Penulis: Matou, Dadasiluosi
Pasar prediksi mungkin adalah satu-satunya bidang di tahun 2025 yang bisa membuat investor dolar yang terhormat, penggemar cryptocurrency, dan praktisi media bersemangat secara kolektif.
Sebenarnya ada banyak logika yang mendukung hal ini, misalnya arbitrase antara regulasi negara bagian dan federal di Amerika Serikat untuk taruhan, misalnya komisi besar yang dihasilkan dari ekstrapolasi ekstrem 0DTE, atau misalnya konvergensi industri konten dan taruhan ringan, dll.
Tapi hari ini kita tidak akan membicarakan itu, mari kita arahkan pembicaraan ke roh yang terkandung di balik pasar prediksi, dan bagaimana roh ini selaras dengan a16z yang mengibarkan bendera "Media Baru", menjadi salah satu bagian terpenting dalam kerajaan media barunya.
Kronologi Roh Pasar Prediksi
Produk pasar prediksi sederhana (setidaknya tampak seperti itu), yaitu mengubah objek taruhan opsi biner menjadi peristiwa dan informasi apa pun. Tapi sebenarnya, inti roh di baliknya telah mengalami beberapa periode perubahan.
Diskusi awal tentang pasar prediksi sebenarnya berasal dari Friedrich Hayek. Baginya, distribusi pengetahuan tidak merata, dan pasar sebagai mekanisme koordinasi memobilisasi informasi dari berbagai sudut masyarakat, dari pedagang hingga ahli. Penilaian orang yang berbeda tentang masa depan berkumpul dalam pasar prediksi menjadi sebuah harga di buku pesanan.
Diskusi ini adalah yang paling tua, tapi juga yang paling sering disebutkan saat ini. Saat Anda melihat istilah seperti "pasar agregasi probabilitas", "mesin kebenaran" di akun pemasaran, semuanya berasal dari hampir seratus tahun yang lalu dari tulisan Hayek "The Use of Knowledge in Society".
Setelah Hayek, yang meneruskan obor adalah Robin Hanson. Beliau hingga kini masih aktif di Twitter, berdebat dengan para penggemar cryptocurrency. Kontribusi utamanya adalah merancang mekanisme yang disebut Logaritma Market Scoring Rule (LMSR), yang membuat orang yang mengetahui kebenaran lebih menguntungkan jika berkata jujur. Desain ini pada dasarnya menetapkan paradigma desain pasar prediksi saat ini.
Dengan adanya insentif seperti itu, pemegang informasi dari berbagai penjuru baru memiliki motivasi untuk berkontribusi dan berpartisipasi di pasar. Melanjutkan ekstrapolasi, tampaknya pasar seperti itu juga bisa digunakan untuk tata kelola publik. Dengan membuka pasar untuk setiap isu masa depan, orang-orang memberikan suara dengan uang sungguhan, maka gambaran masa depan terbentuk dalam perubahan odds di buku pesanan. Utopia seperti ini disebut Futarchy, terbentuk dari kata future dan akhiran -archy yang berarti bentuk pemerintahan.
Karya Perintis: "Logaritma Market Scoring Rule untuk Integrasi Informasi Modular"
Semua hal di atas termasuk sejarah resmi, hal-hal yang akan disebutkan dalam garis waktu kuliah mikroekonomi. Tapi menurut saya, diskusi metafisik tentang pasar prediksi setelah itu pada dasarnya tidak berarti, sampai pandangan a16z menyapu area ini.
Kehadiran & Media Baru
a16z mengenal perusahaan pasar prediksi Kalshi pada tahun 2024, kemudian berinvestasi dalam putaran pendanaan $5 miliar pada Agustus 2025. Diskon atau tidak belum diketahui, dan kini valuasi Kalshi telah mencapai $22 miliar yang mengejutkan, disebut sebagai perusahaan dengan pertumbuhan tercepat selain perusahaan AI (berdasarkan valuasi).
Setelah membangun posisi, a16z mulai menggerakkan mesin medianya, menulis serangkaian artikel panjang tentang mengapa Kalshi adalah salah satu perusahaan terpenting di era ini. Sejujurnya, meskipun bisnis bursa dan kasino menarik, karena tekanan kepatuhan potensial dan risiko moral, mereka tidak akan pernah mendapatkan kelipatan PE yang terlalu tinggi di pasar. Jelas, fokus a16z lebih dari itu.
Lalu, apa sebenarnya yang membuat Kalshi atau seluruh segmen pasar prediksi penting? Jawaban yang diberikan a16z adalah "kehadiran" (presence).
Pada titik waktu sekarang, kontak manusia dengan dunia sebenarnya dipisahkan oleh lapisan plastik tipis, agak mirip dengan hanya bisa melihat front-end halaman web, tetapi tidak tahu apa-apa tentang konstruksi back-end. Anda dapat mengonsumsi pengalaman audio-visual front-end, narasi, bahkan "perasaan nyata", tetapi Anda tidak dapat mengubah dan hadir.
Belum lagi, jelas di masa depan yang tidak terlalu jauh, bahkan modifikasi dunia nyata akan perlahan dialihdayakan kepada agen, lalu di mana peran manusia dalam proses sejarah? Sepertinya hanya tinggal menangis dengan kepala tertutup seprai setelah kenyang makan minum.
Tetapi pasar prediksi memberikan cara intervensi, yang disebut prediksi. Ia meminta Anda untuk bertaruh dengan uang sungguhan, lalu seperti membeli tiket masuk ke stadion, Anda berpartisipasi dan mengamati fluktuasi probabilitas sepanjang proses, bersedia menanggung kerugian theta, dan juga memotret probabilitas dari pasar prediksi, meneruskannya ke semua grup, dengan lantang menyatakan posisi Anda dan pandangan di balik posisi tersebut.
