Belanda Akan Merevisi Pajak Kontroversial 36% Atas Keuntungan Kripto dan Saham yang Belum Direalisasi

bitcoinistDipublikasikan tanggal 2026-02-26Terakhir diperbarui pada 2026-02-26

Abstrak

Pemerintah Belanda akan merevisi rencana reformasi pajak yang kontroversial yang akan mengenakan pajak 36% pada keuntungan yang belum direalisasi dari aset seperti crypto dan saham. Menteri Keuangan Eelco Heinen mengumumkan bahwa RUU tersebut, yang dijadwalkan berlaku pada 1 Januari 2028, akan ditinjau ulang dan diamandemen menyusul kritik dari para investor dan anggota parlemen. Sistem baru yang diusulkan, disebut Actual Return in Box 3 Act, akan menghitung pajak berdasarkan perubahan nilai aset selama tahun tersebut, bahkan jika aset tersebut belum dijual. Heinen menyatakan bahwa pemerintah akan kembali ke meja perundingan untuk membahas amendemen dengan DPR dan Senat, dan tidak menutup kemungkinan untuk melakukan perubahan besar jika diperlukan. Sistem ini dikritik karena dinilai tidak adil dan berpotensi mendorong investor keluar dari Belanda.

Otoritas keuangan Belanda telah mengungkapkan bahwa RUU reformasi untuk mengenakan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi pada kripto, saham, dan investasi lainnya akan direvisi menyusul kritik dari para anggota parlemen dan investor lokal.

Menteri Keuangan Belanda Akan Merevisi Perombakan Pajak

Pada hari Rabu, Menteri Keuangan Belanda, Eelco Heinen, mengumumkan bahwa RUU yang baru saja disahkan untuk mengenakan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi pada kripto dan aset lainnya akan ditinjau dan diubah untuk mengatasi berbagai kekhawatiran yang diajukan oleh Senat dan investor kripto.

"Saya tidak berpikir undang-undang ini dapat disahkan dalam kondisi seperti ini," kata Heinen kepada kantor berita lokal RTL Nieuws. "Saya pikir ada sesuatu yang salah di sini, dan undang-undang saat ini perlu diubah."

Belanda berencana untuk melakukan perombakan sistem pajaknya pada 1 Januari 2028. Sistem yang diusulkan, yang dikenal sebagai Undang-Undang Pengembalian Aktual di Kotak 3, akan mengenakan pajak 36% kepada investor atas perubahan nilai kripto dan aset lainnya setiap tahun, bahkan jika aset-aset tersebut belum dijual.

Menurut laporan tersebut, menteri keuangan Belanda mencatat bahwa masih ada waktu untuk mengubah perombakan pajak yang kontroversial ini, karena baru akan diberlakukan pada tahun 2028.

Selain itu, dia mengungkapkan bahwa dia telah membahas revisi RUU yang akan datang dengan sekretaris negara-nya, dan menambahkan bahwa mereka akan memeriksa undang-undang dan amendemen potensial dengan para anggota parlemen.

"Kami telah sepakat bahwa kami akan kembali ke papan gambar, terlibat dalam diskusi dengan Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, dan melihat bagaimana kami dapat mengubah undang-undang," katanya.

Heinen juga membuka peluang untuk penulisan ulang total RUU pajak kripto jika amendemen di area tertentu tidak cukup untuk mengatasi kekhawatiran. Namun, dia menyatakan bahwa dia belum tahu opsi mana yang akan diperlukan karena mereka "baru akan memulai pembicaraan".

Debat Pajak Atas Keuntungan Kripto dan Saham yang Belum Direalisasi

Sistem baru ini telah banyak dikritik oleh investor lokal, yang menyatakan kekhawatiran tentang dikenakan pajak secara tidak adil atas kripto dan aset lainnya mereka. Beberapa berargumen bahwa undang-undang ini dapat mendorong kekayaan keluar dari negara, karena investor kripto dan individu dengan kekayaan bersih tinggi lainnya dapat mempertimbangkan untuk pindah ke yurisdiksi lain dengan kerangka pajak yang lebih ramah.

Di bawah sistem Kotak 3 yang baru, pemerintah akan menghitung pajak dengan membandingkan nilai aset pada awal dan akhir tahun, serta pendapatan yang diperoleh selama periode ini. Akibatnya, keuntungan yang telah direalisasi dan yang belum direalisasi pada cryptocurrency, saham, obligasi, dan investasi sejenis akan dimasukkan.

