Sudahkah Pasar Kripto Mencapai Titik Terendah? Beginilah Pandangan Lembaga Keuangan

Foresight NewsDipublikasikan tanggal 2026-06-16Terakhir diperbarui pada 2026-06-16

Abstrak

## Ringkasan: Apakah Pasar Kripto Sudah Mencapai Titik Terendah? Begini Pandangan Lembaga-Lembaga Tiga lemaga penelitian kripto terkemuka – Galaxy Digital, NYDIG, dan Standard Chartered – baru-baru ini merilis laporan mendalam yang membahas pertanyaan utama: apakah pasar kripto, khususnya Bitcoin, sudah mencapai titik terendah (bottom)? Namun, ketiganya memberikan kesimpulan yang berbeda. **Pandangan yang Berbeda:** * **Galaxy Digital:** **Belum.** Analisis terhadap 13 indikator historis (seperti moving average 200 minggu, indeks fear & greed) menunjukkan hanya 4 yang terpenuhi. Mereka memperkirakan rentang dasar Bitcoin berada di $30.000 - $54.000, dengan perkiraan utama $40.000 - $46.000. * **NYDIG:** **Mungkin, tapi kecil kemungkinannya.** Metrik seperti durasi penurunan dan MVRV sudah mendekati level terendah historis, tetapi belum ada tanda-tanda kepanikan penjualan skala penuh. Mereka juga mencatat bahwa masuknya modal institusional mungkin telah mengubah siklus pasar. * **Standard Chartered:** **Sudah.** Bank ini percaya dasar telah terbentuk di sekitar $59.000. Logikanya didasarkan pada dua faktor: kemungkinan kesepakatan diplomatik AS-Iran dan IPO SpaceX yang dinanti-nanti, yang diyakini telah menyebabkan tekanan jual dari investor ETF untuk mengumpulkan modal. **Konsensus yang Lebih Penting:** Terlepas dari perbedaan tentang level harga yang tepat, ketiga laporan tersebut memiliki kesepakatan inti yang sangat relevan bagi investor jangka panjang: 1. **Dasa...


Ditulis oleh: Matt Hougan, Kepala Petugas Investasi Bitwise

Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News


Dua minggu terakhir, selain Bitwise, tiga lembaga riset industri kripto yang telah lama saya ikuti menerbitkan laporan analisis mendalam yang membahas topik yang sama: Apakah pasar kripto sudah mencapai titik terendah?


  • Galaxy Digital: Bitcoin Belum Mencapai Titik Terendah, Data Menunjukkan Potensi Rentang Harga Terendah
  • NYDIG: Faktor-Faktor Apa yang Sedang Menekan Pergerakan Harga Bitcoin
  • Standard Chartered: Titik Terendah Pasar Sudah Terjadi


Tiga laporan ini kaya akan konten, berisi banyak data dan penalaran logis yang lengkap, patut dibaca secara utuh. Namun, jika Anda mengharapkan jawaban sederhana dan seragam, Anda mungkin akan kecewa: Ketiga lembaga otoritatif memberikan penilaian yang sangat berbeda.


Sudahkah Pasar Mencapai Titik Terendah?


  • Galaxy Digital: Belum
  • NYDIG: Mungkin Sudah, Tapi Kemungkinannya Kecil
  • Standard Chartered: Sudah


Di bawah ini kami akan membongkar logika inti dari masing-masing lembaga satu per satu.


Tiga Lembaga, Tiga Pandangan


Galaxy Digital


Galaxy Digital menelusuri seluruh riwayat pergerakan harga Bitcoin selama 17 tahun, merangkum 13 indikator yang muncul bersamaan ketika pasar benar-benar mencapai titik terendah, mencakup enam dimensi: valuasi, penjualan profit-taking, tekanan pada penambang, tren harga, siklus bull-bear, dan sentimen pasar. Investor yang sudah lama mengikuti Bitcoin tidak asing dengan indikator-indikator ini, termasuk rata-rata bergerak 200 minggu, Indeks Fear & Greed, dan Mayer Multiple.


Galaxy menemukan, saat ini hanya 4 indikator yang sepenuhnya memenuhi kriteria, 2 indikator sebagian terpenuhi, dan 7 indikator sisanya belum memicu sinyal titik terendah. Laporan memberikan kesimpulan: rentang harga terendah Bitcoin dalam siklus ini adalah antara 30.000 hingga 54.000 dolar AS, dengan acuan titik terendah netral di kisaran 40.000 hingga 46.000 dolar AS.



NYDIG


NYDIG juga menggunakan kerangka penilaian komprehensif multi-indikator, membandingkan kondisi pasar saat ini dengan siklus historis, mengevaluasi kondisi pasar dari dimensi seperti durasi penurunan maksimum, profitabilitas pemegang (yang disebut pengguna Bitcoin sebagai 'MVRV', yaitu rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai ril).


