Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Penulis | Golem (@web3_golem)
Di tengah fokus pasar pada "Crayfish" OpenClaw, BTC bersama seluruh pasar crypto telah diam-diam naik selama seminggu.
Menurut data pasar OKX, harga BTC dari 9 Maret hingga 16 Maret mengalami delapan hari hijau berturut-turut, berhasil menembus $74.000, dan menyentuh最高 $74.451; pasar altcoin juga naik secara stabil didorong oleh pasar besar, ETH naik lebih dari 12.5% dalam 7 hari terakhir, menembus $2.300; SOL naik lebih dari 13% dalam 7 hari terakhir, BNB naik lebih dari 10% dalam 7 hari terakhir. Menurut data Quantify Crypto, dari 200 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar crypto dalam seminggu terakhir, hanya 31 token yang ditutup merah (bearish) mingguan, sementara 169 token sisanya ditutup hijau (bullish).
Indeks Fear and Greed pasar crypto menunjukkan bahwa indeks kepanikan crypto minggu lalu juga keluar dari zona极度恐惧 (sangat takut), indeks kepanikan saat ini adalah 39, hampir memasuki zona情绪中性 (netral). Faktor-faktor apa yang mendorong perbaikan sentimen pasar? Perubahan likuiditas apa yang terjadi di pasar crypto? Apakah kenaikan ini benar-benar rebound sementara atau konfirmasi底部 (bottom) potensial? Odaily Planet Daily akan memberikan analisis singkat dalam artikel ini.
Selat Hormuz Diharapkan Dibuka, Keputusan Suku Bunga Fed Minggu Ini Kemungkinan "Tidak Berubah"
Dari层面 makro, alasan terbesar untuk rebound pasar crypto adalah pengumuman Trump pada 10 Maret bahwa perang dengan Iran基本上已结束 (pada dasarnya telah berakhir), sekaligus mengumumkan beberapa langkah untuk menstabilkan harga minyak, seperti mempertimbangkan pembebasan sebagian sanksi energi untuk menutupi kekurangan Timur Tengah, meluncurkan rencana pelepasan cadangan minyak besar-besaran bersama negara lain, dll.
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah, pada 10 Maret, harga minyak internasional bahkan turun di bawah $90/barel. Harga minyak internasional dan harga Bitcoin memiliki korelasi negatif, logika dasarnya adalah ketika harga minyak turun, ancaman inflasi global menurun, pasar memperkirakan bank sentral global, khususnya Fed, lebih mungkin untuk memotong suku bunga, pasar akan memiliki lebih banyak likuiditas, sehingga Bitcoin akan rebound terlebih dahulu dalam skenario ini.
Pergerakan harga minyak Brent dan WTI selama seminggu terakhir
Namun, setelah 10 Maret, harga minyak mentah mulai pulih lagi, alasan utamanya adalah sikap Trump terhadap perang yang berubah-ubah, kadang mengatakan konflik mungkin akan berakhir "segera", kadang mengatakan akan memberikan pukulan telak kepada Iran, bahkan dia sendiri mengatakan tidak tahu apakah ingin mencapai kesepakatan dengan Iran. Sementara itu, Pemimpin Tertinggi Iran baru, Mujtaba Khamenei, juga bersumpah akan menutup Selat Hormuz untuk kapal tanker dan kapal negara musuh dan sekutunya.
Untungnya, Trump masih berusaha mengambil langkah-langkah untuk mencegah penutupan Selat Hormuz. Menurut laporan Axios 16 Maret, Trump sedang berupaya membentuk koalisi multinasional untuk membuka kembali Selat Hormuz, dan berencana mengumumkannya pada akhir minggu ini, dan empat sumber mengungkapkan, jika hambatan perlintasan kapal tanker di Teluk Persia terus berlanjut, Trump juga mempertimbangkan untuk merebut pulau transit minyak kunci Iran, Pulau Kharg. Pulau Kharg terletak sekitar 15 mil lepas pantai Iran, menangani sekitar 90% ekspor minyak mentah Iran, Jumat lalu Trump telah memerintahkan serangan terhadap fasilitas militer di pulau itu, tetapi tidak menyerang fasilitas minyak.
Namun kenaikan harga minyak minggu lalu tidak menyebabkan Bitcoin turun, sebaliknya Bitcoin tetap保持上涨态势 (mempertahankan tren naik), alasannya adalah pasar telah mengantisipasi bahwa keputusan suku bunga Fed minggu ini kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Menurut data Polymarket, probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 19 Maret mendatang mendekati 100%, CME "FedWatch" juga menunjukkan pedagang menilai probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah高达 (setinggi) 99.1%.
Meskipun konflik Iran dan kenaikan harga minyak membawa ancaman inflasi baru bagi Fed, mereka masih需要 waktu (perlu waktu) untuk menilai dengan cermat seberapa besar dampak lonjakan harga energi terhadap harga konsumen dan pertumbuhan ekonomi, serta apakah dampaknya sementara atau akan terus ada. Oleh karena itu, dalam kabut perang, "tidak melakukan apa-apa" menjadi strategi terbaik.
Ekonom Morgan Stanley tetap坚持预测 mereka (berpegang pada prediksi mereka), yaitu Fed akan memotong suku bunga 25 basis points pada Juni dan September. Mereka berpendapat, pemotongan suku bunga可能会推迟 (mungkin tertunda), yang juga berarti Fed mungkin harus mengambil tindakan yang lebih keras di kemudian hari.
Namun investor tidak应该保持盲目乐观 (seharusnya tidak menjaga optimisme buta) terhadap pemotongan suku bunga Fed tahun ini, karena Fed dapat menetapkan suku bunga, tetapi mereka tidak dapat membuka kembali Selat Hormuz, keputusan kebijakan kuncinya tergantung pada berapa lama konflik ini akan berlangsung, dan langkah selanjutnya Trump.
Kepala Ekonom AS untuk Sekuritas BNP Paribas, James EagleHoff, mengatakan, dia akan memperhatikan apakah pejabat Fed akan mengubah措辞 (diksi) selama rapat suku bunga minggu ini, untuk menunjukkan bahwa mereka berencana memotong atau menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.
Namun beberapa analis juga berpendapat, penurunan harga minyak sementara harga Bitcoin naik secara parabola, lebih属于 (termasuk) dalam penyesuaian teknis jangka pendek, "tidak perlu过度解读 (menganalisis berlebihan)".
ETF Crypto Catat Aliran Masuk Bersih 3 Minggu Berturut-turut, Paus/Institusi Terus Membeli
Selain perbaikan tingkat makro, pada tingkat dana, Bitcoin dan mata uang utama lainnya juga迎来 (menyambut) pembelian struktural. Pada 15 Maret, Kepala Aset Digital BlackRock mengatakan dalam siaran langsung, meskipun di antara 20 besar aliran masuk dana ETF global, hanya ETF Bitcoin BlackRock yang memiliki回报率为负 (tingkat pengembalian negatif), 90% investor berada dalam状态 (kondisi)越跌越买 (semakin turun semakin dibeli), fenomena ini menunjukkan Bitcoin sedang mengalami pergantian tangan yang剧烈 (hebat) dan periode akumulasi jangka panjang.
Data juga mendukung pernyataan ini, menurut data SoSoValue, ETF spot Bitcoin dan ETF spot Ethereum keduanya mencatat aliran masuk bersih selama 3 minggu berturut-turut. ETF spot Bitcoin合计 (total) aliran masuk bersih sekitar $2.119 miliar, ETF spot Ethereum合计 aliran masuk bersih sekitar $265 juta.
Dan, ETF spot Bitcoin pada hari perdagangan minggu lalu (waktu AS 9 Maret hingga 13 Maret) mencatat aliran masuk dana selama lima hari berturut-turut untuk pertama kalinya pada tahun 2026, total dana masuk adalah $767 juta.上一次 (Terakhir kali) muncul kinerja kenaikan berturut-turut serupa是在 (adalah pada) akhir November 2025, ketika ETF spot Bitcoin dari 25 November hingga 2 Desember mengalami aliran masuk bersih selama lima hari berturut-turut, total masuk $284,61 juta.
ETF spot Bitcoin dan ETF spot Ethereum aliran masuk bersih 3 minggu berturut-turut
Paus链上 (on-chain) dan institusi juga mulai memborong minggu lalu, dan selain Bitcoin, paus masih lebih suka membeli ETH.
Menurut pemantauan Arkham, minggu lalu seekor paus累计买入 (secara kumulatif membeli) ETH senilai total $131,3 juta, dan menyimpannya secara terpisah ke dua dompet; alamat paus yang dimulai dengan 0x743d juga menghabiskan $24,79 juta minggu lalu untuk membeli 11.985 ETH, harga beliayaan rata-rata $2.068; bahkan ada alamat paus (0x2d85) yang telah dormant selama 6 bulan, membeli 5.003 ETH dengan harga $2.179, senilai $10,9 juta, patut dicatat bahwa alamat ini pernah menjual ETH pada高点 harga (harga tinggi) sekitar $4.300, 6 bulan yang lalu.
Hari ini masih ada paus yang memborong ETH, paus billΞ.eth (@0xbilly) membeli 7.769 ETH dengan harga rata-rata $2.248, total nilai $17,46 juta.
