Penulis: Xinyang & Ethan, IOSG
Tahun 2026, kurva aktivitas GitHub komunitas open-source Crypto menyelesaikan sebuah "pembentukan dasar" yang menakjubkan. Dari puncak 45K pengembang aktif bulanan pada puncak tahun 2022, turun menjadi sekitar 23K. Pengurangan separuh dalam data kertas ini memicu diskusi tentang "naratip yang mengering" di media sosial. Namun, ketika kita membedah penampang kurva ini, yang terlihat bukanlah penyusutan industri, melainkan sebuah "deleveraging talenta" yang mendalam.
▲ Sumber data: Electric Capital Developer Report, berdasarkan Crypto Ecosystems Github
Siapa yang Pergi? Siapa yang Bertahan?
Yang banyak pergi adalah pendatang baru. Pada Februari 2024, penambahan pengembang baru per bulan mencapai 5462 orang, kemudian turun drastis, dengan tingkat attrition pengembang dengan pengalaman kurang dari satu tahun mencapai 52%. Kelompok ini kebanyakan masuk selama pasar bull, mengerjakan kontrak pencetakan NFT, forking protokol DeFi, atau membuat frontend untuk L2 baru. Posisi-posisi ini sangat bergantung pada tren pasar, saat panasnya mereda, proyek berhenti beroperasi, dan posisi menghilang. Dari data, kontribusi kode pendatang baru tidak pernah melebihi 25% dari keseluruhan, kelompok ini sejak awal tidak berada di lapisan inti industri.
▲ Newcomers (Pendatang Baru) memasuki saat bull market, keluar saat bear market; Established devs (pengembang berpengalaman 2+ tahun) mencapai rekor tertinggi pada periode yang sama
Sumber data: Electric Capital Developer Report
Di sisi lain, pengembang dengan pengalaman lebih dari dua tahun pada periode yang sama tidak turun malah naik, mencatat rekor tertinggi baru, menyumbang sekitar 70% volume kode. Penilaian Maria Shen, GP di Electric Capital, cukup lugas: "Ketika kami melihat kelompok established developers ini, ia sedang tumbuh, dan terlihat sangat sehat."
Mereka bertahan bukan karena tidak ada pilihan lain.
Secara teknis, pekerjaan inti crypto saat ini adalah pengembangan infrastruktur dasar yang umumnya memerlukan akumulasi bertahun-tahun untuk dipahami: pengembangan lapisan protokol, audit keamanan, arsitektur cross-chain. Pekerjaan ini membutuhkan pengalaman bertahun-tahun untuk benar-benar dikuasai, bukan jenis yang bisa tersingkir pasar begitu tren mereda.
Secara ekonomi, banyak veteran memiliki token yang belum sepenuhnya vested, memiliki kekuatan governance dalam protokol, dan hubungan ekuitas. Akumulasi mereka di industri ini telah membentuk hambatan dan imbalan nyata. Dari persebaran ekosistem, mereka sedang memilih dengan kaki: pengembang Bitcoin tumbuh 64.3% dalam dua tahun, Solana +11.1%, sedangkan Cosmos turun 51.1%, Polkadot turun 46.9%. Veteran sedang berkumpul di ekosistem yang memiliki pengguna dan pendapatan nyata, meninggalkan proyek yang masih bertahan dengan narasi.
▲ Sumber: Coincub Web3 Jobs Report 2025
Sumber data: Web3.Career
Perubahan struktur posisi juga membuktikan hal yang sama. Di antara posisi Web3 baru yang ditambahkan pada 2025, yang proporsinya tertinggi bukanlah developer, melainkan Project & Programme Management, melebihi 27%. Bagi industri yang terkenal didorong teknologi, ini kontra-intuitif, tetapi logika di baliknya tidak rumit: industri sedang beralih dari fase pembangunan ke fase eksekusi, 100+ rantai perlu diintegrasikan, klien institusional memiliki persyaratan kepatuhan dan keamanan yang sama sekali berbeda setelah masuk, dan tata kelola DAO perlu menyeimbangkan kepentingan berbagai stakeholder yang berbeda-beda. Ini bukan manajemen proyek dalam arti tradisional, melainkan koordinasi dan penilaian dalam lingkungan di mana aturan masih dibentuk.