Perasaan ini sangat anti-sinisme. Dalam sekejap, jarak yang tak terhingga, orang-orang yang tak terbatas, pemilihan uskup agung, ketebalan salju di New York, naik turun harga minyak dalam lima menit, bahkan apakah Yesus akan kembali pada tahun 2026, semuanya menjadi terkait dengan Anda. Semua ketidakpastian dan ketidakberdayaan postmodernisme runtuh di bawah prediksi kuat Anda. Anda bukan lagi seorang penjudi, Anda adalah pengamat super yang terhormat, nabi suku, pengamat dingin sejarah.
Ketika cukup banyak orang mulai menggunakan, membicarakan, dan bergantung pada media ini, otoritas pasar itu sendiri akan mulai naik. Kalshi akan memberikan penjelasan akhir untuk suatu peristiwa: 1. Keaslian (authenticity) 2. Kepentingan (importance). Ini jelas adalah elemen kunci dalam kerajaan media baru yang dibayangkan a16z.
Satu Gambar Menjelaskan Pembunuhan Charlie Kirk
Studi Kasus: MTS
Akhirnya, mari kita bicara tentang media baru dalam definisi a16z ini. Sebenarnya, dari Media In-house yang dianjurkan oleh generasi pertama a16z dan YC, ke VC generasi kedua yang muncul dari media seperti 20VC, Not Boring Capital, hingga akhirnya media seperti TBPN yang dibeli oleh perusahaan dan institusi, kekuatan media terus berpindah dan terdesentralisasi. Medan opini juga berpindah dari blog, acara TV, dll. ke Twitter dan podcast.
Membahas lagi bahwa VC juga harus membuat konten dan merek, membantu pendiri dalam distribusi, di tahun 2026 sudah tidak ada lagi kebaruan. Dan media baru yang dibicarakan a16z adalah proyek pita lebar penuh, dari penentuan nada narasi di hulu, promosi produk dan pendanaan di tengah, hingga akuisisi pelanggan di hilir, semuanya dalam jangkauan, dan dengan kecepatan yang jauh melampaui pemahaman media tradisional dan agensi.
Dulu, mungkin butuh 3-6 bulan untuk menyelesaikan sebuah rencana kampanye, media baru akan menyelesaikan podcast pendiri, cuplikan video pendek, video peluncuran yang dihasilkan AI, newsletter tentang semangat dan rencana pengembangan perusahaan, dll. dalam beberapa minggu, merilis informasi dalam waktu yang sangat singkat dengan intensitas yang sangat tinggi. Mereka menyebutnya "mengambil alih garis waktu".
Mungkin berbagai media mandiri dan informasi yang dihasilkan AI terlalu berisik, kita hanya perlu lebih berisik lagi. Dan kebisingan kita lebih penting daripada kebisingan Anda.
Perusahaan media MTS (singkatan dari "Monitoring The Situation") menjalankan filosofi ini, melakukan siaran berita langsung 7x24 jam tanpa henti di Twitter, mengundang sejumlah pejabat, pendiri perusahaan teknologi, dan tokoh kunci dalam berita viral untuk naik ke mikrofon, kemudian memotong dan menyebarkan cuplikannya. Mereka mengklaim hanya melaporkan hal terpenting yang sedang terjadi di dunia saat ini, sampai hal yang lebih penting berikutnya terjadi.
Wawancara MTS dengan Robinhood
Melihat kembali Kalshi, semuanya menjadi masuk akal. Hanya mengandalkan volume suara dan dukungan a16z, media seperti MTS pasti bisa bertahan, tetapi pengaruhnya di luar cahaya a16z masih terbatas, lebih mirip media persaudaraan atau publikasi klub kampus. Tetapi pasar prediksi berbeda, volume dan posisi perdagangan di atasnya adalah uang sungguhan, sepertinya memiliki kualitas ketiga independen yang dingin dan daya persuasif tertentu.
Bayangkan, jika Anda adalah pendukung MAGA yang teguh, pada saat pemungutan suara pemilu paruh waktu Anda melihat bahwa pasar kemenangan Partai Republik di Kalshi telah mencapai volume perdagangan puluhan miliar dolar, tetapi harga opsi YES untuk menang turun menjadi $0.1, apakah Anda akan sebentar goyah — apakah para pejabat Capitol Hill sudah mengetahui hasilnya sebelumnya, apakah pasar informasi yang adil telah memberikan gambaran masa depan?
Inilah mungkin alasan inti mengapa Kalshi bernilai $22 miliar. Medan pelintiran realitas ini, dalam sejarah manusia, tidak sering diperoleh oleh sebuah perusahaan swasta.
Peta Lanskap Media Baru TBPN
Referensi:
[1] Alex Danco, “Prediksi: penerus postmodernisme,” Andreessen Horowitz, 10 Oktober 2025.
[2] Alex Danco, “Tangkapan Layar Jalur Prediksi: Jenis Meme Baru,” Andreessen Horowitz, 10 Oktober 2025.
[3] F. A. Hayek, “Penggunaan Pengetahuan dalam Masyarakat,” The American Economic Review, Vol. 35, No. 4, hlm. 519–530, 1945.
[4] Erik Torenberg, Ben Horowitz, dan Marc Andreessen, “Playbook Media Baru a16z,” Podcast Andreessen Horowitz, 27 Februari 2026.