Hanya real estat dan saham di startup yang akan dikecualikan dari sistem baru ini, karena mereka akan dikenakan pajak ketika keuntungan dibuat. Sementara itu, pendapatan dari aset-aset ini akan terus dikenakan pajak pada tahun diterimanya.

Sebagai konteks, sistem Kotak 3 lama mengenakan pajak pada investor berdasarkan pengembalian asumsi dari aset, sebuah praktik yang oleh Mahkamah Agung dinyatakan tidak adil dan tidak berkelanjutan setelah negara Belanda kalah dalam beberapa kasus pengadilan, dengan setiap tahun penundaan menelan biaya ratusan juta bagi kas negara, jelas RTL Nieuws.

Sejak itu, para anggota parlemen telah mengembangkan model baru yang diusulkan yang mereka anggap lebih akurat. Namun, beberapa laporan mencatat bahwa pemerintah mengabaikan kekhawatiran sebelumnya dan masih memutuskan untuk mengajukan RUU dengan beberapa penyesuaian.

Patut dicatat, Dewan Perwakilan Rakyat Belanda mengesahkan undang-undang tersebut dua minggu lalu, mengajukannya ke Senat untuk dipertimbangkan. RTL Nieuws menyoroti bahwa Senat Belanda, yang belum membahas rencana reformasi, juga memiliki kekhawatiran yang sama dengan investor.

Bitcoin (BTC) diperdagangkan pada $66,445 dalam grafik satu minggu. Sumber: BTCUSDT di TradingView

Pertanyaan Terkait

QApa yang diumumkan oleh Menteri Keuangan Belanda Eelco Heinen terkait pajak keuntungan belum direalisasi?

AMenteri Keuangan Belanda Eelco Heinen mengumumkan bahwa RUU kontroversial yang mengenakan pajak 36% pada keuntungan belum direalisasi dari crypto, saham, dan investasi lainnya akan ditinjau dan diamandemen karena mendapat kritik dari parlemen dan investor.

QKapan sistem pajak baru (Actual Return in Box 3 Act) rencananya akan diterapkan di Belanda?

ASistem pajak baru yang dikenal sebagai Actual Return in Box 3 Act rencananya akan mulai berlaku pada tanggal 1 Januari 2028.

QApa alasan utama para investor mengkritik sistem pajak baru ini?

AInvestor mengkritik sistem ini karena mereka akan dikenakan pajak secara tidak adil atas aset crypto dan investasi lainnya meskipun keuntungan belum direalisasi (belum dijual), yang berpotensi mendorong pelarian modal ke luar negeri.

QApa perbedaan antara sistem Box 3 lama dan yang baru dalam hal penghitungan pajak?

ASistem Box 3 lama mengenakan pajak berdasarkan pengembalian (return) yang diasumsikan dari suatu aset. Sedangkan sistem baru akan menghitung pajak berdasarkan perubahan nilai aktual aset dari awal hingga akhir tahun, mencakup baik keuntungan yang sudah direalisasi maupun yang belum.

QApa yang akan terjadi jika amandemen terhadap RUU ini dinilai tidak cukup?

AMenteri Keuangan Heinen membuka kemungkinan untuk menulis ulang secara keseluruhan RUU pajak crypto tersebut jika amandemen di area tertentu tidak cukup untuk mengatasi berbagai kekhawatiran yang muncul.