Industri tampaknya menyusut, tetapi kerapatan intinya justru meningkat. Bear market 2018-2019 juga disertai dengan banyak attrition developer, tetapi diikuti dengan munculnya proyek-proyek fenomenal seperti Uniswap, Aave, OpenSea, yang mendefinisikan bull market 2020-2021. Builder yang bertahan di gelombang ini memiliki infrastruktur yang lebih matang, dan era AI memberi mereka panggung yang lebih besar daripada gelombang sebelumnya.
Dua. Kemampuan Apa yang Dibawa oleh Mereka yang Bertahan?
Industri Crypto ini, sebenarnya melatih kemampuan khusus apa pada builder? Untuk menjawab ini, kita perlu kembali ke prinsip dasar blockchain. Di antara siklus bull dan bear, industri ini selalu berjalan di bawah aturan dasar yang sama: code is law, execution is final.
Peristiwa The DAO 2016, penyerang memanfaatkan celah pemanggilan rekursif untuk mentransfer $36 juta. Kodenya tidak bug, logika dieksekusi sepenuhnya sesuai harapan, hanya batasnya tidak diantisipasi oleh perancang. Serangan jembatan cross-chain Poly Network 2021, $610 juta ditransfer dalam hitungan jam. Tidak ada platform yang bisa menghentikan, tidak ada lembaga yang bisa membatalkan, tidak ada pasal hukum yang dapat menuntut ganti rugi. Ini adalah karakteristik struktural yang membedakan crypto dari hampir semua industri lain: ruang toleransi kesalahan nol, intervensi setelah fakta hampir tidak ada.
Lingkungan seperti ini memaksa munculnya serangkaian kemampuan yang jarang dibutuhkan di industri lain: dalam kondisi tanpa aturan, tanpa kepercayaan, membangun sistem yang dapat berfungsi dari nol dan membuat orang asing bersedia berpartisipasi.
Kemampuan ini mencakup dua lapisan. Pertama, membangun kepercayaan dari nol, tidak bergantung pada otoritas eksternal apa pun, hanya mengandalkan kode dan mekanisme untuk membuat orang asing bersedia menempatkan aset nyata di dalamnya. Kedua, membuat penilaian di bawah ketidakpastian ganda teknologi dan ekonomi, tanpa kerangka regulasi, tanpa data historis, tanpa standar industri yang dapat dijadikan referensi, tetap dapat merancang sistem yang dapat berfungsi.
Kedua lapisan ini memiliki verifikasi konkret di crypto. Uniswap tidak memiliki jaminan perusahaan, tanpa KYC, tanpa layanan pelanggan, siapa pun yang menempatkan dana ke dalam pool likuiditas, hanya mengandalkan kepercayaan pada ratusan baris kode dan serangkaian mekanisme ekonomi, mencapai volume perdagangan harian miliaran dolar. MakerDAO tidak memiliki dukungan bank sentral, tanpa asuransi simpanan, sepenuhnya mempertahankan stabilitas DAI melalui tata kelola on-chain dan mekanisme jaminan. Selama DeFi Summer bahkan lebih ekstrem, tidak ada kerangka regulasi, tidak ada standar audit, tidak ada data historis yang dapat dijadikan referensi, builder merancang AMM, protokol pinjaman, yield farming, dari konsep hingga TVL miliaran dolar hanya dalam hitungan bulan. Kemampuan ini terwujud dalam bentuk berbeda pada builder di lapisan protokol, aplikasi, dan tata kelola, tetapi prinsip dasarnya sama.
Era AI sedang menciptakan masalah yang sangat mirip secara struktural. Proses pengambilan keputusan model tidak transparan, hasil output tidak dapat diverifikasi secara independen. AI agent mulai secara otonom mengeksekusi transaksi, mengalokasikan dana, sistem aturan dan mekanisme batasan pendukungnya belum ada. Perusahaan model besar mengontrol model dan standar evaluasi, pengguna kekurangan sarana verifikasi yang efektif. Komputasi terkonsentrasi tinggi di segelintir perusahaan besar, membentuk harga monopoli saat permintaan meledak. Masalah-masalah ini mengarah ke inti yang sama: masalah kepercayaan sistem otonom, terulang kembali dalam proses skala yang lebih besar AI.
