Penulis: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal
Kompilasi: Luffy, Foresight News
Judul asli: CEO Coinbase Menjadi Musuh Nomor Satu Wall Street
Selama Forum Ekonomi Dunia Davos pekan lalu, ketika CEO platform cryptocurrency terbesar AS, Coinbase, Brian Armstrong, sedang minum kopi dengan mantan Perdana Menteri Inggris Tony Blair, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon tiba-tiba mendekat dan menginterupsi percakapan mereka.
"Anda berbicara omong kosong," kata Jamie Dimon sambil menunjuk langsung ke wajah Brian Armstrong. Bankir yang telah lama skeptis terhadap cryptocurrency ini sebelumnya pernah menyebut Bitcoin sebagai penipuan.
Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, inti pesan Jamie Dimon adalah meminta Brian Armstrong untuk berhenti menyebarkan pernyataan palsu di televisi. Beberapa hari sebelumnya, Brian Armstrong secara terbuka menuduh di beberapa program televisi bisnis bahwa perbankan sedang berusaha menghalangi proses legislatif untuk membangun kerangka regulasi baru untuk aset digital.
Konfrontasi langsung ini sangat tidak sesuai dengan tujuan awal Forum Davos untuk mempromosikan kerja sama para pemimpin global.
Seiring dengan cepatnya cryptocurrency ke dalam arus utama keuangan AS, raksasa-raksasa Wall Street akhirnya menyadari ancaman yang dibawa oleh bidang ini. Meskipun lembaga perbankan telah menerima beberapa skenario penerapan cryptocurrency, seperti menyediakan layanan investasi Bitcoin untuk klien dan menggunakan aset digital untuk meningkatkan efisiensi transfer dana, mereka telah menarik garis batas yang jelas ketika cryptocurrency menyentuh bisnis inti mereka, yaitu bisnis simpanan pribadi.
Saat ini, perbankan dan Coinbase memiliki perbedaan mendasar pada satu masalah inti: apakah bursa cryptocurrency berhak membayar imbalan reguler kepada pengguna yang memegang token digital. Imbalan yang disebut imbal hasil ini merujuk pada pembayaran biaya berkelanjutan kepada pemegang stablecoin, dengan suku bunga sekitar 3,5%.
CEO Bank of America Brian Moynihan, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon
Perbankan berpendapat bahwa imbal hasil yang dibayarkan oleh bursa cryptocurrency kepada pengguna pada dasarnya tidak berbeda dengan bunga simpanan bank. Suku bunga simpanan giro bank biasanya kurang dari 0,1%, jauh lebih rendah daripada tingkat imbal hasil cryptocurrency, sehingga perbankan khawatir konsumen akan memindahkan dana dalam jumlah besar ke pasar cryptocurrency. Mereka menyatakan bahwa tren ini akan sangat merugikan bank komunitas dan mempengaruhi pelaksanaan bisnis pinjaman perusahaan. Sementara Brian Armstrong dan pelaku industri cryptocurrency lainnya berpendapat bahwa pasar harus mengikuti prinsip persaingan bebas, jika perbankan ingin bersaing dengan stablecoin, mereka sepenuhnya dapat menaikkan suku bunga simpanan atau langsung masuk ke bisnis stablecoin.
Legislasi yang disebut RUU "Clarity" ini berpotensi membentuk kembali lanskap masa depan layanan keuangan sehari-hari, yang mencakup bidang inti seperti simpanan bank dan pembayaran elektronik.
Menurut sumber yang mengetahui, untuk mendorong kompromi antara kedua belah pihak, Gedung Putih berencana mengadakan pertemuan dengan kelompok-kelompok terkait industri perbankan dan cryptocurrency pada Senin ini, dimana Komisioner AI dan Urusan Cryptocurrency pemerintahan Trump, David Sacks, diperkirakan akan hadir. Sebagian sumber menyatakan bahwa Kepala Kebijakan AS Coinbase, Kara Calvert, juga telah masuk dalam daftar peserta.
