Setelah performa yang mengecewakan pada bulan Februari, harga Ethereum mengalami sedikit kelegaan dalam dua minggu terakhir. Dengan kondisi pasar yang stabil, "raja altcoin" ini berhasil mempertahankan posisinya di sekitar level psikologis $2.000.
Hal ini, sebagaimana diduga, telah cukup untuk membangkitkan harapan pada investor diam tentang masa depan token Ether; namun, seorang analis pasar mengungkapkan alasan untuk percaya bahwa pembeli Ethereum mungkin ingin menahan diri — setidaknya untuk sementara waktu.
Beberapa Indikator Selaras untuk Mencerminkan Stres Pasar yang Tinggi
Dalam sebuah postingan baru-baru ini di platform media sosial X, analis on-chain Boris menyoroti data dari tiga metrik, menunjukkan bahwa pasar Ethereum mulai melihat lonjakan tekanan. Menurut analis tersebut, jika kondisi saat ini bertahan, fase kapitalisasi mungkin akan terjadi untuk cryptocurrency terbesar kedua.
Ahli pasar tersebut memulai analisisnya dengan metrik Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), yang mengukur keuntungan atau kerugian keseluruhan investor dengan membandingkan nilai pasar ETH saat ini dengan harga saat koin terakhir kali berpindah di on-chain. Boris membagikan dalam postingannya bahwa NUPL saat ini berada pada level negatif, menunjukkan bahwa investor Ethereum mungkin sedang menahan kerugian yang belum direalisasi.
Ethereum mungkin mendekati zona kapitalisasi besar
Beberapa sinyal on-chain kunci mulai selaras:
• NUPL: Negatif → Investor menahan kerugian belum direalisasi
• Harga: Di Bawah Harga Realisasi (~$2,2K) → Pasar masih di bawah tekanan
• Hari Profit: Profit 1.340-hari... pic.twitter.com/rHNw1Pn0i8— Boris. (@Fundingvest) 12 Maret 2026
Metrik utama lain yang dikutip adalah metrik Harga Realisasi (Realized Price), yang mewakili harga rata-rata di mana semua koin dalam sirkulasi terakhir kali berpindah di on-chain. Boris menunjuk dalam tweet-nya bahwa altcoin ini saat ini diperdagangkan di bawah harga realisasinya sebesar $2.200.
Ketika pasar jatuh di bawah level ini, ini menunjukkan bahwa investor Ethereum rata-rata sedang menahan kerugian. Oleh karena itu, sinyal on-chain ini diterjemahkan sebagai tingkat tekanan yang dirasakan oleh investor Ethereum, karena harga pasar terus berfluktuasi di bawah harga realisasi.
Sumber: @Fundingvest di X
Selanjutnya, Boris menyebutkan metrik Jumlah Hari yang Dihabiskan dalam Profit (Number of Days Spent at a Profit) dalam analisisnya, mengatakan bahwa jaringan Ethereum baru-baru ini mengakhiri rangkaian 1.340 hari yang mengesankan, di mana mayoritas token Ether yang beredar tetap menguntungkan.
Analis tersebut menjelaskan bahwa ini sering kali merupakan sinyal bahwa siklus pasar telah berakhir — sebuah dugaan yang konsisten dengan peristiwa sejarah dan cenderung muncul dekat dasar pasar bearish.
Terlepas dari kondisi saat ini, Boris memperingatkan bahwa NUPL masih harus bergerak lebih dalam menuju zona kapitalisasi antara –0,5 dan –1 untuk membentuk dasar. Jika harga Ethereum mengalami lagi putaran pelepasan aset (sell-off), metrik tersebut dapat memasuki zona kapitalisasi, di mana beberapa investor mungkin dipaksa untuk melepaskan posisi mereka — suatu peristiwa yang kemungkinan besar akan dimanfaatkan oleh pedagang jangka panjang (tangan berlian).
Harga Ethereum Sekilas
Pada saat penulisan, harga Ethereum berada di sekitar $2.092, mencerminkan penurunan lebih dari 1% sejak sehari yang lalu.
Harga ETH pada kerangka waktu harian | Sumber: Grafik ETHUSDT di TradingView









