Riset Mendalam

Menyediakan laporan riset mendalam dan analisis independen dengan memanfaatkan data, teknologi, dan wawasan ekonomi untuk memberikan kajian komprehensif mengenai ekosistem blockchain, potensi proyek, dan tren pasar.

Bagaimana Cara Menilai Nilai Cryptocurrency dengan Tepat?

Inti Artikel: Cara Menilai Valuasi Cryptocurrency Secara Akurat Artikel ini membahas kerangka kerja untuk menilai valuasi aset kripto dengan tepat, menekankan bahwa token tidak sama dengan ekuitas. Fokus utamanya adalah pada metrik **Nilai Perusahaan / Pendapatan Pemegang (EV/Holder Revenue)**, bukan sekadar pendapatan protokol. Poin-Poin Kunci: * **Nilai Perusahaan Token:** Dihitung sebagai Market Cap + Utang Token - Aset Treasury yang Dapat Diekstrak. Treasury perlu didiskon berdasarkan klaim yang dapat diakses pemegang token. * **Pendapatan Pemegang (Holder Revenue):** Bagian pendapatan yang benar-benar sampai ke pemegang token melalui buyback, burn, atau distribusi langsung. Rasio akrual (holder revenue/protocol revenue) sangat penting dan bervariasi antar proyek. * **Biaya Token (Dilusi):** Insentif tim dan operasional adalah biaya bisnis nyata yang mempengaruhi valuasi, sedangkan unlock investor adalah peristiwa pasar yang tidak dimasukkan dalam kelipatan valuasi inti. * **Contoh Perbandingan:** Artikel membandingkan lima protokol (HYPE, PUMP, MAPLE, JUP, SKY) untuk menunjukkan bagaimana perbedaan dalam struktur treasury, rasio akrual, dan biaya token secara signifikan mempengaruhi kelipatan valuasi mereka (mis., EV/Holder Revenue vs. EV/Protocol Revenue). Kesimpulan: Kerangka ini membantu investor memahami berapa banyak dari setiap dolar yang dibayar yang benar-benar mengalir ke kantong mereka, mengoreksi kesalahan penilaian umum yang mengabaikan perbedaan antara pendapatan protokol dan pendapatan pemegang.

marsbit03/09 03:27

Bagaimana Cara Menilai Nilai Cryptocurrency dengan Tepat?

marsbit03/09 03:27

Kolaps Valuasi dan Diferensiasi Pendapatan: Logika Sebenarnya di Balik Penilaian Kembali Aset Kripto

Pasar crypto sedang mengalami penurunan sentimen, namun profitabilitasnya mencapai rekor tertinggi. Data menunjukkan protokol crypto menghasilkan $748 miliar dalam biaya sejak 2018, dengan hampir setengahnya ($314 miliar) diperoleh dalam 18 bulan terakhir (Jan 2024 - Jun 2025). Meski demikian, banyak proyek tutup dan VC beralih ke AI. Analisis mengungkap pergeseran pola pendapatan: penerbit stablecoin seperti Tether dan Circle kini mendominasi 34,3% dari semua pendapatan, berkat permintaan dari Global South dan struktur biaya efisien. Sementara itu, aplikasi perdagangan (seperti bot Telegram dan platform perpetual) tumbuh pesat, menyumbang 15% pendapatan pada 2025. Namun, valuasi aset kripto mengalami kompresi signifikan. Price-to-Fee (PF) ratio untuk L1/L2 seperti Solana dan Arbitrum turun drastis, mendekati valuasi perusahaan fintech tradisional. Model bisnis crypto kini bertumpu pada dua prinsip: mengambil komisi kecil dari perdagangan frekuensi tinggi, atau komisi besar dari transaksi yang membutuhkan transparansi terverifikasi. Token perlu memberikan nilai nyata melalui hak ekonomi dan tata kelola, bukan sekadar narasi. Masa depan crypto terletak pada integrasinya dengan internet tanpa batas, mirip bagaimana teknologi mobile menjadi bagian tak terpisahkan dari pengembangan perangkat lunak.

marsbit03/06 10:25

Kolaps Valuasi dan Diferensiasi Pendapatan: Logika Sebenarnya di Balik Penilaian Kembali Aset Kripto

marsbit03/06 10:25

Dulu Anak Buah SBF, Kini Mengelola Dana AI Senilai 5.5 Miliar Dolar

Leopold Aschenbrenner, mantan anggota tim FTX Future Fund yang berusia 24 tahun, kini menjadi sorotan di dunia investasi AI. Dana yang dikelolanya, Situational Awareness LP, melonjak dari $225 juta (Q4 2024) menjadi $5,5 miliar (Q4 2025). Setelah keluar dari FTX dan OpenAI (karena konflik keamanan), ia mendirikan dana ini berdasarkan tesis 165 halaman tentang masa depan AI. Portofolionya terkonsentrasi pada infrastruktur AI seperti energi, komputasi, dan penyimpanan, termasuk perusahaan penambang Bitcoin yang beralih ke AI. Meski pernah sejalan dengan SBF dan "effective altruism", nasibnya kini berkebalikan dengan sang mantan bos yang dipenjara.

比推03/05 16:51

Dulu Anak Buah SBF, Kini Mengelola Dana AI Senilai 5.5 Miliar Dolar

比推03/05 16:51

20% Warga Amerika dalam Masa Penantian, Kunci Pertumbuhan Gelombang Berikutnya di Pasar Kripto Ada di Sini

Sekitar 20% warga Amerika Serikat sedang mempertimbangkan untuk memiliki cryptocurrency, meskipun belum memegang aset digital tersebut. Temuan ini berasal dari penelitian yang menganalisis penerimaan cryptocurrency sebagai proses bertahap, bukan sekadar keputusan biner antara memegang atau tidak. Studi ini membagi responden menjadi tiga kelompok: yang menolak cryptocurrency, yang mempertimbangkan untuk memilikinya, dan yang sudah memegang. Faktor-faktor seperti usia muda, jenis kelamin laki-laki, dan toleransi risiko finansial yang tinggi mendorong orang untuk beralih dari "menolak" ke "mempertimbangkan" hingga "memegang". Namun, faktor yang memengaruhi "mempertimbangkan" (seperti ideologi konservatif atau dukungan terhadap pengembangan AI) berbeda dengan yang mendorong "memegang" (seperti kepemilikan saham atau kebutuhan akan perubahan). Riset ini menyoroti bahwa pertumbuhan pasar crypto bergantung pada mengubah para "calon pemegang" ini menjadi pemegang aktif, bukan pada mereka yang benar-benar menolak. Temuan ini juga relevan untuk kebijakan regulasi dan wacana sosial, menekankan bahwa kelompok penengah inilah yang seringkali menentukan masa depan adopsi teknologi baru.

marsbit03/05 09:22

20% Warga Amerika dalam Masa Penantian, Kunci Pertumbuhan Gelombang Berikutnya di Pasar Kripto Ada di Sini

marsbit03/05 09:22

Berpikir Jauh dari Mentalitas "Kasino", Aplikasi Crypto Berikutnya Harus Menargetkan Adopsi Skala Besar

Secara singkat, artikel ini membahas pergeseran fokus industri crypto dari spekulasi menuju pemikiran layanan" yang lebih fungsional dan massal. Penulis memprediksi bahwa pada tahun 2026, crypto tidak lagi dilihat sebagai industri yang terisolasi, melainkan sebagai layanan yang tersembunyi di balik produk-produk yang memecahkan masalah dunia nyata. Tren inti adalah menghilangkan kompleksitas blockchain dari pengalaman pengguna. Contohnya termasuk Novig (platform taruhan olahraga peer-to-peer yang meningkatkan profitabilitas pengguna), Based (aplikasi super Web3 yang menyederhanakan interaksi blockchain), dan Doppler (infrastruktur untuk menerbitkan aset digital dengan mudah). Artikel ini juga menyoroti keunggulan struktural seperti pasar yang buka 24/7, adopsi institusional, dan potensi besar di Asia untuk pembayaran lintas batas, tokenisasi, dan DeFi. Nasihat untuk startup adalah berfokus pada nilai dan solusi untuk pengguna, bukan hanya teknologinya. Tujuannya adalah adopsi massal di mana teknologi menjadi tidak terlihat dan hanya merasakan manfaatnya.

marsbit03/05 09:22

Berpikir Jauh dari Mentalitas "Kasino", Aplikasi Crypto Berikutnya Harus Menargetkan Adopsi Skala Besar

marsbit03/05 09:22

Bagaimana Risiko Perang Dihargai? Pasar Prediksi Berada di Depan Harga Minyak

Ringkasan: Konflik AS-Iran yang memanas memicu analisis tentang bagaimana peristiwa geopolitik diubah menjadi variabel risiko global dalam sistem keuangan modern. Karena peristiwa terjadi di akhir pekan saat pasar tradisional tutup, pasar crypto dan kontrak komoditas berbasis blockchain bereaksi lebih dulu dengan fluktuasi signifikan, menyelesaikan penilaian risiko tahap pertama. Pasar prediksi seperti Polymarket dan Opinion memperdagangkan probabilitas eskalasi militer dan stabilitas politik secara real-time, mendahului reaksi pasar tradisional. Setelah dibuka, pasar minyak, obligasi, dan aset risiko mengonfirmasi pergerakan ini, menunjukkan pergeseran struktural dalam penentuan harga risiko. Pasar digital 24/7 kini menjadi penyangga pertama untuk ekspresi risiko, mengubah cara perang dan gejolak politik dinilai secara finansial.

比推03/05 06:11

Bagaimana Risiko Perang Dihargai? Pasar Prediksi Berada di Depan Harga Minyak

比推03/05 06:11

Ditulis di Perbatasan UEA dan Oman: Pelajaran Hidup bagi Penduduk Asli Crypto Setelah Melewati Baku Tembak

Penulis, salah satu pendiri MegaETH, membagikan refleksinya setelah menyaksikan langsung konflik di Timur Tengah. Ia menekankan bahwa teknologi bukanlah pengubah peradaban, melainkan penguat arah yang sudah ditentukan peradaban—seperti leverage. Dalam siklus naik, teknologi menjadi alat produktivitas dan koordinasi (seperti internet awal), namun dalam siklus turun, ia berubah menjadi senjata perebut perhatian bahkan alat perusak. Terkait crypto, penulis menyoroti pergeseran dari visi awal sebagai sistem paralel pembentuk ulang keuangan yang lebih terbuka dan berdaulat, menjadi sekadar aset atau perantara TradFi (keuangan tradisional) yang mengejar legitimasi. Stablecoin, misalnya, dinilai hanya sebagai kemasan ulang mata uang sovereign, bukan sistem mandiri. Pelajaran dari perang: kemenangan crypto bukan diraih dengan "disukai" tetapi dengan konsisten mengkritik kelemahan sistem lama dan membangun infrastruktur yang membangun kedaulatan—meski terkesan membosankan dan tidak populer. Penulis mendorong para crypto native untuk kembali ke semangat cyberpunk, memverifikasi sendiri, memilih jalan yang benar, dan membangun jalan paralel yang berfokus pada nilai struktural jangka panjang.

marsbit03/03 07:39

Ditulis di Perbatasan UEA dan Oman: Pelajaran Hidup bagi Penduduk Asli Crypto Setelah Melewati Baku Tembak

marsbit03/03 07:39

Harga Minyak, Inflasi, Kenaikan Suku Bunga: Bagaimana Api Perang Timur Tengah Menggoyang 'Domino' Ekonomi Global?

KONFLIK TIMUR TENGAH DAN DAMPAK EKONOMI GLOBAL: Ringkasan Serangan militer AS-Israel terhadap Iran memicu ketidakpastian geopolitik yang berpotensi mengganggu perekonomian global. Analisis ini menyoroti dua skenario utama: **Skenario 1: Konflik Singkat (4-7 hari)** Kenaikan harga minyak akan bersifat sementara (hanya "war premium") dan dampak makro ekonomi global tidak akan berkelanjutan. **Skenario 2: Perang Berkepanjangan** Harga minyak berpotensi melonjak ke level $100-$140/barel akibat gangguan di Selat Hormuz, jalur pengiriman minyak dan LNG vital. Dampaknya akan parah: * **Global & Perdagangan:** Guncangan pasokan energi, gangguan rantai pasok, dan penurunan volume perdagangan. * **AS:** Inflasi biaya hidup memburuk, mempersulit suku bunga The Fed. Konsumen tertekan. * **Eropa:** Paling rentan. Krisis energi baru dapat terjadi, menjebak ECB antara inflasi yang tinggi dan pertumbuhan yang melambat. * **Asia:** Neraca perdagangan memburuk, inflasi meningkat karena ketergantungan tinggi pada impor minyak Timur Tengah. Bank sentral mungkin harus mengetatkan kebijakan. Pasar keuangan akan bereaksi dengan aksi safe-haven (lindung nilai) pada tahap awal. Dolar AS bisa menguat, sementara Euro, Yen, dan mata uang emerging market melemah. Situasi ini dibandingkan dengan krisis 2022, tetapi dengan risiko gangguan pasokan minyak yang lebih besar meski kondisi cadangan minyak global sedikit lebih baik.

比推03/02 19:12

Harga Minyak, Inflasi, Kenaikan Suku Bunga: Bagaimana Api Perang Timur Tengah Menggoyang 'Domino' Ekonomi Global?

比推03/02 19:12

Narasi Baru Pre-IPO: Retail Juga Bisa Investasi di SpaceX? Jalan Pembuka Tokenisasi Ekuitas Private

Dengan kemitraan MSX dan Republic, investasi Pre-IPO seperti SpaceX dan OpenAI mulai terbuka untuk investor ritel melalui tokenisasi aset. Pre-IPO, tahap sebelum perusahaan go public, sebelumnya didominasi institusi dengan modal besar karena hambatan regulasi, likuiditas terbatas, dan akses informasi yang tidak merata. Tokenisasi Pre-IPO hadir dalam tiga model: derivatif (spekulasi valuasi), token berbasis saham nyata (melalui SPV), dan penerbitan langsung oleh perusahaan. Kolaborasi MSX-Republic menggunakan pendekatan compliant dengan struktur SPV untuk menurunkan batas investasi, meningkatkan likuiditas, dan memungkinkan partisipasi lebih luas. Tantangan tetap ada, termasuk regulasi yang belum jelas, resistensi dari perusahaan, dan risiko likuiditas. Meski membuka demokratisasi investasi, investor harus waspada terhadap keterbatasan informasi dan volatilitas. Inovasi ini berpotensi mengubah struktur pasar modal dengan menghubungkan investasi privat dan publik secara lebih fluid.

marsbit03/02 04:48

Narasi Baru Pre-IPO: Retail Juga Bisa Investasi di SpaceX? Jalan Pembuka Tokenisasi Ekuitas Private

marsbit03/02 04:48

Citrini Bergema, Apa yang Masih Diperdebatkan Pasar?

Ringkasan: Laporan Citrini Research oleh James van Geelen memicu perdebatan luas setelah meramalkan krisis ekonomi global 2028 akibat disrupsi AI. Laporan tersebut menggambarkan skenario di mana AI menggantikan pekerjaan kerah putih secara masif, menyebabkan penurunan konsumsi, gagal bayar aset SaaS, dan krisis kredit. Meski pasar bereaksi dengan penurunan saham, banyak analis meragukan keakuratannya. Mereka berargumen bahwa kecepatan disrupsi AI mungkin dilebih-lebihkan, mengingat inersia institusi, kemampuan adaptasi kebijakan fiskal, dan ketahanan sistem keuangan yang lebih kuat pasca-2008. Perdebatan berpusat pada kecepatan disrupsi tenaga kerja, mekanisme transmisi permintaan, dan kemungkinan krisis finansial, dengan kesepakatan umum bahwa transisi AI akan menyakitkan tetapi tidak harus berakhir dengan bencana selama respons kebijakan memadai.

比推02/27 14:46

Citrini Bergema, Apa yang Masih Diperdebatkan Pasar?

比推02/27 14:46

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow

Pembaruan Proyek

Riset Mendalam