hanya terletak pada banyaknya talenta, kemampuan rekayasa yang kuat, dan iterasi cepat, tetapi juga berasal dari cara organisasi yang sangat realistis: lebih banyak fokus pada pembuatan model daripada konsep, lebih menekankan eksekusi tim daripada individu bintang, dan lebih memilih menguasai tumpukan teknologi inti sendiri daripada bergantung pada layanan eksternal. Dari kunjungan ke sejumlah laboratorium AI terkemuka China, penulis menemukan ekosistem AI China tidak sepenuhnya sama dengan AS. AS lebih menekankan orisinalitas, investasi modal, dan pengaruh ilmuwan puncak, sedangkan China lebih mahir dalam mengejar cepat arah yang sudah ada. Melalui sumber terbuka, optimasi rekayasa, dan kontribusi banyak peneliti muda, China mendorong kemampuan model ke garis depan dengan cepat. Yang paling menarik untuk diperhatikan bukanlah apakah AI China telah melampaui AS, melainkan dua jalur pengembangan berbeda yang terbentuk: AS lebih seperti kompetisi garis depan yang digerakkan modal dan laboratorium bintang, sedangkan China lebih seperti kompetisi industri yang didorong oleh kemampuan rekayasa, ekosistem sumber terbuka, dan kesadaran penguasaan teknologi mandiri. Ini berarti kompetisi AI di masa depan tidak hanya soal peringkat model, tetapi juga kemampuan organisasi, ekosistem pengembang, dan eksekusi industri. Perubahan nyata AI China terletak pada cara mereka berpartisipasi dalam garis depan global dengan caranya sendiri, bukan hanya meniru Silicon Valley. Penulis juga menyoroti beberapa perbedaan utama dalam ekosistem AI China: permintaan AI domestik mulai muncul, banyak pengembang terpengaruh Claude, perusahaan memiliki mentalitas kepemilikan teknologi, ada dukungan pemerintah meski skalanya belum jelas, industri data kurang berkembang dibanding Barat, dan ada kebutuhan kuat akan chip NVIDIA lebih banyak. Penutupnya menekankan pentingnya ekosistem global yang terbuka dan kolaboratif untuk menciptakan AI yang lebih aman, mudah diakses, dan bermanfaat bagi dunia.

marsbit6j yang lalu

Mengapa AI China Berkembang Begitu Cepat? Jawabannya Tersembunyi di Dalam Laboratorium

marsbit6j yang lalu

3 Tahun 5 Kali Lipat, Pabrik Kaca Berusia Satu Abad Dibangkitkan Kembali

Menurut CRU, permintaan serat optik untuk pusat data AI meningkat 75.9% per tahun, dan kesenjangan pasokan-meningkat dari 6% menjadi 15%. Harga serat optik melonjak lebih dari 3 kali lipat dalam beberapa bulan, dan kapasitas produksi tidak dapat mengimbangi. Inilah alasan NVIDIA berinvestasi di Corning dan mempercepat ekspansi kapasitas serat optik, dengan total investasi $45 miliar dalam tiga perusahaan di seluruh rantai optik. Corning, perusahaan kaca berusia 175 tahun dari New York, melihat sahamnya naik 316.81% dalam setahun terakhir, mencapai kapitalisasi pasar $160 miliar. NVIDIA memilih Corning karena keahliannya dalam serat optik khusus berkinerja tinggi yang penting untuk pusat data AI, seperti serat dengan kehilangan sinyal ultra-rendah (0.15 dB/km), kepadatan tinggi, dan ketahanan tekuk yang baik. Penghasilan Corning dari segmen komunikasi optik untuk perusahaan (Enterprise) melonjak dari $1.3 miliar pada 2023 menjadi lebih dari $3 miliar pada 2025. Perusahaan telah mengamankan kontrak pasokan jangka panjang bernilai miliaran dolar dari klien seperti Meta dan NVIDIA. Meskipun bukan produsen serat optik terbesar secara global, keunggulan teknis Corning di pasar serat canggih untuk AI, ditambah dengan investasi R&D tahunan sebesar $1 miliar, memberinya posisi unik. Percepatan adopsi teknologi **CPO (Co-Packaged Optics)** oleh NVIDIA, yang dijadwalkan mulai produksi massal pada paruh kedua 2026, menjadi katalis penting bagi permintaan serat optik premium Corning. Namun, valuasi sahamnya yang telah melonjak pesat dan potensi keterlambatan dalam eksekusi pesanan menjadi faktor risiko yang perlu diperhatikan.

marsbit7j yang lalu

3 Tahun 5 Kali Lipat, Pabrik Kaca Berusia Satu Abad Dibangkitkan Kembali

marsbit7j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow