Pendiri Delphi Digital: Mengapa Saya Optimis dengan Masa Depan Kripto?

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-02-02Terakhir diperbarui pada 2026-02-02

Abstrak

Pendiri Delphi Digital, Tommy, menyajikan lima alasan makro utama yang mendukung prospek bullish untuk pasar crypto. Pertama, kebijakan Trump yang berpotensi menekan suku bunga melalui perubahan di Fed dapat mengalihkan modal dari surat berharga pemerintah ke aset berisiko seperti crypto. Kedua, lonjakan permintaan emas dan perak mencerminkan kekhawatiran terhadap dolar AS dan kebijakan fiskal, yang pada gilirannya mendorong pencetakan uang besar-besaran – menguntungkan crypto sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang. Ketiga, meski AI telah mengalami kenaikan harga signifikan, pergeseran narasi menuju AI lokal dan workflow aplikasi dapat mengurangi ketergantungan pada model terpusat yang mahal, membuka peluang untuk model open-source. IPO perusahaan AI seperti OpenAI/Anthropic dapat memberikan likuiditas yang beralih ke crypto, aset yang lebih mudah diakses daripada investasi AI privat. Keempat, meski quantum computing sempat menjadi perhatian, penurunan minat dan investasi di sektor ini mengurangi tekanan pada Bitcoin. Kelima, dukungan regulasi seperti Clarity Act dan upaya pemerintah AS untuk memberikan kejelasan hukum dapat menjadi katalis positif. Secara keseluruhan, faktor makro dan kebijakan ini menciptakan lingkungan yang mendukung untuk kenaikan harga crypto.

Penulis: Tommy (Shaughnessy119)

Kompilasi: Deep Tide TechFlow

Panduan Deep Tide: Menghadapi volatilitas pasar dan berbagai noise terkini, Pendiri Delphi Digital Tommy berbagi lima logika inti yang membuatnya optimis terhadap pasar kripto, dengan mempertimbangkan latar belakang makroekonomi saat ini, arah kebijakan, dan tren teknologi terdepan.

Dia percaya bahwa dengan meningkatnya pengaruh Trump terhadap Federal Reserve, ekspektasi suku bunga rendah akan mendorong aliran dana dari obligasi pemerintah AS ke aset berisiko; sementara itu, kekuatan emas bukanlah pesaing kripto, melainkan sinyal bersama dari melemahnya kepercayaan terhadap dolar.

Selain itu, artikel ini juga membahas secara mendalam bagaimana perubahan narasi industri AI dapat melepaskan likuiditas ke ruang kripto, serta mengapa "ancaman komputasi kuantum" saat ini terlalu dibesar-besarkan.

Teks lengkap:

Saya yakin kripto akan naik mulai sekarang berdasarkan beberapa faktor makro berikut:

1/ Trump ingin menekan imbal hasil (Yields). Jika dia benar-benar mendorong perubahan di Fed (saat ini Truflation menunjukkan inflasi 1.2%(!), dan di bawah pemerintahan Biden, suku bunga diturunkan lebih cepat saat inflasi lebih tinggi — misalnya, turun 50 basis poin pada September 2024), orang-orang akan menarik diri dari T-bills (yang saat ini menawarkan imbal hasil bebas risiko di atas 5%) dan beralih ke aset berisiko seperti kripto. Tampaknya kita akan segera memiliki ketua Fed baru.

2/ Permintaan beli (Bid) emas/perak sangat gila. Saya tidak berpikir dana emas/perak akan langsung mengalir ke kripto. Saya percaya alasan mendasar orang meninggalkan aset berisiko/dolar untuk beralih ke emas (yaitu kekhawatiran terhadap dolar dan kondisi fiskal) akan mendorong pencetakan uang besar-besaran, yang menguntungkan kripto sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang (Debasement Hedge). Terima kasih untuk diskusi dengan Nic Carter. Pemilu paruh waktu hanya akan membuat mesin cetak uang berjalan lebih cepat.

(Catatan penerjemah: Artikel ini ditulis sebelum penurunan harga perak minggu lalu)

3/ Saya sangat optimis dengan prospek Gemini dan AI secara keseluruhan (saya adalah pendukung kuat Google musim panas ini), tetapi merasa semua berita baik di dunia sudah tercermin dalam harga (Priced in).

Kita tidak lagi mengadakan parade untuk peluncuran model baru (seperti ChatGPT 5.2), dan OpenAI menghadapi kehilangan talenta serius dan kekhawatiran gugatan hukum. Narasi meta (Meta) saat ini beralih ke alur kerja, aplikasi, dan konten yang dibangun melalui Claude Code, yang menguntungkan model AI dasar Bitcoin dan API, tetapi fokus dan alur berita sedang berubah.

Mengingat demam yang ditimbulkan Mac Mini, AI lokal mungkin benar-benar terwujud karena API terpusat sebenarnya sangat mahal (asisten administratif ClaudeBot ini tidak murah), yang dapat mendorong orang untuk menggunakan model open source lokal untuk mengurangi biaya, tidak hanya karena alasan ideologis. Sebelum AGI terwujud, saham-saham ini kemungkinan akan terus naik atau berfluktuasi, tetapi tidak akan ada lagi "faktor wow" seperti yang kita lihat sebelumnya.

Jelas, begitu AGI terwujud, mereka akan melonjak drastis. Saya ragu-ragu apakah IPO OpenAI/Anthropic akan menguntungkan atau merugikan kripto, karena di satu sisi melepaskan banyak likuiditas yang mencari penempatan, tetapi investor ritel umum harus memilih antara kripto atau saham AGI. Saya cenderung optimis pada kripto karena Anda tidak perlu lagi melalui SPV (special purpose vehicle) 3 hingga 5 lapis untuk membeli bagian私募 AI, melainkan dapat dengan mudah membeli dan menjual, tanpa mengunci dana dalam transaksi私募 AI yang tidak dapat dijual ke aset lain.

4/ Komputasi kuantum (Quantum) adalah variabel khusus tahun ini, tetapi saya pikir Coinbase dan entitas lainnya mulai lebih serius menanganinya karena Nic membunyikan alarm dengan benar (lihat laporan briliannya dan penampilannya di podcast kami). Jika Anda berbicara dengan ahli termodinamika (Thermodynamics) (yang memiliki pandangan berlawanan dengan bidang kuantum, lebih memilih memanfaatkan keacakan alam semesta daripada mencoba membatasi dan mengarahkannya), Anda akan mendapatkan pandangan contrarian tentang komputasi kuantum.

Saat ini ujung kurva risiko di bidang kuantum sedang turun (modal ventura ditarik), yang akan memperpanjang dan mempengaruhi aset kapitalisasi besar dan narasi, dan saat ini hal ini berdampak negatif pada Bitcoin (BTC). Bidang kuantum turun, kripto naik. $IonQ / $QBTS / $RGTI turun 13-18% dari高点 Januari.

5/ Jika kripto dalam waktu dekat mendapatkan dukungan dari Clarity Act (saat ini tampaknya bank sedang berjuang melawan stablecoin untuk mempertahankan monopoli mereka atas imbal hasil dolar), ditambah SEC, CFTC, dan pemerintahan Trump sedang bersaing membersihkan hambatan regulasi untuk kripto, ini akan menjadi dorongan kuat yang positif. RUU ini direncanakan akan dibahas (Markup) pada 29 Januari, tetapi ini bukanlah pemungutan suara akhir.

Singkatnya, saya bukan ahli makro, dan sebenarnya saya sedang memanggang di luar ruangan saat ini, jadi harap berhati-hati dengan referensi pandangan ini.

Pertanyaan Terkait

QMengapa Tommy dari Delphi Digital percaya bahwa Donald Trump dapat memicu kenaikan cryptocurrency?

ATommy percaya bahwa jika Donald Trump berhasil mendorong perubahan di Federal Reserve (The Fed) dengan menurunkan suku bunga, investor akan menarik dana dari Treasury bills (T-bills) yang saat ini menawarkan imbal hasil bebas risiko 5%+, dan mengalihkannya ke aset berisiko seperti cryptocurrency. Ini didukung oleh data Truflation yang menunjukkan inflasi hanya 1,2%, lebih rendah dibandingkan periode Biden.

QBagaimana hubungan antara kenaikan harga emas/perak dengan prospek cryptocurrency menurut artikel ini?

ATommy berpendapat bahwa lonjakan harga emas dan perak bukanlah kompetitor langsung bagi cryptocurrency, melainkan sinyal bersama atas kekhawatiran terhadap kondisi keuangan AS dan nilai Dollar. Kekhawatiran ini dapat mendorong pencetakan uang besar-besaran yang pada akhirnya menguntungkan cryptocurrency sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang (debasement hedge).

QApa pandangan Tommy tentang narasi industri AI dan dampaknya terhadap cryptocurrency?

ATommy sangat bullish pada AI tetapi merasa semua berita baik telah terharga (priced in) di saham-saham AI. Narasi beralih ke workflow, aplikasi, dan model AI open-source lokal yang lebih murah, yang dapat menguntungkan model AI berbasis Bitcoin. IPO perusahaan AI seperti OpenAI/Anthropic dapat melepaskan likuiditas yang mencari tempat penempatan, dan Tommy cenderung melihatnya sebagai hal yang baik untuk crypto karena investor retail dapat dengan mudah berinvestasi di crypto tanpa harus terkunci dalam investasi privat AI yang tidak likuid.

QMengapa Tommy menyebut komputasi kuantum (quantum computing) sebagai variabel khusus, dan bagaimana pengaruhnya terhadap crypto?

AMeskipun komputasi kuantum menjadi perhatian tahun ini (dengan Coinbase dan lainnya menanggapinya secara serius), Tommy menyatakan bahwa berdasarkan diskusi dengan ahli termodinamika, ada pandangan contrarian yang meragukan kemajuannya. Penarikan modal ventura dari sektor kuantum (ditunjukkan oleh penurunan harga saham seperti $IonQ) mengurangi tekanan pada narasi aset besar, yang pada gilirannya berdampak positif bagi cryptocurrency seperti Bitcoin.

QPeraturan apa yang disebutkan Tommy yang dapat menjadi katalis positif untuk cryptocurrency?

ATommy menyebutkan Clarity Act yang direncanakan dibahas (markup) pada 29 Januari (meski bukan voting final). Jika disahkan, ini akan memberikan kejelasan regulasi untuk cryptocurrency. Ditambah dengan upaya SEC, CFTC, dan pemerintahan Trump yang bersaing untuk membersihkan hambatan regulasi, ini dapat menjadi katalis positif yang kuat untuk industri crypto, meskipun perbankan tradisional diperkirakan akan melawan untuk mempertahankan monopoli mereka atas stablecoin.

Bacaan Terkait

Bank Italia Tidak Melihat Keunggulan Sistemik Stablecoin dalam Transfer

Studi Bank Italia menunjukkan bahwa stablecoin tidak memberikan keunggulan sistemik yang berkelanjutan dalam hal biaya dan kecepatan transfer uang. Semua keuntungan hilang akibat biaya untuk deposit dan penarikan ke/dari fiat serta proses dalam infrastruktur pembayaran lokal. Peneliti membandingkan transfer 200 USDC di 10 koridor bilateral antara Italia dengan Brasil, Argentina, Jepang, UEA, dan Afrika Selatan. Metriknya adalah biaya total dan waktu penyelesaian dibandingkan layanan uang standar. Biaya akhir transfer stablecoin bervariasi dari 0,3% hingga hampir 9%, tergantung arahnya. Di koridor dengan sistem pembayaran instan, penyelesaian membutuhkan waktu kurang dari 20 menit. Sementara di daerah tanpa infrastruktur tersebut, proses memakan waktu satu hingga dua hari kerja. Biaya dan penundaan utama dikaitkan dengan pertukaran dan konversi mata uang, serta kualitas infrastruktur lokal. Komisi blockchain bukan faktor utama. Rata-rata biaya transfer uang global adalah 6,65%. Di sebagian besar koridor yang diteliti, stablecoin lebih murah dari level ini, namun dibandingkan dengan Wise, stablecoin hanya lebih unggul di tiga dari tujuh rute yang sebanding. Penulis berpendapat efeknya akan lebih terasa jika stablecoin bisa dibelanjakan langsung untuk barang/jasa tanpa konversi ke mata uang lokal. Mereka juga mencatat bahwa rezim regulasi yang melarang tidak menghilangkan permintaan akan "koin stabil", dan aturan yang terlalu ketat justru mempersulit penggunaan oleh klien ritel.