NYDIG berpendapat, berbagai indikator saat ini sudah sangat dekat dengan rentang ekstrem titik terendah historis, tetapi belum muncul penjualan panik menyeluruh yang menjadi ciri khas pasar bearish besar di masa lalu. Laporan juga mengajukan satu variabel: masuknya dana institusional telah mengubah logika siklus Bitcoin dari dasarnya, tingkat koreksi dalam siklus ini mungkin lebih kecil dibandingkan pasar bearish historis. Dari sudut pandang ini, titik terendah juga mungkin sudah terjadi.



Standard Chartered


Standard Chartered tidak serta-merta bullish terhadap Bitcoin. Pada bulan Februari tahun ini ketika harga Bitcoin 67.000 dolar AS, bank ini telah menurunkan ekspektasi harga untuk tahun ini, memperingatkan harga mungkin turun ke 50.000 dolar AS, dengan alasan pelemahan kondisi makroekonomi dan tekanan jual berkelanjutan dari ETF Bitcoin.


Namun, Jumat lalu Standard Chartered memperbarui pandangannya, menetapkan 59.000 dolar AS sebagai titik terendah pergerakan harga kali ini. Dua logika yang mendukung pandangan ini adalah: AS mungkin mencapai kesepakatan diplomatik dengan Iran; dan IPO SpaceX yang sangat dinantikan akan segera dilaksanakan. Standard Chartered berpendapat, sebelumnya banyak pemegang ETF yang menjual Bitcoin untuk mengumpulkan dana guna berpartisipasi dalam IPO SpaceX, tekanan jual ini akan berkurang secara bertahap. Prediksi terbaru Standard Chartered adalah, Bitcoin akan menyerang level 100.000 dolar AS dalam tahun ini.


Konsensus Ketiga Laporan Jauh Lebih Besar daripada Perbedaan


Anda mungkin bingung, ketiga laporan dengan pandangan yang sepenuhnya bertentangan ini, sebenarnya informasi efektif apa yang bisa disaring? Faktanya, konsensus mendasar dari ketiga laporan jauh lebih banyak daripada perbedaan di permukaan. Bagi investor jangka panjang, kesimpulan di mana ketiganya mencapai kesepakatan jauh lebih bernilai referensi daripada perbedaan mereka:


  • Ketiga pihak menilai bahwa titik terendah pasar dalam siklus ini akan terjadi dalam tahun ini;
  • Ketiga pihak berpendapat bahwa kondisi harga saat ini lebih dekat ke titik terendah daripada ke puncak sebelumnya;
  • Ketiga pihak sama-sama optimis bahwa Bitcoin di masa depan akan kembali menyambut siklus bull baru.


Pada saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin sekitar 67.000 dolar AS. Satu laporan menyebut titik terendah 59.000 dolar AS sudah terjadi, satu melihat penurunan hingga 50.000 dolar AS, dan satu lagi menyebut acuan titik terendah netral 43.000 dolar AS. Namun, kesimpulan intinya sangat seragam: pasti akan mencapai titik terendah dalam tahun ini.


Inilah poin yang paling penting untuk diperhatikan oleh investor jangka panjang. Apakah titik terendah jatuh di 40.000, 50.000, atau 60.000 dolar AS, sebenarnya perbedaannya terbatas; yang benar-benar krusial adalah, apakah Bitcoin selanjutnya bisa melonjak tinggi ke level 100.000, 200.000, atau bahkan satu juta dolar AS. Selama mampu mencapai level harga tersebut, masuk dengan harga saat ini dan memegang jangka panjang, ruang keuntungannya akan sangat menjanjikan.


Ada fenomena yang sangat ironis di pasar saat ini: semua orang sibuk mempersoalkan apakah pasar sudah mencapai titik terendah, namun mengabaikan pertanyaan yang lebih penting—apakah puncak sudah muncul? Menurut saya, selama puncak belum tiba, Bitcoin tetap memiliki nilai konfigurasi jangka panjang.


Logika inti yang mendukung nilai jangka panjang Bitcoin tidak hanya tidak hilang, malah terus diperkuat: utang pemerintah berbagai negara terus menumpuk, belum ada solusi efektif untuk menyelesaikannya; inflasi terus mengikis daya beli riil kekayaan; kepercayaan publik terhadap lembaga terpusat seperti pemerintah dan bank terus menurun; proses digitalisasi global terus dipercepat; saluran transaksi dan investasi Bitcoin terus disempurnakan; usia kelompok native kripto awal bertambah, aset dan pengaruh industri mereka meningkat bersamaan.