Brian Armstrong, 43 tahun, mendirikan Coinbase pada tahun 2012 dan selama bertahun-tahun telah memimpin industri cryptocurrency untuk mencari legitimasi dan pengakuan arus utama. Sebagai pemimpin perusahaan dengan valuasi sekitar $55 miliar ini, Brian Armstrong memiliki suara yang sangat berpengaruh dalam debat kebijakan terkait industri, termasuk perjuangan legislatif di Washington kali ini. "Lebih baik tidak ada RUU sama sekali daripada mengeluarkan RUU yang buruk." Sehari sebelum pemungutan suara di sebuah komite Senat terhadap draf RUU yang jika disetujui akan secara efektif melarang perusahaan seperti Coinbase membayar imbal hasil kepada pelanggan atau menyebabkan Coinbase kehilangan miliaran dolar, Brian Armstrong menulis di platform sosial X. Hanya beberapa jam kemudian, pemungutan suara itu tiba-tiba ditunda, mengejutkan seluruh dunia keuangan.
"Situasi saat ini lebih banyak ditafsirkan sebagai konfrontasi antara Coinbase dan perbankan, daripada pertarungan seluruh industri cryptocurrency dengan perbankan," kata Ron Hammond, Direktur Kebijakan dan Advokasi market maker cryptocurrency ternama Wintermute.
Serangan balik Brian Armstrong tidak berhenti pada postingan di platform X pada tanggal 14 Januari. Dia mengulangi pandangannya dalam wawancara televisi berikutnya, mengatakan kepada Bloomberg bahwa lobi bank sedang "beraktivitas di mana-mana, berusaha memblokir pesaing", dan menuduh perbankan "menggunakan simpanan klien untuk pinjaman tanpa persetujuan substantif dari klien". Menurut sumber, komentar ini juga membuatnya mengalami beberapa kali kontak langsung yang canggung dengan beberapa CEO bank di Forum Davos.
"Jika Anda ingin melakukan bisnis bank, maka langsung ambil lisensi bank." Pekan lalu, dalam pertemuan 30 menit antara CEO Bank of America Brian Moynihan dan Brian Armstrong di pusat pameran utama Davos, Brian Moynihan berkata demikian. Pertemuan ini cukup bersahabat, tetapi komunikasinya selalu agak kaku.
CEO Citigroup Jane Fraser bahkan hanya memberikan waktu kurang dari satu menit untuk Brian Armstrong. Coinbase adalah klien Citigroup dan JPMorgan, dan juga telah menjalin hubungan kerja sama bisnis dengan banyak bank lainnya.
Sementara CEO Wells Fargo Charlie Scharf bahkan tidak mau memberikan satu menit pun. Ketika Brian Armstrong mendekat dan menyapa, Charlie Scharf dengan terus terang mengatakan bahwa tidak ada yang bisa dibicarakan antara mereka berdua. Percakapan ini terjadi ketika atasan lama Charlie Scharf, Jamie Dimon, berada tidak jauh darinya.
Bercita-cita "Menggantikan Bank Tradisional"
Brian Armstrong lulus dari Universitas Rice di Houston, jurusan Ekonomi dan Ilmu Komputer, dan merupakan pendukung awal ide mata uang digital dan teknologi blockchain yang mendasarinya. Dia mempelajari whitepaper asli Bitcoin yang diterbitkan oleh tokoh misterius Satoshi Nakamoto pada tahun 2008. Pada tahun 2011, saat bekerja di Airbnb, dia mengalami banyak kesulitan dalam mentransfer uang ke wilayah Amerika Selatan.
Pengalaman-pengalaman ini menjadi batu pijakan untuk mendirikan Coinbase. Saat itu, banyak investor yang ingin masuk ke cryptocurrency menghadapi masalah inti: tidak ada platform khusus untuk menyimpan aset digital. Pendirian Coinbase正是 untuk memecahkan masalah ini, dan ketika sebagian klien ingin memperdagangkan Bitcoin, bukan hanya menyimpan aset, Coinbase顺势 berubah menjadi bursa cryptocurrency.
Tempat起步 Coinbase adalah sebuah apartemen sempit di San Francisco, yang juga merupakan lokasi kantor pertama perusahaan. Pada tahun 2017, setelah pendiri bersama perusahaan lainnya pergi, Brian Armstrong menjadi pemimpin yang tidak terbantahkan.
Beberapa mantan rekan kerja yang diwawancarai oleh The Wall Street Journal sebelumnya menyatakan bahwa Brian Armstrong pemalu, kadang-kadang bahkan sulit berkomunikasi dengan lancar dengan sebagian karyawan, dan akan tampak gelisah saat memarahi bawahan. Beberapa mantan karyawan menggambarkan gaya kerjanya sangat mirip dengan Vulcan dalam "Star Trek", ras alien yang dikenal dengan ketenangan dan pengendalian diri, serta mengesampingkan emosi.
