Kepemilikan institusional terhadap ETF Bitcoin spot AS (dana yang diperdagangkan di bursa) hanya berubah sedikit meskipun harga BTC turun 23% pada Q4 2025.
Berdasarkan data agregat dari pelaporan 13F ke SEC, kepemilikan institusional turun dari 532K BTC (Q3 2025) menjadi 513K BTC (per Q4 2025)—penurunan sebesar 19K BTC.
Ini diterjemahkan menjadi penurunan 3,5% dalam kepemilikan institusional BTC.
Secara keseluruhan, institusi masih memegang lebih dari setengah juta BTC.
Dengan aset yang memasuki fase pasar bear pada awal 2026, akan menarik untuk mengukur apakah institusi dapat menjadi 'diamond hands' (tangan berlian/tahan hold) dalam musim dingin kripto yang berkepanjangan.
ETF BTC spot AS debut pada tahun 2024, tepat pada awal bull run siklus ini. Harga BTC kemudian naik secara parabola, meroket dari $40K menjadi $72K, lalu ke $100K, dan akhirnya memuncak di $126K.
Ini menandai kenaikan +220% sejak mereka debut.
Namun, penurunan BTC memburuk pada tahun 2026, mengurangi nilainya setengahnya. Bahkan, harga jatuh di bawah basis biaya rata-rata ETF BTC sebesar $84,1K.
Sekarang, rata-rata pemegang ETF rugi sekitar 20% berdasarkan harga BTC pada waktu press-time sebesar $68K.
Karena ini adalah musim dingin kripto pertama untuk produk-produk ini, belum jelas apakah investor ETF akan tetap hold selama masa kapitulasi. Pelaporan 13F untuk Q1 2026, yang dijadwalkan dirilis pada Q2, akan membantu menjelaskan tindakan mereka.
Bitcoin Institusional vs. Ritel: Bagian ETF
Dari perspektif dominasi, ritel masih menguasai kepemilikan ETF BTC spot AS. Dari 1,27 juta BTC yang dipegang oleh ETF, lebih dari 700K BTC dipegang oleh investor ritel.
Meskipun kepemilikan institusional telah meningkat sejak 2024, naik 10% menjadi tinggi 40% pada Q3 2025, kepemilikan itu stagnan pada akhir 2025.
Namun, dibandingkan dengan Q3 2025, dominasi institusi hanya turun 1%. Jadi, meskipun ritel masih menguasai pangsa pasar, institusi masih bertahan.
Tetapi berdasarkan jumlah firma yang memegang ETF BTC, terjadi penurunan 14%. Firma yang melaporkan memiliki ETF BTC berkurang dari 2173 menjadi 1867, penurunan tertinggi sejak 2024.
Meski begitu, 17 dari 25 pemegang ETF BTC institusional teratas meningkatkan eksposur mereka di Q4, termasuk bank-bank besar (JPMorgan Chase), dana kekayaan sovereign (Mubadala), dan manajer aset (BlackRock).
Secara keseluruhan, bagian institusional dari ETF BTC tidak berubah tahun lalu. Tetapi masih harus dilihat apakah mereka akan tetap menjadi 'diamond hands' setelah musim dingin kripto di Q1 2026, terutama dengan arus keluar ETF saat ini yang setara dengan level Q4.
Ringkasan Akhir
- Bagian institusional dari ETF BTC tidak berubah di Q4 2025, hanya turun 1%.
- Lebih dari setengah dari 25 pemegang ETF BTC teratas meningkatkan posisi mereka pada kuartal lalu.