Bacaan Terkait

Perdebatan Kalshi-CFTC di New Mexico Bisa Membentuk Aturan Pasar Prediksi

Pertarungan antara regulator komoditas AS (CFTC) dan negara bagian New Mexico mengenai siapa yang berwenang mengawasi pasar prediksi (prediction markets) bisa membentuk aturan masa depan untuk sektor ini. Inti sengketa adalah platform Kalshi, di mana New Mexico mengkhawatirkan kontrak acara tertentu melanggar hukum perjudian dan perlindungan konsumen lokal, sementara CFTC bersikukuh pada pengawasan federal. Hasil kasus ini penting karena akan menentukan apakah pasar prediksi dapat beroperasi secara nasional dengan aturan federal yang jelas, atau justru harus menghadapi tantangan dari masing-masing negara bagian. Pasar prediksi berada di area abu-abu regulasi, mirip produk perdagangan tetapi juga bisa terlihat seperti taruhan, terutama jika terkait acara olahraga, pemilu, atau politik. Bagi trader kripto, hasilnya sangat relevan karena pasar prediksi telah menjadi bagian dari ekosistem spekulatif serupa. Aturan yang lebih jelas dapat membuka jalan bagi likuiditas yang lebih dalam dan integrasi dengan infrastruktur kripto. Sebaliknya, jika negara bagian banyak yang menentang, skala industri ini akan sulit berkembang. Area paling sensitif adalah kontrak terkait olahraga, yang telah diatur ketat oleh negara bagian. Kemenangan New Mexico dapat memicu negara bagian lain untuk menantang kerangka federal, menciptakan pasar yang terfragmentasi. Pada akhirnya, kasus ini adalah ujian bagi masa depan pasar prediksi: menjadi produk keuangan berskala nasional atau tetap terjebak dalam konflik yurisdiksi.

bitcoinist1j yang lalu

Perdebatan Kalshi-CFTC di New Mexico Bisa Membentuk Aturan Pasar Prediksi

bitcoinist1j yang lalu

Alokasi Nilai Stablecoin

Stabilcoin berevolusi dari sekadar alat perdagangan menjadi saluran dolar yang luas. Artikel ini menganalisis pembagian nilai dalam ekosistem stabilcoin menjadi empat lapisan: 1. **Lapisan Penerbit** (Tether, Circle): Mencetak stabilcoin, memegang aset cadangan, dan mengambil spread bunga (marjin terbesar). 2. **Lapisan Infrastruktur** (Bridge/BVNK/Bitso): Menghubungkan stabilcoin ke sistem keuangan nyata—penyetoran/penarikan fiat, integrasi bank, kepatuhan, manajemen aset. Ini adalah pekerjaan yang sulit tetapi membangun pertahanan kompetitif. 3. **Lapisan Penerimaan/Distribusi** (Stripe, Infini, Coinbase): Menanamkan stabilcoin ke sistem pedagang, mengelola aliran pembayaran, perangkat lunak keuangan perusahaan. 4. **Lapisan Aplikasi**: Pengguna dan bisnis akhir yang menggunakan stabilcoin untuk pembayaran, penyelesaian, dan penyimpanan nilai. Saat ini, penerbit mengambil keuntungan terbanyak. Namun, kunci penskalaan pembayaran stabilcoin terletak pada lapisan infrastruktur yang menjembatani dunia *on-chain* dan sistem keuangan tradisional. Lapisan ini menangani tugas-tugas kompleks seperti integrasi perbankan, KYC/AML, likuiditas lokal, dan koneksi jaringan pembayaran. Meskipun membutuhkan investasi besar dan berada di posisi yang terjepit, perusahaan infrastruktur yang berhasil menghubungkan stabilcoin ke bisnis dunia nyata kemungkinan akan mendapatkan kekuatan tawar dan keuntungan signifikan di masa depan ketika stabilcoin menjadi jalur pendanaan default bagi perusahaan.