Builder crypto telah menangani masalah semacam ini selama bertahun-tahun di lingkungan tanpa kendala aturan otoritas eksternal, hanya saja sebelumnya skenarionya adalah protokol on-chain, sekarang diganti dengan AI. Dan sudah ada sekelompok orang yang membawa kemampuan yang terakumulasi di crypto langsung ke AI, dan sudah menghasilkan hasil.
Tiga. Bagaimana Kemampuan Ini Dinilai Ulang di Era AI?
Kasus peralihan dari crypto ke AI semakin sering terlihat belakangan ini, tetapi jika dibedah, hal yang mereka bawa tidak sama.
Jalan yang paling intuitif adalah perpindahan langsung perangkat keras dan pengalaman. Tiga pendiri CoreWeave, Michael Intrator, Brian Venturo, dan Brannin McBee, mulai menambang Ethereum dengan GPU pada 2017, berkembang dari satu mesin ke ribuan, menutup operasi penambangan pada 2022, dua bulan kemudian ChatGPT diluncurkan, GPU di tangan mereka langsung menjadi pasokan daya komputasi AI, IPO di Nasdaq pada Maret 2025 dengan valuasi sekitar $23 miliar, kemudian nilai pasar puncaknya sempat mendekati $70 miliar.
Salah satu pendiri OpenSea, Alex Atallah, pernah menangani masalah agregasi dan perutean aset yang sangat heterogen di pasar NFT, memindahkan pengalaman yang sama ke perutean model AI, mendirikan OpenRouter, melayani lebih dari 5 juta developer dalam dua tahun, dengan valuasi mencapai $500 juta.
Migrasi jenis lain lebih patut diperhatikan. Pendiri NEAR, Ilia Polosukhin, adalah salah satu penulis bersama makalah Transformer. Dulu, setelah meninggalkan Google, awalnya ingin membangun aplikasi AI dengan bahasa alami, tetapi dalam proses pengembangan menghadapi masalah praktis: perlu melakukan pembayaran lintas batas kepada pekerja pelabelan data di seluruh dunia, yang kebanyakan tidak memiliki rekening bank, dan teknologi blockchain menjadi solusi terbaik untuk masalah pembayaran ini.
Sekarang NEAR sedang bertransformasi menjadi platform infrastruktur AI, dengan inti arah menuju user-owned AI dan Decentralized Confidential Machine Learning (DCML), memungkinkan pengguna menggunakan layanan AI tanpa mengekspos data. Pengalaman arsitektur terdesentralisasi yang terakumulasi di NEAR menjadi titik awal yang paling sulit direplikasi di arah ini.
Salah satu pendiri Circle, Sean Neville, setelah meninggalkan, mendirikan Catena Labs, memposisikan sebagai bank asli AI, memindahkan pemahaman tentang infrastruktur stablecoin langsung ke skenario keuangan AI agent, dipimpin a16z crypto dengan pendanaan seed round $18 juta. Pengembang senior Aave dan Lens Protocol, Nader Dabit, beralih ke Cognition, membawa pengalaman membangun ekosistem developer yang terakumulasi di beberapa protokol crypto ke bidang alat AI agent.
Kelompok ini tidak hanya membawa perangkat keras GPU atau jaringan pengguna, tetapi juga intuisi desain mekanisme, pengalaman membangun ekosistem developer, kemampuan menilai dalam membangun sistem tepercaya dari nol tanpa aturan. Kemampuan ini tepat sesuai dengan tiga kesenjangan struktural yang dihadapi AI dalam penskalaan.
Agregasi dan Optimalisasi Daya Komputasi
Daya komputasi adalah hambatan paling langsung bagi penskalaan AI. Pelatihan dan inferensi membutuhkan banyak GPU, permintaan fluktuatif besar, penyedia cloud mahal dan antri, perusahaan tidak ingin menimbun perangkat keras sendiri. Masalah ini memiliki dua lapisan: bagaimana daya komputasi diagregasi dan dialokasikan, serta bagaimana daya komputasi yang teragregasi digunakan lebih efisien. Builder crypto memiliki akumulasi yang dapat langsung dipindahkan di kedua lapisan ini.