Bottom Bitcoin Telah Dikonfirmasi, Jalur Kenaikan Telah Dibuka?
Menghadapi rebound ini, banyak analis认为 (berpendapat) bottom Bitcoin telah dikonfirmasi.
Analis Matrixport berpendapat, meskipun sentimen pasar crypto saat ini lemah, banyak trader已将注意力转向 (telah mengalihkan perhatian ke) aset lain seperti emas, minyak mentah, dll., tetapi Bitcoin telah turun selama lima bulan berturut-turut, yang jarang terjadi dalam sejarah, dan pergerakan serupa往往先于 (sering mendahului) munculnya rebound sementara. Pada saat yang sama, kapitalisasi pasar total altcoin juga回落至 (kembali ke)区间 (rentang) yang多次反弹启动 (berkali-kali memulai rebound) dalam sejarah, dengan dana stablecoin mengalir kembali ke pasar, kondisi likuiditas juga terus membaik. Secara keseluruhan, sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa kemungkinan rebound pasar crypto正在逐步上升 (sedang meningkat secara bertahap).
Model analisis on-chain juga menunjukkan, tekanan jual jaringan Bitcoin saat ini已降至周期低位 (telah turun ke level rendah siklus), pasar sedang berada dalam tahap akumulasi yang jelas. Sell-side Risk Ratio adalah indikator untuk mengukur活跃度 (aktivitas) taking profit peserta pasar relatif terhadap basis biaya jaringan. Ketika indikator di atas ambang batas adaptif atas, itu memicu sinyal distribusi, menunjukkan pasar didominasi penjual; ketika indikator di bawah ambang batas bawah, itu memicu sinyal akumulasi, berarti tekanan jual sangat rendah.
Data menunjukkan, tingkat tekanan jual saat ini telah turun menjadi sekitar seperenam dari rata-rata siklus. Pada saat yang sama, Sell-side Risk Ratio rata-rata bergulir 180 hari dalam 60 hari terakhir turun dari 3210 menjadi 1913, penurunan 1297 poin, dan terus turun dengan kecepatan sekitar 20 poin per hari. Dalam sejarah, rentang 1500 hingga 2000 biasanya sesuai dengan tingkat tekanan jual pada 2019 (BTC sekitar $3.000–$6.000) dan pertengahan bear market 2022–2023 (BTC sekitar $16.000–$20.000), tetapi harga BTC saat ini masih berada di rentang $67.000 hingga $72.000, menunjukkan perbedaan struktural yang jelas.
Ini berarti pemegang koin yang menimbun dengan harga murah awal telah menyelesaikan taking profit besar-besaran di rentang $64.000 hingga $107.000, dan pemegang koin yang tidak menjual di rentang itu saat ini memilih untuk terus持有 (hold). Hanya ketika harga Bitcoin kembali站稳 (berdiri kokoh) di $100.000 hingga $110.000 disertai dengan taking profit besar-besaran, sinyal distribusi baru mungkin dapat dipicu kembali.
Oleh karena itu, banyak pandangan yang menganggap bahwa pergerakan ini bukan rebound jangka pendek, melainkan sinyal kenaikan baru.
Sebuah model makro yang menggabungkan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun dan imbal hasil obligasi pemerintah China 10 tahun (US10Y×CN10Y)近期出现 (baru-baru ini menunjukkan) sinyal persilangan看涨 (bullish) yang "sangat akurat". Data historis menunjukkan, indikator ini mengeluarkan sinyal serupa sebelum bull market tahun 2013, 2017, 2020–2021, dan 2023, sesuai dengan kenaikan Bitcoin masing-masing sekitar 8700%, 1900%, 600%, dan lebih dari 350%. Analis berpendapat, jika Bitcoin stabil di dekat rata-rata 200 minggu dan反弹 (rebound), harga mungkin menyentuh $100.000 sekitar Agustus, tetapi jika tidak dapat突破 (menembus) level kunci阻力位 (resistensi) $78.000, maka masih ada risiko形成 (terbentuknya) "jebakan bull market".
Bahkan sampai sekarang, ada juga yang memilih untuk mengabaikan volatilitas jangka pendek, dan berfokus pada nilai jangka panjang Bitcoin, seperti Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise Asset Management. Ia menyatakan, jika Bitcoin dapat merebut porsi lebih besar dari pasar penyimpan nilai global yang saat ini didominasi oleh emas dan obligasi pemerintah, maka Bitcoin pada akhirnya可能会达到 (mungkin mencapai) $1 juta per koin.
Namun target $1 juta lebih merupakan cara singkat untuk mengatakan Bitcoin matang menjadi aset moneter global utama daripada prediksi yang tepat, hasilnya tergantung pada adopsi institusional jangka panjang dan ekspansi pasar penyimpan nilai.