Tentu saja masih ada risiko potensial di pasar, termasuk ancaman komputasi kuantum, ketatnya regulasi global, dll. Namun secara keseluruhan, situasi saat ini lebih baik daripada masa-masa sulit kripto mana pun sebelumnya.

Pertanyaan Terkait

QApakah menurut laporan-laporan dari tiga lembaga penelitian kripto tersebut, pasar kripto sudah mencapai titik terendah?

AKetiga lembaga memberikan jawaban yang berbeda. Galaxy Digital menyatakan belum, NYDIG menyatakan kemungkinan kecil, sementara Standard Chartered meyakini sudah mencapai titik terendah.

QApa metode analisis utama yang digunakan oleh Galaxy Digital dalam laporannya?

AGalaxy Digital menggunakan 13 indikator dari enam dimensi (valuasi, penjualan profit, tekanan pada penambang, tren pasar, siklus bull/bear, sentimen pasar) yang dirangkum dari sejarah 17 tahun Bitcoin untuk menilai apakah pasar telah mencapai dasar.

QMenurut laporan, apa kesamaan utama dari kesimpulan ketiga lembaga tersebut yang penting bagi investor jangka panjang?

AKetiganya sepakat bahwa dasar pasar akan terjadi dalam tahun ini, posisi saat ini lebih dekat ke dasar daripada ke puncak sebelumnya, dan Bitcoin akan mengalami siklus bull market baru di masa depan.

QApa alasan utama Standard Chartered mengubah pandangannya dan meyakini bahwa dasar telah tercapai pada $59.000?

ADua alasan utama adalah kemungkinan kesepakatan diplomatik AS-Iran dan IPO SpaceX yang dinanti-nantikan. Mereka berpendapat bahwa tekanan jual dari pemegang ETF sebelumnya adalah untuk mengumpulkan dana guna berpartisipasi dalam IPO SpaceX, dan tekanan ini akan berkurang.

QMenurut artikel, apa yang penulis anggap sebagai pertanyaan yang lebih penting daripada apakah dasar pasar telah tercapai?

APenulis berpendapat bahwa pertanyaan yang lebih penting adalah apakah puncak (titik tertinggi) pasar telah tercapai. Selama puncak belum datang, Bitcoin masih memiliki nilai untuk konfigurasi jangka panjang.

Bacaan Terkait

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit22m yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit22m yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit24m yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit24m yang lalu

S&P Dow Jones Bermitra dengan Pantera Meluncurkan Indeks Kripto, Bitcoin Ditolak Masuk Karena "Tidak Menghasilkan Uang"

**S&P Dow Jones Indices dan Pantera Capital Luncurkan Indeks Aset Digital Berbasis Pendapatan, Bitcoin Tidak Termasuk** S&P Dow Jones Indices bersama Pantera Capital telah meluncurkan S&P Pantera Digital Asset Index, sebuah indeks baru yang secara ketat memilih aset kripto berdasarkan kelayakan finansial protokolnya. Indeks ini mengadopsi prinsip serupa dengan S&P 500, mensyaratkan protokol untuk memiliki pendapatan positif yang diverifikasi selama beberapa kuartal berturut-turut dan mendistribusikan nilai tersebut kepada pemegang token. Karena fokus pada aset yang "menghasilkan uang", Bitcoin, XRP, dan meme coin dikeluarkan dari indeks ini. Bitcoin dinilai tidak memenuhi kriteria inti karena tidak menghasilkan pendapatan protokol. Indeks perdana ini mencakup 18 aset, dengan lima komponen terbesarnya adalah Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), Tron (TRX), dan Hyperliquid (HYPE). Pantera menjelaskan bahwa pengecualian Bitcoin didasarkan pada tiga alasan: sifatnya sebagai aset moneter yang sudah dapat diakses melalui ETF terpisah, keinginan untuk memisahkan aset berpendapatan dari aset lain dalam kerangka dasar, serta ketidakmampuan Bitcoin lolos uji kelayakan finansial indeks. Indeks ini saat ini berfungsi sebagai *benchmark*, dan diskusi telah dimulai dengan perusahaan manajemen aset untuk mengembangkan produk seperti ETF yang melacak kinerjanya. Kemitraan Pantera dengan Morgan Stanley dinilai dapat memfasilitasi distribusi produk tersebut ke klien bernilai tinggi. Peluncuran indeks ini menyoroti celah dalam produk investasi kripto institusional yang ada, yang seringkali hanya terfokus pada kapitalisasi pasar tanpa membedakan fundamental. Di komunitas kripto, keputusan mengecualikan Bitcoin menuai beragam tanggapan. Sebagian melihatnya sebagai peluang untuk alokasi institusional yang lebih jelas ke altcoin, sementara yang lain berpendapat hal ini justru memperkuat narasi Bitcoin sebagai "emas digital".