Hyperbolic menyelesaikan masalah alokasi dan kepercayaan. Pendirinya, Jasper Zhang, membawa desain mekanisme terdesentralisasi ke trek daya komputasi AI: token membuat pemegang GPU yang tersebar bersedia menyumbangkan daya komputasi menganggur mereka, tetapi masalah yang lebih inti adalah kepercayaan.
Mengapa mempercayai hasil komputasi yang diberikan oleh node asing? Inovasi inti PoSP menggunakan pengambilan sampel acak ditambah teori permainan, membuat kejujuran menjadi strategi dominan bagi node, tidak perlu verifikasi penuh, overhead rendah, dapat diskalakan, hasil dapat diandalkan. Mekanisme ini dipindahkan langsung dari logika crypto dalam memverifikasi perilaku node asing.
MoonMath menyelesaikan masalah efisiensi. Pendahulunya, Ingonyama, fokus pada akselerasi perangkat keras ZK, meningkatkan kecepatan pembuatan bukti ZK berkali lipat di bawah kendala komputasi ekstrem. Sekarang arah beralih ke lapisan kinerja Physical AI, melakukan akselerasi perhatian renggang untuk model difusi video (LiteAttention), dekomposisi peringkat rendah lapisan FFN (LiteLinear), akselerasi propagasi balik pelatihan (BackLite). Dari akselerasi ZK ke akselerasi inferensi AI, dasarnya adalah kemampuan yang sama: membuat matematika berjalan lebih cepat di bawah kendala komputasi ekstrem. Trek berubah, akumulasi tidak terbuang.
Tata Kelola AI dan Desain Mekanisme Insentif
Ketika beberapa AI agent mulai berkolaborasi menjalankan tugas, bagaimana memastikan mereka tidak merusak sistem keseluruhan dalam mengejar tujuan masing-masing. Setiap peserta mengejar fungsi tujuan mereka sendiri, tidak ada yang menjamin bahwa setelah digabungkan, sistem masih dapat berfungsi normal, dan kecepatan eksekusi agent jauh melampaui jendela intervensi manusia.
Ini adalah jenis masalah yang telah berulang kali ditangani builder crypto dalam tata kelola DAO dan desain tokenomics: membuat pihak peserta dengan kepentingan yang sepenuhnya berbeda, tanpa otoritas pusat, beroperasi sesuai dengan arah yang telah ditetapkan sistem. Jawaban crypto adalah mekanisme ekonomi, operasi yang melanggar akan menimbulkan konsekuensi ekonomi nyata, aturan tertulis dalam kode, dieksekusi otomatis.
EigenLayer memindahkan mekanisme ini langsung ke skenario AI. Melalui mekanisme restaking, node perlu mempertaruhkan aset sebelum berpartisipasi dalam kolaborasi, tidak memenuhi kewajiban atau operasi melanggar aturan akan memicu hukuman otomatis, aturan bukan saran, melainkan batas kaku dengan konsekuensi ekonomi nyata. EigenCloud memperluas logika ini ke komputasi terverifikasi dan tata kelola kolaborasi AI agent, membuat agent dalam mengejar tujuan mereka sendiri harus berada dalam rentang yang telah ditetapkan. Menggunakan mekanisme ekonomi untuk membatasi agent jauh lebih dapat diandalkan daripada menggunakan prinsip etika.
Pembayaran Otonom AI Agent
Ada masalah yang lebih mendasar: bagaimana agent membayar. Sistem pembayaran tradisional dirancang untuk manusia, kartu kredit memerlukan pembukaan akun, transfer bank memerlukan otorisasi, setiap langkah mengasumsikan operator adalah manusia, memiliki identitas, akan menunggu. Agent tidak akan menunggu, ia dapat memulai banyak permintaan per detik, setiap permintaan mungkin melibatkan pembayaran mikro, saluran pembayaran tradisional langsung gagal dalam skenario ini.
