Crypto Mendekati 'Momen Netscape' Saat Industri Mencapai Titik Balik

cointelegraphDipublikasikan tanggal 2025-12-09Terakhir diperbarui pada 2025-12-09

Abstrak

Industri kripto sedang mendekati momen Netscape-nya, di mana kemajuan infrastruktur blockchain dan produk investasi yang diatur mendorong adopsi institusional yang lebih luas. Menurut Matt Huang dari Paradigm, momen ini mirip dengan peluncuran Netscape yang memicu adopsi massal internet. Di satu sisi, Bitcoin dan DeFi menawarkan sistem keuangan terbuka dan terprogram tanpa perantara. Di sisi lain, platform terpusat dan produk seperti ETF kripto memudahkan akses investor tradisional melalui kerangka regulasi yang familiar. Sekitar 200 produk ETF kripto diperkirakan akan diluncurkan dalam waktu dekat. Meski ada kekhawatiran tentang sentralisasi, para ahli seperti Lacie Zhang dari Bitget Wallet dan Marcin Kazmierczak dari RedStone menyatakan bahwa akses yang diatur justru membawa likuiditas tambahan ke ekosistem on-chain, bukan menggantikannya. Namun, risiko seperti gelembung dot-com masih ada, mengingat sebagian besar pendapatan jaringan seperti Solana masih bergantung pada perdagangan memecoin. Untuk mencapai potensi penuh, industri perlu fokus pada pengembangan utilitas dunia nyata dan inovasi on-chain, karena nilai fundamental terletak pada fungsionalitas dan otomatisasi yang diciptakan oleh teknologi blockchain.

Industri cryptocurrency mendekati "momen Netscape"-nya, seiring kemajuan stabil dalam infrastruktur blockchain dan kebangkitan produk investasi yang diatur mendorong gelombang baru adopsi institusional, menurut rekan pendiri Paradigm Matt Huang.

Sektor crypto "menghadapi momen 'Netscape' atau 'iPhone'-nya," tulis Huang pada hari Minggu dalam sebuah postingan di X. "Ini bekerja lebih besar dari sebelumnya, jauh melampaui impian terliar kami. Baik bagian institusional maupun bagian cypherpunk."

Netscape meluncurkan peramban web pertama yang mudah digunakan untuk pengguna mainstream pada tahun 1994 sebelum go public dengan penawaran umum perdana (IPO) yang sukses pada Agustus 1995, menandai blok bangunan pertama yang memicu adopsi massal internet.

Namun, Microsoft melihat minat skala besar dan memanfaatkannya dengan membundel Internet Explorer secara gratis sebagai komponen yang telah diinstal sebelumnya dari sistem operasi Windows, mengalahkan Netscape untuk menjadi peramban internet yang paling banyak digunakan.

Kegunaan Onchain Bertemu Akses yang Diatur

Di dunia crypto, model peer-to-peer Bitcoin (BTC) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah memungkinkan visi baru sistem keuangan yang terbuka dan dapat diprogram yang memotong perantara.

Pada saat yang sama, platform terpusat dan kendaraan investasi tradisional menarik porsi modal baru yang semakin besar karena lebih mudah digunakan dan sesuai dengan kerangka peraturan yang familiar.

Sekitar 200 produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) berbasis crypto dapat diluncurkan di pasar dalam tahun depan, dengan 155 menunggu persetujuan per 22 Oktober, menurut analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchunas.

ETP Crypto memberikan akses yang lebih mudah ke altcoin bagi investor tradisional di platform pialang yang tidak memiliki akun di bursa cryptocurrency terpusat.

Terkait: Pasar prediksi muncul sebagai 'arena arbitrase' spekulatif untuk trader crypto

Produk onchain menjadi lebih mudah digunakan, sementara kendaraan investasi "yang diatur" membuat crypto lebih mudah diakses, menandakan bahwa industri mungkin berada di titik kritis menjelang adopsi massal, kata Lacie Zhang, analis pasar di Bitget Wallet, kepada Cointelegraph.

"ETF dan produk sejenis melegitimasi aset digital tetapi tidak menggantikan apa yang secara unik ditawarkan oleh sistem onchain, seperti kepemilikan langsung, penyelesaian yang dapat diprogram, dan transfer waktu nyata."

Dia menambahkan bahwa titik akses yang diatur cenderung menarik lebih banyak likuiditas ke jaringan dasar dengan menarik modal institusional dan peserta baru, alih-alih "menggantikan aktivitas onchain".

Terkait: Bitcoin kini menyelesaikan volume skala Visa, tetapi sebagian besar untuk grosir, bukan kopi

Terlepas dari beberapa kekhawatiran tentang sentralisasi, kebangkitan platform keuangan terpusat (CeFi) dan ETF adalah "ekspansi ekonomi onchain", bukan ancaman bawaan, menurut Marcin Kazmierczak, rekan pendiri RedStone, penyedia solusi oracle blockchain.

"Momen Netscape bukan tentang onchain versus CeFi. Ini tentang ekosistem crypto yang lebih luas akhirnya menarik modal yang benar-benar bertahan dalam jangka panjang," katanya kepada Cointelegraph, seraya menambahkan bahwa kedua ekosistem itu "tidak bersifat adversarial".

Momen Netscape atau pengulangan gelembung dot-com?

Namun, industri crypto mungkin masih berisiko mengalami crash pasar yang mirip dengan gelembung dot-com, mengingat sebagian besar pendapatan berasal dari perdagangan memecoin spekulatif untuk beberapa jaringan blockchain.

Di Solana, perdagangan memecoin menyumbang 62% dari pendapatan aplikasi terdesentralisasi jaringan pada bulan Juni, dan mayoritas dari $1,6 miliar pendapatannya untuk paruh pertama tahun 2025.

Untuk mencapai potensi sejatinya, para pengembang perlu fokus pada memajukan utilitas dunia nyata industri, karena satu-satunya "risiko nyata" bagi industri adalah "perlambatan dalam pengembangan teknologi", menurut Edwin Mata, pengacara, rekan pendiri dan CEO platform tokenisasi Brickken.

"Yang penting adalah bahwa lingkungan onchain terus menciptakan fungsionalitas, otomatisasi, dan struktur pasar baru, karena di situlah nilai fundamental dihasilkan," katanya kepada Cointelegraph.

Majalah: ETF Solana vs Ethereum, pengaruh Facebook pada Bitwise — Hunter Horsley

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'momen Netscape' dalam konteks industri cryptocurrency?

A'Momen Netscape' merujuk pada titik balik ketika cryptocurrency mencapai adopsi arus utama, mirip dengan bagaimana browser Netscape memicu adopsi massal internet pada tahun 1990-an. Ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain dan produk investasi yang diatur.

QBagaimana produk ETF crypto mempengaruhi aksesibilitas aset digital bagi investor tradisional?

AETF crypto menyediakan akses yang lebih mudah bagi investor tradisional melalui platform perantara yang familiar, tanpa perlu akun di exchange cryptocurrency terpusat. Sekitar 200 produk ETF crypto diperkirakan akan diluncurkan dalam setahun ke depan.

QApa perbedaan utama antara sistem onchain dan platform terpusat (CeFi) menurut para ahli?

ASistem onchain menawarkan kepemilikan langsung, penyelesaian terprogram, dan transfer real-time, sedangkan platform CeFi menawarkan kemudahan penggunaan dan kerangka regulasi yang familiar. Keduanya bersifat komplementer, bukan adversarial.

QApa risiko utama yang dihadapi industri cryptocurrency menurut CEO Brickken?

ARisiko utama adalah perlambatan dalam pengembangan teknologi. Industri perlu fokus pada utilitas dunia nyata dan menciptakan fungsionalitas baru, automasi, dan struktur pasar untuk menghasilkan nilai fundamental.

QMengapa perdagangan memecoin dianggap sebagai potensi risiko untuk pasar crypto?

AKarena sebagian besar pendapatan jaringan seperti Solana berasal dari perdagangan memecoin yang spekulatif (62% pada Juni 2025), yang dapat menciptakan kerentanan mirip gelembung dot-com jika tidak diimbangi dengan pengembangan utilitas nyata.

Bacaan Terkait

Bitcoin Harus Bertahan di $60K atau Berisiko Keruntuhan Besar, Analis TradingView Memperingatkan

Bitcoin kembali ke level yang dianggap penting secara psikologis dan teknis oleh banyak trader. Analis TradingView, weslad, menyoroti bahwa BTCUSDT telah mencapai zona permintaan baru yang dapat menentukan pergerakan besar berikutnya. Analisis tersebut menggambarkan area ini sebagai tempat di mana pembeli telah masuk, tetapi juga sebagai level yang tidak boleh gagal. Selama Bitcoin menghormati zona permintaan saat ini, kemungkinan pemulihan menuju area suplai $81.000 tetap tinggi. Ini akan menjadi langkah kembali ke titik awal penurunan baru-baru ini. Peringatannya jelas: $60.000 adalah batas bagi para bull (pengikut tren naik). Penutupan harga di bawah level itu akan menggugurkan pandangan bullish dan membuka peluang penurunan yang lebih dalam. Level ini penting karena kegagalan di sini dapat memicu stop loss, keluar paksa, dan perubahan sentimen pasar. Bertahan di zona ini memberi bull argumen bahwa penjualan baru-baru ini telah mencapai titik kelelahan. Target $81.000 menarik, tetapi Bitcoin perlu mempertahankan $60.000, merebut kembali resistance terdekat, dan menunjukkan permintaan yang cukup kuat untuk membalikkan tren. Sampai itu terjadi, situasi terbaik dipahami sebagai uji dukungan biner: pertahankan zona dan kasus pemulihan bertahan; gagal secara menentukan, dan pasar kemungkinan mulai menghargai koreksi yang lebih dalam.

bitcoinist1j yang lalu

Bitcoin Harus Bertahan di $60K atau Berisiko Keruntuhan Besar, Analis TradingView Memperingatkan

bitcoinist1j yang lalu

Venus Protocol Integrasikan Tokenisasi Saham Sebagai Agunan Pinjaman di BNB Chain

Venus Protocol kini mengintegrasikan saham tokenisasi sebagai jaminan pinjaman di BNB Chain, menghadirkan aset dunia nyata ke pasar pinjaman DeFi. Pengguna dapat menyetor saham token seperti Apple, Tesla, dan Microsoft ke dalam pool pinjaman terisolasi untuk meminjam stablecoin atau BNB, tanpa perlu menjual kepemilikan saham dasarnya. Integrasi ini memperluas naratif aset dunia nyata (RWA) di DeFi, menawarkan likuiditas on-chain mirip pembiayaan margin tradisional. Namun, penggunaan saham tokenisasi membawa risiko berbeda, karena bergantung pada struktur hukum, kustodian, dan proses penebusan di luar rantai. Tantangan lain termasuk perbedaan jam perdagangan saham tradisional dengan pasar DeFi yang beroperasi 24/7, yang memerlukan pengelolaan umpan harga dan ambang likuidasi yang cermat. Perkembangan ini bagian dari tren lebih luas dalam crypto: tekanan kepatuhan, akses berbasis aplikasi, pendanaan DeFi baru, dan tokenisasi aset riil. Meski bukan katalis harga langsung, integrasi ini dapat memengaruhi likuiditas dan persepsi pasar, terutama di akhir pekan ketika perdagangan cenderung lebih tipis dan bergantung pada naratif. Yang perlu diperhatikan selanjutnya adalah pertumbuhan likuidasi yang berkelanjutan serta keandalan kustodian, oracle harga, dan aturan terkait likuidasi dalam model ini.

bitcoinist2j yang lalu

Venus Protocol Integrasikan Tokenisasi Saham Sebagai Agunan Pinjaman di BNB Chain

bitcoinist2j yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

Sistem kripto terkuat yang pernah ada gagal dalam menjaga privasi keuangan penggunanya. Blockchain pada dasarnya adalah komputer lambat dan mahal yang tidak dimiliki siapa pun, namun ia menjamin akses tanpa izin dan kepercayaan tanpa perantara. Meski skalabilitas (dalam "trilema" lama) kini terpecahkan, dua hambatan utama menghalangi adopsi arus utama: legitimasi dan transparansi. Legitimasi mulai membaik dengan kerangka regulasi seperti GENIUS Act. Namun, transparansi justru menjadi beban: semua transaksi terbuka, memicu MEV (Maximum Extractable Value) yang merugikan pengguna. Privasi bukan untuk menyembunyikan kejahatan, tetapi melindungi wajar dengan tetap memungkinkan audit dan kepatuhan melalui bukti kriptografi (seperti bukti tanpa pengetahuan). Solusinya adalah privasi default yang sesuai regulasi, di mana pengguna dapat membuktikan kepatuhan (misalnya, KYC, solvabilitas) tanpa mengungkap detail transaksi. Ini bukan langkah mundur, melainkan peningkatan murni yang akan membuka pintu bagi triliunan dana institusional dan penggunaan sehari-hari. Dengan itu, blockchain akhirnya dapat melindungi rahasia—dan mengubah segalanya.

链捕手12j yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

链捕手12j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

**Judul: Segitiga Mustahil Sebenarnya Masalah Palsu** Industri crypto telah membangun sistem kriptografi paling kuat, tetapi ironisnya gagal melindungi privasi keuangan pengguna. Setiap transaksi dan kepemilikan terpapar secara publik. Blokchain pada dasarnya adalah komputer bersama yang lambat dan mahal, yang nilainya terletak pada akses tanpa izin dan konsensus terdesentralisasi. Selama satu dekade, industri terobsesi dengan "trilema" skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi. Namun, kendala sebenarnya yang menghalangi masuknya modal triliunan dolar justru adalah **legalitas** dan **privasi**. 1. **Legalitas:** Sifat tanpa izin menciptakan ketidakpastian hukum. Namun, perkembangan regulasi seperti Undang-Undang GENIUS di AS mulai memberikan kejelasan kerangka hukum. 2. **Privasi:** Transparansi rantai publik bukanlah fitur, melainkan **pajak**. Setiap posisi dan transaksi yang terbuka mengundang eksploitasi seperti MEV (Miner Extractable Value), yang telah menyedot miliaran dolar dari pengguna biasa. Modal institusional besar tidak akan pernah menempatkan neracanya di tempat yang bisa dibaca pesaing secara real-time. Solusinya bukan transparansi penuh atau penyembunyian total. Kriptografi modern memungkinkan **privasi yang patuh (compliant privacy)**. Kita dapat membuktikan suatu pernyataan (misalnya, kecukupan cadangan, kepatuhan KYC, transaksi bersih) tanpa membongkar data dasarnya. Audit dan kepatuhan tetap terjaga, tetapi kebocoran informasi dan "pajak transparansi" dihilangkan. Dengan menutup dua cacat ini—melalui kemajuan regulasi dan adopsi privasi yang dapat dibuktikan—blokchain akan mengalami peningkatan murni. Ia akan berubah dari "spreadsheet Google yang mahal dan terbuka" menjadi mesin bersama yang dapat dipercaya yang akhirnya dapat menjaga rahasia. Inilah jembatan yang akan membawa sistem keuangan bernilai triliunan dolar ke dalam dunia yang sebenarnya dirancang untuknya sejak awal.

marsbit12j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

marsbit12j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

Kebutuhan chip optik sedang melonjak, memicu gelombang ekspansi kapasitas global di seluruh rantai pasokan. Di AS, Coherent memperluas pabrik 6 inci InP di Texas dengan pendanaan pemerintah, didukung investasi strategis dari Nvidia. Nokia menambah kapasitas pengujian dan pengemasan chip fotonik. Di Jepang, JX Advanced Metals berinvestasi besar untuk meningkatkan produksi substrat InP hingga 7-10 kali lipat. Di Eropa, IQE dan Tower Semiconductor menyepakati kesepakatan pasokan wafer epitaksial InP jangka panjang, menandakan konvergensi antara platform silicon photonics dan material III-V. Di Cina, perusahaan seperti Suzhou Ray Technology (Soluxe) dan San'an Optoelectronics secara agresif memperluas produksi chip optik dan bahan baku seperti InP. Ekspansi ini didorong oleh permintaan bandwidth yang meledak dari pusat data AI, terlepas dari jalur arsitektur masa depan seperti CPO (Co-Packaged Optics). Laporan Morgan Stanley menekankan bahwa kebutuhan konten optik akan terus tumbuh, baik dengan modul pluggable tradisional, NPO, CPO, atau arsitektur hybrid. Berbagai rute sumber cahaya seperti SiPh + Laser CW, VCSEL, dan MicroLED diperkirakan akan hidup berdampingan untuk aplikasi jarak berbeda dalam pusat data. Pada dasarnya, ini adalah perlombaan kapasitas global di mana AS membangun kembali manufaktur domestik, Jepang menguasai bahan baku, Eropa mendorong integrasi heterogen, dan Cina dengan cepat mengembangkan rantai pasokan terintegrasi secara vertikal. Perlombaan senjata di era fotonik telah memasuki tahap intensif.

marsbit14j yang lalu