Ditulis oleh: David Christopher
Dikompilasi oleh: Saoirse, Foresight News
Seberapa besarkah risiko yang tersembunyi bagi industri kripto dalam pemilu paruh waktu ini? Seiring dengan kemungkinan Partai Demokrat menyapu bersih kursi di Senat dan DPR yang terus meningkat, saya ingin menganalisis dampak potensialnya terhadap arah masa depan industri kripto dengan merujuk pada jajak pendapat yang ada.
Untuk itu, di satu sisi saya merujuk pada pasar prediksi, di sisi lain saya memeriksa data seperti Stand with Crypto (SWC, Aliansi Dukung Kripto) — sebuah platform yang mengumpulkan posisi kebijakan masing-masing kandidat terhadap industri kripto. Saya mengintegrasikan informasi ini dan berdasarkan itu membangun sebuah panel analisis.
Meskipun data masih terus dilengkapi, saya telah membangun database inti yang melacak daerah pemilihan kunci di mana kandidat Demokrat unggul, dan menghubungkannya dengan posisi kebijakan kripto serta potensi pengaruh komite kongres. Analisis ini mengungkapkan gambaran kebijakan untuk bulan-bulan mendatang: di permukaan tampak ada ruang untuk kerjasama, tetapi jika ditelusuri lebih dalam akan ditemukan masalah struktural yang mendasar.
Realitas yang Mengejutkan
Pertama-tama perlu dipahami bahwa dukungan Partai Demokrat terhadap industri kripto sebenarnya lebih tinggi dari perkiraan umum — setidaknya pada beberapa RUU tertentu.
Di DPR, 101 anggota legislatif Demokrat (sekitar 48% dari total anggota partai) memberikan suara mendukung untuk RUU GENIUS; di Senat, 18 Demokrat (40%) memilih untuk mengajukan RUU tersebut ke proses pemungutan suara. Ini seolah membentuk aliansi dukungan lintas partai yang nyata. Namun, dukungan ini hanya terbatas pada RUU tertentu tersebut. Begitu masuk ke inti yang benar-benar menentukan arah legislasi — tahap komite — kekuatan dukungan ini pun menghilang.
Inilah inti permasalahannya.
Sumber Inti Pengaruh
Legislasi terkait kripto tidak pernah diajukan langsung untuk pemungutan suara penuh.
Baik itu regulasi stablecoin, standar struktur pasar, atau definisi kewenangan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), semua isu harus melalui tinjauan komite terlebih dahulu. Komite Jasa Keuangan DPR (HFSC) dan Komite Perbankan Senat adalah dua lembaga inti yang menentukan hidup matinya RUU kripto (RUU struktur pasar juga perlu mempertimbangkan pendapat Komite Pertanian mengenai kewenangan terkait Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC)).
Ketua komite memiliki kendali agenda absolut: menentukan RUU mana yang mengadakan dengar pendapat, mana yang masuk tahap pertimbangan, dan mana yang gagal diam-diam dalam kebuntuan prosedural. Seorang ketua yang menentang suatu RUU tidak perlu menolaknya melalui pemungutan suara, cukup dengan menolak menjadwalkan agendanya, maka RUU tersebut langsung dibatalkan.
Ketua dari Partai Republik dalam beberapa tahun terakhir telah menunjukkan dengan jelas pengaruh kekuasaan ini:
- Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mendorong RUU GENIUS melewati pertimbangan komite, dan membantunya lolos pemungutan suara di Senat;
- Mantan Ketua Komite Jasa Keuangan DPR Patrick McHenry mendorong RUU FIT21, menjadikannya RUU struktur pasar kripto besar pertama yang disetujui di DPR;
- Ketua Komite Jasa Keuangan DPR saat ini French Hill melanjutkan momentum ini, mendorong RUU CLARITY dan RUU terkait lainnya disetujui di DPR (meskipun RUU tersebut masih mandek di Senat), dan terus mengadakan dengar pendapat mengenai aset digital dan modernisasi pasar modal.
Lalu, apa yang akan terjadi jika Demokrat menang secara keseluruhan?
Partai mayoritas akan mengendalikan semua posisi ketua komite di Kongres, tanpa terkecuali. Jika Demokrat merebut kembali DPR, mereka akan memimpin semua komite DPR; jika merebut Senat, mereka juga akan mengendalikan penuh semua komite Senat. Dan calon ketua di dalam partai mayoritas biasanya dipilih berdasarkan senioritas.
- Komite Jasa Keuangan DPR: Demokrat dengan senioritas tertinggi adalah Maxine Waters;
- Komite Perbankan Senat: Demokrat dengan peringkat tertinggi adalah Elizabeth Warren.
Seperti diketahui, keduanya memberikan suara menentang semua RUU kripto besar. Warren memimpin oposisi selama tahap pertimbangan RUU GENIUS, menyatakannya sebagai "ancaman bagi keamanan nasional"; Waters langsung mencela RUU tersebut sebagai "penipuan kripto dari ujung ke ujung".