marsbit28m yang lalu

S&P Dow Jones Bermitra dengan Pantera Meluncurkan Indeks Kripto, Bitcoin Ditolak Masuk Karena "Tidak Menghasilkan Uang"

marsbit28m yang lalu

Claude Hadirkan Fitur Baru: Rekaman Layar+Suara, Satu Klik "Mendistilasi" Skill untuk Bekerja Menggantikan Anda

Anthropic telah meluncurkan fitur "Record a Skill" pada aplikasi desktop Claude. Fitur ini memungkinkan pengguna Pro, Max, dan Team untuk membuat Skill yang dapat digunakan kembali hanya dengan merekam layar dan memberikan penjelasan suara tentang alur kerja mereka. Claude kemudian secara otomatis menganalisis rekaman dan menghasilkan Skill yang siap pakai, yang dapat dipanggil dengan perintah garis miring (/) dalam percakapan. Fitur ini secara signifikan menurunkan hambatan untuk mengotomatisasi tugas. Alih-alih harus menulis instruksi manual dalam Markdown, pengguna hanya perlu mendemonstrasikan dan menceritakan prosesnya. Hal ini tidak hanya menangkap langkah-langkah yang terlihat, tetapi juga logika dan pertimbangan tersembunyi yang disampaikan dalam narasi suara. Inovasi ini berpotensi mengubah manajemen pengetahuan dan operasi di tempat kerja, memudahkan pendokumentasian dan transfer keahlian. Namun, artikel ini juga menyoroti sisi lain: kemudahan dalam mengemas keahlian menjadi alur kerja otomatis dapat mengikis "parit pertahanan" pekerjaan tradisional. Kemampuan untuk melakukan suatu tugas menjadi kurang berharga dibandingkan kemampuan untuk melakukan hal-hal yang tidak dapat dengan mudah diajarkan atau diotomatisasi.

marsbit32m yang lalu

Claude Hadirkan Fitur Baru: Rekaman Layar+Suara, Satu Klik "Mendistilasi" Skill untuk Bekerja Menggantikan Anda

marsbit32m yang lalu

Memberi "Noise" ke AI Juga Bisa Meningkatkan Skor, Karya Ini Membuat Noise Mencapai Transfer Positif

Dalam bidang transfer learning, sumber data biasanya berupa gambar, teks, atau audio. Namun, penelitian "Semi-Supervised Noise Adaptation (SSNA)" menunjukkan bahwa **noise acak yang tidak memiliki makna semantik**—dihasilkan dari distribusi Gaussian—juga dapat meningkatkan performa model dalam skenario semi-supervised dengan sedikit data berlabel. Metode ini menggunakan **Kerangka Adaptasi Noise (Noise Adaptation Framework, NAF)**. NAF membuat struktur kategori diskriminatif dalam domain noise acak, lalu mentransfer **struktur** ini ke data target nyata untuk memberikan batas klasifikasi yang lebih jelas. Model memproyeksikan domain noise dan target ke ruang representasi bersama dan menyelaraskannya pada tingkat kategori. Dalam eksperimen, dengan hanya 4 sampel berlabel per kelas, NAF meningkatkan akurasi secara signifikan dibandingkan baseline ERM pada dataset seperti CIFAR-10 (+12.35%), CIFAR-100 (+7.61%), dan lainnya. Peningkatan juga terlihat pada dataset skala besar seperti ImageNet-1K dan tugas klasifikasi teks. Kunci keberhasilan ini bukanlah sifat acak noise itu sendiri, melainkan **struktur kategori yang dapat dipisahkan** yang dibentuknya dalam ruang representasi. Eksperimen ablasi menunjukkan bahwa jika semua noise dikompresi menjadi satu titik (tanpa struktur), kinerja justru menurun drastis. Sebaliknya, memperlebar jarak antara pusat kategori noise meningkatkan akurasi. Penelitian ini menawarkan perspektif baru: dalam transfer learning, pengetahuan yang dapat ditransfer bisa berupa **cara data diorganisasikan dalam ruang representasi**, bukan hanya konten semantiknya. Ini membuka kemungkinan untuk skenario di mana data sumber asli tidak tersedia karena masalah privasi, hak cipta, atau keterbatasan akses. Noise sintetis dapat menjadi alternatif sumber daya yang efektif dan rendah biaya.

marsbit32m yang lalu

Memberi "Noise" ke AI Juga Bisa Meningkatkan Skor, Karya Ini Membuat Noise Mencapai Transfer Positif

marsbit32m yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow