Pada tahun 2025, pasar kripto menunjukkan dua sisi yang sangat berbeda. Awalnya dimulai dengan kegembiraan. Bitcoin [BTC] meroket ke rekor tertinggi $125.000 pada kuartal terakhir, didorong oleh minat institusional yang kuat dan sentimen bullish.
Namun, rally tersebut tidak bertahan lama.
Kini, Bitcoin telah turun menjadi sekitar $66.888, turun hampir 46% dari puncaknya. Ini bukan hanya koreksi kecil; ini menandakan pergeseran besar dalam suasana pasar.
Ash Crypto melihat pola serupa dan berkata,
“Sejak Q4 2025, BTC kinerjanya lebih buruk dari setiap kelas aset utama.”
Apa yang mendorong Bitcoin ke tangan bearish?
Harga Bitcoin sekitar $66.888 menunjukkan bahwa pasar terjebak dalam tarik ulur mental.
Di satu sisi, ada ketakutan tentang pasokan dormant, sekitar 3,5 hingga 4 juta BTC yang tidak aktif selama bertahun-tahun. Ash Crypto khawatir bahwa kemajuan dalam komputasi kuantum dapat membuat dompet lama rentan.
Jika bahkan sebagian dari koin itu tiba-tiba berpindah, itu dapat meningkatkan pasokan dan merugikan harga.
Di sisi lain, data menceritakan kisah yang lebih tenang. Sejak 2020, institusi dan ETF telah membeli sekitar 2,5 hingga 3 juta BTC.
Dalam siklus ini saja, hampir 13 hingga 14 juta BTC telah berpindah tangan, pergeseran terbesar dalam sejarah, tanpa merusak sistem.
Namun, Bitcoin tidak membeku dalam waktu. Pengembang sudah mengerjakan solusi yang tahan terhadap kuantum, dan dompet yang lebih baru lebih aman.
Oleh karena itu, analis percaya bahwa kelemahan harga saat ini mungkin bukan keruntuhan; itu mungkin hanya ketidakpastian yang diperhitungkan dalam harga.
Sederhananya, pasar kripto mungkin terasa seperti perlahan-lahan runtuh, tetapi jaringan Bitcoin menceritakan kisah yang lebih seimbang.
Ketakutan ekstrem melanda pasar
Di sisi metrik, pada Februari 2026, ketakutan telah mengambil alih pasar. Crypto Fear and Greed Index turun ke titik terendah ekstrem lima pada tanggal 12 Februari, menunjukkan betapa gugupnya para investor.
Ini adalah perubahan besar dari suasana positif yang terlihat selama puncak Oktober. Sejak itu, ketakutan telah mengambil kendali, dengan hanya ledakan harapan singkat sekitar Tahun Baru yang dengan cepat menghilang.
Sementara trader panik, sistem Bitcoin diam-diam menyesuaikan. Setelah Bitcoin jatuh dari tinggi $125.000, kesulitan penambangan turun.
Ketika harga turun, penambang yang lebih lemah mematikan mesin mereka. Sistem kemudian membuat penambangan lebih mudah bagi penambang yang tersisa, membantu mereka tetap profitable dan menjaga jaringan tetap stabil.
Tapi ada tanda peringatan. Jumlah pengguna Bitcoin aktif menurun. Setelah mencapai puncak pada tanggal 6 Februari, alamat aktif terus menurun.
Ini berarti lebih sedikit orang yang menggunakan jaringan setiap hari. Secara sederhana, harga saat ini tidak didukung oleh permintaan nyata yang kuat. Investor ritel kehilangan minat, dan aktivitas perdagangan juga melambat.
Analisis ETF Bitcoin dan lainnya
Akibatnya, harga sekarang lebih dipengaruhi oleh institusi besar yang mengurangi risiko dan oleh permintaan yang lebih lemah untuk ETF Bitcoin Spot.
Meskipun ada inflow kecil $133 juta pada tanggal 13 Februari, secara keseluruhan uang ETF telah meninggalkan pasar selama berminggu-minggu.
Oleh karena itu, beberapa orang melihat kisaran $60.000 dan $70.000 sebagai dasar yang kuat untuk pemulihan, sementara yang lain, seperti Willy Woo, memperingatkan bahwa volatilitas yang meningkat menunjukkan bahwa tren penurunan menguat dan titik terendah sebenarnya mungkin belum tercapai.
Pada saat yang sama, modal mulai bergeser, dengan Barry Silbert dari Digital Currency Group memprediksi bahwa 5% hingga 10% dari dana Bitcoin dapat pindah ke koin yang berfokus pada privasi karena pelacakan blockchain mengurangi anonimitas.
Ini menunjukkan bahwa Bitcoin sekarang menghadapi lebih dari sekadar koreksi harga; itu juga menghadapi pertanyaan tentang perannya dalam pasar yang berubah.
Kesimpulannya, jika $60.000 bertahan, pemulihan pada tahun 2026 mungkin terjadi, tetapi jika volatilitas terus meningkat, pasar mungkin masih melihat penurunan lebih lanjut.
Ringkasan Akhir
- Jaringan Bitcoin terus beradaptasi, dengan kesulitan penambangan menyesuaikan untuk melindungi penambang dan menjaga stabilitas.
- Investor institusional mungkin berhati-hati, tetapi mereka tidak sepenuhnya meninggalkan Bitcoin.