Titik pertarungan kunci di DPR adalah: begitu kekuasaan partai berganti, subkomite bawahan akan direstrukturisasi sepenuhnya. Partai mayoritas akan memimpin alokasi kursi dan penyesuaian proporsi untuk anggota baru. Waters akan memiliki pengaruh besar dalam pengaturan personalia Komite Jasa Keuangan DPR dan subordinatnya, termasuk memutuskan siapa yang akan memimpin urusan terkait "aset digital". Memang benar, dia tidak bisa sendirian memutuskan semua anggota (pimpinan partai dan konferensi partai juga memiliki suara), tetapi cukup untuk mengarahkan komite ke posisi anti-kripto yang dia sukai.
Saati ini kubu Demokrat di Komite Jasa Keuangan DPR telah jelas condong ke anti-kripto: Brad Sherman, Stephen Lynch, Emanuel Cleaver, Sylvia Garcia semuanya memiliki sikap penentang yang keras. Meskipun ada anggota legislatif yang mendukung kripto seperti Jim Himes, Bill Foster, Ritchie Torres, Josh Gottheimer, Vicente Gonzalez, selama Waters menjabat ketua, mereka tidak dapat mengendalikan pengaturan agenda.
Gambar ini menunjukkan distribusi posisi kripto dari dua komite inti jika Partai Demokrat merebut kembali kendali Kongres dalam pemilu paruh waktu 2026, secara visual merefleksikan lanskap regulasi yang akan dihadapi industri kripto.
Situasi di Komite Perbankan Senat sedikit lebih baik. Meskipun Warren akan menjabat sebagai ketua, komposisi anggota komite lebih beragam: ada anggota legislatif yang mendukung kripto (seperti: Mark Warner, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks), ada yang menentang (seperti: Tina Smith), dan ada juga kelompok tengah yang berayun. Sedikit kabar baiknya adalah: jika Demokrat mengendalikan Senat, Senator Gallego, yang dinilai ramah oleh platform SWC, kemungkinan besar akan memimpin subkomite aset digital. Meskipun Warren masih akan mengendalikan agenda komite penuh, Gallego berpotensi memperjuangkan ruang ekspresi tertentu bagi suara-suara pendukung kripto di tingkat subkomite.
Pemilihan Kunci yang Benar-benar Mempengaruhi Lanskap
Sebagian besar anggota legislatif Demokrat yang mendukung kripto yang ada, tidak masuk ke dalam Komite Jasa Keuangan DPR atau Komite Perbankan Senat. Mereka memang dapat memberikan suara mendukung untuk RUU terkait dalam pemungutan suara penuh, mereka juga dapat menekan pimpinan partai (namun mengingat isu ini telah sangat terpartai, sebagian besar anggota legislatif tidak mau bersuara untuk industri kripto), tetapi mereka tidak dapat memaksa ketua komite untuk memajukan proses legislasi.
Hanya ada beberapa pemilihan yang dapat benar-benar mengubah komposisi kekuasaan komite.
Gambar ini adalah analisis pemilihan daerah pemilihan kunci yang mempengaruhi kekuasaan legislatif kripto Kongres AS, data berasal dari rata-rata pasar prediksi Polymarket dan Kalshi, intinya menunjukkan hasil pemilihan mana yang akan langsung mengubah posisi kripto Komite Jasa Keuangan DPR (HFSC) dan Komite Perbankan Senat.
Kesimpulan Akhir Pemilu Paruh Waktu
Prospek di DPR sangat suram.
Peluang Demokrat merebut kembali DPR sangat tinggi, mencapai 85%, ini berarti Waters kemungkinan besar akan memimpin Komite Jasa Keuangan DPR, memiliki kekuasaan absolut untuk merestrukturisasi subkomite, mengendalikan agenda legislasi. Sorotan yang tersisa sangat terbatas: Menefee berpeluang mengalahkan Green merebut kursi, Gonzalez kemungkinan besar dapat mempertahankan kursinya yang ada. Situasi ini mungkin dapat membentuk penyeimbang tertentu, tetapi tidak dapat mengubah inti kekuasaan — kepemilikan posisi ketua.
Senat adalah benteng terakhir industri kripto, dan situasinya memburuk tadi malam: Juliana Stratton mengalahkan Raja Krishnamoorthi dalam pemilihan pendahuluan Illinois. Menurut catatan platform SWC, dikombinasikan dengan fakta bahwa Fairshake (sebuah Super PAC (Komite Aksi Politik Super) berlatar belakang industri kripto AS, dan juga organisasi lobi politik paling berpengaruh di bidang kripto saat ini.) menghabiskan $7 juta untuk menentangnya, cukup untuk menyimpulkan bahwa Stratton adalah politisi anti-kripto yang teguh.
Yang lebih membuat frustasi adalah lanskap keseluruhan: sekitar 47% anggota legislatif Demokrat di Senat dan DPR mendukung RUU GENIUS, 37% anggota legislatif Demokrat di DPR mendukung RUU CLARITY — memang ada Demokrat pendukung kripto. Tetapi hidup matinya sebuah RUU tidak pernah ditentukan oleh pemungutan suara penuh, melainkan tergantung pada sikap komite. Pemungutan suara komite untuk RUU terkait struktur pasar, sepenuhnya mengikuti garis sikap partai. Kekuatan dukungan yang ada, sama sekali tidak dapat ditransmisikan ke linkungan inti yang benar-benar menentukan arah legislasi.
Industri kripto seharusnya tidak begitu terpartai seperti ini. Demokrat pendukung kripto memang ada, hanya saja mereka kebetulan tidak berada di posisi kunci yang memegang kekuasaan legislatif nyata.