2014, CEO Coinbase Brian Armstrong berbicara di panggung TechCrunch Disrupt Conference Eropa (London)
Tapi dalam visi pengembangan Coinbase, Brian Armstrong tidak pernah mundur setengah langkah pun. Dia memposisikan Coinbase sebagai perusahaan percontohan yang mendorong cryptocurrency masuk ke pasar utama AS. Kini bisnis Coinbase telah mencakup banyak bidang seperti pembayaran elektronik, perdagangan saham, perdagangan komoditas, dan pasar prediksi.
"Tujuan akhir kami adalah menjadi pengganti bank tradisional di mata orang," katanya dalam wawancara dengan Fox Business Channel tahun lalu, "Kami ingin membuat aplikasi keuangan super yang menyediakan berbagai layanan keuangan bagi pengguna."
Seiring dengan terus berkembangnya peta bisnis, Brian Armstrong menginvestasikan dana dana jutaan dolar untuk membangun tim lobi terbesar dalam industri cryptocurrency. Setelah mengalami beberapa kali kenaikan dan penurunan tajam industri cryptocurrency, Coinbase resmi melantai di bursa pada April 2021, dengan valuasi一度突破 $100 miliar, dan kepemilikan saham pribadi Brian Armstrong juga mencapai sekitar $13 miliar.
2021, Karyawan Coinbase membuka sampanye di luar Bursa Nasdaq New York untuk merayakan IPO perusahaan
Setelah bertahan dari krisis keruntuhan industri pada tahun 2022 dan menahan tekanan regulasi pemerintahan Biden pada tahun 2023, Brian Armstrong mulai melancarkan serangan balik dan perlahan menemukan cara bersuara. Manajer yang dulunya lebih suka memakai headphone dan menulis kode di kantor serta tidak suka berbicara di depan umum ini, kini menjadi juru bicara yang teguh untuk industri cryptocurrency di Washington, dan sikap Washington terhadap cryptocurrency juga akan mengalami perubahan besar.
Coinbase melalui serangkaian komite aksi politik super (super PAC) menginvestasikan sekitar $75 juta untuk pemilihan umum AS 2024, dengan tujuan menentang kandidat yang skeptis terhadap cryptocurrency, dan juga mendirikan organisasi akar rumput untuk mendapatkan dukungan publik untuk RUU terkait cryptocurrency. Super PAC tersebut mengatakan pada Rabu ini bahwa skala dananya saat ini telah mencapai $193 juta.
Kemenangan Trump dalam pemilihan umum 2024 membuka jendela yang telah ditunggu selama sepuluh tahun bagi Brian Armstrong untuk memperoleh terobosan kebijakan. Dia memuji Trump telah membuka "fajar era baru untuk cryptocurrency", dan menghadiri "perayaan cryptocurrency" yang diisi oleh Snoop Dogg selama pelantikan Trump. Kini, eksekutif ini setidaknya setiap dua bulan akan melepas kaos dan jaket hitam yang sering dipakainya, dan berganti pakaian formal untuk mengunjungi Capitol Hill AS.
"Dalam semua hal yang terkait dengan cryptocurrency di AS, Coinbase berada di posisi pelopor," kata Anthony Scaramucci, pendiri SkyBridge Capital dan investor cryptocurrency jangka panjang.
Musim panas lalu, Trump menandatangani RUU "Genius", yang membuka jalan bagi banyak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin, dan RUU ini juga langsung mendorong ledakan pertumbuhan bisnis stablecoin. RUU tersebut melarang penerbit stablecoin sendiri membayar bunga kepada pengguna, tetapi tidak membatasi bursa seperti Coinbase atau lembaga pihak ketiga. Kelompok perbankan menganggap kelalaian ini sebagai celah hukum, dan juga langsung memicu perjuangan sengit seputar RUU "Clarity".
