Angka "empat" selalu memainkan peran utama dalam siklus kripto.
Secara historis, Bitcoin telah mengikuti pola halving-nya dengan erat. Dalam setiap siklus empat tahun, kelangkaan mendorong reli kuat pasca-halving.
Seiring siklus yang matang, Bitcoin [BTC] berbalik ke fase bear sebelum menemukan titik terendah.
Perlu dicatat, halving terbaru terjadi pada April 2024, menurunkan hadiah blok menjadi 3,125 BTC, yang menempatkan kita sekitar 18 bulan ke dalam siklus saat ini. Namun, siklus ini tidak sejalan dengan siklus sebelumnya.
Siklus yang berperilaku berbeda
Secara historis, tahun pertama setelah halving menghasilkan keuntungan yang solid untuk BTC.
Melihat siklus 2020, halving memicu guncangan pasokan, yang mengarah pada reli 60% pada 2021. Pergerakan itu diikuti oleh koreksi 64% pada 2022 saat BTC menemukan titik terendah siklusnya, sebelum melonjak 153% pada 2023.
Kali ini, meskipun halving 2024, Bitcoin melacak dengan sangat berbeda.
Secara teknis, harganya berada di jalur untuk menutup tahun pertama pasca-halving turun sekitar 7%, dengan kurang dari dua minggu tersisa di Q4.
Dalam konteks itu, hal ini memunculkan pertanyaan yang lebih besar: Apakah siklus empat tahun Bitcoin mulai kehilangan keandalannya?
Fundamental baru menulis ulang playbook Bitcoin
Bitcoin mungkin terbebas dari siklus boom-and-bust 4 tahun yang biasa.
Dan itu kabar baik untuk para bull.
Sebagai permulaan, BTC mungkin menghindari penurunan tajam seperti penurunan 73% pada 2018 atau penurunan 64% pada 2022, yang sebagian besar didorong oleh hype. Sebaliknya, data CryptoQuant menunjukkan hal-hal mungkin berubah.
Khususnya, campuran dari empat faktor kunci membantu menstabilkan BTC, menjaganya dalam pola seperti loop, membatasi ayunan tiba-tiba, dan mempertahankan FOMO, seperti yang tercermin dalam Cadangan Exchange, dengan 140k BTC terakumulasi di Q4 saja.
Sementara itu, peluncuran ETF pada 2024 menambahkan lapisan dukungan lain.
Bersama-sama, tren ini menunjukkan bahwa Bitcoin sedang matang.
Dalam siklus empat tahun sebelumnya, hype mendorong pergerakan BTC yang ekstrem. Misalnya, penurunan 64% setelah reli 300% pada 2020 atau reli 125% pada 2016 yang mengarah ke penurunan 73% pada 2018.
Kali ini, siklusnya berbeda.
Dengan fundamental yang lebih kuat, BTC keluar dari pola boom-bust tiba-tiba, membuat penarikan saat ini terlihat lebih seperti bagian dari pasar bull yang berkepanjangan, atau "supercycle" Bitcoin.
Pemikiran Akhir
- Pola boom-bust tradisional 4 tahun Bitcoin menunjukkan tanda-tanda perubahan, dengan halving 2024 tidak memicu reli atau koreksi tajam yang biasa.
- Arus masuk institusional, cadangan exchange yang jatuh, peluncuran ETF, dan dukungan makro yang lebih luas membantu menstabilkan BTC, menciptakan apa yang banyak orang sebut sebagai "supercycle" Bitcoin.