marsbit6j yang lalu

Alokasi Nilai Stablecoin

marsbit6j yang lalu

Distribusi Nilai Stablecoin

**Distribusi Nilai Stablecoin** Stablecoin berkembang dari sekadar alat perdagangan menjadi jalur umum dolar. Dalam analisis ini, ekosistem stablecoin dibagi menjadi empat lapisan: 1. **Lapisan Penerbitan:** Mencetak stablecoin, memegang aset cadangan, dan mengambil keuntungan dari spread suku bunga. Contoh: Tether dan Circle. 2. **Lapisan Infrastruktur:** Menghubungkan stablecoin ke sistem keuangan dunia nyata. Menangani tugas-tugas seperti on/off-ramp mata uang fiat, integrasi perbankan, kepatuhan, dan penyediaan API. Contoh: Bridge (diakuisisi Stripe), BVNK (diakuisisi Mastercard), Bitso. 3. **Lapisan Penerimaan/Distribusi:** Mengintegrasikan stablecoin ke sistem pedagang, mengelola aliran pembayaran, perangkat lunak keuangan perusahaan. Contoh: Stripe, Infini, Coinbase. 4. **Lapisan Aplikasi:** Pengguna akhir dan bisnis yang menggunakan stablecoin untuk pembayaran, penyelesaian, dan penyimpanan nilai. Lapisan Penerbitan saat ini mengambil keuntungan terbesar. Lapisan tengah (infrastruktur dan distribusi) bergantung pada volume dan komisi. Tantangan sebenarnya terletak di **Lapisan Infrastruktur**. Meskipun sering diabaikan dan penuh pekerjaan "kotor"—seperti mengintegrasikan bank, KYC/AML, menyelesaikan masalah peraturan lintas negara—disinilah letak pertahanan bisnis. Kesulitan utama bukan pada transfer on-chain, tetapi dalam menghubungkan blockchain dengan sistem keuangan tradisional dan mengadopsinya ke dalam aliran kerja bisnis sehari-hari. Infrastruktur berperan sebagai **"penghubung"** yang menghubungkan rantai ke bank, jaringan pembayaran lokal, dan sistem perusahaan. Akuisisi oleh Stripe dan Mastercard menunjukkan perebutan untuk menjadi pintu gerbang default ini. Fitur utamanya termasuk on/off-ramp mata uang fiat, lapisan akun & API, koneksi jaringan pembayaran, dan peningkatan efisiensi modal. Karakteristik lapisan infrastruktur saat ini: pekerjaan operasional yang berat, memerlukan investasi awal untuk memperebutkan pintu masuk, dan posisi yang terjepit antara penerbit dan platform aplikasi. Namun, berada pada tahap awal menuju pembentukan daya tawar. Ketika stablecoin menjadi jalur modal default untuk bisnis, perusahaan yang telah membangun infrastruktur penghubung yang kuat ke dalam sistem komersial dunia nyata akan memperoleh posisi yang kokoh. Meskipun lapisan penerbitan saat ini paling menguntungkan, peluang jangka panjang mungkin terletak pada lapisan infrastruktur yang sedang berkembang.

链捕手6j yang lalu

Distribusi Nilai Stablecoin

链捕手6j yang lalu

NVIDIA Tidak Kekurangan Uang, Kenapa Masih Mau Pinjam 200 Miliar Dolar?

Inti artikel: Mengapa Nvidia, yang memiliki arus kas bebas sangat kuat (sekitar USD 48,6 miliar per kuartal), berencana menerbitkan obligasi senilai minimal USD 20 miliar? Alasan utamanya bukan karena kekurangan dana, melainkan strategi manajemen modal yang canggih. Poin-poin kunci: 1. **Mengoptimalkan struktur modal:** Nvidia memanfaatkan peringkat kredit tinggi (AA dari S&P) untuk meminjam dana jangka panjang dengan biaya rendah. Dana ini akan digunakan untuk investasi infrastruktur AI, R&D, dan ekspansi ekosistem yang berjangka panjang. 2. **Melindungi kepentingan pemegang saham:** Dibandingkan menerbitkan saham baru yang akan mengencerkan kepemilikan, pembiayaan utang memungkinkan Nvidia mendanai pertumbuhan sambil terus melakukan buyback saham (USD 80 miliar) dan meningkatkan dividen. 3. **Mencocokkan aset dan kewajiban:** Menggunakan utang jangka panjang (hingga 30 tahun) lebih sesuai untuk membiayai proyek infrastruktur AI yang juga berjangka panjang, dibandingkan hanya mengandalkan arus kas operasional. 4. **Indikasi fase baru dalam narasi pengeluaran modal AI:** Langkah ini menandakan peralihan AI menuju siklus aset berat (data center, listrik, rantai pasok), di mana perusahaan besar menggunakan kemampuan kredit mereka untuk mengamankan dana murah guna mendukung ekspansi jangka panjang. 5. **Tantangan ke depan:** Keberhasilan strategi ini bergantung pada kemampuan Nvidia mempertahankan arus kas kuat dan memastikan investasi AI-nya menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya utang. Jika siklus pengembalian investasi AI melambat, ketergantungan pada pendanaan eksternal dapat menjadi tekanan.

marsbit7j yang lalu

NVIDIA Tidak Kekurangan Uang, Kenapa Masih Mau Pinjam 200 Miliar Dolar?

marsbit7j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片