Jalan Legislatif yang Panjang
Dewan Perwakilan Rakyat AS tahun lalu telah menyetujui versi RUU "Clarity" mereka sendiri, tetapi pengajuan RUU ini di Senat dianggap sangat sulit, sebagian karena para senator memiliki perbedaan pendapat tentang aturan regulasi yang harus diikuti oleh perusahaan cryptocurrency. Komite Pertanian Senat yang mengawasi konten legislatif terkait Commodity Futures Trading Commission, telah menyetujui draf RUU versi komite mereka pada Kamis ini. Para senator akhirnya perlu mendorong seluruh Senat untuk menyetujui某一 versi RUU, dan kemudian bernegosiasi dengan DPR untuk menyelesaikan perbedaan antara versi.
Menurut sumber yang mengetahui, inti pandangan Brian Moynihan kepada Brian Armstrong adalah: jika perusahaan cryptocurrency seperti Coinbase ingin menyediakan layanan seperti simpanan, maka perbankan普遍 berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini harus menerima kendala regulasi yang sama dengan bank tradisional. Lembaga pengawas seperti Federal Reserve AS, Office of the Comptroller of the Currency, akan melakukan pemeriksaan ketat terhadap profil risiko bank, memeriksa operasional mereka secara berkala, dan menetapkan aturan yang jelas untuk pencadangan modal bisnis pinjaman dan investasi bank.
"Sengketa seputar imbal hasil kali ini merupakan pengecualian dalam hubungan kerja sama kami dengan perbankan. Kami menjaga kerja sama erat dengan banyak bank dan juga telah mengumumkan beberapa rencana kerja sama," kata Kepala Kebijakan Coinbase Faryar Shirzad.
Coinbase telah menjalin hubungan kerja sama yang sangat menguntungkan dengan penerbit stablecoin Circle. Berkat kerja sama ini, Coinbase dapat memperoleh pembagian pendapatan yang besar dari bisnis stablecoin populer USDC. Berbeda dengan perusahaan lain di industri cryptocurrency, dengan kerja sama eksklusif ini, Coinbase membayar imbal hasil 3,5% kepada sebagian pemegang USDC. Perusahaan menyatakan bahwa insentif semacam ini membantu menarik pengguna, dan juga dapat memberikan lebih banyak pilihan bagi konsumen di tengah suku bunga simpanan giro bank yang sangat rendah saat ini.
"Tidak ada alasan untuk melarang pembayaran bunga kepada konsumen," kata Brian Armstrong dalam wawancara dengan The Wall Street Journal tahun lalu.
Brian Armstrong berbicara kepada media di Capitol Hill
Seiring dengan RUU "Clarity" yang即将 masuk ke tahap pemungutan suara di Kongres, perbankan mulai melakukan kegiatan lobi intensif di belakang layar. Mereka mengutip data perkiraan pemerintah untuk memperingatkan para senator bahwa sekitar $6,6 triliun simpanan dalam sistem keuangan tradisional mungkin menghadapi risiko dialihkan ke pasar cryptocurrency. Lobi ini取得显著效果, dalam draf RUU近 300 halaman ini, muncul beberapa pasal dan amandemen potensial yang dianggap Brian Armstrong merugikan industri cryptocurrency. Dia随即 menarik dukungannya terhadap RUU ini, dan beberapa jam kemudian, Ketua Komite Perbankan Senat, Senator Republik Carolina Selatan Tim Scott mengumumkan pembatalan pemungutan suara.
Menurut sumber yang mengetahui, Brian Armstrong telah mengajukan solusinya sendiri untuk kebuntuan saat ini. Dia mengatakan kepada Brian Moynihan bahwa dapat dibentuk kategori baru penerbit stablecoin, jika penerbit ini dapat memenuhi standar regulasi yang lebih ketat, maka mereka dapat diizinkan untuk membayar imbal hasil kepada pengguna. Secara teori, skema ini dapat memungkinkan perbankan dan Coinbase bersaing secara adil dalam bisnis stablecoin. Ada juga orang lain yang mengusulkan untuk melarang sebagian besar pembayaran imbal hasil, dan hanya memberikan pengecualian dalam rentang aplikasi yang sangat sempit untuk少数 perusahaan seperti Coinbase.
Kemajuan dari solusi apa pun tidak dapat terlepas dari dukungan Brian Armstrong.
"Saat ini, hak hidup mati RUU ini dianggap berada di tangan Coinbase," kata Profesor Hukum Universitas Amerika dan pakar hukum sekuritas Hilary Allen, yang juga seorang skeptis cryptocurrency, "Ini sangat mengejutkan."
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