Stablecoin dan aturan on-chain adalah infrastruktur yang telah dibangun oleh builder crypto, secara native mendukung terprogram, tanpa otorisasi, beroperasi 24/7. Tiga karakteristik ini kebetulan adalah persyaratan keras skenario pembayaran agent, yang kurang hanyalah lapisan protokol yang menghubungkan stablecoin ke alur kerja agent.
x402 diluncurkan oleh Coinbase pada Mei 2025, mengaktifkan kode status HTTP 402, menyematkan pembayaran stablecoin langsung ke dalam permintaan HTTP, agent menyelesaikan pembayaran saat memulai permintaan, tanpa akun, penyelesaian sekitar dua detik. Hingga April 2026, protokol x402 telah memproses lebih dari 165 juta transaksi, volume kumulatif transaksi sekitar $50 juta, jumlah agent aktif mencapai 69,000 (sumber data: x402 Foundation), Cloudflare, AWS, Stripe, Anthropic MCP telah terintegrasi. Pembayaran agent telah menjadi trek dengan lalu lintas nyata.
Tiga arah ini sesuai dengan tiga kesenjangan struktural yang dihadapi penskalaan AI: agregasi dan efisiensi daya komputasi, penyelarasan insentif kolaborasi multi-agent, infrastruktur pembayaran otonom. Ketiga masalah ini tidak memiliki jawaban siap pakai dalam arsitektur perangkat lunak tradisional, tetapi memiliki pengalaman penanganan yang sesuai di industri crypto. Kemampuan tidak hilang, hanya menemukan skenario pembawa baru.
Empat. Posisi Baru Builder: Dari Penulis Kontrak, Menjadi Penetap Aturan bagi AI
Penskalaan AI sedang menciptakan kekosongan fungsi yang sebelumnya tidak ada. Bukan kekosongan talenta teknis, melainkan kekosongan orang yang dapat merancang mekanisme kepercayaan dalam sistem otonom. Ketika objek layanan berubah dari manusia menjadi AI, peran builder crypto juga sedang didefinisikan ulang.
Tabel berikut membandingkan dimensi perubahan paradigma fungsi spesifik:
Perbedaan inti antara dua paradigma ini bukan terletak pada tumpukan teknologi, melainkan pada cara pembangunan kepercayaan dan logika eksekusi aturan. Era Pra-AI, builder crypto menghadapi peserta manusia, aturan tertulis dalam kontrak, ruang toleransi kesalahan nol, tetapi batas sistem relatif jelas.
Era AI-Native, ketika objek interaksi menjadi AI agent yang berjalan otonom, masalah yang perlu diselesaikan adalah: perilaku agent tidak dapat diprediksi, kecepatan eksekusi jauh melampaui jendela intervensi manusia, batas sistem itu sendiri perlu didefinisikan ulang di bawah ketidakpastian yang lebih besar. Posisi fungsi builder crypto, sedang beralih dari "menulis kontrak yang aman" ke "merancang mekanisme tepercaya untuk sistem otonom AI".
Rekrutmen lembaga teratas telah mencerminkan perubahan ini:
▲ Posisi inti AI/data yang dibuka aktif oleh bursa teratas Q1 2026
Sumber: Gate Research Institute
Rekrutmen bursa dan lembaga teratas 2026 jelas mencerminkan tren ini: tidak lagi hanya merekrut insinyur AI atau pengembang crypto, tetapi mencari orang yang dapat menghubungkan keduanya, memahami distorsi insentif on-chain dan permainan tata kelola, sekaligus dapat menyematkan alat AI secara mendalam ke dalam alur kerja crypto, dan merancang mekanisme yang membuat agent selaras dengan regulator dan pengguna dalam jangka panjang.
Arah alokasi modal juga telah mencerminkan penilaian ini. Paradigm sedang menggalang dana baru dengan ukuran tertinggi hingga $1,5 miliar, ruang lingkup investasi diperluas dari crypto ke bidang AI dan robotika. Haun Ventures menyelesaikan Fund II senilai $1 miliar, fokus pada infrastruktur keuangan yang menyatu crypto dan AI, khususnya sistem pembayaran, stablecoin, dan ekonomi agent-to-agent yang mendukung transaksi dan koordinasi otonom AI agent.
a16z crypto menyelesaikan dana kelima (Crypto Fund V) senilai $2,2 miliar, dengan jelas menyatakan bahwa dana akan 100% diarahkan ke bidang crypto. Menghadapi kompleksitas dan ketidakt transparansi era AI, mereka akan fokus pada penerapan karakteristik transparansi, verifabilitas, dan desentralisasi crypto. Dan menurut data PitchBook, sekitar 40% dari investasi VC di bidang crypto AS pada 2025 mengalir ke perusahaan yang juga terlibat dalam bisnis AI, meningkat signifikan dibandingkan 2024.