cryptonews.ru30m yang lalu

Bank Italia Tidak Melihat Keunggulan Sistemik Stablecoin dalam Transfer

cryptonews.ru30m yang lalu

Boom Bitcoin Memanas: Pernyataan Baru Saylor Picu Spekulasi Pembelian

Ketua Eksekutif MicroStrategy Inc., Michael Saylor, kembali memicu spekulasi pembelian Bitcoin baru perusahaan setelah memposting pesan "Bitcoin Drive engaged" pada 2 Agustus. Postingan hari Minggu ini disertai dengan pelacak pembelian biasa MicroStrategy, yang sejalan dengan praktik Saylor memberi sinyal perubahan treasury sebelum laporan mingguan. Laporan Saylor menunjukkan bahwa cadangan Bitcoin MicroStrategy adalah 843.775 BTC dengan nilai pasar sekitar $53,25 miliar. Dua penjualan Bitcoin baru-baru ini, total 3.588 BTC, telah mengurangi cadangan dari 847.363 BTC. Penjualan ini, menurut pengajuan SEC, ditujukan untuk mendanai pembayaran saham preferen dan menambah cadangan dolar AS. Perusahaan juga dilaporkan tidak melakukan pembelian Bitcoin dalam minggu yang berakhir 26 Juli, sambil meningkatkan cadangan dolar AS menjadi sekitar $3,75 miliar. Ekspektasi untuk pengumuman treasury pada hari Senin diperkuat oleh pola sebelumnya, di mana sinyal serupa pada hari Minggu mendahului pengungkapan cadangan uang yang lebih besar pada 27 Juli. Pembaruan data hari Senin ini akan menunjukkan apakah MicroStrategy kembali ke akumulasi Bitcoin, karena perusahaan menyeimbangkan cadangan Bitcoinnya yang besar dengan kewajiban tunai yang meningkat dan manajemen modal yang aktif. Risiko keuangan tetap tinggi setelah MicroStrategy melaporkan kerugian operasional $8,33 miliar untuk kuartal II 2026, termasuk kerugian belum terealisasi $8,32 miliar pada aset digitalnya.

cryptonews.ru32m yang lalu

Boom Bitcoin Memanas: Pernyataan Baru Saylor Picu Spekulasi Pembelian

cryptonews.ru32m yang lalu

Pola 'Kepala dan Bahu' pada Grafik Bitcoin Menjanjikan Kenaikan ke $67.200

Meskipun mengalami penurunan lambat di awal Agustus, pola pembalikan mulai terbentuk pada grafik harga Bitcoin. Saat ini, BTC berfluktuasi di sekitar $63.200, membentuk bahu kanan dari pola "head and shoulders" terbalik. Analis TechCharts, Axel Kibbar, melihat ini sebagai satu-satunya alasan nyata untuk optimisme jangka pendek bagi para bull. Pertanyaan utamanya adalah apakah pembeli memiliki kekuatan untuk mendorong BTC ke level kunci $67.000. Sementara itu, dalam pasangan ETH/BTC, pola dasar pembalikan serupa telah berhasil ditembus ke atas. ETH menguat dalam tren naik, menuju target teknis 0.0312, menunjukkan bahwa modal besar saat ini lebih memilih berinvestasi di Ethereum daripada di Bitcoin. Rotasi likuiditas ini menguras BTC dan menghilangkan volume yang dibutuhkan untuk awal yang cepat. Untuk Ethereum terhadap dolar AS, altcoin ini dengan hati-hati menguji level support $1.875. Jika bertahan, jalan terbuka menuju $2.163. Kekuatan relatif ETH ini adalah sinyal positif bagi pasar secara keseluruhan. Namun, bagi pemegang Bitcoin, situasinya tegang: BTC harus dengan cepat mengikuti kenaikan ETH dan melampaui $67.200 untuk mengonfirmasi pembalikan klasik. Menurut Kibbar, jika tidak ada serangan ke garis leher dalam beberapa hari ke depan, bear akan kembali mengendalikan dan mengarahkan BTC ke level support $60.000 dan $58.000.

