Cara blockchain menangkap nilai sedang berubah, seiring aktivitas beralih dari transfer pasif ke aliran perdagangan aktif. Model sebelumnya mengandalkan penggunaan luas, di mana transaksi sederhana mendukung nilai jaringan.
Sekarang, perdagangan mendominasi lanskap.
Volume perpetual berkisar sekitar $8,4 miliar dalam 24 jam, jauh melebihi $3,7 miliar yang terlihat di aktivitas DEX Spot. Ini menunjukkan modal sekarang terkonsentrasi di sekitar perdagangan berkelanjutan daripada transfer satu kali.
Distribusi biaya mengikuti pergeseran ini, dengan Hyperliquid menyumbang sekitar $618.377 dari total $41,45 juta biaya DeFi. Evolusi ini membentuk kembali pasar, di mana nilai lebih bergantung pada intensitas perdagangan, yang menguntungkan platform khusus daripada jaringan serba guna.
Dominasi Hyperliquid menandakan hierarki pendapatan baru
Pergeseran jelas sedang terjadi dalam cara blockchain menghasilkan pendapatan, dan itu dimulai dari di mana aktivitas pengguna sebenarnya terjadi.
Bagian Hyperliquid meningkat secara stabil hingga 2025, mencapai sekitar 36,4% pada Maret 2026, yang menunjukkan trader berkonsentrasi pada platform derivatif.
Pergeseran ini terbangun karena perdagangan perpetual menciptakan aliran biaya yang berkelanjutan daripada transaksi satu kali. Modal lebih menyukai lingkungan di mana ia dapat berputar dengan cepat, yang secara alami mendorong pendapatan ke arah rantai yang berfokus pada perdagangan.
Solana [SOL] bertahan di sekitar 16%, turun dari 18%, yang menunjukkan penggunaan tetap kuat tetapi kehilangan pangsa seiring persaingan yang semakin ketat. Sementara itu, Ethereum [ETH] turun ke sekitar 7,7%, dan Base mendekati 2,4%, menunjukkan bahwa aktivitas luas tidak diterjemahkan menjadi penangkapan biaya.
Ini mengubah dinamika pasar, di mana nilai mengikuti intensitas perdagangan, mendorong pengguna dan likuiditas ke arah platform yang memonetisasi aktivitas dengan lebih efisien.
Hyperliquid mengubah aktivitas perdagangan menjadi penangkapan nilai langsung
Pertumbuhan HIP-3 menunjukkan seberapa cepat aktivitas derivatif dapat meningkat ketika permintaan perdagangan nyata memasuki sistem. Total volume mencapai sekitar $154,95 miliar, didukung oleh 212.843 trader yang melakukan sekitar 59,36 juta perdagangan.
Kemajuan ini terbangun secara bertahap, kemudian berakselerasi menjadi lonjakan tajam dari Januari, di mana volume harian mengembang dan pertumbuhan kumulatif cenderung lebih tinggi.
Seiring partisipasi meningkat, biaya naik menjadi sekitar $12,43 juta, mengonfirmasi monetisasi yang stabil seiring aktivitas.
Aktivitas itu tidak tetap abstrak, karena langsung berpengaruh pada dinamika token. Dalam 24 jam terakhir, biaya mencapai sekitar $403.475, semua dialihkan ke buyback yang menghilangkan sekitar 10.794 HYPE dari peredaran.
Ini menciptakan loop berkelanjutan, di mana perdagangan mendorong biaya, biaya mendorong tekanan beli, dan pasokan yang berkurang mulai mendukung nilai seiring aktivitas yang semakin dalam.
Ringkasan Akhir
- Hyperliquid [HYPE] menunjukkan bagaimana aktivitas yang digerakkan perdagangan sekarang mendominasi penangkapan nilai, karena aliran derivatif yang berkelanjutan mengubah volume langsung menjadi biaya dan pengurangan pasokan.
- Hyperliquid memperkuat posisi pasarnya seiring konsentrasi pendapatan beralih ke platform khusus, di mana aktivitas perdagangan yang berkelanjutan mendukung likuiditas dan nilai token.