Meski sama-sama builder crypto beralih ke AI, jalur yang dipilih dalam lingkungan pasar yang berbeda menunjukkan perbedaan yang jelas.
Di AS, dengan lingkungan regulasi yang relatif lebih jelas, inovasi lapisan protokol mendapatkan ruang hidup nyata. Kepadatan jaringan modal tinggi, jalur dari ide ke pendanaan pendek, ruang toleransi kesalahan relatif besar. Hyperbolic, EigenCloud, Gensyn, Ritual, dan sejumlah proyek lainnya memiliki kesamaan merancang mekanisme baru dari nol, bukan hanya integrasi aplikasi sederhana pada sistem yang ada. VC top memiliki tesis investasi yang jelas untuk arah "komputasi terverifikasi, koordinasi Agent, ML terdesentralisasi", bersedia menyediakan toleransi yang cukup untuk eksplorasi teknologi awal.
Situasi di Asia berbeda. Singapura dan Hong Kong lebih banyak mengambil peran pendaratan kepatuhan dan transit dana institusional, kerangka regulasi relatif konservatif, toleransi terhadap inovasi murni lapisan protokol lebih rendah. Builder dengan latar belakang crypto yang beralih ke AI, lebih banyak memilih jalur lapisan aplikasi dan integrasi industri - memanfaatkan basis pengguna, kemampuan pembayaran, atau aset data yang terakumulasi di crypto, dengan cepat mengintegrasikan produk dan layanan AI.
Ini bukan perbedaan kemampuan, melainkan perbedaan pilihan jalur yang disebabkan oleh sinyal pasar dan lingkungan regulasi yang berbeda: AS lebih mendorong inovasi mekanisme dasar dan eksplorasi teknologi awal, Asia lebih menekankan ramah kepatuhan, realisasi cepat, dan hubungan mendalam dengan industri tradisional.
Kembali ke kurva GitHub di awal. Pengembang aktif bulanan turun dari 45K menjadi 23K, di permukaan terlihat industri menyusut. Tetapi di antara orang-orang yang bertahan ini, proporsi established dev mencapai rekor tertinggi, sedang mengalir ke ekosistem dengan pengguna nyata, sekaligus dinilai ulang oleh industri AI dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Ketika penskalaan AI menghadapi hambatan struktural seperti agregasi daya komputasi, pembayaran otonom Agent, verifabilitas data dan keputusan, koordinasi privasi, sensitivitas Builder terhadap aturan, insentif, dan keaslian yang terakumulasi jangka panjang di titik persimpangan Crypto dan AI ini, perlahan-lahan berubah menjadi kemampuan tingkat sistem yang langka di era AI.
Sebagai lembaga investasi yang telah mendalami infrastruktur crypto sejak 2017, penilaian IOSG terhadap garis ini tidak hanya berhenti di tingkat pengamatan. Kami telah berpartisipasi dalam investasi di EigenLayer ketika mekanisme restaking-nya belum dikenal luas oleh pasar, memimpin putaran seed Ingonyama (sekarang MoonMath) bertaruh pada migrasi akselerasi perangkat keras ZK ke lapisan kinerja AI, dan berinvestasi di Hyperbolic pada 2024, optimis dengan jalurnya yang menggunakan mekanisme verifikasi asli crypto untuk menyelesaikan masalah kepercayaan daya komputasi terdesentralisasi.
Logika bersama di balik tata letak ini adalah: masalah kepercayaan, koordinasi, dan verifikasi yang dihadapi penskalaan AI, pada akhirnya akan membutuhkan kemampuan desain mekanisme yang terakumulasi oleh industri crypto untuk diselesaikan. Kami percaya, pertemuan crypto dan AI bukanlah naratif, melainkan peluang struktural yang sedang terjadi.