cryptonews.ru32m yang lalu

Pola 'Kepala dan Bahu' pada Grafik Bitcoin Menjanjikan Kenaikan ke $67.200

cryptonews.ru32m yang lalu

Saham Perusahaan yang Bergerak di Bidang Kecerdasan Buatan Diperdagangkan Seperti 'Meme Coin', Sementara Bitcoin Hampir Tak Berubah Harganya — Tinjauan Mingguan

Tinjauan minggu ini menyoroti dominasi berita pasar saham tradisional dan makroekonomi atas berita kripto. Peringatan keamanan mendesak dikeluarkan untuk pengguna Coldcard terkait potensi kompromi kunci pribadi. Sementara itu, Bitcoin relatif stabil di sekitar $64.000, perhatian pasar justru terfokus pada volatilitas ekstrem di saham AI dan pasar Asia, terutama Korea Selatan yang mengalami penurunan signifikan. Likuidasi besar oleh dana "Situational Awareness" diduga berkontribusi pada penurunan ini. Di sektor kripto, tren bearish berlanjut dengan beberapa perusahaan seperti BitMart dan Storj Labs mengumumkan penutupan atau kebangkrutan. Perusahaan yang masih beroperasi, seperti Coinbase, mengalami tekanan dengan penurunan harga saham dan gelombang PHK di industri. Di sisi lain, MicroStrategy terus menambah cadangan kasnya dan membeli kembali sahamnya. Ekosistem DeFi menghadapi tantangan potensial dari kesuksesan proyek seperti Trade.xyz dan Pump.fun, yang dapat memutuskan untuk beroperasi secara mandiri. Isu perdagangan orang dalam juga mencuat di platform Hyperliquid. Sementara itu, token AI seperti Bittensor (TAO) menarik perhatian investor venture capital, meski disertai peringatan agar investor retail berhati-hati. Artikel ditutup dengan penekanan kembali pada pentingnya kewaspadaan keamanan, khususnya dalam penyimpanan aset kripto secara mandiri, di tengah potensi meningkatnya kerentanan perangkat keras dompet digital.

cryptonews.ru43m yang lalu

Saham Perusahaan yang Bergerak di Bidang Kecerdasan Buatan Diperdagangkan Seperti 'Meme Coin', Sementara Bitcoin Hampir Tak Berubah Harganya — Tinjauan Mingguan

cryptonews.ru43m yang lalu

Coinkite Mengalami Kritik karena Menyimpan Email Klien Setelah Peretasan Coldcard Senilai $88 Juta

Coinkite kembali menuai kemarahan pelanggan setelah ditemukan kesalahan dalam pembuatan frasa seed acak pada dompet keras Coldcard, yang memungkinkan pencurian lebih dari 1.000 BTC dalam dua hari terakhir. Untuk menjangkau pelanggan yang terdampak, perusahaan mengirim email peringatan ke alamat yang terkait dengan pembelian sejak 2019. Coinkite mengonfirmasi keaslian email tersebut melalui media sosial. Mereka menjelaskan bahwa alamat email disimpan agar pelanggan dapat memverifikasi penghapusan data lainnya, namun tidak merinci kebijakan penghapusan data email itu sendiri. Rodolfo Novak, CEO dan salah satu pendiri Coinkite, menegaskan bahwa perusahaan tidak menyimpan data pelanggan dan meminta bantuan untuk menghubungi semua pengguna yang berpotensi terdampak. Dia menyebutkan bahwa Coinkite menawarkan opsi pembelian anonim dan menghapus data setelah 90 hari, serta sangat serius menangani privasi data. Menurut Galaxy Research, total kerugian dari insiden ini telah mencapai 1.367 BTC, senilai lebih dari $88 juta.

cryptonews.ru44m yang lalu